Lūk, kāpēc ASV parāds ir ārpus kontroles, bet Japānas parāds nav.
Japānas parāds varētu būt liels, taču tas nav salīdzināms ar Amerikas parādu, kas ir paredzēts, lai izraisītu finansiālu sabrukumu un iedegtu dzirksteli zem Bitcoin.
Skatoties uz priekšu, Amerikas Savienoto Valstu parāda attiecība pret IKP globālā mērogā nešķiet tik slikta. 2023. gadā tas bija zemāks par vidējo rādītāju G7 valstīm — 123% — un aptuveni pusei no visvairāk parādiem bagātākās pasaules valsts Japānas, kur parāds 2023. gadā bija 255% no IKP.
Raugoties tikai uz skaitļiem, būtu viegli to uzskatīt par nenozīmīgu. Galu galā Japānai gadu gaitā ir izdevies salīdzinoši labi pārvarēt augošo parādu kaudzi. Tās ekonomika joprojām ir stabila, savukārt Nikkei 225 indekss pēdējā gada laikā (no 10. maija) ir palielinājies par aptuveni 31%, pārspējot S&P 500. Tomēr patiesībā ekonomiskā situācija abās valstīs nevarētu būt atšķirīga. kas nozīmē, ka tas, kas der Japānai, visticamāk, nederēs ASV.
Acīmredzamā atšķirība starp abiem ir viņu parādu īpašumtiesību sastāvs. Japānā gandrīz 90% parādu pieder tās pilsoņiem un iestādēm. Turpretim aptuveni ceturtā daļa ASV parādu pieder starptautiskiem parādu pircējiem. Tāpēc ir jānodrošina, ka tās parāds viņiem joprojām ir pievilcīgs, maksājot pietiekami augstu ienesīgumu salīdzinājumā ar globālajiem konkurentiem, jo īpaši tāpēc, ka šis parāds pieaug līdz arvien lielākam procentuālajam no IKP, kas nozīmē, ka kļūst riskantāk aizdot valdībai.
Patiešām, pagājušajā gadā Fitch Ratings jau samazināja ASV valdības parāda reitingu no AAA uz AA+. Toreiz šīs ziņas ASV amatpersonas nosauca par "patvaļīgām un balstītām uz novecojušiem datiem". Vēlāk gadā Moody’s samazināja savu ASV parāda perspektīvu līdz negatīvai, ko arī tirgi lielākoties ignorēja.
Taču investoriem vajadzētu pievērst lielāku uzmanību, jo ASV nevarēs sēdēt un ļaut saviem parādiem pieaugt līdz Japānā novērotajam līmenim. Pirmkārt, Japānas tīrais parāds ir daudz zemāks par bruto parāda attiecību pret IKP, kas nozīmē, ka tai ir vairāk ārvalstu aktīvu, nekā tas ir parādā citām valstīm, kas ir tieši pretējs ASV. Tādējādi Japānai ir vieglāk pārvaldīt pieaugošo parādu kaudzi.
Japāna arī nav cīnījusies ar inflāciju gandrīz tādā pašā mērā kā Amerikas Savienotās Valstis. Tās inflācijas līmenis ir 2,7%, sasniedzot tikai 4,3% 2023. gada janvārī. Tas ir tālu no 9,1%, ko ASV sasniedza 2022. gada jūnijā. Federālo rezervju sistēma joprojām cīnās, lai kontrolētu stabilo inflāciju, kas padara parādu strauji augošu. līmenis ir īpaši bīstams, jo tas var pieliet eļļu ugunij.
Kā mēs visi zinām, atbilde uz inflāciju ir ierobežojoša monetārā politika. Taču augstākas procentu likmes nozīmē lielāku parādu atmaksu, neapmierinātus patērētājus un – galu galā – ekonomikas palēnināšanos. Patiešām, Fed jau saskaras ar visām šīm problēmām. Patērētāju uzticība sāk kristies, parādu atmaksas apjoms pagājušajā gadā pārsniedza 1 triljonu USD, un šī gada pirmā ceturkšņa izaugsme bija daudz zemāka, nekā kāds bija gaidījis.
Tik ļoti, ka tagad dzirdam čukstus par stagflāciju — īpaši nevēlamu ekonomisko situāciju, kad inflācija turpina pieaugt, kamēr ekonomiskā izaugsme stagnē. Šeit problēmu rada arī lielāks parāds, jo tas ierobežo valdības spēju izmantot savas fiskālās pilnvaras, lai mazinātu ekonomikas palēnināšanos. Tādējādi Federālo rezervju sistēma atrodas nedaudz "catch-22" situācijā, īpaši ņemot vērā, ka tā ir solījusi nākamo likmju samazināšanu.
Vēlēšanu gadā pārāk ilga procentu likmju turēšana augstā līmenī var izraisīt arī nelaimīgu elektorātu. Tomēr līdz šim gan demokrātu, gan republikāņu kandidāti, šķiet, pilnībā ignorē ziloni telpā, kas ir pieaugošā ASV parādu kaudze. Neviena no pusēm nav ierosinājusi nekādu jēgpilnu politiku šī jautājuma risināšanai. Taču, tā kā parāda attiecība pret IKP šobrīd ir krietni virs 100% un tiek prognozēts, ka turpmākajās desmitgadēs tā turpinās strauji pieaugt, valdībai agrāk vai vēlāk nāksies saskarties ar mūziku.
Tātad, ko tas nozīmē kriptovalūtai? Paradoksāli, bet tas viss var būt tīrs ieguvums tādiem aktīviem kā Bitcoin, kas varētu kļūt par drošu patvērumu, pastiprinoties bažām par pieaugošo ASV parādu apjomu. Raksturīgi, ka pieaugošais parāda līmenis izraisa arī valūtas devalvāciju. Un, lai gan, tāpat kā Japāna, ASV, iespējams, varēs izvairīties no tā, jo globālā atkarība no ASV dolāra, lielais ārvalstu parādu īpašumtiesību īpatsvars arī padara to īpaši neaizsargātu.
Kopā ar prognozēm par procentu likmju samazināšanu vēlāk šogad, ir maza iespēja, ka dolārs saglabās pašreizējo spēku pārāk ilgi. Tas, protams, būs ieguvums Bitcoin, kas tiek plaši uzskatīts par nodrošinājumu pret dolāra vājumu.
Tāpēc šī grūtā situācija, kurā atrodas ASV, ne vienmēr ir slikta ziņa kriptovalūtu tirgiem, atkarībā no tā, cik slikti situācija kļūst. Ja ASV, piemēram, nepildītu savu parādu, kas, protams, tā nebūs. Tas būtu postoši visiem tirgiem, tostarp digitālajiem aktīviem. Tomēr dolāra pavājināšanās un uzticības zudums ASV varētu būt tieši tas, ko ārsts pasūtīja nākamajam kriptovalūtu rallija posmam. #Write2Earn