Kriptovalūtu tirgus pēdējo desmit gadu laikā ir uzplaukis, un daudzi žetoni var lepoties ar miljardu dolāru vērtībām.
Ar šādu eksponenciālu tirgus izaugsmi daudzi varētu sagaidīt, ka daudzi no tūkstošiem žetonu neizdosies vai pastāvīgi samazināsies vērtība, taču tas notiek reti, īpaši starp 100 labākajiem žetoniem. Dažu šo žetonu vērtība tiek kontrolēta ar degošu žetonu palīdzību.
Kopš kriptogrāfijas sākuma daudzi projekti ir pieņēmuši šo mehānismu, lai mākslīgi radītu žetonu trūkumu, tādējādi paaugstinot cenu. Taču šī ne tik jaunā koncepcija kļūst arvien populārāka, jo daudzas kriptovalūtas kopienas un lietotāji to atbalsta.
Tomēr žetonu dedzināšanas process dažādos projektos atšķiras, un ir svarīgi pilnībā saprast, kā projekta žetonu dedzināšana ietekmēs jūs un ko tas nozīmē. Šajā zemāk esošajā rakstā mēs sīkāk izpētīsim, kas ir kriptovalūtas dedzināšana, kā tas darbojas, žetonu apdegumu vēsture un daži praktiski piemēri tam, kā tika veikti iepriekšējie marķieru apdegumi.
Kas ir Token Burn?
Žetonu sadedzināšana jeb vienkārši “sadedzināšana” ir mehānisms, ko izmanto kriptogrāfijas projektos, lai neatgriezeniski likvidētu/iznīcinātu (sadedzinātu) vairākus marķierus no esošā cirkulējošā marķiera krājuma. To parasti veic, nosūtot marķieru skaitu uz ierakstīšanas adresi, kas ir digitālais maciņš, kuram neviens nevar piekļūt, jo tam nav privātās atslēgas. Tas samazina apgrozībā esošo žetonu skaitu, bloķējot tos uz mūžību un neļaujot tiem piekļūt, tādējādi radot “deflācijas” notikumu.
Galvenais žetonu dedzināšanas iemesls ir atlikušo žetonu vērtības palielināšana. Tas atbilst ekonomikas piedāvājuma/pieprasījuma principam, saskaņā ar kuru, ja apgrozībā ir mazāks žetonu piedāvājums, kad pieprasījums paliek nemainīgs (vai palielinās), tas radīs aktīvu trūkumu; līdz ar to aktīvam ir augstāka cena.
Un otrādi, palielinot apgrozībā esošo žetonu skaitu, kamēr pieprasījums paliek nemainīgs, aktīva cena var samazināties.
Degšanas žetoni rada deficītu, un, savukārt, aktīva vērtība var pieaugt, un cilvēki to tirgo. Turklāt žetonu apdegumi atzinīgi vērtē arī jaunus investorus, jo tie tiek uzskatīti par kāpuma rādītāju, kas atkal palielina pieprasījumu.
Gadu gaitā vairāki projekti, tostarp Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy un simtiem citu, ir izmantojuši šo metodi, lai palielinātu savu vērtību. Lai gan dedzināšana var tikt uzskatīta par bullish, tā vienmēr neatspoguļo cenu uzreiz, jo daži žetonu apdegumi tiek automatizēti, lai tie notiktu regulāri, vai arī tie tiek atklāti jau laikus. Tas nozīmē, ka cena tiks faktiski noteikta krietni pirms marķiera sadedzināšanas.
Žetonu apdegumu nozīme
Kā minēts, žetonu dedzināšana ir efektīvs veids kriptovalūtu projektiem, lai samazinātu kopējo apgrozībā esošo žetonu daudzumu. Piedāvājuma samazināšana padara tos retākus un potenciāli vērtīgākus, kas varētu radīt pozitīvas atgriezeniskās saites cilpu, kuras rezultātā cenas pieaugs, un vairāk investoru ķeras klāt, vēl vairāk palielinot pieprasījumu.
Otrkārt, plānotie sadedzināšanas grafiki, piemēram, BNB ceturkšņa dedzināšana, nodrošina līdzsvarotāku ekosistēmu, šajā gadījumā BNB ekosistēmai. Dedzinot kriptovalūtu, projekts samazina priekšrocības, kas agrīnajiem kalnračiem vai investoriem ir salīdzinājumā ar jauniem marķiera lietotājiem. Monētām samazinoties, blokķēdes tīkls sniedz vienlīdzīgu labumu investoriem, nodrošinot lielāku vērtību katram projekta investoram.
Treškārt, žetonu dedzināšana arī palielina uzticību izstrādātājiem un parāda, ka viņi ir uzticīgi projektam. Kā? Tokenu samazināšana parāda, ka izstrādātāji ir gatavi samazināt savu žetonu kaķēnu un upurēt paši savu piegādi (vai peldošo piedāvājumu), lai iegūtu lielāku labumu investoriem, kā paskaidrots iepriekš.
Visbeidzot, daži projekti izmanto noteiktu marķieru ierakstīšanas grafiku, ierakstīšanas pierādījumu (PoB), kas ir viens no vienprātības algoritmiem, kas nodrošina, ka visi tīklā iesaistītie mezgli apstiprina blokķēdes stāvokli. PoB darbojas pēc ogļraču principa un dažkārt investori balso par šo žetonu dedzināšanu. Pēc sadedzināšanas kalnračiem tiek dota iespēja kalt tādu pašu sadedzināto žetonu daļu.
Viens no galvenajiem piemēriem ir nesenais pārvaldības balsojums, ko veica SWEAT Economy, kas ļāva investoriem un žetonu īpašniekiem balsot par 100 miljonu USD SWEAT žetonu sadedzināšanu vai to izplatīšanu esošajiem žetonu īpašniekiem.
Reāli žetonu apdegumu piemēri
Kā paskaidrots iepriekš, marķieru dedzināšana ir gandrīz kā pati kriptovalūta. Faktiski daži no agrākajiem un veiksmīgākajiem projektiem savas stratēģijas ietvaros ir izmantojuši marķieru dedzināšanu. Zemāk mēs apspriežam dažus no reāliem piemēriem dažiem slavenākajiem žetonu apdegumiem kriptovalūtu vēsturē:
“Kļūda” dedzināšana
Lai gan tas lielākoties paliek nepamanīts, kļūdas apdegumi ir viens no populārākajiem žetonu sadedzināšanas veidiem. Piemēram, Bitcoin neapšaubāmi ir pirmais un slavenākais šo “kļūdu” apdegumu piemērs. Ikreiz, kad lietotājs pazaudē savas privātās atslēgas vai nosūta marķierus uz nepieejamu (nederīgu) maka adresi, šie BTC tiek efektīvi sadedzināti, jo tiem nekad nevarēs piekļūt. Saskaņā ar dažām aplēsēm vairāk nekā 4 miljoni BTC ir faktiski sadedzināti, kas veido 20% no kopējā piedāvājuma.
Atpirkšana un sadedzināšana (Binance Coin)
Binance monētu (BNB) sadedzināšanas grafiks ietver atpirkšanas un sadedzināšanas mehānismu, saskaņā ar kuru projekts izmanto daļu no saviem ieņēmumiem vai peļņas, lai atpirktu no tirgus žetonus un tos sadedzinātu. Tas palielina pieprasījumu un samazina piedāvājumu, radot augšupvērstu spiedienu uz cenu.
Kad BNB tika uzsākta 2017. gadā, tika apņemta sadedzināšanas procesā izņemt no apgrozības 100 miljonus BNB (pusi no tā kopējā piedāvājuma). Pēdējais apdegums (23. degums) saņēma 2 020 132,25 BNB (~676 744 304 $).
Maksas apdegums (Ethereum)
Kad Ethereum pārgāja uz savu likmju pierādījumu (PoS) konsensa algoritmu no darba pierādījuma (PoW), kopiena nolēma sadedzināt daļu no iekasētajām maksām. EIP-1559 atjauninājums, kas tika ieviests 2021. gada augustā, sadedzina ēteri no maksām, kas iekasētas par tīkla validāciju un verifikāciju.
Saskaņā ar Beaconcha datiem kopš 2021. gada augusta ir sadedzināti 3252529,9 ETH (~5 931 837 296,25 ASV dolāri), tādējādi samazinot apgrozībā esošo ETH marķieru skaitu. Norādītā ierakstīšanas adrese ir 0x0000000000000000000000000000000000000000, un tai nav privātās atslēgas, kas nozīmē, ka visi tur nosūtītie marķieri tiek faktiski iznīcināti.
Pārvaldības apdegums (sviedru zīmes)
Kriptogrāfijas pārvaldība ir bijusi aktuāla kopš decentralizēto autonomo organizāciju (DAO) darbības uzsākšanas 2015. gadā, dodot marķieru turētājiem tiesības pieņemt lēmumus par platformas attīstību. Lai gan tiek plānoti daži žetonu apdegumi, platformas, piemēram, MakerDAO, ļauj kopienai izvēlēties, vai ierakstīt vai ne.
No pieejamajiem marķieru dedzināšanas mehānismiem pārvaldības balsu marķieru dedzināšana rada visuzticamāko un interesantāko marķieru ierakstīšanas veidu. Vienkārši kopiena balso par to, vai sadedzināt žetonus un cik daudz žetonu sadedzināt demokrātiskā veidā.
Viens no interesantākajiem decentralizētās pārvaldības balsojumiem pēdējā laikā ir SWEAT marķiera aprīļa pārvaldības balsojums. Atšķirībā no citiem dedzināšanas grafikiem, kuros balso tikai par marķieru dedzināšanu, SWEAT ieviesa balsojumu par marķieri pret izplatīšanu, ļaujot sabiedrībai balsot par to, vai līdz 25. aprīlim sadedzināt 100 miljonus SWEAT marķieru vai izplatīt tos lietotājiem ar 12 mēnešu pieauguma burku.
Kā jau gaidīts, sabiedrība dalījās, izvēloties vienu no šīm divām iespējām. Balsojumā piedaloties 153 783 lietotājiem, 91 481 lietotājs (59,487%) nobalsoja par izplatīšanu, bet 62 302 lietotāji (40,513%) balsoja par žetonu sadedzināšanu. Pirmajā šāda veida balsojumā 100 miljoni SWEAT žetonu tika sadalīti pēc vēlētāju lēmuma, izdalot 59 541 465 013 SWEAT un sadedzinājot 40 549 975 987 $ SWEAT.
“Bija forši, ka balsošana notika lietotnē un rezultāti bija pārredzami. Es vēlētos, lai nākamreiz būtu par to pārliecināts, ”sacīja cits SWEAT vēlētājs.
NFTb, NFT protokols, kas izveidots uz BNB ķēdes, janvārī veica pirmo DAO sankcionēto marķiera sadedzināšanu, ļaujot sabiedrībai izvēlēties, cik lielu daļu NFTb protokols sadedzinās. Kopienai bija jāizvēlas, kura daļa no kopējā žetonu piedāvājuma tiks sadedzināta, izvēloties 5%, 15% un 25%. Kopiena izvēlējās sadedzināt 25% no žetoniem, kā rezultātā cena pieauga 4x.
Algoritmiski stabilu monētu žetonu apdegumi (Terra stablecoin, UST)
Visbeidzot, algoritmiskās stabilās monētas veic arī automātisku žetonu sadedzināšanu, lai kontrolētu to žetonu piegādi. Piemēram, ja pieprasījums pēc algo marķiera pieaug un cena zaudē savu piesaisti un pārsniedz USD 1, platforma automātiski izkausēs jaunus žetonus un pārpludinās tos tirgū, līdz cena samazināsies līdz USD 1. Un otrādi, ja pieprasījums pēc marķiera samazinās un cena nokrītas zem 1 USD, platforma automātiski atpirks žetonus un sadedzinās tos, līdz cena atkal pieaugs līdz USD 1.
Viens no slavenākajiem algo stablecoin apdegumiem ir Terra’s UST marķieris, kas uzsprāga 2022. gada sākumā. Lai saglabātu UST cenu stabilitāti, Terra tīkls izmantoja savu vietējo kriptovalūtu LUNA. Ja UST cena pārsniedz 1 $, lietotāji varētu sadedzināt LUNA žetonus, lai iegūtu UST, palielinot piedāvājumu un efektīvi atgriežot UST līdz 1 $, un otrādi. Tomēr, tiklīdz LUNA cena sabruka 2022. gada vidū, līdz ar to samazināja UST – investori tika zaudēti vairāk nekā 60 miljardu dolāru apmērā.
Mēmu monētas sadedzina (SHIBA INU)
Pēdējā laikā ir pieaugusi interese par mēmu monētām, piemēram, Dogecoin, Shiba Inu un Pepe, un daži projekti izvēlējās sadedzināt savus žetonus, lai samazinātu pārmērīgi uzpūsto piedāvājumu. Pagājušā mēneša beigās Shiba Inu (otra lielākā mēmu monēta) paziņoja, ka ir pabeigusi visu laiku lielāko ikdienas žetonu sadedzināšanu, 24. maijā uz degšanas adresi nosūtot rekordlielu 41 miljonu SHIB žetonu.
Shiba Inu ir bijis interesants degšanas ātruma grafiks kopš pirmā apdeguma, kad Vitalik Buterin, Ethereum dibinātājs, sadedzināja vairāk nekā 90% SHIB marķieru, kas tika saņemti no Shiba Inu radītājiem. 2021. gada maijā Vitaliks nolēma sadedzināt aptuveni 410 triljonus SHIB žetonu (jeb 40% no kopējā SHIB piedāvājuma), atzīmējot vienu no žetonu lielākajiem mirkļiem. Shiba Inu cenas pieauga par gandrīz 40% pēc tam, kad Vitaliks sadedzināja SHIB žetonus.
Secinājums
Žetonu dedzināšana ir spēcīgs mehānisms, kas var radīt vērtību un lietderību kriptogrāfijas marķieriem.
Samazinot piedāvājumu un palielinot pieprasījumu pēc žetoniem, žetonu dedzināšana var palielināt to cenu un trūkumu. Neskatoties uz to, pastāv potenciāli riski žetonu dedzināšanai, piemēram, vaļi izmanto žetonu sadedzināšanas priekšrocības, pārdodot savus žetonus, tiklīdz žetonu cena nedaudz pieaug, ietekmējot žetonu vērtības pieaugumu.
Turklāt dažas neuzticamas platformas var aizraut savu kopienu, solot sadedzināt žetonus, taču patiesībā tās nosūta tokenus uz pieejamu maku.
