Kriptovalūtu kopiena ar nepacietību gaida nozīmīgu nozares notikumu, kas notiks rīt: Honkonga ir gatava uzsākt tirdzniecību ar tūlītējiem biržā tirgotiem fondiem (ETF), kas saistīti ar fiziskajām Bitcoin (BTC) un Ether (ETH) kriptovalūtām.

Paredzams, ka trīs Ķīnas uzņēmumi — China Asset Management, Bosera Asset Management un Harvest Global Investments — 30. aprīlī ieviesīs kriptovalūtu ETF caur saviem Honkongas meitasuzņēmumiem Honkongas Fondu biržā (HKEX).

Šis pasākums iezīmēs vēl vienu pavērsienu regulētu kriptovalūtu ieguldījumu produktu un ETF izstrādē visā pasaulē pēc vēsturiskās Bitcoin ETF ieviešanas ASV 2024. gada janvārī.

Tuvojoties ETF uzsākšanai Honkongā, Cointelegraph ir apkopojis dažus faktus par gaidāmo tirdzniecības debiju.

HKEX jau tirgo Bitcoin fjūčerus un citus kriptovalūtu līgumus

Vietējo kriptovalūtu ETF ieviešana Honkongas ETF tirgū nav pirmais gadījums, kad šifrēšanas ETF tiek tirgoti HKEX.

Kripto ETF debitēja HKEX 2022. gada beigās, ieviešot CSOP Bitcoin Futures ETF un CSOP Ether Futures ETF, kurus abus pārvalda CSOP Asset Management. ETF izseko skaidrā naudā norēķinātos Bitcoin nākotnes līgumus un ētera nākotnes līgumus, kas tiek tirgoti Čikāgas preču biržā (CME).

Samsung Asset Management Honkonga, kam sekoja cita uz nākotnes darījumiem balstīta Bitcoin ETF, Samsung Bitcoin Futures Active ETF, izlaišana 2023. gada janvārī.

Kripto fjūčeru ETF ir pieejami Honkongā no 2024. gada 29. aprīļa. Avots: HKEX

Saskaņā ar HKEX datiem uz 2024. gada 29. aprīli visiem trim nākotnes līgumu kriptovalūtu ETF fondiem HKEX ir 1,3 miljardi Honkongas dolāru (170 miljoni USD).

Visi Honkongas ETF veido 0,6% no ASV ETF tirgus

No iesniegtajiem datiem ir skaidrs, ka Honkongas ETF tirgus ir ievērojami mazāks salīdzinājumā ar ETF tirgu Amerikas Savienotajās Valstīs.

Saskaņā ar ETFGI datiem līdz 2024. gada marta beigām visā ETF nozarē Amerikas Savienotajās Valstīs bija 3457 produkti ar aktīviem 8,9 triljonu dolāru vērtībā, kas kotēti trīs biržās.

No otras puses, Honkongas ETF tirgus apjoms tiek lēsts līdz 50 miljardiem USD, norāda Bloomberg datu analītiķis Džeks Vans.

Saskaņā ar HKEX datiem Honkongas pirmais aktīvais ETF tika kotēts 2019. gada jūnijā. Līdz 2023. gada beigām HKEX bija uzkrājis 24 aktīvos ETF ar kopējo kapitalizāciju 8,6 miljards HKD (1 miljards ASV dolāru).

Salīdzinājumam, saskaņā ar Bloomberg apkopotajiem datiem Ķīnas ETF tirgus 2023. gadā bija 238 miljardi USD.

In-natūrā kriptovalūtu ETF Honkongā pret naudu veidojošiem ETF ASV.

Honkongas aktuālajiem kriptovalūtu ETF būs vismaz viena atšķirīga iezīme, kas ievērojami atšķirsies no šādiem produktiem Amerikas Savienotajās Valstīs, proti, ETF izpirkšanas metode.

Atšķirībā no ASV aktuālajiem Bitcoin ETF, Honkongas tūlītējie kriptovalūtu ETF tiks izveidoti natūrā, kas nozīmē, ka tad, kad ETF starpnieki vēlas iegūt jaunas ETF akcijas, tie nodrošina emitentus ar līdzekļiem, izmantojot faktiskas kriptovalūtas, piemēram, Bitcoin.

Turpretim ASV tūlītējo Bitcoin ETF pakalpojumu sniedzējiem pašlaik ir atļauts emitēt tikai skaidrā naudā radītus kriptovalūtu ETF, kas nozīmē, ka starpniekiem nav atļauts pieskarties Bitcoin.

"Es domāju, ka iemesls, kāpēc Honkonga rīkojās natūrā, ir tāpēc, ka galu galā mēs cenšamies atšķirties no Amerikas Savienotajām Valstīm," Bloomberg rīkotajā vebinārā 24. aprīlī sacīja Bloomberg vecākā ETF analītiķe Rebeka Sina.

Honkongas Ether ETF nebūs pirmais pasaulē

Honkongas tūlītējā kriptovalūtas ETF palaišana ir aizraujoša, jo tā piedāvās ne tikai natūrā esošos kriptovalūtas ETF, bet arī tūlītējo ētera ETF, kas vēl nav izlaista ASV.

Lai gan ir sagaidāms, ka ASV vērtspapīru regulatori maijā liegs atpazīt Ether ETF un atliks lēmuma pieņemšanu šajā jautājumā, Honkongas iestādēm tas ir izdevies.

Tomēr Honkongas Ether ETF nav vienīgais šāds ETF, kas tiek palaists pasaulē. Kanādas regulatori apstiprināja pirmos Ether nākotnes ETF šajā valstī 2021. gada aprīlī, padarot Kanādu par vienu no pirmajām valstīm pasaulē, kas debitēja šādus ieguldījumu produktus.

Saskaņā ar Nasdaq datiem, rakstīšanas laikā Kanādā ir pieci Ether ETF: Purpose Ether ETF, Evolve Ether ETF, CI Galaxy Ethereum ETF, 3iQ CoinShares Ether ETF un Fidelity Advantage Ether ETF.

Kontinentālās Ķīnas investori nevarēs iegādāties Honkongas Bitcoin ETF

Vietējo kriptovalūtu ETF palaišana, iespējams, ir radījusi zināmu optimismu attiecībā uz kontinentālās Ķīnas nostāju attiecībā uz kriptovalūtu, kas var nebūt taisnība.

Tomēr ir sagaidāms, ka kontinentālās Ķīnas pilsoņi nevarēs iegādāties Honkongas tūlītējos kriptovalūtu ETF, lai gan ETF emitenti ir cieši saistīti ar kontinentālo Ķīnu.

Saskaņā ar Bloomberg analītiķa Vanga teikto, Ķīna aizliedz pilsoņiem veikt jebkādas ar šifrēšanu saistītas darbības, kas nozīmē, ka ir aizliegti arī kriptovalūtu ETF ieguldījumi.

Saistīts: Austrālijas augstākā birža šogad var apstiprināt tūlītējus Bitcoin ETF: ziņojums

"Tātad pat uz nākotnes līgumiem balstītā kriptovalūtu ETF, kas kotēts Honkongā — es patiesībā mēģināju izveidot darījumu —, brokeri tikai tieši noraidīs tirdzniecību," sacīja Vans. Viņš uzskata, ka Ķīnas investori īstermiņā neieguldīs šāda veida produktos.

Ķīna AMC ir lielākais emitents AUM ziņā

Starp trim tūlītējiem kriptovalūtu ETF emitentiem Honkongā Ķīnas AMC — China Asset Management Honkongas meitasuzņēmums — ir lielākais aktīvu pārvaldības uzņēmums.

Saskaņā ar Bloomberg datiem Ķīnas AMC Honkongā ir 15 ETF, kuru kopējie pārvaldītie aktīvi ir 3,6 miljardi USD. Mātes uzņēmums kontinentālajā Ķīnā pārvalda par 1400% vairāk aktīvu jeb 55,7 miljardu dolāru.

Pārējie divi emitenti, Bosera un Harvest, pārvalda 40 miljonus ASV dolāru un 16 miljonus ASV dolāru AUM Honkongā.

Atrodiet kriptovalūtu ETF emitentus Honkongā. Avots: Bloomberg

Pēc Vanga teiktā, Honkongas tūlītējie kriptovalūtu ETF ir labi piemēroti, lai viena vai divu gadu laikā savāktu pārvaldībā esošus aktīvus 1 miljarda ASV dolāru apmērā, ja notiek straujš scenārijs.

Žurnāls: Gordons Goners par savām dramatiskajām veselības cīņām un Garlaicīgiem pērtiķiem, kuriem aprit 3 gadi