Intervijā Bloomberg TV 24. maijā Makss Leitons, Citi globālais preču izpētes vadītājs, dalījās ar dažiem pārliecinošiem ieskatiem par zelta cenu nākotni. Viņš prognozēja, ka zelts nākamo 12 mēnešu laikā varētu sasniegt 3000 USD par unci, ko veicinās vairāki būtiski faktori. Leitona analīze skāra ASV dolāra ietekmi, Federālo rezervju politiku un, jo īpaši, ievērojamo pieprasījumu no Ķīnas.

Leitonam ir spēcīga pieredze preču izpētē, jo viņš iepriekš strādājis Goldman Sachs kā rīkotājdirektors un Eiropas preču izpētes vadītājs, kā arī Macquarie un Austrālijas Rezervju bankā. Viņš pievienojās Citi 2017. gadā un kopš tā laika ir bijis neatņemams bankas pieejas veidošanā attiecībā uz precēm, tostarp rūpnieciskajiem metāliem un lielapjoma precēm.

ASV dolāra un Federālo rezervju politikas ietekme

Makss Leitons sāka, pievēršoties plašākam FX tirgu un ASV dolāra kontekstam. Saskaņā ar Leitona teikto, tādi metāli kā platīns, varš un sudrabs uzrāda spēcīgu negatīvu korelāciju ar dolāru. Daudzu Federālo rezervju likmju samazinājuma gaidas šogad ir nozīmīgs šīs tendences virzītājspēks. Citigroup pētījumi liecina par pieciem Fed likmju samazinājumiem šogad, nostāja, kas atšķiras no pašreizējā tirgus konsensa, kas paredz tikai vienu samazinājumu.

Leitons uzsvēra, ka zemākas reālās likmes līdz šī gada beigām un nākamā gada sākumā būs pamatā nākamajam zelta cenu kāpumam. Viņš apgalvo, ka jo īpaši zelts gūst vislielāko labumu no šī scenārija, jo tas ir vēsturiski jutīgs pret reālo procentu likmju izmaiņām. Viņš uzskata, ka zelta prognozes, kas sasniegs 3000 USD, ir balstītas uz šo paredzamo monetārās politikas maiņu.

Ķīnas pieprasījums pēc zelta, kas ir "neliels no saraksta".

Ievērojamu daļu no zelta kāpuma perspektīvas veido bezprecedenta pieprasījums no Ķīnas. Leitons pašreizējo mazumtirdzniecības pieprasījumu pēc zelta Ķīnā raksturoja kā “nepiederošu”, norādot, ka viņš nekad savā karjerā nav redzējis tik nozīmīgu pirkšanas aktivitāti. Ķīnas patērētāji lielu daļu savu tēriņu novirza no īpašuma uz zeltu, kas ir dramatiski absorbējis pieejamo piedāvājumu.

Leitons sniedza aprēķinus, norādot, ka aptuveni 40% līdz 50% no naudas, kas būtu nonākusi īpašumā, tagad tiek novirzīti zeltā. Šīs pārmaiņas ir novedušas pie tā, ka Ķīnas mazumtirdzniecības pieprasījums pēdējos mēnešos ir palielinājis aptuveni divas trešdaļas no bijušo Ķīnas raktuvju piedāvājuma. Apvienojumā ar centrālo banku pieprasījumu tas ir atstājis nelielu piedāvājumu juvelierizstrādājumu tirgum, vēl vairāk sašaurinot zelta pieejamību.

Potenciālie riski un investīciju stratēģijas

Neskatoties uz optimistiskajām perspektīvām, Leitons atzina iespējamos riskus, īpaši saistībā ar Ķīnas importa kvotām. Ķīnas valdība kontrolē šīs kvotas, kuras netiek publiski izpaustas. Jebkāda šo kvotu pastiprināšana varētu samazināt zelta pieplūdumu, radot lejupvērstu cenu risku.

Leitons uzsvēra vairākas iespējas, kad viņam jautāja par labākajiem veidiem, kā ieguldīt zeltā. Lai gan viņš atturējās sniegt konkrētus ieteikumus par akcijām vai ETF regulējuma ierobežojumu dēļ, viņš norādīja uz dažādiem veidiem, kā investori var piekļūt zeltam. Tie ietver fizisko zeltu, preču tirgus un likvīdus ETF, kas pieejami ASV tirgos.

Piedāvātais attēls, izmantojot Pixabay