Īss saturs
Bitcoin nākotnes līgumi ir atvasināts produkts, kas līdzīgs tradicionālajiem nākotnes līgumiem. Divas puses vienojas pirkt vai pārdot fiksētu Bitcoin daudzumu par noteiktu cenu noteiktā datumā. Tirgotāji tos izmanto spekulatīviem nolūkiem, bet jūs varat arī tos izmantot riska ierobežošanai. Riska ierobežošana ir īpaši populāra kalnraču vidū, kuriem jāsedz savas darbības izmaksas.
Nākotnes līgumi ir lielisks veids, kā dažādot savu portfeli, tirgoties ar kredītplecu un nodrošināt zināmu stabilitāti jūsu nākotnes ienākumiem. Ja vēlaties apgūt progresīvākas nākotnes līgumu stratēģijas, pievērsiet uzmanību arbitrāžai. Skaidras naudas arbitrāža un savstarpēja maiņas arbitrāža, ja tā tiek veikta pareizi, piedāvā dažas zemāka riska tirdzniecības iespējas.
Ievads
Bitcoin fjūčeru līgumi ir alternatīva ieguldījumu iespēja vienkāršai monētu un žetonu uzglabāšanai. Tā kā tie ir sarežģītāki produkti, tiem ir nepieciešama dziļāka izpratne par drošu un atbildīgu tirdzniecību. Lai gan to ir grūtāk izmantot, fjūčeri nodrošina veidus, kā ierobežot cenas, izmantojot riska ierobežošanu, un gūt peļņu no tirgus krituma, izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu.
Vai vēlaties iegūtās zināšanas pielietot praksē?
Kas ir Bitcoin Futures?
Bitcoin fjūčeri ir atvasināti finanšu instrumenti, kas līdzīgi tradicionālajiem nākotnes līgumiem. Vienkārši sakot, jūs varat vienoties pirkt vai pārdot fiksētu BTC daudzumu par noteiktu cenu (forward price) noteiktā datumā. Ja jūs atverat garo pozīciju (piekrītat pirkt) uz Bitcoin nākotnes līgumu un marķēšanas cena ir augstāka par nākotnes cenu termiņa beigu datumā, jūs gūsit peļņu. Marķēšanas cena ir aplēstā aktīva patiesā vērtība, kas aprēķināta, pamatojoties uz tā tūlītējo cenu un citiem mainīgajiem lielumiem. Par to mēs runāsim sīkāk vēlāk rakstā.
Ja izpildes cena termiņa beigās ir zemāka par nākotnes cenu, jūs zaudēsiet naudu un iegūsit no īsās pozīcijas. Īsā pozīcija rodas, kad tirgotājs pārdod aktīvu, ko viņš ir aizņēmies vai viņam pieder, cerot, ka cena kritīsies. Pēc tam tirgotājs atpērk aktīvu, lai gūtu peļņu. Jūs varat slēgt līgumus fiziski, mainot bāzes aktīvu vai, vēl populārāk, veicot naudas norēķinus.
Kāpēc cilvēki izmanto Bitcoin nākotnes līgumus?
Viens no galvenajiem Bitcoin fjūčeru izmantošanas veidiem ir iespēja pircējiem un pārdevējiem noteikt nākotnes cenas. Šis process ir pazīstams kā riska ierobežošana. Fjūčeri tradicionāli tiek izmantoti kā riska ierobežošanas instrumenti preču tirgos, kur ražotājiem ir nepieciešams stabils finanšu rezultāts, lai segtu izmaksas.
Tirgotāji spekulācijām izmanto arī nākotnes līgumus. Garās un īsās pozīcijas ļauj veikt likmes uz tirgus stāvokli. Lāču tirgū jūs joprojām varat nopelnīt naudu, atverot īso pozīciju. Ir arī vairākas iespējas arbitrāžai un sarežģītām tirdzniecības stratēģijām.
Bitcoin Futures tirdzniecības priekšrocības
Riska ierobežošana
Lai gan hedžēšana var šķist noderīgāka fiziskajos preču tirgos, to var izmantot arī kriptovalūtā. Bitcoin kalnračiem, tāpat kā lauksaimniekiem, ir darbības izmaksas, un viņi paļaujas uz taisnīgu cenu par savu produkciju. Riska ierobežošanas process ietver gan nākotnes līgumu, gan tūlītējo tirgu izmantošanu. Apskatīsim, kā tas darbojas.
Nākotnes līgumi
Bitcoin kalnracis var ieņemt īsu pozīciju nākotnes līgumā, lai aizsargātu savus BTC aktīvus. Pēc nākotnes līguma termiņa beigām kalnračim būs jāveic norēķini ar otru līguma pusi.
Ja Bitcoin cena fjūčeru tirgū (markas cena) ir augstāka par līguma nākotnes cenu, kalnraču starpība būs jāsamaksā otrai pusei. Ja marķēšanas cena ir zemāka par līguma nākotnes cenu, otra puse, kas ieņem garo pozīciju, samaksās starpību kalnračiem.
Spot tirgus
Dienā, kad beidzas nākotnes līguma termiņš, kalnracis pārdod savu BTC tūlītējā tirgū. Šī pārdošana nodrošinās tai tirgus cenu, kurai vajadzētu būt tuvu markas cenai nākotnes līgumu tirgū.
Tomēr tirdzniecība tūlītējo darījumu tirgū faktiski atceļ jebkādus ieguvumus vai zaudējumus, kas gūti nākotnes līgumu tirgū. Šīs divas summas kopā nodrošina kalnračiem vēlamo riska ierobežošanas cenu. Apvienosim šīs divas darbības, lai ilustrētu tās ar skaitļiem.
Nākotnes līguma un tūlītējā līguma kombinācija
Kalnracis noslēdz līgumu par vienu BTC 35 000 USD vērtībā uz trim mēnešiem. Ja izpildes cena ir USD 40 000 derīguma termiņa beigās, viņš zaudē 5000 USD norēķinā par līguma garo pozīciju. Tajā pašā laikā kalnracis pārdod vienu BTC spot tirgū, kur arī spot cena ir 40 000 USD. Kalnracis saņem 40 000 USD, kas sedz viņa 5000 USD zaudējumus, atstājot viņam 35 000 USD, riska ierobežošanas cenu.
Svira un peļņa
Investoriem pievilcīga iezīme ir maržinālā tirdzniecība. Marža ļauj aizņemties līdzekļus un atvērt lielākas pozīcijas, nekā jūs parasti varētu atļauties. Lielākas pozīcijas rada lielāku peļņu, jo tiek pastiprinātas nelielas cenu izmaiņas. No otras puses, jūsu sākuma kapitāls var tikt ātri likvidēts, ja tirgus virzās pret jūsu pozīcijām.
Birža parāda kredītplecu kā reizinātāju vai procentus. Piemēram, 10x reizina jūsu kapitālu ar 10. Tātad $ 5000 ar kredītplecu 10x dod jums $ 50 000 tirdzniecībai. Kad jūs tirgojaties ar kredītplecu, jūsu sākotnējais kapitāls sedz jūsu zaudējumus (pazīstams arī kā marža). Apskatīsim piemēru:
Jūs pērkat divus ceturkšņa Bitcoin nākotnes līgumus par USD 30 000. Jūsu birža ļauj tos tirgot ar 20x kredītplecu, kas nozīmē, ka jūs sniedzat tikai 3000 USD. Šie 3000 $ darbojas kā jūsu peļņas norma, un apmaiņa no tās atņems jūsu zaudējumus. Ja jūs zaudējat vairāk nekā 3000 USD, jūsu pozīcija tiks likvidēta. Varat aprēķināt maržas procentu, dalot 100 ar aizņemto līdzekļu koeficientu. 10% ir 10X, 5% ir 20X, 1% ir 100X. Šis procents parāda, cik daudz cena var samazināties salīdzinājumā ar jūsu līguma cenu pirms tā likvidācijas.
Portfeļa diversifikācija
Izmantojot Bitcoin fjūčerus, jūs varat dažādot savu portfeli un izmantot jaunas tirdzniecības stratēģijas. Ieteicams izveidot sabalansētu portfeli dažādām monētām un produktiem. Nākotnes līgumi ir pievilcīgi ar to piedāvāto tirdzniecības stratēģiju dažādību, nevis tikai turēšanu. Ir arī zemāka riska un zemākas peļņas arbitrāžas stratēģijas, kas var samazināt jūsu portfeļa kopējo risku. Mēs apspriedīsim šīs stratēģijas nedaudz vēlāk.
Vai esat gatavs sākt tirdzniecību?
Bitcoin fjūčeri vietnē Binance
Ne visi nākotnes līgumi ir vienādi. Dažādām biržām ir atšķirīgi mehānismi, derīguma termiņi, cenas un komisijas maksas to nākotnes līgumu produktiem. Šobrīd Binance piedāvā vairākas iespējas, kas atšķiras galvenokārt derīguma un finansējuma ziņā.
Derīguma termiņš
Līdz šim esam minējuši tikai nākotnes līgumus ar noteiktu derīguma termiņu. Binance fjūčeru biržā ir ceturkšņa fjūčeri, bet ikmēneša un pusgada derīguma termiņus (derīguma termiņus) varat atrast citās biržās. Jūs varat ātri pārbaudīt, kad līgums beigsies pēc tā nosaukuma.
Ceturkšņa Bitcoin fjūčeru līgumiem biržā Binance ir šāds kalendārais cikls: marts, jūnijs, septembris un decembris. BTCUSD Quarterly 0925 līgums beidzas 25.09.2021. plkst. 8:00:00 UTC.
Vēl viena populāra iespēja ir tirdzniecība ar mūžīgiem nākotnes līgumiem bez derīguma termiņa beigām. Peļņa un zaudējumi tiek apstrādāti citādi nekā ceturkšņa nākotnes līgumi un ietver finansēšanas maksas.
Finansēšanas komisija
Pērkot ceturkšņa Bitcoin fjūčerus vietnē Binance, jums ir jāsaglabā rezerve, lai segtu visus iespējamos zaudējumus. Tomēr jūs maksāsiet šos zaudējumus tikai pēc līguma likvidācijas vai termiņa beigām. Nepārtraukta nākotnes līguma gadījumā jums arī ir jāmaksā vai jāsaņem finansējuma maksa ik pēc astoņām stundām.
Finansēšanas maksas ir vienādranga maksājumi tirgotājiem. Šīs likmes novērš atšķirības starp Bitcoin mūžīgo nākotnes līgumu nākotnes cenu un izpildes cenu. Marķēšanas cena ir līdzīga BTC tūlītējai cenai, taču tā ir paredzēta, lai novērstu negodīgu likvidāciju, kas var notikt, ja tirgus ir ļoti nepastāvīgs.
Piemēram, viena tirdzniecība tūlītējā tirgū var īslaicīgi paaugstināt cenu par tūkstošiem dolāru. Šī nepastāvība var izraisīt nākotnes līgumu pozīciju slēgšanu, taču tā precīzi neatspoguļos faktisko tirgus cenu. Tālāk ir redzama sarkanā krāsā iezīmētā finansējuma likme un tās derīguma termiņš.
Pozitīva finansējuma likme nozīmē, ka beztermiņa līguma cena ir augstāka par uzcenojuma cenu. Kad fjūčeru tirgus ir kāpīgs un finansējuma likme ir pozitīva, tirgotāji ar garajām pozīcijām maksā komisijas, lai finansētu īsās pozīcijas. Negatīvā finansējuma likme nozīmē, ka beztermiņa līgumu cenas ir zemākas par uzcenojuma cenu. Šajā gadījumā īsās pozīcijas maksā komisiju garajām pozīcijām.
Lai uzzinātu vairāk par finansējuma likmi, kas var būt diezgan sarežģīta tēma, izlasiet rakstu Ievads Binance Futures Funding Rates.
COIN-M fjūčeri un USDⓈ-M fjūčeri
Binance piedāvā divas fjūčeru tirdzniecības iespējas: COIN-M fjūčerus ar kriptovalūtu kā maržu un USDⓈ-M fjūčerus ar BUSD/USDT kā maržu. Abu veidu līgumi ir pieejami pastāvīgā formā, taču starp tiem ir nelielas atšķirības.
COIN-M nākotnes līgumiem ir jāizmanto līguma pamatā esošais aktīvs kā nodrošinājums jūsu nākotnes darījumu maržas kontam. Tomēr USDⓈ-M fjūčeri pieļauj savstarpēju hedžēšanu. Šī funkcija ļauj aizņemties USDT un BUSD par 0%, izmantojot kriptovalūtu aktīvus jūsu tūlītējā makā kā nodrošinājumu.
COIN-M fjūčeri parasti ir populārāki starp kalnračiem, kuri cenšas nodrošināt savas Bitcoin pozīcijas. Tā kā norēķini tiek veikti kriptovalūtā, nav nepieciešams pārsūtīt savus BTC uz stabilām monētām, pievienojot papildu soli riska ierobežošanas procesam.
Kā sākt tirgot Bitcoin nākotnes līgumus?
Ja vēlaties sākt tirgot Bitcoin fjūčerus vietnē Binance, viss, kas jums jādara, ir izveidot kontu un iegūt līdzekļus. Šeit ir sniegts detalizēts ceļvedis, kā iegūt pirmo Bitcoin nākotnes līgumu:
1. Izveidojiet Binance kontu un iespējojiet 2FA (divu faktoru autentifikāciju). Ja jums jau ir konts, pārliecinieties, vai ir iespējots 2FA, lai varētu iemaksāt līdzekļus savā nākotnes darījumu kontā.
2. Pērciet dažas BUSD, Tether (USDT) vai atbalstītas kriptovalūtas fjūčeru tirdzniecībai. Vienkāršākais veids, kā to izdarīt, ir iegādāties tos ar debetkarti vai kredītkarti.
3. Dodieties uz Bitcoin nākotnes darījumu saskarni un atlasiet līguma veidu, kuru vēlaties iegādāties. Izvēlieties starp COIN-M vai USDⓈ-M nākotnes līgumiem, kā arī beztermiņa vai beigušos nākotnes līgumus.
4. Izvēlieties sev ērtu kredītpleca lielumu. To var izdarīt pa labi no pogas [Cross] tirdzniecības saskarnē. Atcerieties, ka, jo lielāka ir kredītpleca, jo lielāka iespēja, ka jūs tiksiet likvidēts nelielu cenu svārstību dēļ.
5. Atlasiet summu un pasūtījuma veidu, kuru vēlaties izmantot, pēc tam noklikšķiniet uz [Pirkt/Long] vai [Sell/Short], lai atvērtu savu Bitcoin nākotnes pozīciju.
Detalizētākus norādījumus skatiet sadaļā Pilnīgs ceļvedis tirdzniecībai ar finanšu nākotnes darījumiem.
Bitcoin Futures arbitrāžas stratēģijas
Mēs esam apskatījuši garās un īsās tirdzniecības pamatus, taču tas nav viss, ko varat darīt. Nākotnes līgumiem ir ilga arbitrāžas stratēģiju vēsture, kas ir līdzīga forex tirgiem. Tirgotāji šīs metodes izmanto tradicionālajos tirgos, un tās ir piemērotas arī kriptovalūtām.
Biržas šķīrējtiesa
Ja dažādām kriptovalūtu biržām ir atšķirīgas cenas nākotnes līgumiem, rodas arbitrāžas iespēja. Pērkot lētāku līgumu vienā biržā un pārdodot dārgāku citā, jūs varat gūt peļņu no starpības.
Piemēram, iedomājieties, ka BTCUSD Quarterly 0925 vietnē Binance ir par 20 ASV dolāriem lētāks nekā cita birža. Pērkot līgumu Binance un pārdodot to par augstāku cenu citā biržā, jūs varat arbitrēt starpību. Tomēr cenas mainās ļoti ātri, pateicoties automatizētiem tirdzniecības robotiem. Jums jārīkojas ātri, jo jebkuras atšķirības var pazust, kamēr veicat darījumus. Aprēķinot peļņu, ņemiet vērā arī visas maksas, kas jums varētu būt jāmaksā.
Cash-and-carry arbitrāža
Runājot par nākotnes līgumiem, skaidras naudas arbitrāža nav nekas jauns, un tā ir neitrāla tirgus pozīcija. Neitrālas tirgus pozīcijas nozīmē vienlaicīgu aktīva pirkšanu un pārdošanu vienādos daudzumos. Šajā gadījumā tirgotājs atver garo un īso pozīciju uz vienādu skaitu identisku nākotnes līgumu neatkarīgi no to cenas. Kriptovalūtas fjūčeri piedāvā ievērojami augstākas peļņas normas skaidras naudas un pārvadāšanas arbitrāžai nekā tradicionālie preču fjūčeri.
Tirdzniecības efektivitāte ir daudz zemāka salīdzinājumā ar vecākiem tirgiem un plašākām arbitrāžas iespējām. Lai veiksmīgi izmantotu šo stratēģiju, jums jāatrod punkts, kurā BTC tūlītējā cena ir zemāka par nākotnes darījumu cenu.
Šajā posmā vienlaikus atveriet nākotnes līguma īso pozīciju un iegādājieties tādu pašu Bitcoin daudzumu tūlītējā tirgū, lai segtu savu īso pozīciju. Kad līgums beidzas, jūs varat norēķināties par īso pozīciju ar nopirkto Bitcoin un saņemt arbitrāžas starpību.
Tātad, kāpēc šī iespēja vispār pastāv? Cilvēki ir gatavi maksāt augstāku nākotnes līgumu cenu, ja viņiem tagad nav naudas, lai iegādātos BTC, taču viņi domā, ka nākotnē cena pieaugs. Pieņemsim, ka jūs domājat, ka pēc trim mēnešiem BTC būs 50 000 USD vērts, bet šobrīd tas ir 35 000 USD.
Šobrīd jums nav naudas, bet pēc trim mēnešiem jums būs. Šajā gadījumā jūs varat atvērt garo pozīciju ar nelielu prēmiju USD 37 000 ar piegādi trīs mēnešu laikā. Cash-and-carry arbitrāža būtībā satur BTC jums par maksu.
Tirdzniecībai nav jābūt sarežģītai
Pēdējās domas
Bitcoin fjūčeru tirdzniecība izmanto pārbaudītus tradicionālās finanšu atvasinājumus un ienes tos kriptovalūtu pasaulē. Kriptovalūtu fjūčeru tirgi pašlaik ir ārkārtīgi populāri un ļauj viegli atrast tirdzniecības platformas ar lielu tirdzniecības apjomu un likviditāti. Tomēr tirdzniecība Bitcoin fjūčeru tirgos ir saistīta ar augstu finansiālā riska līmeni, tāpēc, pirms sākat, pārliecinieties, ka izprotat fjūčeru tirdzniecības darbību.
