Key Takeaways

MakerDAO ir decentralizētu finanšu (DeFi) projekts ar kriptoķīlu, stabilu monētu DAI, kas piesaistīta ASV dolāram. Tās kopiena pārvalda monētu, izmantojot decentralizētu autonomu organizāciju (DAO). Lietotāji ģenerē DAI, bloķējot kriptovalūtu Maker Vault ar noteiktu likvidācijas koeficientu. Piemēram, 125% likvidācijas koeficientam ir nepieciešami 1,25 ASV dolāri kriptovalūtas nodrošinājuma vērtība par katru DAI 1 dolāru.

Stabilā monēta ir pārmērīgi nodrošināta, lai ņemtu vērā kriptovalūtu nestabilās cenas, un tiek iekasēta arī stabilitātes maksa. Jūsu kriptovalūta tiek likvidēta un izmantota, lai atgūtu visus zaudējumus, ja jūsu nodrošinājums nokrītas zem Likvidācijas koeficienta.

DAI joprojām ir stabils, jo tā DAO kontrolē stabilitātes maksu un Dai ietaupījumu likmi. Stabilitātes maksa ietekmē DAI piedāvājumu, mainot DAI kalšanas izmaksas. DAI ietaupījumu likme ietekmē monētu pieprasījumu, mainot investoru atdevi no DAI ieguldījuma. Kad DAI pāriet no piesaistes, DAO izmanto šos divus mehānismus, lai to atgrieztu.

DAI ir līdzīgas priekšrocības kā citām stabilām monētām un kriptovalūtām. To var viegli pārsūtīt visā pasaulē, izmantot maksājumu veikšanai vai bloķēt peļņu un zaudējumus. Varat arī izmantot DAI kā kredītplecu un ieguldīt to DAI Savings Rate līgumā par procentiem.

Lai piedalītos pārvaldības aptaujās un vadītāju balsojumos, lietotāji iegādājas MKR marķierus, kas nodrošina viņiem balsstiesības. Tie tiek izmantoti, lai mainītu stabilitātes maksu, DAI ietaupījumu maksu, komandu, viedos līgumus un citas tēmas.

Ievads

Stabilās monētas ir ļoti populāras kriptovalūtas, kas piedāvā vidusceļu starp tradicionālajām finansēm un digitālajiem aktīviem. Tā kā tie atdarina fiat valūtu, vienlaikus darbojoties kā kriptovalūtas, šie blokķēdes marķieri ir pievilcīgi peļņas vai zaudējumu "bloķēšanai".

Līdz šim lielākās tirgus maksimālās stabilās monētas ir bijušas nodrošinātas ar fiat. Tie darbojas, saglabājot rezerves, kas dublē stabilu monētu. Tomēr populāras ir arī stabilās monētas ar kriptovalūtu. Šajā rakstā mēs apskatīsim vienu no slavenākajiem piemēriem — MakerDAO un to, kā tieši tas uztur 1 dolāra piesaisti ar nestabilu nodrošinājumu.

Kas ir MakerDAO?

MakerDAO ir Ethereum (ETH) projekts, ko 2017. gada decembrī uzsāka Rūne Kristensena. Tā koncentrējas uz DAI, ar kriptovalūtu nodrošinātas stabilas monētas izveidi, kas piesaistīta ASV dolāram. Tā vietā, lai to pārvaldītu izstrādātāju grupa vai viena vienība, MakerDAO ekosistēma projektu priekšlikumiem un lēmumiem izmanto pārvaldības marķieri MKR. Šis pārvaldības modelis ir pazīstams kā DAO (decentralizēta autonoma organizācija). 

Lietotāji piekļūst MakerDAO, izmantojot Oasis DApp. Šeit viņi var izveidot ķīlas aizdevumus, piedalīties pārvaldībā un pārvaldīt esošās Maker Vaults. Šīs mijiedarbības balstās uz viedajiem līgumiem un spēļu teoriju, ļaujot DAI saglabāt relatīvi stabilu vērtību. DAI var izmantot identiski stabilām monētām ar fiat, un tas nodrošina tādas pašas priekšrocības.

Kas ir DAI?

DAI ir MakerDAO stabilā monēta, kas piesaistīta ASV dolāram un ir viena no lielākajām stabilajām monētām un kriptovalūtām pēc tirgus kapitalizācijas. ERC-20 marķierim ir neierobežots piedāvājums, kamēr lietotāji turpina sniegt nodrošinājumu, lai radītu vairāk DAI. 

MakerDAO izmanto kripto nodrošinājumu, lai saglabātu savu piesaisti, nevis fiat rezervju glabātuvi. Varētu būt mazliet mulsinoši, kā kriptovalūta, kas pazīstama ar savu nepastāvību, var nodrošināt stabilas monētas pamatu. Vienkārši sakot, kriptovalūtai, ko lietotājs nogulda, lai izveidotu DAI, ir daudz augstāka vērtība nekā stabilajai monētai, ko viņi saņem. Tas nodrošina papildu telpu lejupvērstām cenu kustībām kriptogrāfijas nodrošinājumā. 

Tāpat kā jebkurai citai stabilai monētai, DAI izmantošanai ir vairākas priekšrocības:

1. Tas ir vairāk piemērots izdevumiem, kuriem nepieciešama stabilitāte. Mazumtirgotāji un privātpersonas ne vienmēr vēlas maksājumus kriptovalūtās, kas var mainīt vērtību vienas nakts laikā. 

2. DAI gūst labumu no visām blokķēdes priekšrocībām. Stabilās monētas ir pārskaitāmas visā pasaulē bez bankas konta. Tie ir arī neticami droši, ja tiek pareizi uzglabāti.

3. Varat to izmantot, lai fiksētu peļņu vai zaudējumus un ierobežotu risku. DAI kompensēs daļu no jūsu portfeļa kopējā riska un ir noderīgs veids, kā iekļūt pozīcijās vai izkļūt no pozīcijām, neizejot no ķēdes.

Kā darbojas kriptogrāfijas nodrošinājums?

Nodrošinājums ir izplatīts jēdziens tradicionālajā finansējumā, ar kuru jūs, iespējams, jau būsit saskāries. Izņemot aizdevumu, jums būs jāsniedz kaut kas vērtīgs kā nodrošinājums. To izmanto, lai segtu aizdevumu, ja nevarat to atmaksāt. 

Fiziskais un fiat nodrošinājums

Labs piemērs ir lombards. Jūs varat nodot rotaslietas (ķīlu) apmaiņā pret naudas aizdevumu. Pēc tam varat atmaksāt aizdevumu un maksu par ķīlas atdošanu vai ļaut lombardam paturēt ķīlu un atgūt zaudējumus. Nodrošinājums darbojas kā drošības tīkls, un tas pats jēdziens attiecas uz hipotēkām un automašīnu finansēšanu. Šajos gadījumos preces (īpašums vai automašīna) darbojas kā nodrošinājums.

Fiat nodrošinātās stabilās monētas ir nodrošinātas ar fiat valūtu. Lietotājs nodod savu skaidru naudu (ķīlu) un pretī saņem žetonus. Viņi var atdot šos žetonus emitentam, ja viņi vēlas, bet emitentam joprojām ir nauda, ​​​​ja viņi to nedara. Šis mehānisms nodrošina arbitrāžu, kas nodrošina stabilas monētas piesaisti. Vairāk par to varat lasīt mūsu sadaļā Kas ir stabila monēta?.

Kripto nodrošinājums

Kriptoķīlas stabilās monētas, piemēram, DAI, pieņem kriptovalūtu kā nodrošinājumu, nevis fiat. Vieds līgums ar noteikumiem pārvalda šos līdzekļus: izdod X summu stabilu monētu žetonu par Y noguldīto ETH summu. Atgriež Z ETH daudzumu, kad tiek atdots X stabilās monētas daudzums. Precīza nepieciešamā nodrošinājuma summa ir atkarīga no projekta, kas izsniedz žetonu. Šī attiecība galvenokārt būs atkarīga no nodrošinājuma aktīva nepastāvības un riska.

Kas ir DAI pārmērīgais nodrošinājums? 

Stabili un salīdzinoši zema riska aktīvi, piemēram, fiat, dārgmetāli un īpašums, parasti ir ķīlas iecienītākie. Kā jau minējām, kriptovalūtu izmantošana kā nodrošinājums ir riskantāka aizdevējiem, jo ​​tā cena var krasi mainīties. Iedomājieties projektu, kas prasa USD 400 ETH kā nodrošinājumu par 400 žetoniem, kas piesaistīti USD. 

Ja ETH cena pēkšņi samazinās, aizdevēja ķīla nesedz viņa izsniegto aizdevumu. Atbilde šeit ir par pārmērīgu nodrošinājumu: aizdevējs tā vietā pieprasa USD 600 ETH, aizdodot 400 USD stabilās monētas žetonus.

Kas ir nodrošinātās parāda pozīcijas (CDP)?

MakerDAO ir izmantojis pārmērīgu nodrošinājumu, lai gadiem ilgi uzturētu pietiekami uzticamu piesaisti. Tā kā viedie līgumi kontrolē DAI ģenerēšanas procesu, tas darbojas efektīvi un bez cilvēka iejaukšanās. Ja vēlaties aizņemties DAI stablecoin, jūs bloķējat kriptovalūtu CDP viedajā līgumā. Šis CDP iestatīs likvidācijas koeficientu, piemēram, 1,5 reizes, kas nozīmē, ka jums būs jānodrošina 150 ASV dolāri ETH par 100 ASV DAI. Lietotājs var pievienot vairāk, ja vēlas, un samazināt savu risku. Ja nodrošinājuma summa samazināsies zem 150% (1,5x), viņiem tiks piemērota soda maksa. Galu galā lietotājs riskē ar likvidāciju, ja viņš nespēj atmaksāt savu DAI ar pievienoto procentu likmi (stabilitātes maksu).

Kas ir Maker Vaults?

Maker Vaults ir vieta, kur lietotāji ievieto savu nodrošinājumu un ģenerē DAI. Tie ļauj vienlaikus izmantot vairākas dažādas kriptovalūtas kā nodrošinājumu. Maker Vault arī ieraksta DAI, tiklīdz lietotājs to atgriež. Process ir šāds:

1. Jūs noguldāt atbalstītās kriptovalūtas Maker Protocol.

2. Depozīts atver Maker Vault pozīciju.

3. Jūs varat izņemt Dai, ko nosaka jūsu nodrošinājuma summa. Jums būs jāmaksā arī stabilitātes nodeva.

4. Lai atgūtu kriptovalūtu nodrošinājumu, atmaksājiet izņemto DAI.

Jūs varat brīvi izveidot vai atgriezt Dai un pievienot vai izņemt savu nodrošinājumu jebkurā laikā. Tomēr jums ir jāsaglabā glabātuvē norādītais likvidācijas koeficients. Ja jūs pazemināsit šo koeficientu, Vault likvidēs jūsu nodrošinājumu.

Kā DAI vērtība paliek stabila?

CDP mehānisms ne tikai samazina risku MakerDAO kā aizdevējam, bet arī palīdz piesaistīt DAI USD. MakerDAO var arī balsot, lai mainītu stabilitātes maksu un DAI ietaupījumu likmi (procenti, kas tiek maksāti DAI ietaupījumu likmes viedā līguma dalībniekiem), lai manipulētu ar DAI piedāvājumu un pieprasījumu. Šie trīs rīki darbojas kopā, lai saglabātu DAI piesaisti USD 1. Apskatīsim, kā tieši tas notiek:

1. Kad DAI noslīd zem piesaistes, sistēma lietotājiem padara pievilcīgu parādu atmaksu, ķīlas atgūšanu un DAI sadedzināšanu. To var panākt, paaugstinot Stabilitātes maksu, kas sadārdzina aizņemšanos. DAO varētu arī palielināt DAI ietaupījumu likmi, palielinot pieprasījumu pēc ieguldījumiem marķierā.

2. Kad DAI ir virs tās piesaistes, notiek pretējais. DAO rada stimulus radīt DAI, ja tiek pazemināta stabilitātes maksa. Tas rada jaunu DAI un palielina kopējo piedāvājumu, pazeminot cenu. MakerDAO varētu arī samazināt DAI pieprasījumu, samazinot DAI ietaupījumu likmi, kas nozīmē, ka investori meklē citur, lai nopelnītu procentus.

DAI lietošanas gadījumi

Kā minēts, DAI tiek izmantota tāpat kā jebkura cita stabila monēta, un tai ir tādas pašas priekšrocības. Jums pat tas nav jāģenerē pašam, un varat iegādāties DAI kriptovalūtu tirgū, piemēram, ar Binance. DAI ir arī daži unikāli lietošanas gadījumi:

1. Sviras efekts – iedomājieties, ka jums ir 1000 USD ETH, un jūs domājat, ka cena pieaugs. Tomēr jums pašlaik nav papildu līdzekļu, lai iegādātos ETH. Varat izmantot savu ETH kā nodrošinājumu, ģenerēt DAI un pēc tam izmantot to, lai iegādātos vairāk ETH. Ja ETH cena pieaug un vēlaties izņemt naudu, varat pārdot daļu no tā par DAI žetoniem un atgūt savu nodrošinājumu. 

2. DAI ietaupījumu likme — jūs varat nopelnīt procentus, noguldot DAI DAI ietaupījumu likmes viedajā līgumā. Šī likme mainās, jo DAO mēģina kontrolēt DAI cenu.

Kur es varu iegādāties DAI?

DAI ir iespējams iegādāties lielās kriptovalūtu biržās, tostarp Binance. Pēc konta izveides un visu KYC čeku aizpildīšanas varat iegādāties DAI tieši ar kredītkarti vai debetkarti. 

Augšējā laukā izvēlieties fiat valūtu, par kuru vēlaties maksāt, un apakšā atlasiet DAI. Pēc tam redzēsit skaidrus norādījumus par kartes pievienošanu kontam. Ja vēlaties, varat arī izmantot apmaiņas skatu, lai apmainītu DAI pret citu kriptovalūtu.

Kā es varu piedalīties MakerDAO pārvaldības sistēmā?

Lai varētu izteikties un balsot MakerDAO, jums ir jābūt projekta pārvaldības marķierim MKR. Marķiera maksimālais piedāvājums ir 1 005 577 MKR, un aptuveni 40% tika sadalīti komandai un agrīnajiem investoriem izvietošanas laikā. Pārējo daļu DAO paturēja turpmākai pārdošanai.

MKR īpašnieki var balsot, lai mainītu platformas stabilitātes maksu, DAI ietaupījumu likmi, likvidācijas koeficientu un citus aspektus. Viņu balss ir proporcionāla viņu rīcībā esošajam MKR apjomam. Varat doties uz MakerDAO pārvaldības portālu, lai skatītu pašreizējos balsojumus un piedalītos tajos.

Pārvaldības aptaujas

Pārvaldības aptauja ļauj lietotājiem izveidot netehniskus priekšlikumus citiem MKR īpašniekiem, par kuriem balsot. Piemēram, tās varētu būt izmaiņas pārvaldībā, mērķos, komandā vai budžetā. Pārvaldības aptaujā tiek izmantots tūlītējas izplūdes mehānisms, kas nozīmē, ka jūs varat klasificēt savu izvēli no vairākām iespējām.

Vadītāju balsis

Vadītāju balsis attiecas uz tehniskām viedām līguma izmaiņām. Priekšlikumos tiek izmantota nepārtrauktas apstiprināšanas balsošanas sistēma, kas nozīmē, ka vienmēr var iesniegt jaunus, konkurējošus priekšlikumus. Vadītāja balsojums radīs nopietnas izmaiņas viedā līguma kodā, piemēram, nodevu vai nodrošinājuma līmeņu pielāgošanu. Vadītāju balsis ir nepieciešamas, lai ieviestu dažas izmaiņas, par kurām balsoja pārvaldības aptaujās.

Noslēguma domas

DAI kā dominējošā stabilā monēta ar kripto nodrošinājumu ir bijusi veiksmīga. Sistēma mazina kriptovalūtu nepastāvību bez fiat nodrošinājuma, kas ir diezgan liels varoņdarbs. Tāpat nevajadzētu aizmirst tā nozīmi DAO vēsturē. Tas ir viens no visilgāk strādājošajiem un lielākajiem DAO, kas pavēra ceļu daudziem citiem. Ja nolemjat eksperimentēt ar DAI, neaizmirstiet, ka tas rada tādus pašus riskus kā citas stabilās monētas.

Atruna: saskaņā ar MiCA prasībām uz neautorizētām stabilām monētām EEZ lietotājiem attiecas noteikti ierobežojumi. Lai iegūtu plašāku informāciju, lūdzu, noklikšķiniet šeit.

Atruna un brīdinājums par risku: šis saturs jums tiek piedāvāts “tāds, kāds ir” tikai vispārīgas informācijas un izglītošanas nolūkos, bez jebkāda veida pārstāvniecības vai garantijas. To nevajadzētu interpretēt kā finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu, kā arī tas nav paredzēts, lai ieteiktu iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Jums jālūdz savs padoms pie atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja rakstu ir pievienojis trešās puses līdzautors, lūdzu, ņemiet vērā, ka šie paustie viedokļi pieder trešās puses līdzautoram un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy uzskatus. Lūdzu, izlasiet mūsu pilno atrunu šeit, lai iegūtu sīkāku informāciju. Digitālo aktīvu cenas var būt nepastāvīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un jūs, iespējams, neatgūsit ieguldīto summu. Jūs esat pilnībā atbildīgs par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīgs par jebkādiem zaudējumiem, kas jums var rasties. Šo materiālu nevajadzētu uzskatīt par finansiālu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un brīdinājumu par risku.