Saskaņā ar Ņujorkas Federālo rezervju bankas prezidenta Džona Viljamsa teikto, cenu stabilitātes saglabāšana un ekonomiskās labklājības sasniegšana lielā mērā ir atkarīga no ASV centrālās bankas 2% inflācijas mērķa.

Nākamajos mēnešos Fed politikas veidotāji gatavojas veikt visaptverošu centrālās bankas politikas ietvara novērtējumu, vairākiem kritiķiem iestājoties par būtiskām izmaiņām.

Fed gatavojas stingrai likmju samazināšanai

Saskaroties ar pastāvīgajām prasībām Rezervei pārveidot savu pieeju politikas virzīšanai, noteikšanai un paziņošanai, viņš stingri aizstāv inflācijas mērķa nozīmi.

Teorija un pieredze ir arī parādījusi, cik svarīga ir caurskatāmība un skaidra komunikācija, tostarp skaidra, skaitliska ilgtermiņa inflācijas mērķa noteikšana, un atbilstošu darbību veikšana, lai atbalstītu šī mērķa sasniegšanu […] Tie ir ļoti svarīgi inflācijas gaidu nostiprināšanai. savukārt palīdz noturēt inflāciju mērķa līmenī.

Ņujorkas rezerves prezidents Džons Viljamss

Vairāk nekā divus gadus Fed ir aktīvi risinājusi augstās inflācijas problēmu. 2022. gada martā viņi pieņēma lēmumu paaugstināt procentu likmes par vairāk nekā 5% punktiem, kas ir ārkārtīgi drosmīgs solis, kas nav pieredzēts četras desmitgades.

Lai gan cenu spiediens kopš 2022. gada vidū sasniegtā maksimuma ir mazinājies, inflācija turpina pārsniegt Fed 2% mērķi, kas kopš 2012. gada ir bijis galvenais Fed politikas mērķis. Faktiski bijušais ASV finanšu ministrs Lorenss Samerss ieteica tajā pašā konferencē, ka Fed vajadzētu pārskatīt savu 2% inflācijas mērķi.

Pēc viņa prognozēm, tās saglabāšana tuvākajā laikā novestu pie būtiskas ekonomikas lejupslīdes ASV. Samerss kritizēja arī citus Komisijas paziņojuma aspektus, jo īpaši centrālo banku vadītāju runās un publiskos pasākumos pausto politisko uzskatu dažādību.

Likmes samazinājuma ietekme uz kriptovalūtu tirgu

Uzstājoties tajā pašā panelī ar Viljamsu, Čikāgas Fed prezidents Ostans Gūlsbijs uzsvēra dažādu perspektīvu nozīmi un uzsvēra efektīvas komunikācijas nozīmi.

Fed būtu izdevīgi uzlabot savu ceturkšņa “punktu diagrammu”, kurā atspoguļoti politikas veidotāju viedokļi par procentu likmēm, iekļaujot individuālās ekonomiskās cerības, kas veido katru prognozi.

Nesen pieņemtajā lēmumā uzņēmumu politikas veidotāji izvēlējās saglabāt īstermiņa aizņēmumu izmaksas 5,25–5,5% diapazonā, kas nav mainījies kopš 2023. gada jūlija. Goolsbee un Williams nesniedza nekādus jaunākos ieskatus par inflācijas virzību šogad vai Fed iespējamo likmju samazināšanas laiks.

Tirgotājus satricinājis nesenais digitālo aktīvu cenu kritums, ko vēl vairāk pastiprinājuši pastāvošie makroekonomiskie izaicinājumi. Cik negatīvi ir noskaņojumi kriptovalūtu tirgū šodien?

Fed un kriptogrāfijas nedēļas nogale

Optimisma vai tā trūkuma indikatorus var novērot tādos derību tirgos kā Polymarket un Fed fondu fjūčeri, kas aktīvi tiek tirgoti Čikāgas preču biržā. Šīs neskaidrās, taču kombinētās prognozes par Fed Reserve iespējamo procentu likmju samazinājuma laiku iezīmē ievērojamu atšķirību.

Decentralizētās prognožu tirgus platformas Polymarket tirgotāji martā novēroja 7 % varbūtību, ka Komisija saglabās nemainīgas procentu likmes līdz 2024. gadam. Pašlaik tirgotāji lēš, ka iespējamība ir 38 %, ka uzņēmums neīstenos likmju samazinājumus visa gada garumā.

Tas ir ievērojami negatīvāks nekā investīciju analīzes kompānijas Bianco Research otrdien aprēķinātā 23% varbūtība, ka likmes netiks samazinātas. Organizācija izmantoja datus no CME FedWatch rīka, kas norāda, ka CME tirgotāji prognozē 45% varbūtību, ka Fed septembrī pazeminās likmi.

Paaugstinoties procentu likmēm, riskantāku aktīvu, piemēram, akciju un kriptovalūtu, pievilcībai ir tendence samazināties. Ieguldītāji uzskata, ka atdeve no šiem aktīviem ir mazāk vilinoša salīdzinājumā ar stabilākām iespējām, piemēram, skaidru naudu un ASV valsts parādzīmēm.

Pēc politikas sanāksmes martā Fed Reserve prognozēja trīs procentu likmju samazinājumus par ceturtdaļu procentpunkta atlikušajā gada daļā. Ņemot vērā pēdējās pazīmes par noturīgu inflāciju ASV un negaidīti spēcīgu algu pieaugumu, Fed Rezervju politikas veidotāji un finanšu tirgu dalībnieki ir kļuvuši mazāk pārliecināti.