Šajā rakstā tiks sniegta Themis jaunākā ekonomikas modeļa padziļināta analīze, izpētot tā pamatjēdzienus un mehānismus, priekšrocības un inovācijas, riskus un izaicinājumus.

I. Ievads

Nepārtraukti attīstoties blokķēdes tehnoloģijai, DeFi atvasinājumu projekti pakāpeniski ir kļuvuši par tirgus uzmanības centrā. Lietotāju pieredzes inovācija, turpmāki finanšu jauninājumi, decentralizētas pārvaldības risinājumu optimizācija un jaunu likviditātes ieguves un stimulēšanas mehānismu ieviešana ir ievedusi decentralizēto atvasināto instrumentu tirdzniecību straujas attīstības periodā. Nozares straujo attīstību nevar atdalīt no īstās iespējas Pārāk agri vai pārāk vēlu ir kļūda! Infrastruktūras uzlabošanai ir izšķiroša nozīme projekta vai pat nozares attīstībā. To nav grūti izdarīt no dYdX attīstības vēstures.

Ņemot to vērā, veterānu atvasinājumu protokols Themis oficiāli tika palaists Blast L2 2024. gada maijā, atverot jaunu nodaļu. Kā DeFi atvasināto instrumentu projekta galvenā daļa, ekonomiskais modelis tieši ietekmē projekta panākumus vai neveiksmes. Saprātīgs ekonomikas modelis var piesaistīt vairāk investoru un lietotāju un veicināt projekta ilgtspējīgu attīstību. Šajā rakstā tiks veikta Themis jaunākā ekonomikas modeļa padziļināta analīze, izpētot tā pamatjēdzienus un mehānismus, priekšrocības un inovācijas, riskus un izaicinājumus, vai tas var pavērt jaunu vērtēšanas telpu ar "atvasinājumiem" + stāstījumu nākotnē, un potenciālās dividendes ar iespējām.

2. Atvasināto instrumentu tirdzniecības pašreizējais stāvoklis

Atvasināto instrumentu līgumu tirdzniecības jomā joprojām dominē centralizētās biržas, taču nenoliedzami pēdējo divu gadu laikā ir strauji attīstījušies decentralizēto atvasinājumu protokoli, kopējam atvērto pozīciju apjomam pieaugot gandrīz 10 reizes.

Tomēr ķēdē Uniswap pārstāvētais DEX tūlītējās tirdzniecības apjoms joprojām ievērojami sagrauj tādu labāko decentralizēto atvasināto instrumentu tirdzniecības protokolu kā dYdX un GMX. Visbeidzot, GMX, dYdX un Drift, kas ir bijuši uz augšu ilgu laiku, On-chain atvasināto protokolu izstrāde ne tuvu nav līdzi mainīgajam stāstījumam - saskaņā ar DeFiLlama statistiku 2024. gada 15. aprīlī visa DeFi tīkla kopējais apjoms sasniedza 86 miljardus ASV dolāru, taču kopējais atvasināto instrumentu protokolu TVL Ar tikai 3 miljardiem ASV dolāru decentralizētā atvasināto instrumentu birža TVL veido tikai 3,48%. )

Tāpēc atvasināto instrumentu tirgum kā ķēdes DeFi trases iztēles bagātākajam stāstījumam ir steidzami vajadzīgas jaunas izrāvienu idejas;

Kā topošais Ethereum otrā slāņa tīkls, Blast mērķis ir nodrošināt lielāku transakciju caurlaidspēju un zemākas darījumu izmaksas, lai atrisinātu Ethereum tīkla pārslodzes un augstās gāzes maksas problēmas. Pašlaik Blast ir veiksmīgi palaists ar gandrīz 2,5 miljardu dolāru lielu tīklu un kopējo lietotāju bāzi 860 000 apmērā. Paredzams, ka maijā Blast rīkos airdrop pasākumu, lai izplatītu marķierus lietotājiem, kas piedalās tīklā. Pateicoties Blast L2 veiktspējas un izmaksu priekšrocībām, kā arī paša Blast trafika efektam, daudzus pašu atvasinājumu lietošanas gadījumus, kurus ierobežo Ethereum galvenā ķēde, var pakāpeniski ieviest. Tas var būt iemesls, kāpēc Themis Protocol pēc diviem gadiem atkal sāka darboties un izvietoja to Blast L2.

3. Pārskats par Themis projektu

Themis Protocol ir decentralizēta atvasināto instrumentu tirdzniecības platforma, kas veidota uz Blast L2 un kuras mērķis ir nodrošināt lietotājiem efektīvus, drošus un caurspīdīgus atvasināto instrumentu tirdzniecības pakalpojumus.

Spriežot pēc projekta un komandas pieredzes, Themis Protocol vienmēr ir ticis uzskatīts par vecu protokolu, kas ir izturējis laika un tirgus pārbaudi DeFi jomā. Tas ir izklāstījis arī atvasināto instrumentu tirdzniecības sektoru jau 2023. gada septembrī. Tā produkti ietver : Themis Swap, THS Pool, ETH Pool, tbTrade utt.

2022. gada maijs

Izvietots BSC ķēdē testēšanai;

2023. gada maijs

Izvietots un oficiāli palaists Filecoin (FEVM);

2023. gada septembris

ETH obligācijas ir tiešsaistē, valsts kases būvniecības plāns ir oficiāli uzsākts, un decentralizētās atvasināto instrumentu biržas iekšējā beta versija ir tiešsaistē, nodrošinot sviras tirdzniecību līdz 50 reizēm;

2024. gada aprīlis

2024. gada aprīlī valsts kase ir saņēmusi vairāk nekā 1200 ETH.

2024. gada maijs

Protokols tiek izvietots programmā Blast L2, kases ETH aktīvi tiek migrēti uz Blast, un protokolā ieķīlātais ETH kļūst par pirmo ETH PooI aktīvu;

4. Produkta un modeļa ievads

Ekonomisko modeļu nozīme DeFi atvasināto instrumentu projektos ir pašsaprotama. Saprātīgs ekonomikas modelis var piesaistīt vairāk investoru un lietotāju un veicināt projekta ilgtspējīgu attīstību. Themis Protocol ekonomiskais modelis ir izstrādāts, pilnībā ņemot vērā projekta īpatnības un tirgus pieprasījumu, un tas nodrošina projekta ilgtspējīgu ekonomisko attīstību, izmantojot inovatīvus mehānismus un stratēģijas.

Platformā Themis ir organiski integrēti kases veidošanas stimuli, pārvaldības marķieru liešana, likmju likšana, likviditātes veidošana, lietotāju izaugsmes stimuli un darījumi, izmantojot piecas identitātes.

Vault Builder:

Vault celtnieks ieķīlā ETH Themis Vault, iekļūst ETH baseinā un iegūst tETH. Tas ir pierādījums tam, ka glabātuves būvētāja daļa tETH nav tirgojama, un to var izpirkt par ETH atvasināto instrumentu birža, un gada peļņa ir aptuveni 4%. Agrīnie velvju būvētāji saņems arī divkāršu atlīdzību - Blast Points un Themis Points.

THS-ETH Likviditātes veidotājs

Pēc tam, kad THS-ETH likviditātes veidotāji pievieno likviditāti, viņi iegūst THS-ETH LP, pēc tam izmanto LP, lai iegādātos LP obligācijas (Bond), izveido pārvaldības marķieri THS, un LP obligācijas cenai ir atlaide (atlaide) attiecībā pret THS darījuma cenu. , un VP tiek nodots Themis Treasury vadībai.

THS ķīlas devējs

THS ieķīlātāji var iegūt tiesības ieķīlāt THS, ieķīlājot THS, un ķīlas devējs iegūst sTHS. Pārbāzes cikls ir 8 stundas saliktā procentu likme ir 0,2%. Ķīlas devējs iegūs lielākus gada ienākumus (APY= 792%). sTHS turētāji saņems arī 25% no atvasināto instrumentu biržas darījuma maksas daļas.

Uzaiciniet THS dalībniekus

SC ir Themis Libra skalas kods. SC ir rādītājs, kas atspoguļo lietotāju ieguldījumu protokola lietotāju izaugsmē, ķīlas devēji iegūst augstu atdevi (0,2% -8 h) un ir nepieciešams tērēt papildus 20% no ieķīlātās THS. USDB marķieru kalšanas vērtība, uzaicinātie THS ķīlu devēji un mezglu lietotāji, kuri ir devuši lielāku ieguldījumu protokola lietotāju izaugsmē, var saņemt SC marķiera atlīdzības, var palielināt THS ķīlas ienākumu izlaišanas ātrumu. SC žetonu cena vienpusēji pieaug, jo agrāk jūs to saņemat, jo lielāks ir peļņas potenciāls.

Atvasināto instrumentu tirgotājs

Atvasināto instrumentu tirgotāji nopelna ETH no glabātuves, saīsinot vai ilgojas pēc noteikta mērķa, vai arī zaudē ETH un iekļūst glabātavā. Šajā laikā tirgotāji zaudēs savas pozīcijas. nodrošinājums sasniedz 20%, pārsniegumi 55% tiks izmantoti THS atpirkšanai THS-ETH pūlā iznīcināšanai, un 35% nonāks Valsts kasē (Valsts kasē) kā THS monētu rezerve, vienlaikus palielinot THS atbalsta cenu.

tbTrade: pastāvīga līguma tirdzniecība, kuras pamatā ir kases kapitāla kopums, lai panāktu intervāla likviditāti

tbTrade ir decentralizēta pastāvīgu līgumu birža, kas izveidota ar Themis Protocol, pamatojoties uz Blast. Tā ir DeFi protokola veterāna versija, kas iepriekš ir laidusi klajā Filecoin (FEVM) atvasināto instrumentu tirdzniecības versiju un pagājušajā gadā veikusi daudzus darījumus jaunākā tbTrade versija ir noslīpēta un pārbaudīta drošības auditā, un visbeidzot tika palaists un palaists vietnē Blast.

Jaunajā tbTrade versijā ir ņemtas vērā limita cenas (LOB) pasūtījumu grāmatu un AMM priekšrocības, kas var kontrolēt riskus, vienlaikus maksimāli izmantojot valsts kases fondu izmantošanu un nodrošinot labāku tirdzniecības pieredzi. Lai aizsargātu velvju celtnieku intereses, tbTrade ir izveidojis 4 slāņu aizsardzības mehānismu.

  • valsts kases rezerves

Ārkārtējos gadījumos tiek aktivizēts Themis kases līgums, ļaujot rezervei kalt THS un pārdot to, lai papildinātu valsts kases deficītu.

  • Dinamiskie izkliedēšanas daudzumi

Automātiski pielāgojot dinamiskās izkliedes likmes, piesaistiet arbitrāžas līdzekļus un līdzsvarojiet garās/īsās pozīcijas.

  • finansējuma likme

Automātiski pielāgojot finansējuma likmes, finansējuma likmes tiek pārnestas starp garajām/īsajām pozīcijām, lai līdzsvarotu garās/īsās pozīcijas.

  • Ieņēmumu ierobežošanas mehānisms

Maksimālā peļņa ir 800%, un darījums var nopelnīt tikai līdz 800%, un pozīcija tiks automātiski aizvērta, kad tiks iegūta 800% peļņa.

Sākotnējie lietotāji var nodrošināt ETH glabātuvei kā likviditāti, un glabātuve ETH darbojas kā tbTrade tirgotāju darījuma partneris Lietotāji nogulda ETH nodrošinājumu, lai atvērtu garās vai īsās pozīcijas, kas var nodrošināt lietotājiem līdz pat 50 reizēm sviras darījumus. sekos nākotnē. Pievienojiet sintētisko aktīvu mērķus, piemēram, tādu galveno kriptovalūtu aktīvu kā ETH/USDT, BTC/USDT pret ASV dolāru, ārvalstu valūtas, preču u.c. cenu indeksu.

5. Kopsavilkums

Kā veterāns#DeFiprotokols, mēs varam cerēt uz Themis turpmāko sniegumu pēc tam, kad tā nolaidīsies uz Blast L2. Tajā pašā laikā Themis kopienas vadība ir arī atklājusi, ka šī Blast ķēdes migrēšana un izvietošana ieviesīs jaunus marķierus un punktu atlīdzības, vienlaikus baudot atvasināto instrumentu tirdzniecības pakalpojumus, manuprāt sabiedrības atbalstu, Themis gūs lielākus panākumus DeFi jomā.
#