Federālā rezervju sistēma saskaras ar atjaunotām inflācijas spiedieniem, jo galvenie rādītāji pirmo reizi kopš 2022. gada februāra rāda vienlaicīgu pieaugumu. Šeit ir detalizēta analīze par pašreizējo inflācijas ainavu, tās sekām un kāpēc tā rada trauksmi:
🔶 Galvenie inflācijas rādītāji atkal palielinās
Kodol CPI, PCE un PPI inflācija visi palielinās vienlaikus, norādot uz sinhronizētu inflācijas pieaugumu.
Tas apzīmē nozīmīgu pagriezienu, apstiprinot, ka inflācija vairs nav mazinājusies.
🔶 Kodol PCE inflācija: Tuvākas apskats
1 mēneša gada procentuālā likme Kodol PCE inflācijā: Tuvojoties 4%, norādot uz pieaugošām patērētāju cenām.
3 mēnešu gada procentuālā likme Kodol PCE inflācijā: Atkal virs 2%, norādot uz inflācijas momentu.
🔶 Kodol CPI: Vēsturisks sērijs
Oktobra Kodol CPI inflācija sasniedza 3,3%, salīdzinot ar 3,2%.
Tas ir 42. mēnesis pēc kārtas, kad Kodol CPI inflācija pārsniedz 3,0%—garākā sērija kopš 1990. gadu sākuma.
🔶 Inflācijas un algu pieaugums
Algu pieaugums atjaunojas dažādās nozarēs, palielinot darba izmaksas uzņēmumiem.
Šie izdevumi tiek nodoti patērētājiem, tādējādi vēl vairāk veicinot inflāciju.
Gada procentuālā inflācijas rādītāji zīmē satraucošu attēlu
🔶 Kodol CPI inflācijas likmes
1. 1 mēneša gada procentuālā likme: 3,4%
2. 3 mēnešu gada procentuālā likme: 3,6%
3. 6 mēnešu gada procentuālā likme: 2,6%
4. 12 mēnešu gada procentuālā likme: 3,3%
Katrs periods ir izlīdzinājies virs 2%, kas liecina, ka inflācijas spiedieni ir pastāvīgi.
🔶 PCE inflācijas sadalījums
1 mēneša, 3 mēneša un 6 mēneša gada procentuālā PCE likmes visās liecina par tendenci uz 3,0%.
Tirgus un politikas sekas
🔶 Fed priekšsēdētāja Pavela jaunākie komentāri
Pavels nesen mainīja viedokli par Fed politiku, norādot, ka Fed nav "steigas" samazināt likmes.
Šis maiņas atspoguļo Fed pieaugošās bažas par ilgstošu inflāciju virs mērķa līmeņiem.
🔶 1970. gadu stila inflācijas atgriešanās?
Vēsturiskās salīdzināšanas ar 1970. gadiem kļūst arvien nozīmīgākas.
Inflācija sasniedza maksimumu ap 12% 1975. gadā, samazinājās līdz 4% 1976. gadā un tad atkal pieauga līdz 15% līdz 1980. gadam.
Vai mēs varētu virzīties uz līdzīgu inflācijas atgriešanās modeli?
🔶 Globālās inflācijas tendences
Eiropa arī ir piedzīvojusi nelielu inflācijas pieaugumu, kas atspoguļo ASV tendenci.
Koordinēts globālās inflācijas pieaugums var vēl vairāk sarežģīt monetāro politiku.
"Fed Pivot" beigas?
Federālo rezervju "pagrieziens" uz likmju samazināšanu kļūst arvien neziņā. Lai gan finanšu tirgi sākotnēji atvieglinājās, it kā likmju paaugstināšana nekad nav notikusi, pieaugošie inflācijas rādītāji liecina par pretējo. Fed ir jānavigē uzmanīgi, lai izvairītos no jaunas bezbailīgas inflācijas viļņa.
Jautājums paliek:
Vai vieglas monetārās politikas laikmets ir patiešām beidzies? Vai mēs virzāmies uz jaunu inflācijas ciklu, kas atgādina 1970. gadus?
Palieciet modri, kad šīs tendences attīstās—gan ASV, gan globālās ekonomikas var saskarties ar satricinājuma laikiem.