TL;DR

Jūs droši vien zināt kriptovalūtu maiņas treniņu. Reģistrējieties ar savu e-pastu, izdomājiet spēcīgu paroli, verificējiet savu kontu un sāciet tirgoties ar kriptovalūtu.

Decentralizētās apmaiņas ir tādas, ka atskaita reģistrēšanās grūtības. Vairumā gadījumu kriptovalūtu noguldīšana vai izņemšana nenotiek. Tirdzniecība notiek tieši starp divu lietotāju makiem, ar ierobežotu (ja tāda ir!) trešās puses ieguldījumu.

Decentralizētu apmaiņu var būt nedaudz grūtāk apgūt, un tām ne vienmēr ir nepieciešamie līdzekļi. Taču, pieaugot tehnoloģijām un interesei par to, tās var ļoti labi kļūt par neatņemamām sastāvdaļām kriptovalūtas jomā.


Saturs

  • Ievads

  • Decentralizētas apmaiņas noteikšana

  • Kā darbojas centralizētā apmaiņa

  • Kā darbojas decentralizēta apmaiņa

    • Piegādes pasūtījumu grāmatas

    • Ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas

    • Automatizētie tirgus veidotāji (AMM)

  • DEX plusi un mīnusi

    • DEX plusi

    • DEX mīnusi

  • Noslēguma domas


Ievads

Kopš bitcoin pirmsākumiem biržām ir bijusi būtiska nozīme, lai saskaņotu kriptovalūtas pircējus ar pārdevējiem. Ja šie forumi nepiesaistītu globālu lietotāju bāzi, mums būtu daudz sliktāka likviditāte un nebūtu iespējas vienoties par pareizu aktīvu cenu.

Tradicionāli šajā jomā dominēja centralizētie spēlētāji. Tomēr, strauji attīstoties pieejamo tehnoloģiju kaudzei, ir parādījies arvien vairāk rīku decentralizētai tirdzniecībai.

Šajā rakstā mēs apskatīsim decentralizētās biržas (DEX), tirdzniecības vietas, kurās nav nepieciešami starpnieki.


Decentralizētas apmaiņas noteikšana

Teorētiski jebkura vienādranga mijmaiņa varētu būt decentralizēta tirdzniecība (skatiet, piemēram, Atomic Swaps Explained). Bet šajā rakstā mūs galvenokārt interesē platforma, kas atdarina centralizētās apmaiņas funkcijas. Galvenā atšķirība ir tā, ka viņu aizmugursistēma pastāv blokķēdē. Neviens neuzņemas jūsu līdzekļus, un jums nav jāuzticas biržai tādā mērā, kā jūs to darāt ar centralizētiem piedāvājumiem, ja vispār.


Kā darbojas centralizētā apmaiņa

Izmantojot parasto centralizēto maiņu, jūs noguldāt naudu — vai nu fiat (ar bankas pārskaitījumu vai kredītkarti/debetkarti), vai kriptovalūtu. Noguldot kriptovalūtu, jūs atsakāties pār to kontrolēt. Ne no lietojamības viedokļa, jo jūs joprojām varat to tirgot vai izņemt, bet gan no tehniskā viedokļa: jūs nevarat tērēt to blokķēdē.

Jums nepieder līdzekļu privātās atslēgas, kas nozīmē, ka, izmaksājot naudu, jūs lūdzat biržu parakstīt darījumu jūsu vārdā. Tirdzniecības laikā darījumi nenotiek ķēdē — tā vietā birža piešķir atlikumus lietotājiem savā datubāzē.

Vispārējā darbplūsma ir neticami racionalizēta, jo blokķēžu lēnais ātrums netraucē tirdzniecību, un viss notiek vienas entītijas sistēmā. Kriptovalūtas ir vieglāk pirkt un pārdot, un jums ir pieejams vairāk rīku.

Tas notiek uz neatkarības rēķina: jums ir jāuztic biržai sava nauda. Tā rezultātā jūs pakļaujat sevi zināmam darījuma partnera riskam. Ko darīt, ja komanda aizbēgs ar jūsu grūti nopelnīto BTC? Ko darīt, ja hakeris sabojā sistēmu un iztukšo līdzekļus?

Daudziem lietotājiem tas ir pieņemams riska līmenis. Viņi vienkārši pieturas pie cienījamiem apmaiņām ar spēcīgiem sasniegumiem un piesardzības pasākumiem, kas mazina datu pārkāpumus.


Kā darbojas decentralizēta apmaiņa

DEX dažos veidos ir līdzīgi saviem centralizētajiem kolēģiem, bet citos ievērojami atšķiras. Vispirms atzīmēsim, ka lietotājiem ir pieejami daži dažādi decentralizētas apmaiņas veidi. To kopīgā tēma ir tāda, ka pasūtījumi tiek izpildīti ķēdē (ar viedajiem līgumiem) un lietotāji nevienā brīdī neupurē savu līdzekļu glabāšanu.

Ir veikts zināms darbs pie starpķēžu DEX, taču populārākie ir saistīti ar līdzekļiem vienā blokķēdē (piemēram, Ethereum vai Binance Chain).


Piegādes pasūtījumu grāmatas

Dažās decentralizētajās apmaiņās viss tiek darīts ķēdē (par hibridizētām pieejām mēs runāsim drīz). Katrs pasūtījums (kā arī izmaiņas un atcelšana) tiek ierakstīts blokķēdē. Šī, iespējams, ir viscaurskatāmākā pieeja, jo jūs neuzticaties trešajai pusei, kas jums nodos pasūtījumus, un nav iespējas tos apmulsināt.

Diemžēl tas ir arī visnepraktiskākais. Tā kā jūs lūdzat visiem tīkla mezgliem ierakstīt pasūtījumu uz visiem laikiem, jūs galu galā maksājat maksu. Jums jāgaida, līdz kalnracis pievienos jūsu ziņojumu blokķēdei, kas nozīmē, ka pieredze var būt arī apgrūtinoša.

Daži uzskata, ka priekšējā braukšana ir šī modeļa trūkums. Iepriekšēja darbība notiek tirgos, kad iekšējā informācija ir informēta par nepabeigtu darījumu un izmanto šo informāciju, lai veiktu darījumu pirms darījuma apstrādes. Tāpēc līderis gūst labumu no informācijas, kas nav zināma sabiedrībai. Vispārīgi runājot, tas ir nelikumīgi.

Protams, ja viss ir publicēts globālajā virsgrāmatā, tradicionālajā izpratnē nav iespējas iziet uz priekšu. Tas nozīmē, ka var izmantot cita veida uzbrukumu: tādu, kurā kalnracis redz pasūtījumu, pirms tas ir apstiprināts, un nodrošina, ka viņa pasūtījums vispirms tiek pievienots blokķēdei.

Ķēdes pasūtījumu grāmatu modeļu piemēri ir Stellar un Bitshares DEX.


➠ Vai vēlaties sākt darbu ar kriptovalūtu? Pērciet Bitcoin (BTC) vietnē Binance!


Ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas

Ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas DEX dažos aspektos joprojām ir decentralizēti, taču, protams, tie ir centralizētāki nekā iepriekšējais ieraksts. Tā vietā, lai katrs pasūtījums tiktu publicēts blokķēdē, tie kaut kur tiek mitināti.

Kur? Tas atkarigs. Jums varētu būt centralizēta vienība, kas pilnībā atbild par pasūtījumu grāmatu. Ja šī vienība ir ļaunprātīga, tā var zināmā mērā izspēlēt tirgus (t.i., veicot iepriekšējus pasūtījumus vai maldinot uzrādīšanu). Tomēr jūs joprojām gūtu labumu no glabāšanas, kas nav saistīta ar brīvības atņemšanu.

Labs piemērs tam ir 0x protokols ERC-20 un citiem marķieriem, kas izvietoti Ethereum blokķēdē. Tā vietā, lai darbotos kā atsevišķs DEX, tas nodrošina ietvaru partijām, kas pazīstamas kā “relayers”, lai pārvaldītu ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas. Izmantojot 0x viedos līgumus un dažus citus rīkus, saimnieki var izmantot kombinētu likviditātes kopu un pārsūtīt pasūtījumus starp lietotājiem. Darījums tiek veikts ķēdē tikai tad, kad puses ir saskaņotas.

Šīs pieejas ir labākas no lietojamības viedokļa nekā tās, kas balstās uz pasūtījumu grāmatām. Viņi nesaskaras ar tādiem pašiem ierobežojumiem ātruma ziņā, jo viņi tik daudz neizmanto blokķēdi. Tomēr tirdzniecība ar to ir jānokārto, tāpēc ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas modelis ātruma ziņā joprojām ir zemāks par centralizētajām biržām.

Ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatu ieviešanas klāstā ietilpst Binance DEX, IDEX un EtherDelta.


Automatizētie tirgus veidotāji (AMM)

Vai jums ir apnicis lasīt terminu "pasūtījumu grāmata?" Lieliski, jo automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modelis pilnībā novērš šo ideju. Tam nav nepieciešami veidotāji vai pieņēmēji, tikai lietotāji, spēļu teorija un mazliet formulas melnās maģijas.

AMM specifika ir atkarīga no ieviešanas — parasti tie apvieno virkni viedo līgumu un piedāvā gudrus stimulus, lai nodrošinātu lietotāju līdzdalību. Mēs neaprakstīsim šīs ieviešanas detaļas, taču apskatiet, kas ir uniswap un kā tas darbojas? par piemēru, kā darbojas Uniswap DEX.

Mūsdienās pieejamie uz AMM balstītie DEX parasti ir samērā lietotājam draudzīgi, integrējoties ar tādiem makiem kā MetaMask vai Trust Wallet. Tomēr, tāpat kā ar citiem DEX veidiem, darījumu nokārtošanai ir jāveic ķēdes darījums.

Projekti, kas strādā šajā jomā, ietver iepriekš minētos Uniswap un Kyber tīklu (kas pieskaras Bancor protokolam), abi atvieglo ERC-20 žetonu tirdzniecību.


DEX plusi un mīnusi

Iepriekšējās sadaļās mēs plaši aplūkojām dažas DEX priekšrocības un trūkumus. Iedziļināsimies tajās nedaudz vairāk.


DEX plusi

Atbilstība KYC/AML (pazīsti savu klientu un naudas atmazgāšanas novēršana) ir daudzu apmaiņu norma. Normatīvu iemeslu dēļ personām bieži ir jāiesniedz personu apliecinošs dokuments un adreses apliecinājums.

Dažiem tas attiecas uz privātumu, bet citiem – par pieejamību. Ko darīt, ja jums nav derīgu dokumentu? Ko darīt, ja informācija ir kaut kādā veidā nopludināta? Tā kā DEX ir bez atļaujām, neviens nepārbauda jūsu identitāti. Viss, kas Jums nepieciešams, ir kriptovalūtas maks.

Tomēr ir dažas juridiskas prasības, ja DEX daļēji pārvalda centrālā iestāde. Dažos gadījumos, ja pasūtījumu grāmata ir centralizēta, saimniekam ir jāsaglabā atbilstība.


Decentralizēto kriptovalūtu biržu galvenā pievilcība ir tā, ka tajās nav klientu līdzekļu. Tādējādi pat tādi katastrofāli pārkāpumi kā 2014. gada Gox kalna uzlaušana nepakļauj riskam lietotāju līdzekļus un neatklās sensitīvu personas informāciju.


Nerindoti marķieri

Žetonus, kas nav kotēti centralizētajās biržās, joprojām var brīvi tirgot DEX, ja ir piedāvājums un pieprasījums.


DEX mīnusi

Lietojamība

Reāli DEX nav tik draudzīgi lietotājam kā tradicionālās apmaiņas. Centralizētās platformas piedāvā reāllaika darījumus, kurus neietekmē bloku laiki. Jaunpienācējiem, kas nav pazīstami ar kriptovalūtas makiem, kas nav saistīti ar aizbildnību, CEX nodrošina piedodošāku pieredzi. Ja esat aizmirsis paroli, varat to vienkārši atiestatīt. Tomēr, ja pazaudējat sākotnējo frāzi, jūsu līdzekļi tiek neatgriezeniski zaudēti kibertelpā.


Tirdzniecības apjomi un likviditāte

CEX tirgotais apjoms joprojām ir mazāks par DEX. Varbūt vēl svarīgāk ir tas, ka arī CEX parasti ir lielāka likviditāte. Likviditāte ir mērs, cik viegli varat iegādāties vai pārdot aktīvus par saprātīgu cenu. Ļoti likvīdā tirgū piedāvājumiem un pieprasījuma cenām ir neliela cenu atšķirība, kas liecina par lielu konkurenci starp pircējiem un pārdevējiem. Nelikvīdā tirgū jums būs grūtāk atrast kādu, kas vēlas pārdot aktīvu par saprātīgu cenu.

DEX joprojām ir salīdzinoši nišas, tāpēc ne vienmēr ir piedāvājums vai pieprasījums pēc kriptoaktīviem, kurus vēlaties tirgot. Jūs, iespējams, nevarēsit atrast tirdzniecības pārus, kurus vēlaties izmantot, un, ja jūs to atradīsit, aktīvi var netikt tirgoti par godīgu cenu.


Maksas

Maksas par DEX ne vienmēr ir augstākas, taču tās var būt, it īpaši, ja tīkls ir pārslogots vai ja izmantojat ķēdes pasūtījumu grāmatu.


Noslēguma domas

Gadu gaitā ir izveidojušās daudzas decentralizētas biržas, katra atkārtojot iepriekšējos mēģinājumus racionalizēt lietotāju pieredzi un izveidot jaudīgākas tirdzniecības vietas. Galu galā ideja šķiet ļoti saskaņota ar pašsuverenitātes ētiku: tāpat kā kriptovalūtām, lietotājiem nav jāuzticas trešajai pusei.

Līdz ar DeFi pieaugumu, uz Ethereum balstīto DEX ir ievērojami palielinājies lietojums. Ja impulss turpināsies, mēs, iespējams, pieredzēsim pieaugošus inovācijas tehnoloģiju jomā visā nozarē.