Kopsavilkums

DeFi joma attīstās strauji, un dalībniekiem ir grūti apzināties jauno projektu iespējamos riskus. Fundamentālā analīze var noteikt, vai protokols ir pārvērtēts vai nenovērtēts, palīdzot investoriem un tirgotājiem pieņemt apzinātākus lēmumus par savām pozīcijām.

Vai vēlaties uzzināt, kā izmērīt DeFi aktīva “patieso” vērtību? Izlasiet šo rakstu, lai uzzinātu par visspēcīgākajiem rādītājiem.


Satura rādītājs

  • Ievads

  • Kopējā vērtība bloķēta (TVL)

  • Cenas un pārdošanas attiecība (P/S attiecība)

  • Žetonu piegāde tirdzniecības platformām

  • Žetonu bilances izmaiņas tirdzniecības platformā

  • Unikālo adrešu skaits

  • Ne-spekulatīva izmantošana

  • Inflācijas līmenis

  • Apkopojiet


Ievads

Decentralizētā finanse (DeFi) attīstās strauji, un dalībniekiem ir grūti sekot līdzi, un pat nav iespējams savlaicīgi izvērtēt jaunus projektus. Ir daudz veidu, kā izmērīt un salīdzināt DeFi protokolus, un standarta metožu trūkums apgrūtina jaunu projektu novērtēšanu.

Neuztraucieties, mēs nodrošināsim dažus izplatītus rādītājus, lai nodrošinātu saprātīgu un uzticamu DeFi sprieduma pamatu. Lielais datu apjoms tiek publiski publicēts ķēdē, padarot šos rādītājus viegli pieejamus jebkuram tirgotājam vai investoram. Iedvesmojoties no Spensera Noona idejām, mēs šajā rakstā apkopojām dažus rādītājus.


1. Bloķētā kopējā vērtība (TVL).

Kā norāda nosaukums, “Kopējā bloķētā vērtība (TVL)” attiecas uz DeFi protokolā bloķēto līdzekļu kopējo vērtību. Par TVL varam domāt kā kopējo likviditātes apjomu konkrēta valūtas tirgus likviditātes portfelī. Kā piemēru ņemot Uniswap, TVL attiecas uz kopējo likviditātes nodrošinātāju noguldīto līdzekļu apjomu DeFi protokolā.

TVL ir praktisks datu punkts DeFi kopējās procentu likmes izpratnei. Tas ir arī efektīvs rādītājs dažādu DeFi protokolu "tirgus daļu" salīdzināšanai. Tas ir īpaši noderīgi, ja investori meklē nepietiekami novērtētus DeFi projektus.

Uzmanības vērts ir arī tas, kā TVL mērīšanai izmantot dažādus nominālus. Piemēram, TVL, kas ir bloķēts Ethereum projektos, parasti tiek mērīts Ether vai USD.


2. Cenas un pārdošanas attiecība (P/S attiecība)

Tradicionālajiem uzņēmumiem cenas un pārdošanas attiecība (P/S attiecība) ir uzņēmuma akciju cena, kas dalīta ar ieņēmumiem par akciju. Pamatojoties uz šo koeficientu, akciju var uzskatīt par nenovērtētu vai pārvērtētu.

Mūsdienās daudzi DeFi protokoli jau rada ieņēmumus, kurus var novērtēt, izmantojot līdzīgus rādītājus. Tātad, kā to izmantot? Protokola tirgus kapitalizācija ir jāsadala ar ieņēmumiem. Pamatideja ir tāda, ka jo zemāka ir cenas un pārdošanas attiecība, jo līgums ir nenovērtēts.

Lūdzu, ņemiet vērā, ka tas nav precīzs vērtības aprēķins, bet tas ir noderīgi, lai saprastu, kā tirgus godīgi un taisnīgi novērtē projekta vērtību.


3. Tirdzniecības platformas žetonu piegāde

Šī stratēģija izseko kriptovalūtu biržu marķieru piedāvājumu. Kad pārdevējiem ir jāpārdod žetoni, viņi parasti izvēlas centralizētu apmaiņu (CEX). Tomēr decentralizētās biržas (DEX) arvien vairāk nodrošina lietotājiem plašākas izvēles iespējas un apiet starpniekus, kas paļaujas uz uzticēšanos. Tomēr centralizētās platformas ir likvīdākas. Tas ir arī svarīgs iemesls pievērst uzmanību centralizēto biržu (CEX) marķieru piedāvājumam.

Tālāk ir sniegti vienkārši pieņēmumi par marķiera piegādi. Ja biržā ir liels žetonu atlikums, spiediens pārdot var palielināties. Turētāji un vaļi neļauj saviem līdzekļiem mierīgi sēdēt savos makos, iespējams, ir gatavi pārdot jebkurā laikā.

Šis apgalvojums ir nedaudz abstrakts. Daudzi tirgotāji ieķīlā savu līdzdalību, lai piedalītos maržas vai līgumu tirdzniecībā. Tāpēc lielu atlikumu pārvietošana uz tirdzniecības platformu nenozīmē, ka ir nenovēršama liela izpārdošana, taču jums joprojām ir jāseko līdzi notikumu attīstībai.


4. Izmaiņas žetonu bilancē tirdzniecības platformā

Mēs zinām, ka marķieru piedāvājums ir efektīvs rādītājs, kam vērts pievērst uzmanību, taču koncentrēšanās tikai uz marķieru bilanci nav visaptveroša, un tās jaunākās izmaiņas arī ir svarīgs pamats. Būtiskas izmaiņas žetonu atlikumos tirdzniecības platformā bieži norāda uz palielinātu nepastāvību.

Piemēram, pieņemsim, ka situācija ir pretēja iepriekš minētajam marķiera bilances gadījumam. Ja no centralizētajām biržām (CEX) tiek izņemtas lielas naudas summas, tas varētu būt mājiens, ka vaļi krāj žetonus. Ja viņi vēlas pārdot, kā viņi var izņemt līdzekļus savā makā? Tas ir pietiekami, lai pierādītu marķieru izmaiņu uzraudzības praktiskumu.


➟ Vai vēlaties sākt savu digitālās valūtas ceļojumu? Pērciet Bitcoin vietnē Binance jau šodien!


5. Unikālo adrešu skaits

Unikālo adrešu skaits ir ierobežots, taču pastāvīgs to unikālo adrešu skaita pieaugums, kurās ir noteikta valūta vai marķieris, norāda uz pieaugošu lietojumu. Uzskata, jo vairāk adrešu, jo vairāk lietotāju un augstāks lietošanas līmenis.

Tomēr šo indikatoru var mainīt. Lietotāji var viegli izveidot tūkstošiem adrešu un nosūtīt līdzekļus, izmantojot šīs adreses, radot ilūziju, ka unikālo adrešu skaits tiek plaši izmantots. Tāpat kā citi fundamentālās analīzes rādītāji, unikālo adrešu skaits ir jāsalīdzina ar citiem faktoriem.


6. Ne-spekulatīva izmantošana

Jūs esat pamanījis dažus mēmu žetonus, kas sola milzīgus ieguvumus, taču vai šiem žetoniem ir kāds reāls pielietojums? Ja tā mērķis ir tikai novērtēt, tad būtībā var secināt, ka tā ir Ponzi shēma un noteikti būs neilgtspējīga.

Izpratne par šī marķiera mērķi ir ļoti svarīga, lai izprastu tā patieso vērtību. Ideālā gadījumā to mēra, vaicājot ne-spekulatīvo darījumu skaitu. Tas var būt sarežģīti, taču varat sākt, aplūkojot darījumus ārpus decentralizētām vai centralizētām biržām, lai pārbaudītu, vai lietotāji izmanto marķieri.


7.Inflācijas līmenis

Oho, noteikta marķiera piedāvājums ir tik mazs! Tā ir laba zīme, vai ne?

Nav nepieciešams. Vēl viens svarīgs rādītājs, kam jāseko līdzi, ir inflācijas līmenis. Tas, ka piedāvājums pašlaik ir zems, nenozīmē, ka tas tāds arī paliks nākotnē, jo īpaši tāpēc, ka pastāvīgi tiek kaltas jaunas žetonus. Viena no Bitcoin atšķirīgajām iezīmēm ir inflācijas līmeņa pazemināšanās, kas teorētiski neļauj esošajām vienībām devalvēt nākotnē.

Tas nenozīmē, ka visām sistēmām vajadzētu atdarināt Bitcoin trūkumu. Pati inflācija ne vienmēr negatīvi ietekmē, bet pārmērīga inflācija var mazināt naudas vērtību. Ietekmi nevar izmērīt standarta procentos, un, mērot citus rādītājus, vislabāk ir ņemt vērā arī inflācijas līmeni.


Apkopojiet

Ja esat pieredzējis kriptovalūtas tirgotājs, ievērosiet, ka daudzi no šiem rādītājiem ir ļoti izplatīti "tradicionālajā" kriptovalūtas fundamentālajā analīzē. Ja neesat pazīstams ar šo saturu, ļoti iesakām izlasīt Kas ir fundamentālā analīze (FA)? 》, visaptveroša izpratne par fundamentālo analīzi.

Tirgus kāpumi un kritumi vienmēr ir neparedzami un pakļauti vardarbīgām svārstībām. Pirmais solis ir veikt savu pētījumu, kas ir panākumu atslēga.

Vai jums ir vēl kādi jautājumi par DeFi un fundamentālo analīzi? Lūdzu, apmeklējiet mūsu jautājumu un atbilžu platformu Ask Academy, kur Binance kopienas dalībnieki pacietīgi atbildēs uz jūsu jautājumiem.