Pēc astoņu nedēļu nepārtrauktas kāpšanas kriptovalūtu tirgus beidzot piedzīvoja korekciju. Lai gan mēs šobrīd atrodamies cenu atklāšanas fāzē, mana bullish attieksme pret Bitcoin ir spēcīgāka nekā jebkad agrāk. Iemesls ir vienkāršs: Bitcoin kā aktīvu kategorija pamazām integrējas tradicionālajā finanšu sistēmā (TradFi) un sagaida strauju attīstību.
Lai saprastu, kā Bitcoin iekļūst TradFi (3,3) sistēmā, vispirms mums jāizprot pasīvo fondu pieaugums. Pasīvie fondi, kā norāda nosaukums, ir tādi, kas nepaļaujas uz aktīviem fondu pārvaldniekiem biežai pirkšanai un pārdošanai, bet ir automātiski sekojoši un replicējoši tirgus indeksam vai noteiktai aktīvu kategorijai. To investīciju filozofija ir: nav nepieciešams pārspēt tirgu, izvēloties individuālas akcijas, vienkārši jāseko tendencēm.
Piemēram, SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) un VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) ir vispazīstamākie pasīvie fondi pasaulē, kas kļuvuši par daudzu investoru izvēli. Vairums cilvēku, iespējams, atceras, ka Bufets kādreiz veica likmi ar hedžfondiem, apgalvojot, ka S&P 500 indeksa sniegums pārsniegs lielāko daļu aktīvi pārvaldīto fondu, un galu galā Bufets uzvarēja. Kopš 2009. gada pasīvo fondu sniegums ir bijis spēcīgs un tie ir kļuvuši par masu investīciju galveno tendenci.
Lai detalizēti izpētītu faktorus, kas veicina pasīvo fondu attīstību, varētu uzrakstīt monogrāfiju, bet pamatā ir daži vienkārši un svarīgi iemesli:
Izmaksu efektivitāte ir ievērojama: salīdzinājumā ar aktīvajiem fondiem pasīvo fondu izmaksas ir ievērojami zemākas, jo tie neprasa cilvēku iejaukšanos, investoriem vienkārši jāseko noteikumiem, lai sekotu tirgum, izvairoties no sarežģītā akciju atlases procesa. Tas nozīmē zemākas pārvaldības maksas un augstāku tīro atdevi, īpaši piemērots tiem, kas ir jutīgi pret izmaksām.
Zems slieksnis un plaša pieejamība: pasīvo fondu investīciju slieksnis ir zems, un tie ir dziļi integrēti dažādās finanšu kanālos. Piemēram, tos bieži var viegli iekļaut pensiju kontos, pensiju plānos utt., investoriem nav jāizvēlas fondu pārvaldnieki, investīciju ceļš ir ērts un stabils.
Stabilas investīciju atdeves: pasīvie fondi, sekojot lielajiem indeksiem, spēj pilnībā izmantot tirgus kopējo pieauguma tendenci, samazinot atsevišķu akciju augsto risku. Lai gan nav iespējams baudīt tādas desmitkārtīgas atdeves kā Tesla vai Shopify, tomēr tiek novērsta liela lejupslīdes riska iespēja, kas ir piemērota ilgtermiņa stabilām investīcijām.
Pēdējo desmit gadu laikā pasīvo fondu aktīvu apjoms pieaudzis četras reizes, no 3,2 triljoniem dolāru 2013. gada beigās līdz 15 triljoniem dolāru 2023. gada beigās, pārsniedzot aktīvo fondu pārvaldītos aktīvus. Tas arī mudināja tradicionālajā finanšu jomā strādājošus fondu pārvaldniekus pievērsties Bitcoin ETF idejai, jo viņi skaidri apzinās, ka tas ir galvenais Bitcoin iekļūšanai parasto investoru pensiju kontos.
Bitcoin un pasīvie fondi — jaunas investīciju iespējas
Tātad, kāda ir saistība starp Bitcoin ETF un pasīvajiem fondiem? Lai gan pasaules trīs lielākie indeksu sniedzēji — S&P, FTSE un Morgan Stanley — ir izstrādājuši kriptovalūtu indeksus, to izlaišanas temps ir salīdzinoši lēns, un lielākoties tas ir ierobežots uz vienas aktīvas kriptovalūtu investīcijas produktiem. Tomēr, jo kriptovalūtas pakāpeniski tiek pieņemtas, arvien vairāk institūciju sāk piedāvāt Bitcoin ETF un virzīt ETH stake ETF un citus inovatīvus investīciju produktus.
Tomēr visperspektīvākie investīciju produkti nav vienkārši Bitcoin ETF, bet gan hibrīdi, kas ietver Bitcoin. Iedomājieties portfeli, kas sastāv no 95% S&P 500 indeksa un 5% Bitcoin, vai no 50% zelta un 50% Bitcoin. Šādi produkti ir ne tikai pievilcīgāki fondu pārvaldniekiem, bet arī vieglāk integrējami tradicionālajā finanšu piegādes ķēdē, paplašinot to izplatīšanas kanālus. Neskatoties uz to, šo produktu izveidei joprojām nepieciešams laiks, un tie nekavējoties nesniegs esošo pasīvo fondu uzkrāto mēneša pirkšanas jaudu.
MSTR — tradicionālās finanses galvenais elements
Šajā brīdī MicroStrategy (MSTR) kļūst par galveno spēku, kas virza Bitcoin iekļūšanu pasīvā investīciju ekosistēmā. Ar MSTR iekļaušanu Nasdaq 100 indeksā, līdzīgi kā QQQ (kas seko Nasdaq 100 indeksam) pasīvie fondi automātiski iegādāsies MSTR akcijas, savukārt MSTR varēs izmantot šos līdzekļus, lai tālāk palielinātu Bitcoin. Šī mijiedarbība nodrošinās pastāvīgu atbalstu Bitcoin cenai.
Interesanti, ka MSTR kļūs par Bitcoin un tradicionālās finanses ideālu kombināciju katalizatoru. Lai gan šobrīd MSTR vēl nav izpildījusi prasības iekļaušanai S&P 500 indeksā, tomēr ar 2025. gada jauno grāmatvedības noteikumu stāšanos spēkā MSTR būs iespēja izmantot savu Bitcoin aktīvu vērtības svārstības, lai atbilstu iekļaušanas standartiem un tādējādi iegūtu vairāk finanšu plūsmu.
Bitcoin '(3,3)' efekts
Patiesībā šī Bitcoin pirkšanas viļņa, ko izraisa MSTR, ir tipisks '(3,3)' efekts: ar aizvien pieaugošo pasīvo investīciju plūsmu Bitcoin tirgū, tirgus pirkumi pakāpeniski paaugstinās Bitcoin cenu, un šis 'pirkt - turēt - vērtības pieaugums' modelis nākamajos gados radīs tālejošu ietekmi.
Pieņemsim, ka MSTR īpatsvars Nasdaq 100 ir 0,42%, 2024. gadā QQQ tīrās plūsmas būs 9,11 miljardi dolāru, kas nozīmē, ka katru mēnesi MSTR saņems 38,26 miljonus dolāru tīrās plūsmas, gada plūsma būs 459 miljoni dolāru. Citiem vārdiem sakot, tradicionālās finanses pasīvā investīciju ekosistēma, pievienojoties MSTR, neapzināti iegādāsies vairāk Bitcoin, sniedzot stabilu cenu pieauguma dinamiku.
Ja šī informācija jums šķiet nedaudz pārāk idealizēta, tad nav nekā pārsteidzoša. Galu galā, lai MSTR varētu izpildīt savu lomu, ir jāatrisina daži nelieli jautājumi, taču kopējā tendencē, jo Bitcoin pakāpeniski tiek pieņemts tradicionālajā finanšu sistēmā, šis process kļūs neapturams.
Redzot šo, ja jūs esat pilns cerību par Bitcoin nākotni tradicionālajā finanšu sistēmā, tad vairs nevilcinieties! Sekojiet man, ļausimies kopā izpētīt vairāk par digitālo valūtu potenciālu un iespējām, vedot jūs tirgus priekšgalā, lai kļūtu par patiesu investīciju meistaru. Sekojiet guru, uz bagātības ceļa nesajuksiet!
