👇1-11) Mūsu pieaugošās bažas rada tas, ka riska aktīvi (akcijas un kriptovalūtas) balansē uz ievērojamas cenu korekcijas robežas (skatiet vakardienas ziņojumu). Galvenais izraisītājs ir negaidīta un ilgstoša inflācija. Tā kā obligāciju tirgus šobrīd prognozē mazāk nekā trīs samazinājumus un 10 gadu valsts kases ienesīgums pārsniedz 4,50%, mēs, iespējams, esam nonākuši pie izšķirošā riska aktīvu krituma punkta.

👇2-11) Ir svarīgi saprast, ka tirdzniecība ir nepārtraukta spēle ar augstas pārliecības iespējām. Galvenais ir turpināt analizēt tirgus un atklāt šīs iespējas, kad izredzes ir jums labvēlīgas. Ir gadījumi, kad mēs atbalstām pilnīgu riska pieeju un kad prioritāte ir jūsu kapitāla aizsardzība, ļaujot jums izmantot iespējas zemākā līmenī.


👇3-11) Lai gan tirgus ir sagremojis, ka sešas likmes samazināšanas cerības ir samazinātas uz pusi (līdz trim), mēs esam nobažījušies, ka Fed šogad varētu nesamazināt vispār. Ņemiet vērā, ka 2021. gada novembrī kriptovalūtu tirgū parādījās prognozes par procentu likmēm, un, kad 2023. gada janvārī inflācija pazeminājās, sākās jauns Bitcoin buļļu tirgus. Lielāko daļu šī 2023./2024. gada Bitcoin rallija virza cerības, ka procentu likmes tiks samazinātas, un šis stāstījums tagad tiek nopietni apstrīdēts.

👇4-11) ASV akciju tirgus līderpozīcijas ir kļuvušas šaurākas — no lieliskajām septiņām līdz tikai trim līdz četrām akcijām, kas notur tirgu. Tomēr šīs mega tehnoloģiju akcijas ir cikliski atkarīgas no vienmērīga procentu likmju cikla. Mazākiem tehnoloģiju krājumiem nav izdevies palielināties, un tas liecina, ka ilgāka termiņa investīcijas tehnoloģijās jau piedzīvo ievērojamus šķēršļus, jo cerības uz likmju samazināšanu nav pietiekamas, ja šie uzņēmumi ir atkarīgi no faktiskajām zemākām aizņēmumu izmaksām.

Bitcoin ETF ieplūde ir izžuvusi — kurš tagad ir minimālais pircējs?

👇5-11) Stāstījums par ilgtspējīgu kriptovalūtu tirgu nevar būt tāds, ka ASV uzplaukuma uzņēmumi pērk Bitcoin, jo Blackrock pēkšņi reklamēja ETF. Ir jābūt plašākai portfeļa sadales diversifikācijas pieejai, lai portfeļos iekļautu Bitcoin, kas ir vidēja termiņa stāstījums, nevis trīs līdz sešu mēnešu tirdzniecība. Pēc sākotnējās novitātes ažiotāžas ETF plūsmas mēdz izsīkt, ja vien cenas neturpinās pieaugt — ko tās nav darījušas kopš marta sākuma. Ar divu līdz 17% izņemšanu šie investori varētu palikt malā (kā tas bija mūsu arguments pirms mēneša).

👇6-11) Svarīgi ir tas, ka mēs saistījām Bitcoin finansējuma likmi ar ETF ieplūdes apjomu, kas liecina par paļaušanos uz arbitrāžu meklējošiem tirgotājiem, nevis uz stabiliem, ilgtermiņa ieguldījumiem, kurus daudzi cerēja piesaistīt Blackrock. Tā ir tikai teorija, taču šķiet, ka tirgus dinamika to apstiprina katru dienu, un anekdotiski pierādījumi liecina, ka Blackrock IBIT ETF tiek pieņemts kā nodrošinājums dažiem CME Bitcoin Futures maržas atvieglojumiem.

👇7-11) Zemā finansējuma likme izraisīja vāju ETF pieplūdumu un, kas ir svarīgi, zemākus tirdzniecības apjomus, jo īpaši tādos mazumtirdzniecības tirgos kā Koreja, kā tika prognozēts. Tomēr šī analīze ir stabila arī attiecībā uz kopējo apjomu. Apjomi ir ievērojami mazāki, un Bitcoin sasniedza maksimumu neilgi pēc mēmu-monētu trakuma (Solanā). Solana arī pareizi klusi par -30% šomēnes vien. Tirgū pamanām arvien vairāk gaisa kabatu.

👇8-11) Kā jau esam norādījuši, pārpilnības pazīmes bija redzamas visiem. Tirdzniecības apjomi Korejā pieauga no 3 miljardiem USD līdz 16 miljardiem USD — divreiz vairāk nekā vietējā akciju tirgus ikdienas tirdzniecības apjoms. Meme-monēta Shiba Inu bija visaktīvāk tirgotais žetons (USD izteiksmē) septiņas dienas pēc kārtas.

Bitcoin pret MicroStrategy — no +80% līdz "tikai" +29% pārvērtēšanai

👇9-11) Vai arī kā MicroStrategy tirgojās par 80–100% virs patiesās vērtības, pamatojoties uz viņu Bitcoin turējumu vai mūsu regresijas analīzi ar Bitcoin cenām. MicroStrategy ir labojis -30% no augstākajiem rādītājiem (1919), taču tā patiesā vērtība joprojām ir zemāka - 1034 (vai vēl -29% no šejienes). Pamatojoties uz tā 215 000 BTC turējumu, tā tirgus vērtība ir par 73% pārvērtēta.

Bitcoin 60 dienas pēc datuma samazināšanas uz pusēm — sākotnēji pieauga pirmajā nedēļā

👇10-11) Tiesa, vismaz sākotnēji Bitcoin samazinājums uz pusi mēdz būt bullish, taču daudz mazāk, nekā cilvēki cenšas likt jums noticēt. Sešdesmit dienas pēc 2012., 2016. un 2020. gada samazinājuma uz pusi, Bitcoin pieauga par +16%, bet atdeve tika novirzīta uz 2012. gada peļņu pēc sadalīšanas uz pusi, kad cenas pieauga par +45%. Dati liecināja, ka 60 dienu periods, kas tika samazināts uz pusi, bija straujš un paredzēja kāpumu līdz 68 000 — kā mēs redzējām. Turpretim dati pēc sadalīšanas uz pusi joprojām uzrāda +16%, un atdeve pieaug tikai pēc 50 dienām.

👇11.-11.) Kā mēs rakstījām daudzas reizes, iepriekšējais visu laiku augstākais rādītājs 68 300 ir mūsu līnija smiltīs, un vēl viena svarīga pietura ir 62 500, jo Bitcoin pēc tam varētu atkāpties līdz nākamajam atbalsta līmenim 50. gados. Mēs pārdevām visas mūsu tehnoloģiju akcijas pagājušajā naktī (atklāšanā), jo Nasdaq tirgojas ļoti slikti un reaģē uz augstāku obligāciju ienesīgumu. Mums ir tikai dažas augstas pārliecības kriptovalūtas monētas. Kopumā mēs esam lāču riska aktīvi (akcijas + kriptovalūta). Mēs esam viegli pozicionēti un sagaidām, ka atkal iepirksim labākos līmeņos.

Pievienojieties mums -> https://mail.10xresearch.co/