Ievads
- Ir neskaitāmi veidi, kā gūt peļņu finanšu tirgos. Daži tirgotāji izmantos tehnisko analīzi, savukārt citi ieguldīs uzņēmumos un projektos, izmantojot fundamentālo analīzi. Tādējādi jums kā tirgotājam vai investoram ir arī daudz dažādu iespēju izveidot ienesīgu tirdzniecības stratēģiju.
Ievads
Tirgus saīsināšana ļauj tirgotājiem gūt peļņu no cenu krituma. Īsās pozīcijas ievadīšana var būt arī lielisks veids, kā pārvaldīt risku un nodrošināt esošo līdzdalību pret cenu risku.
Parasti tirgotāji cenšas iegādāties aktīvus par zemāku cenu, lai vēlāk tos pārdotu ar peļņu, kad cena pieaug. Bet ko darīt, ja viņiem jāsaskaras ar ilgstošu lāču tirgu, kur cenas nepārtraukti samazinās?
Īsā tirgus pārdošana ļauj tirgotājiem gūt peļņu no cenu kritumiem. Ienākšana īsā pozīcijā var būt arī lielisks veids, kā pārvaldīt risku un hedžēt esošās pozīcijas pret cenu risku.
Īsā pārdošana datējas ar 17. gadsimta Nīderlandes akciju tirgu, bet kļuva izplatītāka tādās situācijās kā 2008. gada finanšu krīze un 2021. gada GameStop īsā saspiešana, kur mazumtirdzniecības investori paaugstināja cenas, lai saspiež īsos pārdevējus.
Kas ir īsā pārdošana?
Īsā pārdošana (vai īsā tirdzniecība) nozīmē aktīva pārdošanu ar cerību to vēlāk atkārtoti iegādāties par zemāku cenu. Tirgotājs, kurš ienāk īsā pozīcijā, sagaida, ka aktīva cena samazināsies, tādējādi viņš ir "lāču" attiecībā uz to aktīvu.
Tādējādi, nevis vienkārši turēt un gaidīt, daži tirgotāji pieņem īsās pārdošanas stratēģiju kā veidu, kā gūt peļņu no aktīva cenas krituma. Tāpēc īsā pārdošana var būt arī labs veids, kā saglabāt kapitālu tirgus lejupslīdē.
Īsa tirdzniecība ir ļoti izplatīta gandrīz visos finanšu tirgos, tostarp akciju tirgū, preču tirgū, Forex un kriptovalūtās. Īsās pārdošanas stratēģijas plaši izmanto mazumtirdzniecības investori un profesionālas tirdzniecības firmas, piemēram, hedžfondi.
Pretējs īsai pozīcijai ir ilgā pozīcija, kur tirgotājs pērk aktīvu ar cerību to vēlāk pārdot par augstāku cenu.
Īsā pārdošana tiek izmantota diviem galvenajiem mērķiem:
Spekulācija: Derības par cenu kritumu, lai radītu peļņu.
Hedžēšana: Kompensējot potenciālos zaudējumus citos ieguldījumos, piemēram, ilgā pozīcijā līdzīgā vai saistītā aktīvā.
Lai gan akcijas ir visizplatītākie vērtspapīri īsā pārdošanā, stratēģija var attiekties arī uz citiem aktīviem, piemēram, kriptovalūtām, obligācijām vai precēm.
Kā darbojas īsā pārdošana
Pieņemsim, ka tu esi lācis uz finanšu aktīvu. Tu sniedz nepieciešamo nodrošinājumu, aizņemies konkrētu šī aktīva apjomu un tūlītēji pārdod to. Tagad tev ir atvērta īsā pozīcija. Ja tirgus piepildīs tavas cerības un samazināsies, tu atkārtoti iegādājies to pašu apjomu, ko esi aizņēmis, un atdod to aizdevējam (ar procentiem). Tava peļņa nāk no atšķirības starp to, kur tu sākotnēji pārdoti un kur tu nopirki.
Piemēri
Bitcoin īsā pārdošana
Tu aizņemies 1 BTC un pārdod to par 100 000 $. Tagad tev ir 1 BTC īsā pozīcija, par kuru maksā procentus. Bitcoin tirgus cena nokrītas līdz 95 000 $. Tu nopērc 1 BTC un atgriez to 1 BTC aizdevējam (parasti biržai). Tava peļņa šajā gadījumā būtu 5 000 $ (mīnus procentu maksājumi un komisijas maksas). Tomēr, ja cena pieaug līdz 105 000 $, 1 BTC atkārtota iegāde radīs 5 000 $ zaudējumus plus komisijas maksas un procentus.
Krājumu īsā pārdošana
Pieņemsim, ka investors uzskata, ka XYZ Corp akcijas, kas pašlaik tirgojas par 50 $ par akciju, samazināsies. Viņš aizņemas 100 akcijas un pārdod tās par 5 000 $. Ja cena nokrīt līdz 40 $, viņš atkārtoti iegādājas akcijas par 4 000 $, atgriež tās un gūst peļņu 1 000 $ (mīnus komisijas maksas). Tomēr, ja cena pieaug līdz 60 $, atkārtota iegāde izmaksās 6 000 $, radot 1 000 $ zaudējumus, plus papildu izmaksas, piemēram, aizņemšanās maksu vai procentus.
Īsās pārdošanas veidi
Ir divi galvenie īsās pārdošanas veidi:
Segta īsā pārdošana: Ietver reālo akciju aizņemšanos un pārdošanu, kas ir standarta prakse.
Neapsegta īsā pārdošana: Akciju pārdošana, neiegūstot tās vispirms, kas ir riskantāka un bieži ierobežota vai nelikumīga potenciālās tirgus manipulācijas dēļ.
Prasības īsai pārdošanai
Tā kā īsā pārdošana ietver aizņemto līdzekļu izmantošanu, tirgotājiem parasti ir jāsniedz nodrošinājums, izmantojot maržinālo vai nākotnes kontu. Ja tu īsi pārdod caur maržinālo tirdzniecības brokeri vai biržu, ir svarīgi ņemt vērā sekojošo:
Sākotnējā margina: Tradicionālajos tirgos sākotnējā margina parasti ir 50% no īsās akcijas vērtības. Kripto tirgos prasības ir atkarīgas no platformas un izmantotās sviras. Piemēram, ar 5x sviru, 1 000 $ pozīcijai būtu nepieciešami 200 $ kā nodrošinājums.
Uzturēšanas margina: Uzturēšanas margina nodrošina, ka kontā ir pietiekami līdzekļi, lai segtu potenciālos zaudējumus. To bieži aprēķina, pamatojoties uz tirgotāja margina līmeni (kopējie aktīvi / kopējie saistības).
Likvidācijas risks: Ja margina līmenis nokrīt pārāk zemu, brokeris vai birža var izsist margina izsaukumu, lūdzot lietotājus iemaksāt vairāk līdzekļu vai vienkārši likvidēt pozīcijas, lai segtu aizņemtos līdzekļus, kas potenciāli var radīt būtiskus zaudējumus.
Īsās pārdošanas priekšrocības
Īsā pārdošana var piedāvāt daudz priekšrocību investoriem un tirgotājiem:
Peļņa samazinošos tirgos: Iespējams, tirgotājiem gūt labumu no krītošām cenām, atšķirībā no tradicionālām tikai ilgtermiņa stratēģijām.
Hedžēšana: Var aizsargāt portfeļus, kompensējot zaudējumus ilgstošās pozīcijās, īpaši svārstīgajos tirgos.
Cenu atklāšana: Daži apgalvo, ka īsās pārdošanas palīdz labot pārvērtētas akcijas, atspoguļojot negatīvu informāciju, uzlabojot tirgus efektivitāti.
Likviditāte: Palielina tirdzniecības aktivitāti, ļaujot pircējiem un pārdevējiem vieglāk veikt darījumus.
Īsās pārdošanas riski
Ir vairāki riski, kas jāņem vērā, ienākot īsā pozīcijā. Viens no tiem ir tas, ka teorētiski potenciālie zaudējumi īsā pozīcijā ir bezgalīgi.
Neskaitāmi profesionāli tirgotāji ir bankrotējuši daudzu gadu laikā, kamēr ir bijuši īsā pozīcijā uz akcijām. Ja akciju cena pieaug negaidītu ziņu dēļ, strauja kāpuma dēļ īsie pārdevēji var ātri tikt "iesprostoti" (pazīstams kā īsā saspiešana).
Citi potenciālie īsās pārdošanas trūkumi ietver:
Aizņemšanās izmaksas: Komisijas maksas un procenti atšķiras, īpaši grūti aizņemamām akcijām ar augstu pieprasījumu.
Dividendes: Akciju tirgos īsie pārdevēji ir jāizmaksā jebkuras dividendes, kas izsniegtas īsā periodā, palielinot izmaksas.
Regulējošie riski: Pagaidu aizliegumi vai ierobežojumi tirgus krīzes laikā var piespiest īsos pārdevējus segt nelabvēlīgās cenās.
Tirgus un ētiskas apsvērumi
Īsā pārdošana ir pretrunīga. Kritiķi apgalvo, ka tā var saasināt tirgus kritumus vai netaisnīgi mērķēt uz uzņēmumiem, potenciāli kaitējot darbiniekiem vai ieinteresētajām pusēm. Piemēram, agresīva īsā pārdošana 2008. gada finanšu krīzes laikā noveda pie pagaidu aizliegumiem vairākās valstīs. Tomēr atbalstītāji iebilst, ka īsā pārdošana uzlabo tirgus caurskatāmību, atklājot pārvērtētas vai krāpnieciskas kompānijas.
Regulatori līdzsvaro šos jautājumus ar noteikumiem, piemēram, uzlabošanas noteikumu (ierobežojot īsās pārdošanas strauju kritumu laikā) un atklāšanas prasībām lielām īsām pozīcijām. ASV SEC regulējums SHO (Īsās pārdošanas regulējums) pārvalda īso pārdošanu, lai novērstu manipulācijas, piemēram, neapsegto īso pārdošanu.
Noslēguma domas
Kopsavilkumā īsā pārdošana ir populāra stratēģija, kas ļauj tirgotājiem gūt peļņu no krītošām cenām. Neatkarīgi no tā, vai to izmanto spekulācijai vai hedžēšanai, īsā pārdošana paliek būtiska daļa no tradicionālajiem un kripto tirgiem. Tomēr ir svarīgi ņemt vērā īsās pārdošanas riskus un trūkumus, tostarp neierobežotus zaudējumus, īso saspiešanu un darījumu izmaksas.
Papildu lasīšana
Kas ir īsā saspiešana?
Kas ir Forex tirdzniecība?
2008. gada finanšu krīze skaidrota
Atteikums: Šis saturs tiek sniegts uz "kā ir" pamata vispārējai informācijai un izglītības nolūkiem tikai, bez jebkādas pārstāvniecības vai garantijas. To nevajadzētu interpretēt kā finanšu, juridisku vai citu profesionālu padomu, kā arī tas nav paredzēts, lai ieteiktu iegādāties jebkādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Tev jāmeklē savi padomi no atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami tavā reģionā. Ja rakstu sniedz trešā puse, lūdzu, ņem vērā, ka izteiktās domas pieder trešajai pusei un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy viedokli. Lūdzu, izlasiet mūsu pilno atteikumu papildu informācijai. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tava ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu esi pilnībā atbildīgs par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīga par jebkādiem zaudējumiem, ko tu vari ciest. Šo materiālu nevajadzētu interpretēt kā finanšu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu vairāk informācijas, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un riska brīdinājumu.
