Pārskati no CoinShares uzsvēra iknedēļas 435 miljonu ASV dolāru aizplūšanu no kriptovalūtas ieguldījumu produktiem nedēļā, kas beidzās 26. aprīlī. Kripto biržā tirgotie produkti (ETP) tagad ir piedzīvojuši aizplūšanu trešo nedēļu pēc kārtas, jo Bitcoin cena joprojām ir ierobežota zemā 60 000 ASV dolāru diapazonā.

Avots: CoinShares

Bitcoin (BTC) fondi izraisīja aizplūšanu, 423 miljonu ASV dolāru aiziešanai no tirgus pēc notikuma uz pusi, savukārt Ether (ETH) ieguldījumu produkti piedzīvoja arī 38 miljonu ASV dolāru izņemšanu, atzīmējot to septīto nedēļu pēc kārtas ar negatīvu plūsmu. Solana (SOL) un Litecoin (LTC) ETP tika veikti noguldījumi, nodrošinot neto ieplūdi attiecīgi 4,1 miljona un 3,1 miljonu ASV dolāru apmērā.

Ieplūst kriptovalūtu ieguldījumu produktos. Avots: CoinShares

Saskaņā ar CoinShares datiem, negatīvās aizplūdes, visticamāk, ir saistītas ar “jauno emitentu ieplūdes samazināšanos”, kas pagājušajā nedēļā ieplūda tikai USD 126 miljonu apmērā, salīdzinot ar USD 254 miljoniem iepriekšējā nedēļā.

Farside Investors dati atklāj, ka BlackRock Bitcoin ETF, IBIT, pagājušajā nedēļā pirmo reizi reģistrēja "nulles plūsmas". Pārējie emitenti pēdējo nedēļu laikā ir piedzīvojuši vairākas nulles ieplūdes dienas, jo palēninās pelēktoņu GBTC aizplūde.

Bitcoin ETF plūsmu tabula. Avots: Farside Investors

Negatīvās aizplūdes, iespējams, ir rezultāts investoru bažām par ASV stagflāciju – lēnāka ekonomikas izaugsmes tempa un stabilas inflācijas kombināciju, kas vēl vairāk mazina Fed likmju samazināšanas iespējamību.

Saskaņā ar CME FedWatch rīku tirgotāji raksta, ka jūnija likmju samazinājuma izredzes ir tikai 11,3%, salīdzinot ar 44,8% septembrī un 43,8% novembrī. Tas nozīmē, ka tirgus analītiķi liek derības, ka ASV Federālo rezervju sistēma saglabās nemainīgas likmes maijā un jūnijā, bet pirmais iespējamais samazinājums notiks vēlāk šajā gadā.

Mērķa likmes varbūtības 2024. gada 12. jūnija Fed sanāksmei. Avots: CME Bitcoin vēršu skrējiens piedzīvo “īstermiņa pauzi”

Brokeru firmas Bernstein analītiķi saka, ka Bitcoin ETF tūlītējās ieplūdes palēnināšanās nav negatīvas tendences sākums, bet gan "īstermiņa pauze", pirms BTC atsāks savu bullīšu skrējienu.

Piezīmē klientiem Bernstein analītiķi Gautams Čhugani un Mahika Sapra ziņojumā rakstīja:

"Mēs negaidām, ka Bitcoin ETF palēnināšanās būs satraucoša tendence, taču uzskatām, ka tā ir īslaicīga pauze, pirms ETF kļūst vairāk integrēti ar privāto banku platformām, bagātības konsultantiem un vēl vairāk brokeru platformām."

Analītiķi uzsvēra savu 150 000 USD cikla mērķi Bitcoin cenai līdz 2025. gada beigām, atsaucoties uz "bezprecedenta ETF pieprasījumu", kas kopš to debijas tirgū 11. janvārī ir pieredzējis Bitcoin ETF neto pieplūdumu USD 12 miljardu apmērā.

Jaunajā Ecoinometrics ziņojumā lasītāji tiek aicināti uzmanīties no finanšu apstākļu pagrieziena, kas varētu “izveidot vai sagraut Bitcoin buļļu tirgu”.

Ziņojumā paskaidrots, ka, lai gan tūlītējie Bitcoin ETF “atvēra jaunu pieprasījuma avotu”, makro vēju pagriešana un ASV Federālo rezervju sistēmas nespēja kontrolēt inflāciju varētu radīt problēmas buļļu tirgum.

"Tas varētu izraisīt finanšu nosacījumu atkārtotu stingrību. Un tas radītu pretvēju buļļu tirgum.

Saskaņā ar Ecoinometrics datiem, Čikāgas Federālo rezervju bankas Nacionālo finanšu apstākļu indekss (NFCI), kas mēra ASV finanšu sistēmas saspringuma līmeni, apstājas un ir tādā pašā līmenī, kāds bija 2022. gadā, kad likmes sāka kāpināt.

Nacionālais finanšu nosacījumu indekss (NFCI). Avots: Čikāgas Federālo rezervju banka

Kā liecina iepriekš redzamā diagramma, NFCI apstājas, un tas ir iespējams izskaidrojums, kāpēc riska aktīvi, piemēram, Bitcoin, ir lācīgi, paskaidroja Econometrics.

“Ja tā paliek, tad mēs vienkārši piedzīvojam pauzi buļļu tirgū. Bet, ja tas ir finanšu apstākļu pagrieziena punkts, buļļu tirgus nonāktu grūtībās.

"Nākamnedēļ ir potenciāls pozitīvs katalizators, jo HK BTC un ETH spot ETF sāk tirgoties. Pieaug interese par to, kas varētu būt vārti Āzijas institucionālā kapitāla ieplūšanai," nedēļas nogalē raksta QCP.

Šis raksts nesatur ieguldījumu padomus vai ieteikumus. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, jāveic savs pētījums.