Pieprasījums pēc piesaistītajiem pircējiem, kuri izmanto Bitcoin (BTC) pastāvīgos fjūčerus, ir samazinājies līdz zemākajam līmenim vairāk nekā sešu mēnešu laikā, un daži analītiķi uzskata, ka šī tendence ir ārkārtīgi strauja. Tomēr, kā liecina vēsturiskie dati, BTC nākotnes līgumu finansēšanas likmi, kas mēra pieprasījumu starp garajiem (pircējiem) un šortiem (pārdevējiem), lielā mērā ietekmē pagātnes darbība.
Izpētīsim, vai Bitcoin vienotā finansējuma likme liecina par pirkšanas iespēju.
Bitcoin finansējuma likme bieži vien ir retrospektīvs rādītājs
Bitcoin finansējuma likmes maksu ievieš biržas, lai pārvaldītu sviras izmantošanu, jo katrai tirdzniecībai, kas saistīta ar mūžīgiem līgumiem, ir nepieciešams vienāda lieluma pircējs un pārdevējs. Kad pircēji ir agresīvāki, finansējuma likme kļūst pozitīva, norādot, ka viņi maksā par sviras izmantošanu. Būtībā viena puse kompensē otru, nodrošinot, ka biržā nav riska darījumu.
Avots: Inmortal
Inmortal ieraksts X sociālajā tīklā mēģina saistīt negatīvu finansējuma likmju periodus ar iepriekšējiem buļļu tirgiem. Lai gan nav nekādu problēmu ar atpakaļejošu testu veikšanu un vēsturisko datu izmantošanu, šie periodi svārstījās no dažām dienām līdz vairāk nekā diviem mēnešiem. Turklāt ārējie faktori varēja ietekmēt cenu pieaugumu un turpmāko finansējuma likmes maiņu.
Piemēram, Silikona ielejas bankas (SVB) iejaukšanās 23. martā, kas turēja USD 3,3 miljardus USD monētu (USDC) rezervēs, negatīvi ietekmēja Bitcoin finansējuma likmi. Tomēr, kad ASV varas iestādes paziņoja par pasākumiem investoru noguldījumu aizsardzībai, Bitcoin cena atguva 24 000 USD atbalsta līmeni, un finansējuma likme kļuva pozitīva. Tāpēc paļaušanās tikai uz vienu metriku, lai noteiktu cēloni un sekas, nav īpaši efektīva.
Līdzīgi finansējuma likmes pieaugums 2023. gada oktobrī notika vienlaikus ar nozīmīgu notikumu Grayscale Investments, kas ieguva apstiprinājumu Bitcoin ETF uzsākšanai, neskatoties uz ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) pretestību. 23. oktobrī federālā tiesnese Neomi Rao kritizēja SEC lēmumu kā “patvaļīgu un kaprīzu”, atzīmējot regulatora nespēju pamatot, kā Bitcoin atšķiras no līdzīgiem finanšu produktiem.
Bitcoin veiktspēja salīdzinājumā ar zeltu palīdzēja radīt lācīgumu
Neatkarīgi no Bitcoin cenas perspektīvām 2024. gadā, ir skaidrs, ka BTC kopš 12. aprīļa ir cīnījies, lai saglabātu bullish impulsu. Daži analītiķi norāda, ka īsais kāpums virs 72 000 USD 8. aprīlī liecināja par dubulto cenu veidošanos, kas liecina par lāču tendenci. Sekojošais kritums zem 60 000 USD 17. aprīlī, kas sakrīt ar konfliktu saasināšanos Tuvajos Austrumos un zelta cenu kāpumu līdz rekordaugstiem līmeņiem, ir vairojusi lāču tirgotāju uzticību.
Samazinātais pieplūdums tūlītējos Bitcoin ETF ir arī mazinājis entuziasmu par piesaistītajām BTC garajām pozīcijām. Ņemot vērā to, ka institucionālie investori bija galvenais Bitcoin rallija virzītājspēks martā, ir loģiski paredzēt pieprasījuma samazināšanos pēc piesaistītajiem gariem, mainoties tirgus apstākļiem. Līdz ar to BTC finansējuma likme drīzāk atspoguļo nesenās cenu izmaiņas, nevis prognozē.
Saistīts: SEC pārskata jaunos Bitcoin opciju tirdzniecības noteikumus
Lai noteiktu, vai samazinātā interese par aizņemtajām garajām pozīcijām atspoguļo plašāku tirgus noskaņojumu, ir lietderīgi analizēt pieprasījumu pēc stabilajām monētām Ķīnā. Parasti pārmērīgs mazumtirdzniecības pieprasījums pēc kriptovalūtām liek stabilajai monētai tirgoties ar 1,5% vai augstāku prēmiju salīdzinājumā ar oficiālo ASV dolāra kursu, savukārt lāču tirgi rada atlaidi.
USC monētu (USC) vienādranga darījumi pret USD/CNY. Avots: OKX
USDC piemaksa Ķīnā ir saglabājusi līmeni, kas ir nedaudz virs 1,5% neitrālā sliekšņa, tādējādi izaicinot datus no BTC nākotnes līgumu finansēšanas likmēm. No vienas perspektīvas raugoties, vērši var justies mierā, apzinoties, ka kritums līdz USD 59 700 zemākajam līmenim 17. aprīlī nespieda Āzijas investorus panikas stāvoklī. Šis novērojums apstiprina domu, ka BTC finansējuma likme galu galā varētu pieaugt, atgriežoties tirgotāju uzticībai, nevis otrādi.
Šis raksts nesatur ieguldījumu padomus vai ieteikumus. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, jāveic savs pētījums.
