Ikviens, kurš ir lasījis par bitkoinu vai runājis ar kriptovalūtu entuziastu, droši vien ir dzirdējis argumentu, ka bitkoīns ir ideāls “vērtības krātuve”, kas līdzinās “digitālajam zeltam”.
Argumentu var ilustrēt ar vienkāršu domu eksperimentu. Iedomājieties, ka ASV dolāru piedāvājums vienas nakts laikā palielinājās par 100%. Neizbēgams rezultāts būtu nikns inflācija, kas grauj katra apgrozībā esošā dolāra pirktspēju. Tagad iedomājieties citu scenāriju, kurā jauna politika paredz dubultot bitkoinu piedāvājumu, radot papildu 21 miljonu monētu.
Šī pēdējā politika ir vienkārši neiespējama. Lai gan Federālās rezerves var manipulēt ar fiat valūtas vērtību, lai ietekmētu ekonomiku un kontrolētu tādas lietas kā procentu likmes un inflācija, bitkoinu protokols, kas nodrošināts ar nemainīgu blokķēdi, nodrošina stingru kopējo piedāvājumu 21 miljona bitkoinu apmērā. Šis noteikums ir stingri iekodēts bitcoin blokķēdē, un to nekad nevar mainīt vai palielināt. Šī kritiskā atšķirība, saka Nīls Bergkvists, kriptovalūtu biržas Coinme līdzdibinātājs un izpilddirektors, ir tas, kas ir pamatā bitkoīnam kā dzīvotspējīgam vērtības krājumam naudas drukāšanas un inflācijas problēmu laikmetā.
Bergkvista argumenta pamatā, kas ir tāds pats arguments, ko atbalsta miljoniem bitcoin entuziastu, ir bitkoīna trūkums. "Nekad nebūs vairāk par 21 miljonu bitkoinu," viņš saka. “Atšķirībā no fiat valūtām tai ir fiksēts piedāvājums, un neviens to nevar mainīt. Neviens nevar ienākt ar jaunu politiku, neviens nevar tikt ievēlēts ar jaunu ideju un to mainīt. Tas ir stingri iekodēts bitcoin blokķēdē. Tas ir neuzticams protokols, jo jums tam nav jāuzticas, jo tam nav citas izvēles, kā tikai ievērot 21 miljona maksimālās piegādes noteikumu.
"Ja ASV valdība nolemj drukāt vairāk dolāru, ko tā bieži dara, tas palielina piedāvājumu, samazina esošo dolāru vērtību, vienlaikus palielinot ierobežoto līdzekļu, piemēram, bitkoīna, cenu."
Vērtības saglabāšana inflācijas laikmetā
Nesenās bažas par inflāciju un fiat valūtu vērtības samazināšanos ir atkal izraisījušas interesi par alternatīviem vērtības krājumiem.
ASV inflācijas līmenis strauji pieauga COVID-19 pandēmijas vidū, sasniedzot 7% 2021. gadā pēc tam, kad iepriekšējā desmitgadē svārstījās no mazāk nekā 1% līdz aptuveni 2,5%. Kopš tā laika tas ir samazinājies līdz aptuveni 3,5%, taču šis skaitlis joprojām ir vēsturiski augsts un ir krasi mainījis dolāra vērtību, salīdzinot ar tikai pirms 10 gadiem, kad inflācijas līmenis bija 0,8%.
Bitcoin bieži tiek kritizēts par tā nepastāvību, taču tālināts makroekonomikas vēstures skatījums atklāj, ka arī inflācijas rādītāji ir nestabili un var uzspiest to, ko Nīls Bergkvists sauc par "slēpto dzīves dārdzību dolāros".
"Ja jūs glabājat dolārus savā bankas kontā pieaugošas inflācijas periodā, jūsu bilancei ir mazāka pirktspēja nekā tad, ja jūs glabātu savu vērtību bitkoinā," viņš saka.
"Ja paskatās atpakaļ, jā, cena iet uz augšu un uz leju, bet, kad tā nonāk lejupslīdes ciklā, zemākā līmenī, tā gandrīz vienmēr ir augstāka par iepriekšējo zemāko līmeni," saka Bergkvists. "Tātad, ja paskatās uz zemāko bitcoīna cenu jebkurā konkrētā gadā, tā faktiski ir augstāka nekā iepriekšējā gada zemākā cena. Tas iet uz augšu un uz leju, bet kopumā tas iet uz augšu. Tāpēc jūs nevēlaties pieņemt impulsīvus lēmumus, pamatojoties uz dienas vai nedēļas nepastāvību. Tāpēc cilvēki to uzskata vairāk par ilgtermiņa vērtību glabātuvi, un šī ilgtermiņa perspektīva ir svarīga.
Institucionālā pieņemšana, piekļuve un regulēšana
Bitkoina ilgtermiņa vērtības piedāvājuma perspektīvas varētu veicināt institucionālā pieņemšana un pieaugošā bitkoīna atzīšana par dzīvotspējīgu, pieejamu aktīvu klasi.
"Mēs redzam digitālo valūtu institucionālo ieviešanu kā vērtības glabātāju," saka Bergkvists. “Tas ir acīmredzams ar [biržā tirgotajiem fondiem], ko ieviesuši BlackRock, Fidelity un citi naudas pārvaldītāji. Tas ļauj valsts ieguldījumu fondiem un citiem vairāku miljardu dolāru fondiem tagad turēt bitcoīnu kā vērtības krātuvi. Šis būtībā ir bitcoin IPO brīdis.
Produktu un pakalpojumu radīšana, kas savieno tradicionālās finanses un digitālos līdzekļus, ir būtiska plašākas ieviešanas sastāvdaļa. Bergkvists norādīja uz vieglo piekļuvi skaidras naudas darījumiem ar kriptovalūtu, ko piedāvā Coinme bitcoin bankomātu tīkls, kurš, pēc viņa teiktā, darbojas 5 jūdžu rādiusā no gandrīz 90% ASV iedzīvotāju vairāk nekā 40 000 mazumtirdzniecības vietās visā ASV.
"Mēs esam atrisinājuši piekļuves problēmu," viņš saka. "ASV ir vairāk Coinme skaidras naudas vietu nekā lielāko privāto banku bankomātu tīkli."
Viens no izaicinājumiem, ar ko ir saskārusies Coinme un citas biržas, ir cīņa pret maldīgiem priekšstatiem, ka bitcoin nav izmantojami gadījumi un tas ir pakļauts kiberuzbrukumu un krāpšanas riskam. Bergkvists uzsvēra, ka sadarbība ar regulatoriem ir galvenais, lai risinātu šīs bažas un veicinātu pārredzamību.
"Coinme ir licencēta un regulēta finanšu iestāde, tāpat kā citas finanšu iestādes, kuras jūs zināt un kurām uzticaties," saka Bergkvists. “Mēs esam ieviesuši KYC [pazīsti savu klientu] un AML [noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas] protokolus. Mums ir spēcīgs kontroles un darījumu uzraudzības komplekts, tostarp blokķēdes uzraudzība. Ja mēģināt nosūtīt kriptovalūtu uz maku, kas tiek uzskatīts par pārāk riskantu, mūsu sistēmas neapstrādās darījumu. Ja regulētās biržas un maki ievēro šos protokolus, tas padara kriptovalūtu drošāku un, visticamāk, to pieņems sabiedrība un esošās finanšu iestādes.
Atzīstot izaicinājumus un nepareizos priekšstatus, kas saistīti ar kriptovalūtu, Bergkvists sniedz priekšstatu par nozari, kas tuvojas briedumam, un bitcoin kļūst par dzīvotspējīgu vērtības krātuvi ar bitcoin bankomātiem un citiem skaidras naudas pārveides pakalpojumiem kriptovalūtā. Tā kā institucionālā pieņemšana pieaug un lietotāju pieredze turpina uzlaboties, bitcoin vērtības piedāvājums kā ierobežots, decentralizēts un pret inflāciju izturīgs aktīvs varētu iegūt vēl lielāku pievilcību, nostiprinot savu vietu kā likumīgu alternatīvu tradicionālajiem vērtību krājumiem.
