• Bitcoin ETF pieprasījumi, kalnraču pārdošanas spiediens un regulējošie šķēršļi rada nenoteiktību par BTC cenu pretestību 31 000 USD apmērā.

    Bitcoin (BTC) ikmēneša opciju derīguma termiņš ir 4,7 miljardi USD, un tam varētu būt izšķiroša nozīme, nosakot, vai 30 000 USD cenas nostiprināsies kā ilgtermiņa atbalsts un atvērta vieta turpmākam kāpuma impulsam.

    Kāpēc Bitcoin sasniedza gada maksimumus?

    Daudzi analītiķi uzskata, ka Bitcoin nesenais pieaugums virs USD 27 000 bija likme uz vairākiem Bitcoin biržā tirgoto fondu (ETF) ierakstiem, tostarp no BlackRock un ARK Invest.

    Ziņas arī radīja cerības, ka Grayscale spēs pārvērst savu pelēktoņu Bitcoin Trust (GBTC) par Bitcoin ETF.

    Bitcoin cenas pieaugums pašlaik ir ierobežots līdz 31 000 USD

    Savukārt Bitcoin lāči mēģinās izmantot makroekonomikas un regulējuma pretvējš, tostarp biržās ieviest obligātās “pazīsti savu klientu” (KYC) procedūras.

    28. jūnijā KuCoin paziņoja par gaidāmo KYC sistēmas jaunināšanu, lai uzlabotu atbilstību globālajiem pretmazgāšanas noteikumiem.

    Turklāt, tā kā tīkla jaukšanas ātrums sasniedz 400 eksahas sekundē, pieaug bažas par kalnraču pārdošanas spiediena ietekmi. Glassnode analītikas uzņēmums atzīmēja, ka BTC ieņēmumu ieguvēju procentuālais daudzums, kas nosūtīts uz biržām, pagājušajā nedēļā sasniedza rekordaugstu līmeni, kopumā sasniedzot 128 miljonus USD. Savādi, bet šis solis atdarina smaili, kas tika novērota 2021. gada vēršu skrējienā, kad kalnrači guva peļņu.

    Atsevišķi Eiropas Centrālās bankas forumā Portugālē Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Džeroms Pauels brīdināja, ka lielākā daļa politikas veidotāju šogad sagaida vēl divus procentu likmju paaugstinājumus. Saskaņā ar CME FedWatch rīku, investori saskata 82% iespējamību, ka 26. jūlijā likme tiks paaugstināta par 25 bāzes punktiem.

    Bitcoin cena pēdējo reizi sasniedza 31 000 USD līmeni 27. jūnijā, taču pretestība izrādījās spēcīgāka, nekā gaidīts. Sekojošā atkāpšanās līdz USD 30 000 atbalstīja tēzi par īstermiņa sānisku tirdzniecību, jo investori novērtēja Federālo rezervju sistēmas papildu likmju paaugstināšanas ietekmi.

    Šī ierobežojošā situācija pasaules ekonomikā var izskaidrot, kāpēc daži Bitcoin tirgotāji nolēma gūt peļņu, tādējādi ierobežojot cenu pieaugumu.

    4,7 miljardi dolāru nav sasniedzami, jo buļļi kļūst pārāk optimistiski

    Atvērtie procenti par opciju termiņa beigām 30. jūnijā ir USD 4,7 miljardi, taču faktiskais skaits būs mazāks, jo buļļi prognozē cenu līmeni USD 32 000 vai augstāku. Šie tirgotāji kļuva pārāk optimistiski pēc tam, kad Bitcoin cenas pieauga par 25,5% no 15. līdz 23. jūnijam, pārbaudot pretestību pie 31 000 USD.

    

    Put-to-cal koeficients 0,56 atspoguļo nelīdzsvarotību starp 3,1 miljonu ASV dolāru atvērto zvanu (pirkšanas) procentu un 1,7 miljonu ASV dolāru pārdošanas (pārdošanas) opcijām.

    Bet, ja Bitcoin cena 30. jūnijā pulksten 8:00 pēc UTC saglabāsies tuvu USD 30 500, tad no šīm zvanu (pirkšanas) opcijām būs vērts tikai 630 miljonus USD. Šī neatbilstība rodas tāpēc, ka tiesības iegādāties Bitcoin par USD 31 000 vai USD 32 000 ir bezjēdzīgas, ja BTC tirgojas zem šī līmeņa termiņa beigās.

    Bitcoin lāči mērķē zem 30 000 USD, lai līdzsvarotu svarus

    Šeit ir četri visticamākie scenāriji, kuru pamatā ir pašreizējā cenu darbība. 30. jūnijā pieejamo opciju līgumu skaits pirkšanas (bull market) un pārdošanas (lāču tirgus) instrumentiem mainījās atkarībā no termiņa cenas. Nelīdzsvarotība, kas ir labvēlīga abām pusēm, ir teorētiska peļņa.

    • No $ 28 000 līdz $ 29 000: 7200 zvanu un 16 200 putu. Dominēja šorti, kas guva peļņu 250 miljonu dolāru apmērā.

    • No $ 29 000 līdz $ 30 000: 13 000 zvanu un 12 600 putu. Rezultāts ir līdzsvars starp put un call.

    • No $ 30 000 līdz $ 31 000: 1500 zvani un 2100 likmi. Gala rezultāts bija 440 miljoni dolāru par labu bullish instrumentam.

    • No $ 31 000 līdz $ 32 000: 3300 zvanu un 800 putu. Gala rezultāts bija 670 miljoni dolāru par labu bullish instrumentam.

    Šajā aptuvenajā aplēsē ir ņemti vērā zvani, kas tiek izmantoti bullish derībās, un likmi, kas izmantoti neitrālajā likmēs, lai veiktu pārdošanas darījumus. Pat ja tā ir, šī pārmērīgā vienkāršošana ignorē sarežģītākas ieguldījumu stratēģijas.

    Piemēram, tirgotāji var pārdot pārdošanas iespējas, efektīvi iegūstot pozitīvu Bitcoin ekspozīciju virs noteiktas cenas. Diemžēl nav viegli novērtēt šo efektu.

    Tāpēc tas būs atkarīgs no tā, vai BTC cenu šorti ir gatavi uzņemties risku, kamēr SEC analizēs iespējamo Bitcoin ETF apstiprinājumu.

    Lai gan nav iespējams novērtēt iespējamo pieplūdumu vai šāda notikuma laiku, tas paver ceļu buļļiem, lai nodrošinātu 440 miljonu dolāru peļņu, īstermiņā saglabājot Bitcoin cenas virs 30 000 USD.