Mets Hougans, Bitwise Asset Management galvenais ieguldījumu direktors, nesen publicēja padziļinātu analīzi par 11 tūlītējo Bitcoin ETF, ko ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) apstiprināja 2024. gada 10. janvārī. Kopš to darbības uzsākšanas šie ETF ir piesaistīja vairāk nekā 12,15 miljardus dolāru aktīvus, padarot tos par vispopulārāko ETF uzsākšanu vēsturē.
Avots: Farside Investors
Hougan uzsver, cik svarīgi ir noteikt, vai profesionālie vai privātie investori virza šīs ieplūdes. Profesionālu investoru iesaistīšana ir īpaši svarīga, jo tā liecina par ievērojamu un augošu kapitāla kopumu, kas iegulda Bitcoin. Sākotnēji bija grūti noteikt ieplūdes avotu, jo ETF pirkumi, izmantojot brokeru kontus, bija anonīmi. Tomēr ceturkšņa “13F” iesniegumi, ko SEC ir pilnvarojusi ieguldītājiem, kuri pārvalda vairāk nekā 100 miljonus ASV dolāru publiski tirgotos vērtspapīros, ir snieguši skaidrību.
Analizējot 13F pieteikumus 2024. gada 9. maijā, Hougans atklāja, ka daudzām profesionālām ieguldījumu sabiedrībām pieder ievērojams daudzums Bitcoin ETF. Ievērojami uzņēmumi ir Hightower Advisors, Bracebridge Capital, Cambridge Investment Research, Sequoia Financial Advisors, Integrated Advisors un Brown Advisory. Kopumā 563 profesionālas ieguldījumu sabiedrības ziņoja, ka tām pieder Bitcoin ETF 3,5 miljardu dolāru vērtībā. Hougan prognozē, ka līdz 15. maija iesniegšanas termiņam šis skaits varētu pārsniegt 700 uzņēmumus, un kopējie pārvaldītie aktīvi (AUM) tuvosies 5 miljardiem USD.
Hougan saka, ka šāda līmeņa profesionālu investoru iesaiste ir bezprecedenta jauna ETF uzsākšanai. Viņš saka, ka Bloomberg ETF analītiķis Ēriks Balchunas ir aprakstījis īpašumtiesību mērogu kā "neprātīgu", uzsverot tā vēsturisko nozīmi.
Ja jūs pārvaldāt naudu Ivys, jūs esat tik profesionāls, cik vien iespējams. Šeit labs loms. https://t.co/sIojoO2HVk
— Ēriks Balchunas (@EricBalchunas) 2024. gada 13. maijs
Saskaņā ar Bitwise CIO teikto, neskatoties uz iespaidīgo profesionālo līdzdalību, privātajiem investoriem pašlaik pieder lielākā daļa Bitcoin ETF aktīvu, kas veido aptuveni 90% no kopējiem 50 miljardiem ASV dolāru AUM.
Hougan norāda, ka šim augstajam mazumtirdzniecības investīciju līmenim nevajadzētu aizēnot ievērojamo institucionālo interesi. Viņš skaidro, ka profesionālie investori parasti izmanto pakāpenisku pieeju jaunām aktīvu klasēm, kas ietver uzticamības pārbaudi, personīgo piešķīrumu, atsevišķu klientu sadali un galu galā platformas mēroga piešķīrumus. Hougan uzskata, ka sākotnējie piešķīrumi, kas redzami 13F dokumentos, ir tikai plašākas tendences sākums. Piemēram, viņš norāda, ka Hightower Advisors 68 miljonu dolāru piešķīrums Bitcoin ETF ir tikai 0,05% no viņu kopējiem aktīviem, kas liecina par ievērojamu nākotnes izaugsmes potenciālu.
Hougan secina, ka profesionālie firmu ievērojamie sākotnējie ieguldījumi ir daudzsološs rādītājs Bitcoin pieaugošajai pieņemšanai un integrācijai tradicionālajos finanšu portfeļos.
Piedāvātais attēls, izmantojot Pixabay