Klusā vakardienas sesija lika tirgiem īsu pārtraukumu pirms gaidāmās ļoti noslogotās datu nedēļas. Ķīna piedzīvos jaunu juaņu aizdevumu izsniegšanu, kopējo finansējumu un M2 naudas piedāvājumu, PCI, PCI un tirdzniecības bilanci. Eiropā tiks publicēti Vācijas rūpniecības dati, kreditēšanas apsekojumi, Zviedrijas un Norvēģijas PCI un, protams, ECB sanāksme. Apvienotajā Karalistē tiks publicēti dati par darbavietām, ikmēneša IKP un rūpniecisko ražošanu. ASV datos liela uzmanība tiks pievērsta cenām, jo ​​tiks publicētas NY Fed 1 gada inflācijas gaidas, PCI, PPI, UMich patērētāju uzticēšanās un inflācijas gaidas. Centrālās bankas pasākumi ietvers lēmumus par likmēm no Singapūras, Zviedrijas, Jaunzēlandes, Kanādas, Taizemes, ECB un Korejas. Mēs beigsim nedēļu ar JPM, Citi, Wells Fargo, State Street un BlackRock 1. ceturkšņa ieņēmumu pārskatu sākšanu. Patiešām ļoti darbīga nedēļa!

Amerikas Savienotajās Valstīs galvenā uzmanība tiks pievērsta trešdienas PCI, kur tiek prognozēts neliels PCI pamatsummas kritums no 3,8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 3,7%, un tirgi, visticamāk, būs labāk nodrošināti pret neparastu pārsteigumu, spriežot pēc obligāciju ienesīguma pieauguma. pēdējo dienu laikā. Opciju atšķirības liecina, ka SPX trešdien pārvietojas par +/- 1%, indeksam pēdējo 12 mēnešu laikā PCI dienās pārvietojoties vidēji par +/- 0,7%. Ņemiet vērā, ka netiešās opcijas parasti ir pārcenojušas realizētās kustības pēdējo 2 gadu laikā, jo investori ir maksājuši par aizmugures aizsardzību, ņemot vērā milzīgo uzmanību inflācijai šajā ciklā.

Fiksētā ienākuma tirgus ir pilnībā atgriezies pie likmju mantras “augstāks uz ilgāku laiku”, tirgos izcenojot vairāk nekā 50 bp paredzamo likmju samazinājumu salīdzinājumā ar janvāra sākumu, un gan 2 gadu ienesīgums, gan ilgtermiņa likmes tagad nosaka ievērojami augstākas cenas. nekā Fed oficiālās vadlīnijas.

Runājot par nepastāvību, Citi ziņo, ka SPX pēdējo 6 mēnešu laikā ir palielinājies par 23% ar maksimālo/min tirdzniecības diapazonu 24,4%, un realizētais svārstīgums ir iestrēdzis zemākajā līmenī tikai 11,7%. Svārstīguma attiecība pret tirdzniecības diapazonu ir zemākajā līmenī kopš janvāra un 1. procenta daļā kopš 1983. gada. Arī netiešā korelācija ir samazinājusies līdz desmit gadu zemākajam līmenim, jo ​​makronotikumu riski ir izkliedējušies, liecinot par augstu (ārkārtēju?) pašapmierinātība ar risku, gan ekonomiskie rādītāji, gan korporatīvā peļņa krīt uz visiem cilindriem.

Citiem vārdiem sakot, SPX nav bijusi -2% diena kopš 2023. gada februāra (turpretim šķiet, ka BTC šajās dienās ik pēc 8 stundām pārvietojas par 2%), kas ir 12. garākā sērija kopš 1928. gada saskaņā ar Citi apkopotajiem datiem. Šajā kontekstā garākā sērija bija vairāk nekā 900 dienas laikā no 2005. līdz 2008. gadam, lai gan pašapmierinātība ASV akcijās noteikti ir krasā pretrunā ar pašreizējām pasaules notikumiem.

Ņemot to vērā, no augšupējas perspektīvas akcijas turpināja atbalstīt spēcīgais peļņas pieaugums un uzņēmumu peļņas normas, kas saglabājās vēsturiski augstā līmenī. Turklāt akciju neto piedāvājums (sekundārie piedāvājumi + IPO) turpina sarukt, salīdzinot ar pagājušajiem gadiem, savukārt atpirkšana ir saglabājusies spēcīga, jo 2024. gads, šķiet, būs ceturtais pēc kārtas ar aptuveni 1,2 triljoniem ASV dolāru gadā. Šķiet, ka trūkums attiecas ne tikai uz Bitcoin, bet arī šķiet, ka labu krājumu piedāvājums ir nepietiekams, salīdzinot ar arvien pieaugošo fiat nominālvērtību bāzi.

Kriptofondu cenas turpināja pieaugt pēc aizņemto līdzekļu izņemšanas pagājušajā nedēļā. Cenas ir tikai ūsu attālumā no visu laiku augstākajām vērtībām, jo ​​dažādi altkoini turpina rotēt un baudīt dienu saulē. ETF ieplūde vakar bija pieticīgāka — 64 miljoni ASV dolāru, un BlackRock ieplūde būtībā atbilst GBTC aizplūšanai. Visbeidzot, Bloomberg ziņoja par nelielu kriptovalūtu VC kapitāla atgūšanos 24. ceturksnī, kas ir laba zīme, taču tā joprojām ir tālu no 2022. gada, neskatoties uz to, ka Bitcoin cenas ir atguvušas visus tā zaudējumus.

Kas būs nepieciešams, lai nākamajos ceturkšņos FOMO VC kapitāls atgrieztos kriptovalūtā? SignalPlus smagi strādā kopā ar citiem kriptovalūtu izstrādātājiem, lai, cerams, izstrādātu šo nežēlīgo lietošanas gadījumu, lai atgrieztu ieguldījumu aizrautību. Sekojiet līdzi!