Bitcoin (BTC) cena strauji kritās 30. aprīlī pēc neiespaidīgā BTC biržā tirgotā fonda (ETF) darbības uzsākšanas Honkongā. Neskatoties uz gaidām, ka pieprasījums būs 140 miljoni ASV dolāru, kopējais tirdzniecības apjoms, ieskaitot Ether (ETH) ETF, atklāšanas dienā bija tikai 12,4 miljoni ASV dolāru. Rezultātā Bitcoin fjūčeru prēmija nokritās līdz zemākajam līmenim pēdējo piecu mēnešu laikā, norādot uz iespējamu lāču perspektīvu.
Negatīvo spiedienu izraisa vāji makro apstākļi un ASV BTC ETF plūsmas
Ir svarīgi nesteigties ar secinājumiem, jo arī citi faktori ir ietekmējuši Bitcoin cenu. Tie ietver investoru ticības samazināšanos Amerikas Savienoto Valstu Federālo rezervju sistēmas (Fed) spējai 2024. gadā divreiz samazināt procentu likmes. Paredzams, ka Fed vadītājs Džeroms Pauels 1. maijā sniegs savus pēcsanāksmes piezīmes, liekot kriptovalūtu tirgotājiem ievērot pastiprinātu piesardzību.
Ceturtā pēc kārtas neto aizplūšana no ASV kotētajiem Bitcoin ETF fondiem ir radījusi bažas tirgotāju vidū. Investori ir izņēmuši līdzekļus no Grayscale GBTC ETF tā augsto maksu dēļ, savukārt Blackrock IBIT ETF ir novērojis nelielu aktivitāti. Tāpēc, neskatoties uz Honkongas aktuālā ETF vājo sniegumu, šķiet, ka apetīte pēc šādiem ieguldījumiem ASV samazinās.
Iepriekš Honkongas birža (HKEX) bija kotējusi kriptovalūtas ETF, pamatojoties uz fjūčeru līgumiem, 2024. gada pirmajā ceturksnī piesaistot 529 miljonus ASV dolāru neto ieplūdes. Tāpēc 30. aprīļa spot instrumenta vājā debija daudziem sagādāja negaidītu vilšanos. Tomēr daži analītiķi, tostarp Bloomberg Ēriks Balchunas, norāda, ka slikts laiks varētu būt veicinājis zemo tirdzniecības apjomu.
S&P 500 ir paredzēts reģistrēt savu pirmo negatīvo mēneša sniegumu sešos mēnešos šā gada aprīlī, un ASV 5 gadu valsts parādzīmju ienesīgums mēneša laikā palielinājās no 4,2% līdz 4,7%, atspoguļojot augstākas prasības pēc investoru ienesīguma. Tirgotāji bieži iziet no fiksētā ienākuma pozīcijām, ja viņi baidās no pieaugošas inflācijas vai sagaida, ka ASV parāds turpināsies. Tā kā valdība ir spiesta palielināt tirgus likviditāti, tās obligāciju vērtība samazinās.
Turklāt neseno Bitcoin cenas kritumu līdz 60 172 USD 30. aprīlī var saistīt ar bailēm no ekonomikas lejupslīdes. McDonald’s ziņoja par nelielu koriģētās peļņas pieaugumu par 2% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, un autoražotājs Volkswagen paziņoja par pārdošanas apjoma kritumu par 2% 2024. gada pirmajā ceturksnī.
Bitcoin opciju tirgi parāda atšķirīgu un maigāku perspektīvu
Ņemot vērā nepastāvību tradicionālajos tirgos un samazināto institucionālo investoru interesi par Bitcoin ETF, nav pārsteidzoši, ka BTC fjūčeru prēmija sasniedza zemāko līmeni pēdējo piecu mēnešu laikā. Stabilos tirgus apstākļos ikmēneša līgumi parasti tiek tirgoti ar 5% līdz 10% uzcenojumu virs tūlītējiem tirgiem, kas ir attiecināms uz to ilgāku norēķinu periodu.
Bitcoin 3 mēnešu fjūčeru gada prēmija. Avots: Laevitas.ch
Saskaņā ar Laevitas.ch gada prēmiju BTC fjūčeriem 30. aprīlī samazinājās līdz 7,5%, kas ir kritums no 11% tikai nedēļu iepriekš. Neskatoties uz noskaņojuma pasliktināšanos, šis rādītājs saglabājās neitrālā līmenī — salīdzinoši pozitīva zīme, ņemot vērā, ka Bitcoin cena iepriekšējā nedēļā bija samazinājusies par 9,5%.
Saistīts: Kāpēc Ethereum (ETH) cena šodien ir pazemināta?
Ir arī svarīgi pārbaudīt Bitcoin opciju novirzes, lai precīzāk novērtētu tirgus noskaņojumu. Parasti novirzes rādītājs virs 7% norāda uz cenu krituma prognozēm, savukārt novirze zem -7% norāda uz bullish noskaņojumu.
Bitcoin 2 mēnešu opcijas 25% delta šķībs. Avots: Laevitas.ch
Bitcoin opciju delta šķībs mainījās no bullish -7% 28. aprīlī uz neitrālu 1% pašlaik, kas liecina par līdzsvarotu pieprasījumu pēc zvanīšanas (pirkšanas) un pārdošanas (pārdošanas) opcijām.
Šī maiņa liecina, ka investori sākotnēji bija optimistiski noskaņoti par Honkongas tūlītējo ETF palaišanu, taču ātri pielāgoja savas cerības, redzot neapmierinošos tirdzniecības apjomus. Līdz ar to tirgotājiem nevajadzētu būt pārāk satrauktiem par Bitcoin fjūčeru prēmijas samazināšanos.
Šis raksts nesatur ieguldījumu padomus vai ieteikumus. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, jāveic savs pētījums.
