Ņemot vērā plašo cenu kritumu daudzās aktīvu klasēs šogad, arī NFT tirgus ir piedzīvojis dažus sarežģītus mēnešus. Nesen tādas tēmas kā NFFi, NFT tirgus un BendDAO arī ir izraisījušas karstas diskusijas tirgū.

Kā profesionāla pētniecības iestāde šajā nozarē ConsenSys regulāri izdod novērojumu un pētījumu ziņojumus par NFT, DeFi un citām nozarēm. Šajā nesen publicētajā ikmēneša NFT tirgus izpētes ziņojumā ConsenSys destilē metriku, lai palīdzētu jums izprast nozari un atšifrēt tendences ar kvantitatīviem datiem un ieskatiem.

Sākotnējais autors | Kritoekonomikas pētījumu grupa

Avots |. Lūdzu, skatiet sadaļu "Izlasiet oriģinālo tekstu" raksta apakšā

Kompilācija｜HYD, Cecilia, bfrenz DAO

abstrakts

01. NFT cenas ir samazinājušās vairāk nekā vietējo žetonu un daudzu DeFi projektu cenas. Galvenais virzītājspēks ir vērtības koncentrācija nelielā skaitā kolekcionējamo priekšmetu, ko vēl vairāk pastiprina vērtības zudums vietējās marķieros (uz kurām tiek novērtēti NFT).

02. Pāreja uz jauniem NFT lietošanas gadījumiem var notikt ātrāk nekā vēlāk. Investori cieš lielākus un konsekventākus zaudējumus no kolekcionējamiem priekšmetiem. Uzmanība var tikt pievērsta tādiem segmentiem kā komunālie uzņēmumi, kas gūst labumu no jaunām iespējām jaunattīstības tirgos.

03. Pēdējo dažu mēnešu laikā Ethereum ir zaudējis ievērojamu tirgus daļu Solana un citām blokķēdēm, palielinot Solana daļu līdz aptuveni 43% septembrī. Viens no iemesliem ir citu blokķēžu mērogojamība un zemās maksas. Vēl viens ir tas, ka Ethereum loma NFT telpā var būt vairāk vērsta uz vērtības uzkrāšanu.

04. Konkurence starp tirgiem saasinās. X2Y2 uz Ethereum un Hadeswap uz Solana atņēma ievērojamu tirgus daļu attiecīgi no līderiem OpenSea un Magic Eden. Jaunie tirgi konkurē, pamatojoties uz jauniem cenu modeļiem, izvēles honorāriem un zemākām maksām.

Ievads: globālā NFT darbība

Jebkurā laikā šogad daudzu veidu aktīvu cenas ir strauji kritušās, un arī NFT tirgus ir piedzīvojis dažus sarežģītus mēnešus. Vājā makro vide ir ievērojami samazinājusi ķēdes darbību visā kriptoekosistēmā, un NFT cenas nokrītas no 2020.–2021. gada maksimuma, investoriem virzoties lejup pa riska līkni un pārdodot aktīvus. Šajā pārskatā mēs izdalām dažādus rādītājus, lai palīdzētu jums izprast nozari un interpretēt dažādas tendences, izmantojot kvantitatīvus datus un saprātīgus novērojumus. Mākslas, kolekcionējamo priekšmetu un spēļu iknedēļas tirdzniecības apjomi gada otrajā pusē ir mainījušies uz sāniem atbilstoši ETH cenu izmaiņām. Tomēr, raugoties uz iknedēļas pārdošanas apjomiem, ir redzama skaidra novirze — spēļu tendence pieaug, savukārt mākslas un kolekcionējamie priekšmeti kopš 2022. gada 21. augusta ir turpinājuši samazināties.

Avots: The Block/ConsenSys tirdzniecības apjoms

Tas liecina, ka NFT pāreja uz jauniem lietošanas gadījumiem var notikt ātrāk nekā vēlāk. Pārdošanas rādītāji pa kategorijām liecina, ka mākslas un kolekcionējamo priekšmetu daļa pārdošanas apjomā ir pakāpeniski samazinājusies, oktobrī kopš jūlija samazinoties par 42%. Viens izskaidrojums ir tāds, ka pieprasījums pēc kolekcionējamiem priekšmetiem ir daudz koncentrētāks nekā pieprasījums pēc spēlēm, 93% no trafika nāk no NBA TopShots, savukārt Sorare spēlē vadībā ar 71%. Vēl viens iemesls ir tas, ka kolekcionējamie priekšmeti ir izrādījušies mazāk rentabli nekā citi tirgus segmenti. NonFungible dati liecina, ka investori pēdējo mēnešu laikā ir cietuši lielākus un konsekventākus zaudējumus no kolekcionējamiem priekšmetiem. Rezultātā investori, iespējams, meklē citus NFT segmentus rentablas tirdzniecības nolūkā, piemēram, komunālajiem pakalpojumiem, kur galvenā loma var būt tādām funkcijām kā pielāgota cenu jutība un specializēti tirgi.

Avots: The Block / ConsenSys Avots: Nonfungible Price Watch

Lai gan pēdējo divu gadu laikā NFT ir piedzīvojuši milzīgu izaugsmi, cenu kritums ir pārsniedzis vietējo žetonu un daudzu DeFi projektu cenu kritumu. Iemesls ir tāds, ka NFT vērtība (kā pieprasījuma funkcija) ir ļoti koncentrēta ļoti nelielā skaitā kolekcionējamo priekšmetu, kuru cenas (noteiktas vietējā žetonā) strauji pieaug uzplaukuma laikā. Taču pēdējos mēnešos, lietotājiem izejot no Web 3.0 ekonomikas, pieprasījums pēc virtuālo preču iegādes ir sācis samazināties. Tam ir lejupvērsta ietekme uz NFT cenām (minimālās cenas), ko pastiprina vietējā marķiera vērtības samazināšanās attiecībā pret ASV dolāru.

Avots: Nonfungible / ConsenSys Market Active Wallet

Nesenais Web 3.0 apsīkums ir licis lietotājiem mazāk mijiedarboties ar NFT, kā to var redzēt pēc aktīvo maku adrešu skaita. Jūlijā tas sasniedza 31 000 maku, bet oktobrī nokritās līdz aptuveni 12 000 makiem. Kā jau var gaidīt, NFT tirdzniecības apjomi ir samazinājušies katru nedēļu, oktobra pēdējā nedēļā sasniedzot 45 miljonus ASV dolāru, salīdzinot ar 54,5 miljardiem ASV dolāru otrās puses sākumā. Šīs atšķirības ir saistītas ar augstvērtīgu NFT koncentrāciju nelielā skaitā maku. Chainalysis lēš, ka aptuveni 9% maku gada sākumā bija 80% no kopējās NFT vērtības. Tāpat ir vērts atzīmēt, ka aktīvie maki pēdējos divos mēnešos ir bijuši salīdzinoši stabili, savukārt darījumu aktivitāte turpināja samazināties. Tas var liecināt, ka esam sasnieguši zemāko maka darbību, jo lietotāji joprojām iesaistās Web 3 mijiedarbībā, bet pagaidām izvēlas vairāk, lai turētu savus virtuālos vienumus.

Avots: Nonfungible / ConsenSys On-chain NFT darījumu apjoms

Lai gan kopējā darījumu aktivitāte ir samazinājusies, ne visas ķēdes ir ietekmētas vienādā mērā. Ethereum ir ievērojami zaudējis tirgus daļu Solana un citiem blokķēdēm pēdējo dažu mēnešu laikā, Solana daļa septembrī palielinājās līdz aptuveni 43%. Viens no iemesliem ir citu blokķēžu mērogojamība un zemās maksas, kas padara to pievilcīgāku aktīviem tirgotājiem un jaunu kolekciju kalšanai. No otras puses, Ethereum joprojām ir mājvieta dažiem vērtīgākajiem NFT kolekcionējamiem priekšmetiem, piemēram, BAYC, un daži ir domājuši, ka tā loma NFT telpā būs lielāka par vērtību krātuvi. Pretēji šim argumentam Ethereum virzās uz priekšu savā ceļvedī, kas sola mazināt dažas augstās maksas un sastrēgumus, no kuriem tas cieta pirms apvienošanās. Nesen Yuga Labs, komanda aiz BAYC, arī ierosināja plānus pamest Ethereum, taču DAO balsoja pret šo soli, kas parāda cīņu starp ķēdēm.

Avots: The Block/ConsenSys NFT tirgus daļa

Ir arī daži ievērības cienīgi uzlabojumi NFT platformās. Ethereum platformā OpenSea, NFT tirgus “boss”, 2022. gada pirmajā pusē aizņēma 90% no tirgus daļas, bet pēc tam zaudēja lielu daļu jauniem spēlētājiem. Īpaši X2Y2 ir ievērojami pieaudzis, pēdējos 3 mēnešos sasniedzot 1,3 miljardus USD, ar līdzīgu NFT tirgus daļu kā OpenSea.

Avots: The Block/ConsenSys

X2Y2 popularitāte pieauga pēc tā sauktā "vampīru uzbrukuma" februārī, kas nodeva savus žetonus OpenSea lietotājiem un piedāvāja augstu likmju ienesīgumu, ja viņi uzskaita savus NFT platformā. Lai gan turpmākajos mēnešos marķiera cena kritās, daudzi lietotāji iestrēga tirgū tā izvēles honorāru un zemo darījumu maksu dēļ. X2Y2 0,5%, salīdzinot ar OpenSea 2,5%.

Tas ir saistīts ar priekšstatu, ka OpenSea saskaras ar pieaugošu konkurences spiedienu no jaunām platformām, kuras sāk nodalīt savus pakalpojumus. OpenSea sākotnējie panākumi bija darījumu standartizēšana visos NFT segmentos (dominējošie ir PFP un kolekcionējamie priekšmeti), taču tas mainās, jo parādās jauni lietošanas gadījumi un marķieru standarti.

Solana tirgū joprojām dominē Magic Eden, kas pēdējo 30 dienu laikā veido 85% no apjoma. Jūnijā platforma palielināja 130 miljonus ASV dolāru, novērtējot 1,6 miljardus ASV dolāru, kad tās daļa Solanā bāzētajā NFT tirdzniecības apjomā tika lēsta 92%. Neskatoties uz to, ka Magic Eden ir pārliecinošs līderis, tas ir sācis zaudēt savu daļu, saasinoties cīņai par otro lielāko tirgu. Jo īpaši Hadeswap pēdējo trīs nedēļu laikā ir sevi pierādījis kā otro lielāko tirgu.

Avots: Hello Moon

Hadeswap ir uz Ethereum balstīta Sudoswap dakša, kas izmanto obligātu cenu līkni, nevis publiskās izsoles cenu noteikšanas modeli, ko izmanto lielākā daļa vadošo NFT platformu. Dizains atdarina AMM, kur lietotāji darbojas kā NFT likviditātes nodrošinātāji, un cena tiek noteikta pēc matemātiskas formulas, nevis piedāvājuma/pieprasīšanas modeļa. Izstrādātājiem tas nodrošina lielāku elastību, izstrādājot aktīvu cenu jutīgumu, kas varētu būt īpaši noderīgi, jo NFT arvien vairāk izmanto spēļu, komunālo pakalpojumu un metaspace projektos.

Dati arī parāda, ka mehānisms nomāc viltus tirdzniecību, kur tirgotāji imitē darbību, savā starpā pērkot un pārdodot komplektus, lai izplatītu dezinformāciju par NFT popularitāti. Tā kā tirgus virzās uz izvēles honorāriem un zemākām platformas maksām, mazgāšanas darījumi kļūst lētāki. Bet AMM modelī, piemēram, Hadeswap, tirgotājiem ir jāmaksā arī LP maksa, kas var padarīt mazgāšanas darījumus dārgākus. Kā parādīts zemāk esošajā attēlā, mazgāšanas darījumi veido ievērojami lielāku Magic Eden kopējo darījumu daļu nekā Hadeswap.

Avots: FlipsideCrypto unikālie pircēju un pārdevēju notikumi

Vēl viens NFT tirgus aktivitātes rādītājs ir unikālo pircēju un pārdevēju skaits. Lai gan dalībnieku skaits abās darījuma pusēs ir samazinājies, pēdējos mēnešos tas ir bijis nemainīgs. 1. ceturksnī pircēju un pārdevēju savstarpējā sakarība parādīja skaidrāku atbalstu NFT cenām. Saspringtā makro vide gada otrajā pusē izraisīja to, ka vairāk lietotāju pārdeva NFT, un atšķirība samazinājās, palielinot cenu spiedienu. Pircēju skaits ir bijis mazāks nekā pārdevēju skaits, taču pēdējo nedēļu laikā turpinājis palielināties, un kopējā aktivitāte kopš augusta ir saglabājusies lielākoties stabila.

Avots: Nonfungible/ConsenSys primārā un sekundārā tirgus darbība

Visbeidzot, mēs atzīmējam, ka primārā tirgus saraksti ir samazinājušies no augstākā līmeņa 370 miljoniem USD maijā līdz aptuveni USD 755 000 oktobrī, samazinoties arī otrreizējā tirgus sarakstiem. Rezultātā NFT likviditāte dažādos tirgos kļūst sadrumstalotāka, jo veidotāji retāk iekļaujas sarakstā un mazāk biržās. Tas īpaši ietekmē NFT apkopotājus, piemēram, Gem un Genie, kas nodrošina vislabāko izpildi lietotājiem NFT tirgū. Tā kā satura veidotāji izvēlas vienu platformu sarakstam un sekundārā darbība kļūst ierobežota, pieprasījums pēc viņu pakalpojumiem ir apstājies. Gem tirgus daļa ir samazinājusies no vairāk nekā 20% jūnijā līdz mazāk nekā 5% pašlaik.

Avots: Nonfungible / ConsenSys Avots: Messari secinājums

Pēdējo mēnešu laikā NFT tirgus ir ievērojami palēninājies, izbeidzot pieaugumu, kas 2021. gadā ieviesa virtuālās preces. Lai gan tirgus aktivitāte ir strauji samazinājusies, ir dažas skaidras pazīmes, kas liecina par tuvākā laika stabilizāciju. Tajā pašā laikā zemās maksas, jaunas funkcijas un profesionāli cenu modeļi paver konkurences vidi un pārceļ darbību uz citām ķēdēm. Lai gan atveseļošanās ir maz ticama, kamēr plašāka makro vide neatgūsies, NFT tirgus strauji attīstās, jo parādās jauni lietošanas gadījumi un marķieru standarti.