ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) vakar apstiprināja, ka ir apstiprinājusi galvenās noteikumu izmaiņas, kas ļaus biržā tirgotajiem fondiem turēt Ethereum sākotnējo marķieri ETH. Daudzi tika pieķerti negaidīti, jo tikai pagājušajā nedēļā gandrīz visi — no Bloomberg analītiķiem līdz prognožu tirgiem — uzskatīja, ka tas ir lemts.
Atgādiniet, ka apelācijas tiesas trīs tiesnešu kolēģija sacīja, ka SEC iemesli Bitcoin tūlītējā fonda noraidīšanai (un atkārtotai noraidīšanai) bija “patvaļīgi un kaprīzi”, jo tā jau bija apstiprinājusi Bitcoin nākotnes līgumu ar būtībā tādu pašu funkcionalitāti. ETH saskaras ar tādu pašu situāciju, un, visticamāk, daži uzņēmumi ar prieku tiesāsies tādā pašā veidā, kā Digital Currency Group aizstāvēja Bitcoin ETF.
Šoreiz SEC lēmums šķiet tikpat patvaļīgs, tieši pretējā virzienā. Intervijā ar CoinDesk pārstāvi Džesiju Hamiltonu dažas stundas pirms apstiprināšanas Genslers sacīja, ka viņš vēros, "kā tiesas interpretē likumu" un ka "DC Circuit paņēma citu viedokli, un mēs to ņēmām vērā un veicām korekcijas."
Tad kāpēc tagad? Ko tas nozīmē Ethereum nākotnei? Vai tas liecina par labu citām kriptovalūtām?
1. Vai šis lēmums ir politiski motivēts?
Kā daudzi jau ir norādījuši, šķiet, ka kriptovalūtu regulējošā ainava krasi mainās. Ceturtdien Pārstāvju palāta pieņēma vēsturisku balsojumu, lai apstiprinātu līdz šim saturīgākos tiesību aktus, kas attiecas uz kriptovalūtām. Tas notika pēc tam, kad gan Kongresa augšpalāta, gan apakšpalāta nobalsoja par pretrunīgi vērtētā SEC kriptovalūtas uzskaites noteikumu atcelšanu.
Tā kā demokrāti ir ļoti iesaistīti abos likumprojektos, šķiet, ka ASV valdības ilgstošais karš pret kriptovalūtām tuvojas beigām. Proti, prezidents Baidens ir paziņojis, ka viņš neuzliks veto FIT21, kriptovalūtu tirgus struktūras likumprojektam, pret kuru Baltais nams oficiāli iebilda — tas ir diezgan liels piekāpšanās.
Visas šīs aktivitātes Kapitolija kalnā, iespējams, darbojās kā temperatūras pārbaude un palīdzēja Gensleram uzskatīt, ka viņa nostāja pret kriptovalūtām kļūst par politisku risku. Galu galā bijušais prezidents Donalds Tramps tikko bija paziņojis par savu atbalstu kriptovalūtām, un ETH ETF noraidīšana, pamatojoties uz to, ka SEC nenotika “produktīvas” tikšanās ar pieteikuma iesniedzēju, būtu laba munīcija.
Protams, SEC nav apstiprinājusi ETH ETF, ko drīzumā iekļaut sarakstā — tikai Cboe, NYSE Arca un Nasdaq 19b-4 priekšlikumi ļauj viņiem iegūt S-1 pieteikumus no tādiem kā Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity. , un Grayscale Listed sarakstā pēc apstiprināšanas. Tas var ilgt vairākus mēnešus.
2. Ko tas nozīmē Ethereum?
Pirmkārt, tūlītēja ETH fonda izveide nozīmē, ka drīzumā var rasties lielāka institucionālā interese par otro lielāko kriptovalūtu. Pārcelšanās būtu vairāk nekā tikai apstiprinājums, tas radītu pazīstamu uzbraukšanu uz aktīvu ikvienam no privātajiem investoriem, kuri vēlas dažādot savus 401 (k) plānus attiecībā uz riska ieguldījumu fondiem, līdzīgi kā ETF darīja Bitcoin.
"Paziņojums par Ethereum ETF pārsteidza daudzus cilvēkus," sacīja Maikls Andersons, Framework Ventures līdzdibinātājs, e-pastā nosūtītā paziņojumā: "Kamēr Bitcoin ETF nosaka kriptovalūtu ETF ceļvedi lielām vērtspapīru firmām un lieliem reģistrētiem investīciju konsultantiem. , Es joprojām Pastāv uzskats, ka daudzas institucionālās ieinteresētās personas tagad ir aizņemtas, izglītojot savas pārdošanas komandas par pašreizējo Ethereum stāvokli un veidojot atbilstošu infrastruktūru.
Lai gan ETF patiesībā ir tikai līdzeklis, lai iegūtu pakļautību pamatā esošajam aktīvam, šiem fondiem ir arī potenciāls piesaistīt vairāk lietotāju pašam Ethereum. Viens no scenārijiem: tā kā SEC var neļaut fondu pārvaldniekiem veikt ieguldījumus ETH, jaunie Ethereum investori var izlemt to darīt paši, lai iegūtu papildu ~ 3,5%.
Attiecīgi, kā atzīmēja varianta galvenais juridiskais darbinieks Džeiks Červinskis par X, šis apstiprinājums var atbildēt uz satraucošu jautājumu: vai ETH ir vērtspapīrs. Červinskis sacīja, ka, ja šiem fondiem tiks atļauts tirgoties, tas varētu nozīmēt, ka nenodrošināts ETH netiek uzskatīts par vērtspapīru iestādē. Ņemot vērā, ka daudzas iestādes šobrīd vienkārši izmanto nogaidošu pieeju regulējuma nenoteiktības dēļ, tas pats par sevi var mudināt vairāk iestāžu ienākt tirgū.
Tehniskākā līmenī joprojām ir daudz neatbildētu jautājumu par to, ko tas nozīmētu Ethereum, ja šie fondi masveidā iegādātos ETH, piemēram, Bitcoin ETF (pieņemot, ka tie kļūst populāri). Kādā brīdī pirkšanas spiediens būs liels tīklam un apkārtējam 2. slānim.
Ethereum ir iedarbināts dedzināšanas mehānisms, kas iznīcina marķierus ar katru darījumu, kā rezultātā aktīvu klase ilgstoši nonāk deflācijas stāvoklī. Tomēr, pieaugot alternatīvo ķēžu, piemēram, L2 un Solana, popularitātei, Ethereum darījumu apjoms ir samazinājies līdz tādam līmenim, ka ETH piedāvājums atkal pieaug, un tam ir bijusi ilgtermiņa ietekme uz aktīva cenu un pieprasījumu. ETF var palīdzēt atbalstīt ETH ekonomiku.
Visbeidzot, būs interesanti redzēt, kā šie fondi ietekmēs ekonomiku. Daži ir izsaukuši trauksmi par uzlikto ETH apjomu, jo tagad tādas lietotnes kā Lido ļauj cilvēkiem viegli bloķēt pat nelielus kriptovalūtas daudzumus. Šīs bažas, visticamāk, pastiprināsies, jo ETF varētu izņemt no apgrozības vairāk ETH.
3. Ko tas nozīmē tādām ķēdēm kā Solana?
Kā minēts iepriekš, ETH ETF apstiprināšana ir sava veida mājiens Ethereum un, iespējams, nodrošinās ķēdei iespēju nostiprināt jau tā dominējošā zīmola statusu.
Andersons teica: "Pieņemot, ka Ethereum ETF institucionālo līdzekļu plūsma ir pat daļa no Bitcoin ETF, es domāju, ka Ethereum ir pilnīgi iespējams tuvāko gadu laikā nostiprināt savu neapstrīdamo vadošo pozīciju kā decentralizētai lietojumprogrammu platformai, vismaz tirgū Tas ir taisnība attiecībā uz daļu un novērtējumu.
Taču šis solis varētu arī pavērt durvis alternatīvām ķēdēm, piemēram, Cardano, Solana un Ripple, lai pārietu uz progresīvām finansēm. Protams, Bitcoin un ETH ir bijis vieglāk (no visiem leņķiem), jo finanšu iestādes, piemēram, CME, ir tos pieņēmušas. Ethereum fjūčeri ir bijuši tiešsaistē CME trīs gadus, un pat nav skaidrs, vai tiek apsvērti citi kriptovalūtu aktīvi.
Ir arī vērts atzīmēt, ka, lai gan SEC ir devusi mājienu, ka tā uzskata ETH par vērtspapīru, aģentūra ir aktīvi runājusi, paziņojot, ka tādi aktīvi kā SOL, ADA un ALGO atbilst Howey testa definīcijai. Tas varētu būt trieciens ceļā uz vietas SOL ETF.
#现货以太坊ETF获美SEC批准 #美众议院通过FIT21法案 #5月市场关键事件
$BTC $ETH $SOL
Autors: Daniels Kūns
Sastādīja: 3Draugi