Morgan Stanley ir atstājis savu svaru aiz ASV dolāra kā pasaules primārās rezerves valūtas joprojām dominējošā stāvokļa. Neraugoties uz pieaugošo parādu līmeni ASV un globālo ģeopolitisko risku pieaugumu, kas izraisījis dažas debates, finanšu gigants ceturtdien ziņoja, ka izdevīgajam vērtspapīram ir iespēja noturēties. Dolāra noturība ir īpaši atzīmēta tāpēc, ka trūkst spēcīgu pretendentu, piemēram, Ķīnas juaņa.

Mainoties ģeopolitikai un izzūdot debatēm par dolāra galveno pozīciju, daži rezervju pārvaldnieki patiešām ir flirtējuši ar diversifikāciju. Tomēr Morgan Stanley nesenā analīze ir skaidra.

"Mēs sagaidām, ka USD dominējošās rezerves valūtas statuss saglabāsies, neskatoties uz pastāvīgiem izaicinājumiem, ko rada arvien daudzpolārāka pasaule."

Pēc viņu domām, dolāram būs ilgstoša priekšroka un atbalsts, lai gan tas var saskarties ar dažiem vājuma cikliem ekonomisko apstākļu un tirgus vērtējumu dēļ.

BRICS neveiksmīgie dolāra samazināšanas centieni

BRICS valstis ir centušās notriekt ASV dolāru no rezerves valūtas pjedestāla, veicinot vietējās valūtas starptautiskajā tirdzniecībā. Līderi no Ķīnas un Krievijas ir daudz ceļojuši, aicinot jaunattīstības valstīs izmantot vietējās valūtas pār ASV dolāru. Šie centieni izraisīja sākotnējo entuziasmu, kas liecināja par iespējamu globālās valūtas dinamikas maiņu.

Tomēr šis dedolarizācijas virziens nav veicinājis tā mērķi. DXY indekss, kas mēra ASV dolāru attiecībā pret citu galveno valūtu grozu, parāda dolāra stabilo sniegumu, pašlaik tirgojoties pie aptuveni 106.27, kas ir ievērojams pieaugums no zemākā līmeņa 101.8 gada sākumā.

DXY diagramma. Avots: TradingView

Šis spēks tiek izcelts, dolāram turpina pārspēt BRICS valstu valūtas pa vienam. Piemēram, Ķīnas juaņa nokritās līdz piecu mēnešu zemākajam līmenim 7,24. Indijas rūpija sasniedza vēsturiski zemāko līmeni, noslīdot līdz 83,63, lai gan nedaudz atkāpās līdz 83,54. Tikmēr Krievijas rubļa kurss ir pasliktinājies, tagad tirgojoties pie 94.15 pēc krituma zem 100.

Turklāt dolārs ir būtiski ietekmējis citas galvenās valūtas. Tas piespieda Japānas jenu līdz zemākajam līmenim kopš 1990. gada un noveda Lielbritānijas mārciņu līdz četru mēnešu zemākajam līmenim 1,25 USD. Šīs kustības uzsver dolāra plašo ietekmi pasaules valūtas tirgos, neskatoties uz notiekošo dedolarizācijas stāstiem.

Ģeopolitiskā spriedze un naftas vienādojums

Nesenie notikumi Tuvajos Austrumos ir padarījuši lietas vēl sarežģītākas. Pēc vairāk nekā 300 Irānas bezpilota raķešu uzbrukumiem Izraēlai, kurus pārtvēra Izraēlas dzelzs kupols, spriedze ir saasinājusies, uzsverot nestabilo ģeopolitisko klimatu. Šajā kontekstā BRICS ir mudinājusi Tuvo Austrumu valstis atteikties no ASV dolāra naftas tirdzniecībā, lai vājinātu tās globālo nostāju.

Krievijas prezidents Vladimirs Putins ir bijis skaļš, norādot, ka atteikšanās no dolāra naftas darījumos var kritiski ietekmēt gan Ameriku, gan Izraēlu. Šogad BRICS paplašinājās, iekļaujot tādas ar naftu bagātas valstis kā AAE, Ēģipte, Etiopija un Irāna, palielinot savu ietekmi pasaules naftas un enerģijas tirgos. Iespējamā Saūda Arābijas pievienošana varētu vēl vairāk stiprināt bloku.

Neskatoties uz šiem manevriem, dolārs joprojām ir iecienītākā valūta naftas un gāzes darījumos visā pasaulē, un vietējām valūtām ir tikai neliela nozīme. Putina bargais brīdinājums izceļas: "Ja Tuvo Austrumu naftas ražotāji pārtrauks izmantot ASV dolāru, tas būs dolāra beigas." Tomēr šo valstu reakcija ir bijusi mērena, un līdz šim naftas norēķinos nav novērota būtiska novirze no dolāra.