Oriģinālais autors: Taiki Maeda, HFAresearch dibinātājs

Oriģinālā tulkošana: Shen Chao TechFlow

2024. gada pirmajā ceturksnī tirgus augstākajā punktā “AI tehnoloģiju tokenu” desmit labāko tirgojamā tirgus vērtība kopumā sasniedza 30.9 miljardus dolāru. Savukārt, neskatoties uz pieaugošo uzmanību, AI Meme tokenu desmit labāko kopējā tirgus vērtība bija tikai 2.54 miljardi dolāru.

Es uzskatu, ka $GOAT un @truth_terminal parādīšanās ir izveidojusi pavisam jaunu AI jomu, kas nākotnē varētu sasniegt simtreizēju pieaugumu. Tas ir lielisks iespējas laiks, lai izceltos PvE (spēlētājs pret vidi) režīmā, tāpat kā 2020. gada DeFi vasaras sākumā.

Tirgus iespējas

Meme tokenu supercikls + AI supercikls = AI Meme tokenu galīgais cikls

2024. gada pirmajā ceturksnī, kad NVIDIA (NVDA) akciju cena strauji pieauga, daudzi AI līdzīgu tokenu rādījumi arī parādīja parabolisku pieaugumu, neskatoties uz to, ka to pamata principi un tokenu ekonomika radīja noteiktas problēmas. Mēs redzējām, ka “AI tehnoloģiju tokenu” desmit labāko kopējā novērtējuma robeža pārsniedza 30 miljardus dolāru, un tas vēl neietver pilnīgi atšķaidīto novērtējumu (FDV) un mazāku tirgus kapitalizāciju. Es uzskatu, ka tas ir tikai tirgus testējošs cenu pieaugums starp kriptovalūtu un AI jomu, un 2025. gadā mēs redzēsim lielāka mēroga parabolisku pieaugumu.

Tomēr es uzskatu, ka lielākā daļa pārmērīgās peļņas būs AI Meme tokenu kategorijā. Šobrīd AI Meme tokenu kopējā tirgus vērtība ir tikai līdzīga Ethereum Classic. AI Meme tokeni pakāpeniski piesaistīs kapitālu no AI tehnoloģiju tokeniem, statiskiem Meme un riska kapitāla tokeniem, izmantojot “vampīru uzbrukumus”.

“DeFi Vasaras” brīdis

Daudzi cilvēki salīdzina $GOAT no 0 dolāriem līdz 1 miljardam dolāru ar šo jauno jomu “YFI brīdi”. 2020. gada DeFi vasaras svarīgs katalizators bija $YFI parādīšanās. Tas tika “godīgi uzsākts” jūlijā un divu mēnešu laikā sasniedza 1 miljardu dolāru tirgus vērtību. Šī parādība aktivizēja lielu plūsmu uz DeFi jomu, jo tā apstiprināja iespēju, ka godīgi uzsākts DeFi tokens var sākt no 0 un sasniegt 1 miljardu dolāru tirgus vērtību.

DeFi iepriekšējā cikla laikā kļuva par populāru jomu, jo tā bija jauna, pievilcīga un ļāva cilvēkiem sapņot par nākotni. Ņemot vērā procentu likmi 0%, DeFi naratīvs bija piesaistīt kapitālu no tradicionālās finanses (TradFi) caur “vampīru uzbrukumiem”, kļūstot par nākotnes finanšu sistēmu. Tas izsauca spekulatīvu uzplaukumu blockchainā, palīdzot DeFi lietotnēm iegūt kopējo bloķēto vērtību (TVL) un lietotājus, kā arī pārbaudot ekosistēmu praksē. Kad $YFI tika uzsākts, DeFi kopējā tirgus vērtība bija apmēram 5 miljardus dolāru, bet tirgus augstākajā punktā šī summa sasniedza apmēram 170 miljardus dolāru, pieaugot par 34 reizēm. Ja salīdzinām $GOAT ar $YFI, tad mēs patiešām esam ļoti agrīnā stadijā, jo AI Meme tokenu kopējā tirgus vērtība vēl nav sasniegusi 5 miljardus dolāru.

DeFi cikla uzplaukums ir atkarīgs gan no iekšējiem katalizatoriem (piemēram, likviditātes ieguves, augsta ienesīguma ieguves mehānismiem, spekulatīvām darbībām), gan no ārējās vides (piemēram, procentu likmes krītot līdz nullei, kapitāla plūsmām uz kriptovalūtu jomu meklējot ienākumus). Šis process beidzot radīja burbuli.

AI Meme tokenu galīgais cikls ir līdzīgs. Kriptovalūtu jomā pašreizējais dominējošais naratīvs ir Meme tokenu supercikls, savukārt akciju tirgū AI tehnoloģijas ir nodrošinājušas nepārtrauktu izaugsmi. Abu apvienojums veido ideālus apstākļus bull tirgum.

Kriptovalūtu jomā, tajās jomās, kas var iedvesmot cilvēku bezgalīgas iztēles, bieži rodas paraboliskas izaugsmes iespējas.

Jaunā paradigmas reflexivity

Reflexivity teorija apgalvo, ka investoru lēmumi nav balstīti uz realitāti, bet gan uz viņu uztveri par realitāti. Šāda uztveres vadīta rīcība var mainīt realitāti (vai pamatus), tādējādi turpinot ietekmēt investoru uztveri un tirgus cenu.

Šajā kontekstā:

  • Cena attiecas uz AI Meme tokenu jomas kopējo tirgus vērtību.

  • Percepcija ir tirgus uzskats par šo tokenu nozīmi.

  • Pamats ir balstīts uz uzmanību un to, cik lielus sapņus šie tokeni var iedvesmot.

Es uzskatu, ka šie tokeni nav “tīri Meme tokeni”, bet tuvāk “tokenizētai AGI (Tokenized AGI)”. Tie visi tika godīgi uzsākti pumpfun platformā. Ja šie tokeni tiktu izlaisti no riska kapitāla (VC), tie varētu tikt piedāvāti ar 1 miljardu dolāru pilnīgi atšķaidītu novērtējumu (FDV) un 10% apgrozībā, pēc tam tie tiktu pārdoti riska kapitāla investoriem. Bet šie AI Meme tokeni sākas no 0, piedāvājot ikvienam iespēju agrīni piedalīties. Šī parādība ir līdzīga ICO (pirmā tokena izlaišana), ko mēs šobrīd atkārtojam reālajā laikā.

Šeit ir veidi, kā, manuprāt, reflexivity darbojas:

  • “AI Meme tokenu” kategorija piesaista spekulantus. Lielākā daļa cilvēku to ignorē, jo “tas ir tikai vēl viens PvP Meme tokenu naratīvs.” (Mēs pašlaik atrodamies šajā posmā)

  • Laika gaitā AI aģentu funkcionalitāte pakāpeniski uzlabojas (piemēram, Zerebro uzsāk ierakstu kompāniju, Truth Terminal publicē Infinite Backrooms v2 utt.), investoru uztvere par šiem tokeniem no “tikai Meme tokeniem” pārvēršas par “jaunu jomu”.

  • Šī pāreja piesaistīs vairāk kapitāla un uzmanības no kriptovalūtu jomas un ārpus tās, stimulējot vairāk spekulatīvas aktivitātes. Dažas neveiksmīgas AI startup kompānijas varētu pāriet uz tokena izdošanu kā pēdējo mēģinājumu, un bagāti tehnoloģiju miljardieri varētu sākt investēt dažos tokenos.

  • Atšķirībā no “statiskiem Meme”, šie AI aģenti izpildīs aktivitātes blockchainā, uzsāks NFT un DeFi projektus un pat radīs reālas pasaules ietekmi. Tie nav statiski, bet gan nepārtraukti attīstās, piesaistot vairāk uzmanības.

  • Visi iepriekš minētie faktori kopā veicina potenciālā novērtējuma bezgalīgu pieaugumu, beidzot veidojot burbuli un noslēdzoties ar uzplaukuma-krituma ciklu.

Visi šie tokeni uzsākti pumpfun platformā, un tas ir īpaši svarīgi. Šāda uzsākšana atbilst pašreizējām tendencēm, tostarp kultus veidojošām kultūrām, Meme tokenu un AI superciklu apvienojumam un pret risku vērstajai noskaņai. Ja jūs ticat četru gadu cikla teorijai, tad Elona Muska prognozētā 2025.-26. gada AGI parādīšanās varētu sakrist ar 2025. gada ceturtā ceturkšņa kriptovalūtu tirgus augstāko punktu.

Mana investīciju stratēģija

Atklāti sakot, neesmu pārliecināts, kā pareizi piešķirt finansējumu. Ja šis ir tikai “meme” kategorija, tad pašreizējie uzvarētāji varētu turpināt būt priekšā, tāpēc ir vērts likt likmes uz viņiem. No otras puses, ja $GOAT uzvedas līdzīgi kā YFI, tas var piedzīvot lielu pieaugumu — taču galu galā to var aizstāt ar “labāku tehnoloģiju”. Personīgi es skaidri zinu, ka es nevaru precīzi prognozēt, kuri tokeni beigu beigās uzvarēs, tāpēc izvēlos veidot AI Meme tokenu portfeli, lai gūtu peļņu “pelnīšanas” scenārijā, kad tirgus kopumā pieaug.

Šeit ir mans aptuvens ietvars, kā es plānoju piešķirt finansējumu šai jaunajai jomai:

  • Attiecībā uz tokenizēto AGI (Tokenized AGI), jūs faktiski liekat likmes uz to, kurš AI inteliģentais aģents spēs pastāvīgi piesaistīt un palielināt uzmanību. Šeit “uzmanība” ir līdzīga tradicionālajos tirgos “ienākumiem”, kas ir galvenais vērtības novērtēšanas rādītājs.

  • Lielie valodu modeļi (LLM) laika gaitā nepārtraukti uzlabojas, tāpēc jums jāliek likmes uz tiem dibinātājiem vai izstrādātājiem, kuri ir motivēti radīt labākos aģentus, izmantojot modeļu pielāgošanu.

  • Šī joma ir ilgstošā bull tirgū. Jāseko līdzi tiem AI aģentiem, kuriem ir potenciāls piesaistīt uzmanību ārpus kriptovalūtu Twitter/X, jo tie varētu pārraut kriptovalūtu mazos burbuļus, iegūstot plašāku uzmanību.

  • Tirgus attīstoties, tokenu ekonomika (Tokenomics) kļūst arvien svarīgāka. Jums jādomā, kāds ir tokenu mērķis? Ko tie pārstāv? Ja tokenu cena pieaug, vai tas palīdz AI aģentam vēl vairāk sasniegt savus mērķus? Cenu, uztveres un pamatu mijiedarbība (t.i., reflexivity) ir izšķiroša katram tokenam.

Iepriekšējā cikla laikā DeFi kopējā tirgus vērtība sasniedza 170 miljardus dolāru. Ja šī joma spēs sasniegt līdzīgu novērtējumu, tas nozīmēs aptuveni 40 reižu pieaugumu no pašreizējā līmeņa. Taču, ņemot vērā pašreizējā kriptovalūtu tirgus kopējo vērtību, mums ir pilnīgi iespējams pārspēt šos līmeņus. Galvenais ir stingra pārliecība, pacietība un elastīga investīciju stratēģiju pielāgošana atkarībā no tirgus svārstībām un rotācijas, lai maksimāli palielinātu jūsu “miega draudzīgās peļņas” — t.i., vislabāko atdevi, neietekmējot miegu.

Lūdzu, ņemiet vērā manus vārdus, es patiešām nezinu, ko daru. Patiesībā es uzskatu, ka neviens patiešām nezina, ko dara. Šī situācija var mainīties jebkurā brīdī, bet mans pašreizējais AI Meme tokenu portfelis ietver:

  • $GOAT: pašreizējais līderis, tirgus visuzticamākais sniegums.

  • #ZEREBRO: vada šifrēšanas jomas vietējais dibinātājs, kurš labi pārzina kultūras tendences un ātri attīsta projektus.

  • #Fartcoin: apvieno “kreiso, vidējo un labo līkni” prasības, lai apmierinātu dažādu līmeņu investorus. Galu galā, visi cilvēki pļāpā.

  • #Ai16z: lai gan ir daudz strīdu, tā uztur “kultu” rakstura izstrādātāju kopienu. Ja viņi izturēs šo periodu, viņi kļūs izturīgāki (antifragile).

  • $FOREST: projekts, kas cenšas glābt lietus mežus, izmantojot AI pērtiķus, ar reālu pasaules ietekmi.