Pēdējā laikā zīmju marķierizācija uzņem apgriezienus, JPMorgan Chase, Deutsche Bank un Francijas gigants BNP Paribas apvienoja spēkus, lai sadarbotos ar Eiropas Centrālo banku izmēģinājuma režīmā.

Projektā tiek pārbaudīta blokķēdes tehnoloģijas izmantošana vērtspapīru darījumu norēķiniem.

Banku loma ir saistīta ar to, ka aktīvu pārvaldības lielvalstis BlackRock un Franklin Templeton virzās uz priekšu ar saviem marķierizācijas centieniem.

Tokenizētie aktīvi līdz 2030. gadam var sasniegt 14 triljonus USD, liecina globālās konsultāciju firmas Oliver Wyman analīze.

Agrīnās stadijas

Sešpadsmit uzņēmumi piedalās ECB tokenizācijas eksperimentos.

Izmēģinājumi tika paziņoti decembrī, joprojām ir sākuma stadijā un turpināsies līdz novembrim.

Papildus bankām tā dalībnieku vidū ir tādi vērtspapīru tirgus infrastruktūras nodrošinātāji kā Clearstream un Eurex, kas nodrošinās “sliedes”, pa kurām projekts darbosies.

Clearstream ir Vācijas galvenā biržas operatora meitasuzņēmums. Tā uzskata, ka izmēģinājumi ir tramplīns, lai paplašinātu esošo digitālo vērtspapīru piedāvājumu.

Tas ietver infrastruktūras nodrošināšanu uzņēmumiem, kas tirgojas ar marķierizētiem vērtspapīriem, DL News pastāstīja Jens Hachmeister, Clearstream emitentu pakalpojumu un jauno digitālo tirgu MD.

Izlikties apmetnes

Gaidāmo izmēģinājumu laikā bankas un infrastruktūras nodrošinātāji eksperimentēs ar reāliem un izspēles norēķiniem centrālās bankas naudā.

Tas ļaus ECB saprast, kā blokķēdes tehnoloģija varētu apvienoties ar tās norēķinu sistēmām, sacīja banka.

Tas ir īpaši steidzami, jo finanšu tirgos sāk nostiprināties tokenizācija.

"Mēs cenšamies ieskatīties nākotnē un domāt par to, kā centrālās bankas naudas veidi var palikt piemēroti mērķim," decembrī, pirmo reizi paziņojot par izmēģinājumiem, sacīja ECB tirgus infrastruktūras un maksājumu ģenerāldirektors Ulrihs Bindseils.

Tokenizācija pieņemas spēkā

Tokenizācija ir aizrāvusi investīciju banku un to apkalpoto aktīvu pārvaldības uzņēmumu iztēli. Tokenizētās obligācijas visā pasaulē ir sasniegušas 3,9 miljardus ASV dolāru, un lielākā daļa no tām ir emitētas kopš 2021. gada.

Papildus citām priekšrocībām finanšu uzņēmumi uzskata, ka blokķēdes varētu veicināt ātrāku un mazāk kļūdu iespējamu norēķinu veikšanu.

Norēķini ir darījuma daļa, kas notiek pēc darījuma, kad pircējs iegūst savu aktīvu un pārdevējs saņem naudu.

Daudziem augstvērtīgiem darījumiem starp finanšu gigantiem centrālās bankas nodrošina tā saukto naudas “kāju”, kas pabeidz darījumus.

Parādoties marķierizētiem vērtspapīriem, centrālās bankas uztraucas par to, ka, ja tās nevarēs atrast veidu, kā tokenizēt šo skaidras naudas daļu un kopumā nodrošināt optimizētus norēķinus, to loma globālajā finanšu sistēmā samazināsies.

Un tā ir problēma, viņi saka.

Centrālās bankas nauda ir viens no drošākajiem aktīviem, un tā saglabā paritāti starp pircējiem un pārdevējiem, kā arī atbalsta monetāro politiku.

Šīs bažas ir ietekmējušas ECB izmēģinājumus.

"Ja centrālās bankas nauda vairs neatbilst mērķim, jo ​​mēs palikām tikai pie tehnoloģijām, kuras vairs nav pieprasītas, tad tā tiks izmantota arvien mazāk," sacīja Bindseils. "Un mēs varam nonākt sistēmā, kurā centrālās bankas nauda ir margināla un monetārās sistēmas arhitektūra kļūst nestabila."

Citi projekti

ECB izmēģinājumi nav vienīgais šāda veida projekts.

Piemēram, Helvetia projekts ir vairāku posmu Šveices vadīts projekts, kas pēta līdzīgas problēmas.

Un aprīlī Starptautisko norēķinu banka uzsāka savu iniciatīvu Project Agora, lai izpētītu, kā tokenizācija var uzlabot pārrobežu maksājumu darbību.

Projektā līdz šim ir iesaistījušās septiņas centrālās bankas, taču BIS otrdien paziņoja, ka aicina privātā sektora lietotājus pievienoties Agorai.

Sazinieties ar autoru pa e-pastu joanna@dlnews.com.