Oriģinālais nosaukums: The Cure
Oriģinālais autors: Arthur Hayes
Oriģinālais tulkojums: Ismay, BlockBeats
Redaktora piezīme: Arthur Hayes šajā rakstā ar asu skatījumu analizē kriptovalūtu nozares ICO augšupeju un kritumu, piedāvājot ieskatu par to, kāpēc ICO var atgriezties virsotnē. Viņš dziļi norāda, ka pārmērīga paļaušanās uz centralizētām biržām un riska kapitāla atbalstītām augstas vērtības projektiem ir kļuvusi par nozares attīstības ierobežojumu, un salīdzina Meme tokenus ar ICO kapitāla veidošanas mehāniku, aicinot kriptovalūtu projektus atgriezties decentralizācijai un augsta riska augsta atdeves principiem. Izprotot tehnoloģiskā potenciāla un vīrusu izplatīšanas dabu, Arthur Hayes vēlreiz parāda savu tālredzību attiecībā uz nozares nākotnes attīstību.
Tālāk ir norādīta oriģinālā satura informācija:
Spriedze un stress dažreiz var inficēt vīriešus un sievietes, izraisot neracionālu uzvedību. Diemžēl daudzas Maelstrom portfeļa uzņēmumos ir inficētas ar 'centralizēto biržu izplatīto slimību (CEXually Transmitted Disease)'. Cietušie dibinātāji tic, ka viņiem pilnībā jāizpilda dažādu pazīstamu centralizēto biržu norādījumi, citādi ceļš uz milzīgu atdevi tiks bloķēts. Šīs centralizētās biržas prasa: paaugstināt šo rādītāju, pieņemt šo cilvēku darbā, piešķirt man šo tokenu daļu, palaižot tokenus noteiktā datumā… nu, labāk pagaidīsim, kad mēs jums pateiksim, kad palaižam. Šie 'slimie' cilvēki, kas ir iegrimuši tirdzniecības platformu vēlmēs, gandrīz pilnībā aizmirsuši lietotājus un kriptovalūtu sākotnējo mērķi. Nāciet uz manu klīniku, es varēšu jūs izārstēt. Šis recepte ir ICO. Ļaujiet man paskaidrot...
Man ir trīs teorija par to, kāpēc kriptovalūta kļuvusi par vienu no ātrāk augošajām tīmekļa tehnoloģijām cilvēces vēsturē:
Valsts ir ieķīlāta
Lieli uzņēmumi, lielas tehnoloģijas, lielas zāles, liela militārā industrija un citi 'lieli XX' izmanto savu bagātību un varu, lai kontrolētu lielāko daļu valdību un ekonomiku. Kopš Otrā pasaules kara beigu, neskatoties uz ātru un vienmērīgu dzīves līmeņa un mūža ilguma pieaugumu, 90% iedzīvotāju, kam ir ļoti maz finanšu aktīvu un gandrīz nav politiskās teikšanas, ir palielinājusi to lēnām. Decentralizācija ir antidots pret bagātības un varas augsto koncentrāciju.
Brīnumaina tehnoloģija
Bitcoin blokķēde un pēc tam izveidotās daudzas blokķēdes ir izcila brīnumaina tehnoloģija. No niecīgas sākuma Bitcoin vismaz ir pierādījusi sevi kā vienu no visizturīgākajiem naudas sistēmām. Ikvienam, kas spēj uzlauzt Bitcoin tīklu, šie gandrīz 20 triljoni dolāru Bitcoin var tikt divreiz iztērēti, jo tas ir kā liels drošības naudas balvas.
Alkatība
Blokķēdes virzītās kriptovalūtas un to tokenu fiat un enerģijas vērtības pieaugums ir padarījusi lietotājus bagātus. Kriptovalūtu kopienas bagātība novembrī ASV vēlēšanās atklājās bez ierobežojuma. ASV (un lielākajā daļā citu valstīs) ir 'naudas apmaiņas pret varu' politiskā sistēma. Kriptovalūtu 'bandīti' ir viens no politiskajiem kandidātiem, kuriem ir vislielākās ziedojumu summas, palīdzot pro-kriptovalūtu kandidātiem uzvarēt. Kriptovalūtu vēlētāji var laipni ziedot politiķiem, jo Bitcoin ir ātrāk augošais aktīvs cilvēces vēsturē.
Kapitāla veidošanas atmiņas zudums
Lielākā daļa kriptovalūtu profesionāļu intuitīvi saprot, kāpēc šī nozare ir veiksmīga; tomēr reizēm notiek atmiņas zudums. Šī parādība izpaužas kriptovalūtu kapitāla veidošanas izmaiņās. Dažkārt tie, kas meklē kriptovalūtu kapitālu, pielāgojas kopienas alkatībai un gūst milzīgus panākumus. Bet citreiz, kad dibinātāji saskaras ar finansējuma trūkumu, viņi aizmirst, kāpēc lietotāji piesaista kriptovalūtu. Jā, viņi var ticēt valdībai, kas 'pieder, tiek pārvaldīta un bauda' tautu, var radīt pārsteidzošu tehnoloģiju, taču, ja lietotāji nevar kļūt bagāti, jebkura ar kriptovalūtu saistīta produkta vai pakalpojuma popularizēšana būs pārāk lēna.
Kopš 2017. gada ICO traka beigu, kapitāla veidošana vairs nav tīra, un pakāpeniski novirzās no ceļa, kas veicina kopienas alkatību. Tā vietā ir augsts vispārējais dilstošais novērtējums (FDV), zema apgrozībā esoša piegāde vai riska kapitāla (VC) atbalstīti tokeni. Tomēr riska kapitāla atbalstītie tokeni šajā bullī (no 2023. gada līdz šim) ir parādījuši ļoti sliktus rezultātus. Manā rakstā (PvP) es norādīju, ka 2024. gadā iznākušo tokenu vidējā veiktspēja ir par 50% sliktāka nekā galvenajiem aktīviem (Bitcoin, Ethereum vai Solana). Parastajiem investoriem, kas beidzot iegādājas šos projektus caur centralizētajām biržām (CEX), ir grūti samaksāt augstās cenas. Tādēļ tirdzniecības platformu iekšējās tirgotāju grupas, airdrop saņēmēji un trešo pušu tirgotāji pārdod tokenus tirgū ar zemu likviditāti, kas noved pie katastrofālās veiktspējas.
Kāpēc visa mūsu nozare ir aizmirsusi trešo atbalsta balstu kriptovalūtu vērtības piedāvājumam... lai padarītu parastos investorus 'bagātus'?
Meme tokenu antidots
Jauna kriptovalūtu izsniegšanas tirgus ir pārvērtusies par tradicionālo modeli, ko tā bija paredzējusi aizstāt - sistēmā, kas ir līdzīga tradicionālās finanšu (TradFi) IPO interesēm. Šajā sistēmā parastie investori galu galā kļūst par riska kapitāla (VC) atbalstīto tokenu 'pārdevējiem'. Tomēr kriptovalūtu jomā vienmēr ir alternatīvas. Meme tokeni ir tokeni, kuriem nav reālas lietojamības, izņemot vīrusu izplatīšanu internetā. Ja šis memes ir pietiekami populārs, jūs to iegādāsieties, cerot, ka kāds to nākotnē pārņems. Meme tokenu kapitāla veidošana ir līdzvērtīga. Komanda izsniedz visu piegādi, un sākotnējais vispārējais dilstošais novērtējums (FDV) parasti ir tikai daži miljoni dolāru. Izmantojot decentralizētās biržas (DEX), spekulanti veic ļoti riskantus derības, cerot, kurš memes iekļausies nozares kolektīvajā apziņā, lai radītu pieprasījumu pēc tokeniem.
No parastu spekulantu skatpunkta, Meme tokenu vispievilcīgākā iezīme ir tā, ka, ja jūs iekļūstat agrīnā posmā, jūs varētu pārlēkt pa vairākiem bagātības pakāpieniem. Bet katrs dalībnieks ir apzināts, ka viņi pērk Meme tokenus, kuriem nav nekādas reālas vērtības un kas nerada nekādu naudas plūsmu, tādējādi to iekšējā vērtība ir nulle. Tādēļ viņi pilnībā pieņem risku zaudēt visus līdzekļus, lai sasniegtu savus finanšu sapņus. Visbeidzot, nav nekādu sliekšņu vai uzraugu, kas teiktu viņiem, vai viņiem ir atļauts iegādāties kādu Meme tokenu, un nav arī tāmīņu kapitāla baseinu, kas gaida, kad cena pieaugs pietiekami augstu, lai izsist jaunizlaistās piegādes.
Es vēlos izveidot vienkāršu klasifikāciju, lai saprastu dažādus tokenu tipus un kāpēc tie ir vērtīgi. Sāksim ar Meme tokeniem.
Meme tokenu iekšējā vērtība = memu satura vīrusu izplatīšana
Šī koncepcija ir ļoti intuitīva. Tikai tad, ja jūs esat aktīva persona jebkurā tiešsaistes vai klātienes kopienā, jūs varat saprast meme jēgu.
Ja tas ir Meme token, tad kāds ir VC token?
VC tokenu būtība ir saistīta ar tradicionālās finanšu kultūru
Tradicionālo finanšu (TradFi) sekotājiem patiesībā nav reālu prasmju. Es to dziļi apzinos, jo es atceros savu pieredzi darbā investīciju bankā, kas prasa ļoti maz prasmes, īsi sakot, gandrīz nekādas. Daudzi cilvēki vēlas iekļūt tradicionālajos finanšu līmeņos, jo jums nav jāmācās būtiskās zināšanas, lai nopelnītu daudz naudas. Dodiet man nedaudz saprātīgu jaunieti, kurš saprot vidusskolas algebru un ir labi strādājošs, un es varu viņu apmācīt, lai viņš varētu strādāt jebkurā priekšējā finanšu pakalpojumu darbā. Bet tas neattiecas uz šādām profesijām kā ārsts, jurists, santehniķis, elektriķis, mehānikas inženieris utt. Šajās profesijās ir nepieciešams laiks un prasmes, lai iekļūtu, bet vidējā alga bieži ir zemāka par pirmā līmeņa investīciju bankas darbinieku, pārdošanas pārstāvi vai tirgotāju. Finanšu pakalpojumu nozarē izniekotie intelektuālie resursi ir nomācoši, bet es un citi tikai reaģējam uz sabiedrības stimulu.
Tā kā tradicionālā finanšu nozare ir zemu prasmju, bet augstas ienākumu nozare, tādēļ iekļūšana šajā retajā klubā bieži ir atkarīga no citiem sociāliem faktoriem. Jūsu ģimenes fons un augstskola vai internāts, kurā jūs mācījāties, ir svarīgāki par jūsu patiesajām intelektuālajām spējām. Tradicionālajā finansē, rases un sociālo slāņu stereotipi ir ietekmīgāki nekā citās profesijās. Kad jūs esat iekļauti šajā unikālajā lokā, jūs turpināt šos standartus, lai piešķirtu sev iegūto vai neiegūto īpašību papildu vērtību. Piemēram, ja jūs smagi strādājāt un uzņemat milzīgas parādas, lai iekļūtu augstākajā universitātē, jūs, iespējams, pieņemsiet darbā cilvēkus no tās pašas universitātes, jo jūs ticat, ka tas ir labākais risinājums. Ja jūs to nedarīsit, jūs atzīstat, ka laiks un pūles, ko esat ieguldījis, lai iegūtu šo kvalifikāciju, nav tā vērti. Psiholoģijā to sauc par 'pūļu legitimācijas aizspriedumu' (Effort Justification Bias).
Izmantojot šo ietvaru, sapratīsim, kā riska kapitāla (VC) iesācēji savāc finansējumu un piešķir resursus.
Lai savāktu pietiekami daudz kapitāla, lai ieguldītu pietiekami daudz uzņēmumos, cerot atrast uzvarētāju (piemēram, Facebook, Google, Tencent, ByteDance utt.), augstākās riska kapitāla kompānijas nepieciešams liels kapitāls. Šie līdzekļi galvenokārt nāk no ziedojumu fondiem, pensiju fondiem, apdrošināšanas sabiedrībām, suverēnām bagātības fondiem un ģimenes birojiem. Un šos kapitāla baseinus pārvalda tradicionālo finanšu (TradFi) cilvēki. Šiem vadītājiem ir jāizpilda uzticības pienākumi klientiem un viņi var ieguldīt tikai 'piemērotos' riska kapitāla fondos. Tas nozīmē, ka viņiem lielākoties jāiegulda fonds, ko pārvalda 'kvalificēti' un 'pieredzējuši' profesionāļi.
Šie subjektīvie pieprasījumi ir izveidojuši fenomenu: šie riska kapitāla partneri parasti ir absolvējuši to nedaudzās pasaules elitārās universitātes (piemēram, Harvarda, Oksfordas, Pekinas u.c.), un viņu karjeras bieži sākas lielās investīciju bankās (piemēram, JPMorgan, Goldman Sachs), aktīvu pārvaldības uzņēmumos (piemēram, BlackRock, Fidelity) vai lielās tehnoloģiju uzņēmumos (piemēram, Microsoft, Google, Facebook, Tencent u.c.). Ja jums nav šāda fona, tradicionālo finanšu nodarbināšanas sliekšņu sargātāji uzskatīs, ka jums trūkst nepieciešamās pieredzes un kvalifikācijas, lai pārvaldītu citu cilvēku līdzekļus. Tādējādi izveidojas augsti homogēna grupa - viņi izskatās līdzīgi, runā līdzīgi, ģērbjas līdzīgi un pat dzīvo tajā pašā pasaules elitārajā kopienā.
Vadītājiem, kuriem jāpiešķir finansējums riska kapitāla fondiem, ir dilemmas: ja viņi riskē ieguldīt fondos, ko pārvalda cilvēki ar neparastiem foniem, un fonds izgāžas, viņi var zaudēt darbu. Bet, ja viņi izvēlas drošu ceļu, ieguldot 'piemērotu un pieklājīgu' personu pārvaldītajos fondos, pat ja fonds izgāžas, viņi var to norakstīt uz slikto laimi un tādējādi saglabāt darbu aktīvu pārvaldības nozarē. Ja jūs izgāžaties viens, jūs paliekat bez darba; bet, ja jūs izgāžaties kopā ar citiem, jūsu darbs parasti netiks ietekmēts. Tā kā tradicionālo finanšu cilvēku galvenais mērķis ir saglabāt savu augsto algu un zemo prasmju darbu, viņi izvēlas 'piemērotus' fona pārvaldītājus, lai minimizētu profesionālo risku un nodrošinātu savu drošību.
Ja riska kapitāla fonda izvēles kritēriji ir tādi, ka tiek vērtēts, vai vadītājs atbilst kādai pieņemamai stereotipai, tad šie vadītāji ieguldīs tikai tajās uzņēmumos vai projektos, kuru dibinātāji atbilst 'dibinātāja' stereotipam. Komerciāli orientētiem dibinātājiem viņu CV ir jāiekļauj pieredze darbā lielās konsultāciju vai investīciju bankās, un tiek gaidīts, ka viņi ir studējuši noteiktās pasaules elitārajās universitātēs. Savukārt tehnoloģiskajiem dibinātājiem ir jābūt pieredzei darbā augsti veiksmīgās lielās tehnoloģiju kompānijās, un viņiem jābūt augstākajai izglītībai no atzītām universitātēm, kas spēj audzināt izcilus inženierus. Visbeidzot, cilvēki, kam ir sociālas īpašības, biežāk iegulda tajos, kas ir tuvāki viņiem. Tādējādi Silikona ielejas riska kapitālisti investē tikai uzņēmumos, kas atrodas Kalifornijas līča apgabalā, bet Ķīnas riska kapitālisti vēlas, lai viņu portfelī esošie uzņēmumi atrastos Pekinā vai Šendženā.
Rezultāts ir tas, ka tiek izveidota homogēna echo istaba. Visi izskatās, runā, domā, tic un dzīvo līdzīgi. Tādējādi visi vai nu gūst panākumus kopā, vai nu izgāžas kopā. Šī vide ir tieši tāda, kādu tradicionālo finanšu riska kapitālisti vēlētos, jo viņu mērķis ir samazināt profesionālo risku.
Pēc ICO burbuļa plīšanas, kad kriptovalūtu projektu dibinātāji skrēja, lai piesaistītu riska kapitāla finansējumu, viņi patiesībā veica darījumus ar 'velnu'. Lai iegūtu finansējumu no galvenajiem riska kapitāla uzņēmumiem, kas galvenokārt atrodas Sanfrancisko, Ņujorkā, Londonā un Pekinā, kriptovalūtu projektu dibinātājiem nācās veikt izmaiņas.
Riska kapitāla tokenu iekšējā vērtība = dibinātāja izglītības fons, darba vēsture, ģimenes fons, ģeogrāfiskā atrašanās vieta
Riska kapitāla piešķirēji vispirms pievērš uzmanību komandai, pēc tam produktam. Ja dibinātājs atbilst stereotipam, finansējums plūdīs. Jo šiem dibinātājiem dabiski ir 'pareizais' fons, neliela komanda galu galā atradīs produkta tirgus atbilstību, iztērējot vairākus miljardus dolāru, radot nākamo Ethereum. Tā kā lielākā daļa komandu galu galā neizdosies, riska kapitāla piešķirēju lēmumu loģika netiks apšaubīta, jo viņi atbalsta dibinātājus, kuri visi tiek atzīti kā potenciāli veiksmīgi.
Acīmredzot, izvēloties investīciju komandu, kriptovalūtu profesionālā pieredze ir tikai tālredzīgs apsvērums. Tas ir sākums atšķirībai starp riska kapitālu un galīgajiem individuālajiem investoriem. Riska kapitāla iesācēju galvenais mērķis ir saglabāt savu darbu, bet parastie individuālie investori cer gūt peļņu, iegādājoties kriptovalūtu, kas pieaug tūkstošiem reižu. Tūkstoš reižu atgriešanās reiz bija iespējama. Ja jūs iegādājāties ETH apmēram par 0.33 dolāriem Ethereum priekšpārdošanā, tad, pamatojoties uz pašreizējām cenām, jūs jau esat sasniedzis 9000 reižu peļņu. Tomēr pašreizējā kriptovalūtu kapitāla veidošanas mehānika praktiski padara šādu atgriešanos neiespējamu.
Riska kapitāla investori pelna, pārdodot starp fondos neticami sliktus, nelikvīdus SAFT (nākotnes tokenu vienošanās pārdošanas līgums), un katrs pārdošanas gadījums palielina novērtējumu. Kad šie problemātiskie kriptovalūtu projekti beidzot tiek publicēti centralizētajās biržās (CEX), to pilnīgais dilstošais novērtējums (FDV) bieži jau ir pārsniedzis 1 miljardu dolāru. Lai sasniegtu desmitkārtīgu atdevi, FDV ir jāpieaug līdz ārkārtīgi pārmērīgai summai - summai, kas pārsniedz visu fiat vērtēto aktīvu kopējo vērtību... un šeit runājam tikai par vienu projektu. Tas ir iemesls, kāpēc individuālie investori labprātāk riskē ar meme tokeniem ar tirgus vērtību 1 miljons dolāru nekā ar 'visvairāk cienījamiem' riska kapitāla grupām atbalstītiem projektiem ar FDV 1 miljardu dolāru. Individuālo investoru uzvedība faktiski atbilst maksimālo sagaidāmo ieguvumu loģikai.
Ja individuālie investori ir sākuši atteikties no riska kapitāla tokenu modeļa, kas padara ICO pamata būtiskāku pievilcību?
ICO iekšējā vērtība = satura izplatīšanas vīrusu raksturs + potenciālā tehnoloģija
Meme:
Ja projekts var izsniegt produktu, kas atbilst pašreizējiem kriptovalūtas tendencēm, ar pievilcīgu vizuālo izskatu, sajūtām un skaidru mērķi, tam ir 'meme vērtība'. Kad šis 'meme' ir pievilcīgs un izplatās, projekts iegūst uzmanību. Projekta mērķis ir piesaistīt lietotājus pēc iespējas zemākām izmaksām un pēc tam pārdot viņiem produktus vai pakalpojumus. Iedziļināts projekts var ātri iekļaut lietotājus tā izaugsmes caurulē.
Potenciālā tehnoloģija:
ICO (pirmā tokenu izsniegšana) parasti notiek projekta dzīves cikla agrīnajā posmā. Ethereum ir piemērs tam, kā vispirms piesaistīt finansējumu un pēc tam izstrādāt produktu. Šajā modelī kopiena paļaujas uz projekta komandas uzticību, uzskatot, ka, ja viņi sniegs finansējumu, viņi var radīt vērtīgu produktu. Tādējādi potenciālā tehnoloģija var tikt novērtēta vairākos veidos:
1. Vai komanda kādreiz ir izstrādājusi jēgpilnu produktu Web2 vai Web3 jomā?
2. Vai komanda plāno izstrādāt tehnoloģiju, kas ir tehniski iespējama?
3. Vai šī potenciālā tehnoloģija var risināt globāla mēroga problēmu, kas galu galā piesaistīs miljonus vai pat miljardus lietotāju?
Tehnoloģiskie dibinātāji, kas atbilst iepriekš minētajiem nosacījumiem, var nebūt tie paši, par kuriem investēs riska kapitāla institūcijas. Kriptovalūtu kopiena nav tik svarīga ģimenes fona, iepriekšējās darba pieredzes vai konkrētas izglītības kvalifikācijas. Šie nosacījumi, lai gan tie ir noderīgi, tomēr, ja šie foni nav nodrošinājuši, ka dibinātāju komanda iepriekš ir piegādājusi izcilu kodu, tie ir bezjēdzīgi. Kopiena labprāt atbalsta Andre Cronje, nevis kādu, kurš ir absolvējis Stanfordu un ir Battery kluba biedrs, bijušais Google darbinieks.
Lai gan lielākā daļa ICO (99.99%) pēc viena cikla gandrīz nonāk līdz nullei, tomēr ir daži komandas, kas spēj izstrādāt tehnoloģijas, kas piesaista lietotājus, pamatojoties uz viņu 'meme efektu'. Šo ICO agrīnie investori var gūt iespēju sasniegt 1000 reizes vai pat 10000 reizes atdevi. Tieši tā ir viņu spēle. ICO spekulatīvā un svārstīgā dabu ir iezīme, nevis defekts. Ja individuālie investori vēlas drošas, garlaicīgas investīcijas, viņi var izvēlēties globālās tradicionālās finanšu akciju tirdzniecības platformas. Lielākajā daļā jurisdikciju IPO (pirmā publiskā piedāvājuma) prasības ir tādas, ka uzņēmumam jāiegūst peļņa, un vadībai ir jādara dažādi paziņojumi, lai garantētu, ka netiks veikti krāpniecības gadījumi. Bet parastajiem individuālajiem investoriem IPO problēma ir tā, ka tās nespēj nodrošināt dzīvi mainošas atdeves, jo riska kapitāla institūcijas jau agrīnā posmā ir sadalījušas ieguvumus.
Ja ICO acīmredzami spēj finansēt tehnoloģijas ar vīrusu izplatīšanu un potenciālu globālu ietekmi, kā mēs varam padarīt tās 'atkal lieliskas'?
ICO ceļvedis
Vispārējā formā ICO ļauj jebkurai komandai ar interneta pieslēgumu parādīt savu projektu kriptovalūtu kopienai un iegūt finansējumu. Komanda izveido mājaslapu, kurā detalizēti izklāsta komandas locekļu informāciju, plānoto produktu vai pakalpojumu, kāpēc viņiem ir attiecīgas kvalifikācijas un kāpēc tirgum ir nepieciešams viņu produkts vai pakalpojums. Pēc tam investori - nu, vai arī 'spekulanti' - var nosūtīt kriptovalūtu caur blokķēdes adresi un noteiktā laikā saņemt izdalītos tokenus. ICO aspekti, piemēram, laika plānojums, piesaistāmo līdzekļu apjoms, tokenu cena, izstrādātās tehnoloģijas veids, komandas sastāvs un investoru atrašanās vieta, tiek pilnībā noteikti ICO komandai, nevis kādam uzraugam (piemēram, VC fondiem vai centralizētām biržām). Tieši tāpēc centralizētie starpnieki ienīst ICO - jo viņi nav nepieciešami vispār. Tomēr kopiena mīl ICO, jo tas piedāvā dažādu projektu uzsākšanu no dažādām fona grupām, dodot iespēju tiem, kas ir gatavi uzņemties augstu risku, gūt maksimālo atdevi.
ICO atgriežas, jo visa nozare ir pārdzīvojusi pilnu ciklu. Mēs baudījām brīvību, bet arī apdedzinājām spārnus; tad mēs sajutām VC un centralizēto biržu (CEX) apspiešanas kontroli, ienīdam to, ko viņi piespieda, augsti novērtētiem atkritumu projektiem. Tagad, kad lielo valstu, piemēram, ASV, Ķīnas, Japānas un ES, masveida naudas drukāšana virza sākuma bulli, kriptovalūtu tirgus spekulanti ir saistīti ar bezjēdzīgu meme tokenu spekulatīvo tirdzniecību, un kopiena atkal ir gatava pilnīgi ieguldīties augsta riska ICO tirdzniecībā. Tagad ir īstais brīdis 'pussbagātajiem' kriptovalūtu spekulantiem izmētāt kapitālu, cerot noķert nākamo Ethereum.
Nākamais jautājums ir: kāds būs šoreiz atšķirīgs?
Laika plānojums:
Mūsdienās, izmantojot tādas platformas kā Pump.fun, tokenu izsniegšana var notikt vien dažās minūtēs, un ar lielāku likviditāti decentralizētajās biržās (DEX) komandas var piesaistīt finansējumu caur ICO un piegādāt tokenus dažu dienu laikā. Tas ir pilnīgi atšķirīgi no iepriekšējā ICO cikla, kad no abonēšanas līdz tokenu piegādei varēja paiet mēneši vai pat gadi. Tagad investori var nekavējoties tirgot jaunizdotos tokenus tādās platformās kā Uniswap vai Raydium.
Sakarā ar Maelstrom ieguldījumu Oyl makā, mums ir paveicies iepriekš apskatīt dažas potenciāli spēli mainošas viedā līguma tehnoloģijas, kas balstītas uz Bitcoin blokķēdes. Alkanes ir jauns meta-protokols, kas mērķē uz to, lai ieviestu viedos līgumus Bitcoin ar UTXO modeli. Es nevaru pilnībā izprast, kā tas darbojas, bet ceru, ka cilvēki, kuri ir gudrāki un prasmīgāki par mani, var apskatīt viņu GitHub koda krātuvi un izlemt, vai ir vērts veidot uz tā pamata. Es ļoti ceru, ka Alkanes var veicināt ICO izsniegšanu Bitcoin ekosistēmā.
Likviditāte:
Tā kā individuālie kriptovalūtu spekulanti ir apbūvējuši meme tokenus, viņi ir ļoti ieinteresēti tirgot ārkārtīgi spekulatīvus aktīvus decentralizētajās biržās (DEX). Tas nozīmē, ka pēc tokenu piegādes investoriem neapstiprinātiem projektiem ICO tokeni var tikt nekavējoties tirgoti, tādējādi veicot patiesu cenu atklāšanu.
Lai arī man nepatīk Solana, es nevaru noliegt, ka Pump.fun patiešām ir devusi pozitīvu ietekmi uz nozari, jo šī protokola dēļ ne-tehniskie lietotāji var piecu minūšu laikā izdot savus meme tokenus un sākt tirdzniecību. Turpinot šo finanšu un kriptovalūtu tirdzniecības demokrātizācijas tendenci, Maelstrom ieguldīja projektā, kas mērķē uz to, lai kļūtu par pirmo izvēli meme tokenu, visu kriptovalūtu un jaunizdotu ICO tirdzniecībai.
Spot.dog izveido platformu meme tokenu tirdzniecībai, lai piesaistītu Web2 lietotājus. Viņu 'noslēpums' nav tehnoloģijā, bet izplatīšanas kanālos. Pašreizējās meme tokenu tirdzniecības platformas lielākoties ir izstrādātas kriptovalūtu tirgotājiem. Piemēram, Pump.fun prasa, lai lietotājiem būtu zināšanas par Solana makiem, tokenu tirdzniecību, slīdēšanu utt. Bet parastie lietotāji, kas seko Barstool Sports, abonē r/wsb, tirgo akcijas Robinhood un liek likmes uz savām iecienītākajām komandām caur DraftKings, izvēlēsies tirgot Spot.dog.
Spot.dog sākotnēji noslēdza dažus izcilus partnerības. Piemēram, sociālās tirdzniecības platformā Stocktwits (ar 1,2 miljoniem aktīvo lietotāju mēnesī) 'kripto pirkšanas poga' ir atbalstīta no Spot.dog. Turklāt Iggy Azalea**$MOTHER Telegram tirdzniecības robots** ir vienīgais partneris - tieši tā, Spot.dog.
Es varu derēt, ka jūs, spekulanti, noteikti gribat zināt, kad tiks izlaisti viņu tokeni? Neuztraucieties, kad būs īstais laiks, ja jūs interesē 'iet uz visu Spot.dog valdības tokenā, es jums pateikšu laiku!
UI/UX:
Kriptovalūtu kopiena ir jau ļoti pazīstama ar neuzturētajiem pārlūka makiem, piemēram, Metamask un Phantom. Kriptovalūtu investori ir pieraduši iekraut savus kriptovalūtu pārlūka makus, savienot tos ar dApp un pēc tam iegādāties aktīvus. Šī izmantošanas prakse padarīs ICO finansējuma piesaisti vieglāku.
Blokķēdes ātrums:
2017. gadā populārās ICO bieži noveda pie Ethereum tīkla sabrukuma. Gāzes izmaksas pieauga, un parastajiem lietotājiem nebija iespējams izmantot tīklu par saprātīgu cenu. Bet līdz 2025. gadam Ethereum, Solana, Aptos un citām Layer-1 blokķēdēm blokķēdes izmaksas būs ļoti zemas. Pašreizējā pasūtījumu apstrādes spēja salīdzinājumā ar 2017. gadu ir uzlabojusies vairākos apmēros. Ja kāda komanda var piesaistīt lielu skaitu dedzīgu spekulantu 'degen' atbalstītāju, viņu finansēšanas spēja vairs netiks ierobežota ar lēnām un dārgām blokķēdēm.
Sakarā ar Aptos zemo darījumu izmaksu, tam ir iespēja kļūt par ICO preferento blokķēdes platformu.
Vidējās tirdzniecības izmaksas (dolāros):
• Aptos: $ 0.0016 • Solana: $ 0.05
• Ethereum: $ 5.22
Nepieciešamība teikt 'nē'
Es piedāvāju risinājumu 'centralizēto biržu (CEX) saistītajai slimībai' - ICO. Tomēr tagad projektiem ir jādara pareizās izvēles. Bet, lai novērstu to, ka viņi to nesaprot, parastajiem kriptovalūtu investoriem ir jābūt stingriem 'nē'.
Teikt 'nē' šādām situācijām:
• Riska kapitāla atbalstīti, ar augstu FDV (pilnīgs dilstošais novērtējums), zema apgrozībā esoša projekti
• Tokeni, kas tiek pārvērtēti pirmajā palaišanā centralizētajās biržās
• Veicinātāju, kas runā par 'neracionālu' tirdzniecības uzvedību
2017. gada ICO patiešām bija daudz acīmredzamu 'atkritumu projektu'. No visiem traumatiskajiem ICO, EOS ir visiznīcinošākais. Block.one savāca 4.1 miljardu dolāru kriptovalūtu, lai izveidotu EOS, bet pēc EOS palaišanas tas gandrīz pazuda no redzesloka. Patiesībā tas nav pilnīgi precīzi, EOS tirgus vērtība joprojām ir 1.2 miljardu dolāru apmērā. Tas norāda, ka pat tādi 'atkritumu projekti', kā EOS, kas tika izsniegti burbuļa augstumā, joprojām nav sasnieguši nulles vērtību. Kā finanšu tirgu mīloša persona, esmu spiests atzīt, ka EOS ICO struktūra un izpilde ir bijusi 'mākslas darbs'. Projekta dibinātājam būtu jāpēta, kā Block.one spēja caur ICO vai tokenu pārdošanu iegūt visvairāk finanses vēsturē.
Es pieminēju šo, lai apliecinātu investīciju loģiku, kas pielāgota riskam: ja investīciju daļas tiek pareizi sadalītas, pat tie projekti, kas, visticamāk, saskarsies ar nulli, pēc ICO var saglabāt noteiktu vērtību. Agrīna investēšana ICO ir bijusi vienīgā iespēja iegūt 10,000 reizes atdevi, bet nav debesu, nav elles. Lai sasniegtu 10,000 reizes atdevi, jums jāpieņem, ka lielākā daļa investīciju pēc ICO vērtības būs tuvu nullei. Tomēr tas ir daudz labāk nekā pašreizējais riska kapitāla tokenu modelis. Mūsdienās riska kapitāla tokenos 10,000 reizes atdevi ir gandrīz neiespējama, bet CEX palaišana mēneša laikā ar zaudējumiem 75% ir bieža parādība. Parastie investori ir zemapziņā pamanījuši riska kapitāla tokenu sliktos riska un atdeves attiecības, tādēļ viņi ir pārgājuši uz memecoin. Ļaujiet mums vēlreiz radīt kaismīgu atbalstu jaunajiem projektiem, dodot investoriem iespēju iegūt milzīgu bagātību un atjaunot ICO virsotni! Oriģinālais saite