Reālās pasaules aktīvi (RWA) pēdējā gada laikā ir kļuvuši par vienu no visstraujāk augošajām aktīvu klasēm lielākajā kriptovalūtu ekonomikā. Saskaņā ar DeFi Llama datiem, rakstīšanas brīdī RWA vietējo žetonu kopējā tirgus kapitalizācija ir 7,13 miljardi USD, savukārt vairāk nekā 6,3 miljardi USD ir bloķēti RWA DeFi protokolos.

Tātad, kāpēc RWA gūst lielu vilces spēku? Pirms iedziļināties adopcijas tendencēs un pamatā esošajos potenciālos, vispirms definēsim divus pamatjēdzienus.

RWA: Vienkārši sakot, RWA ietver plašu tradicionālo līdzekļu klāstu, kas ir marķieri, lai mijiedarbotos ar DeFi protokoliem. Tokenizēto reālo īpašumu piemēri ir fiziskas preces, piemēram, zelts, nekustamais īpašums, tradicionālie finanšu instrumenti (akcijas un obligācijas), fiat valūtas un licencētas programmatūras īpašums, piemēram, IP vai mūzikas tiesības.

Aktīvu marķieri: šis ir process, kurā reālās pasaules aktīvi (RWA) tiek integrēti ķēdes ekonomikā (DeFi tirgus). To darot, reālie aktīvi, kas iepriekš bija nelikvīdi, tiek pakļauti bezrobežu tirgiem, izmantojot DeFi, un arī tiek sadalīti, ļaujot potenciālajiem investoriem digitāli iegūt mazāku riska darījumu (daļiņu).

RWA īpaši izceļas tas, ka atšķirībā no tradicionālajiem aktīviem, kur dažādiem tirgus dalībniekiem ir jāiet caur centrālu spēlētāju, piemēram, Nasdaq biržu, RWA izmanto viedos līgumus, lai ieviestu decentralizētus un bezrobežu aktīvu tirgus. Vēl svarīgāk ir tas, ka bāzes infrastruktūra, uz kuras ir veidota šī ekosistēma, t.i., publiskie blokķēžu tīkli, piemēram, Ethereum, arī ir nemainīgi un caurspīdīgi. 

Digitālo aktīvu nākamā paaudze 

Lai gan tas joprojām ir piliens jūrā, salīdzinot ar iedibinātajiem tradicionālajiem tirgiem, RWA ir potenciāls veidot ieguldījumu nākotni digitālajā laikmetā. Konsultāciju firmas BCG ziņojumā tiek lēsts, ka kopējais adresējamais nelikvīds globālais tirgus pārsniedz 16 triljonus USD.

Tas nozīmē, ka investori un portfeļu pārvaldnieki pastāvīgi ir iestrēguši ar ievērojamu daļu aktīvu, kurus viņi nevar nekavējoties likvidēt, tostarp nekustamo īpašumu, mākslu un preces.

Tomēr gaišākajā pusē RWA maina šo stāstījumu; Tradicionālie žagari investīciju telpā, piemēram, Blackrock un Franklin Templeton, jau aptver šo tendenci. Abi uzņēmumi ir uzsākuši tokenizētas ASV valsts kases. Pirmajam, kas tika laists tirgū pavisam nesen, pašlaik tā $BUIDL fondā ir 382 miljonu dolāru liela tirgus vērtība, savukārt Templeton $FOBXX ir vairāk nekā 400 turētāju (investoru). 

“Šis ir mūsu digitālo līdzekļu stratēģijas jaunākais progress. Mēs koncentrējamies uz tādu risinājumu izstrādi digitālo līdzekļu telpā, kas palīdz atrisināt mūsu klientu reālas problēmas,” atzīmēja Blackrock digitālo aktīvu vadītājs Roberts Mičniks.

Šī tokenizēto ASV valsts kases emisija demokratizēs piekļuvi finanšu instrumentiem, kas iepriekš bija ierobežoti līdz centralizētiem trešo pušu kanāliem, piemēram, ārpusbiržas birojiem. Tā vietā investori, kuri interesējas par tradicionālajiem aktīviem, tagad varēs tirgot tos blokķēdē, gūstot tādas priekšrocības kā caurspīdīgums, ātrāks norēķinu laiks un netraucēta piekļuve obligāciju tirgum.

Papildus kasēm ir vērts uzsvērt, ka stabilās monētas ietilpst žetonu īpašumā. Tas ir tāpēc, ka tie ir veidoti kā digitālie marķieri, kas attēlo ASV dolāru vai jebkuru citu fiat valūtu attiecībā 1:1. Patlaban tokenizēto stabilo monētu kopējā vērtība ir 156 miljardi USD, kas ir daudz lielāka nekā žetonu ASV valsts kases (1,2 miljardi USD) un privātais kredīts, kas joprojām ir zem 1 miljarda USD atzīmes.

Lai gan ir iespējams, ka šī atšķirība laika gaitā samazināsies, fiat valūtu marķierizācija, iespējams, ir viens no revolucionārākajiem pavērsiena punktiem.

Mūsdienās potenciālajam investoram inflācijas nomocītā ekonomikā ir iespējams ne tikai nodrošināties pret valūtas devalvāciju, iegādājoties ASV atbalstītu stabilu monētu, piemēram, USDT vai USDC, bet arī piekļūt iespējām plašākā digitālo aktīvu tirgū, izmantojot tādas nišas kriptovalūtu tirdzniecības platformas kā Multibank.io, kas nesen atklāja kriptovalūtu atvasinājumu tirdzniecības platformu ar līdz pat 100 reizēm lielāku kredītplecu.

Tas ir tikai sākums… 

Kā minēts iepriekš, RWA tirgus joprojām ir sākuma stadijā; lielākajai daļai produktu, kas ir laisti tirgū, vēl ir jāpiesaista ievērojams finansējums. Tomēr, raugoties tālāk, šai topošajai ekosistēmai ir milzīgs neizmantots potenciāls.

Šobrīd lielākā uzmanība tiek pievērsta galvenajiem tradicionālajiem finanšu instrumentiem, un nekustamais īpašums un zelts pamazām tuvojas. Bet kā ir ar programmatūras IP un digitālo tiesību tirgu? Ņemot vērā kontekstu, globālā IP pārvaldības tirgus vērtība 2022. gadā bija USD 8,6 miljardi, un prognozes liecina, ka līdz 2032. gadam tas varētu pārsniegt USD 37,7 miljardus.

Šī ir vēl viena potenciāla joma, kurā RWA integrācija varētu vēl vairāk pavērt pieejamās iespējas gan IP īpašniekiem, gan investoriem, kuri interesējas par programmatūras īpašumu telpu. Iedomājieties, ka varat iegādāties daļu no sava iecienītākā albuma mūzikas tiesībām; ja tas notiek plaši, tad jums pienāktos daži ieņēmumi, kas sākotnēji būtu bijuši tikai māksliniekam un producentiem.

Kas attiecas uz radošajām personām, RWA ļaus viņiem piesaistīt finansējumu saviem projektiem, piešķirot mākslu un pārdodot to pa daļām kā digitālos marķierus, izmantojot ķēdes ekonomiku. Tādā veidā mēs neaprobežosies ar savu resursu vai kapitāla piešķiršanu citiem projektiem tikai tāpēc, ka līdzekļi ir piesaistīti viena skaņdarba vai albuma producēšanai. Abpusēji izdevīgi gan investoriem, gan māksliniekiem.

Kopumā būs interesanti novērot, kā RWA turpmākajos gados tiks integrēti ar tradicionālajiem aktīviem ne tikai finanšu jomā, bet arī citos ekonomikas aspektos, tostarp mākslas un izklaides jomā.