Oriģinālais virsraksts: (Pantera Bitcoin Fund Hits 1,000x)
Oriģinālais autors: Dan Morehead, Pantera dibinātājs
Oriģinālais tulkojums: Wu saka blokķēde
Pēc vēlēšanām notikušais pieaugums vēl vairāk palielināja šo fondu par 30%. Fonda kopējā atdeve pašlaik ir 131,165% (atņemot izmaksas un izdevumus).
Es gribētu dalīties ar sākotnējo loģiku — jo tas joprojām ir ļoti pārliecinoši man.
Mēs izvēlējāmies uzsākt Pantera bitkoina fondu tieši tajā dienā, kad tas bija faktiski zemo punktu periodā pēdējo 11 gadu laikā.
Šis sākotnējais investīciju memorands joprojām ir skaidrs līdz šodienai.
No 2013. līdz 2015. gadam mēs iegādājāmies 2% no pasaules bitkoina.
Piezīme: ja Pantera no 2013. līdz 2015. gadam iegādājās 2% no pasaules bitkoiniem, tas varētu būt apmēram 280,000 bitkoinu. Salīdzinājumam, līdz 2024. gada 24. novembrim MicroStrategy pieder 386,700 bitkoinu.
Pat pēc 11 gadiem bitkoins joprojām tiek spiestas augšup kā arbūzu sēkliņas.
Atklāti sakot, es nevaru atturēties domāt, ka mums joprojām ir daudz ļoti pievilcīgu atdeves gadu.
Zelts 1000. gadā pirms mūsu ēras
Mana galvenā doma tika uzrakstīta mēnesi vēlāk:
„Es vakar runāju ar kādu investoru par bitkoinu, un viņš nedaudz nicināja atbildēja, ka „tas ir kā pirkt zeltu.” Nē, nē, tas ir kā pirkt zeltu 1000. gadā pirms mūsu ēras. 99% finanšu bagātības vēl nav iesaistījušās bitkoinā. Kad tās sāks piedalīties, bitkoins vai nu kļūs bezvērtīgs, vai arī [pārsniegs apjomu].
Kā nozare mēs esam guvuši zināmu progresu. Tagad tikai „apmēram” 95% finanšu bagātības nav pilnībā novirzīta.
Pāreja no 5% 2024. gadā uz augstāku proporciju ir tikko notikusi: ASV regulējuma skaidrība. Lieli institucionālie pārvaldītāji, piemēram, BlackRock, Fidelity, tagad piedāvā ļoti lētus un efektīvus bitkoina ieguldījumu kanālus ikvienam, kam ir brokera konts. Šī jaunā ērtība beidzot ļaus desmitiem miljonu investoru un individuālo personu piekļūt šai svarīgajai jaunajai aktīvu klasei.
Mēs ticam, ka visa nozare gūs lielu labumu no pirmā pro- blokķēdes ASV prezidenta ievēlēšanas. Mēs uzskatām, ka blokķēdes panākumi ir valsts vislielākās intereses, un mēs ticam, ka katrs kongresa loceklis galu galā ieņems neitrālu vai atbalstošu nostāju blokķēdes jautājumos — šī tendence jau ir sākusies. 15 gadu blokķēdes regulējuma pretvējš beidzot pārvēršas par labvēlību.
Es joprojām dedzīgi ticu tam, ko es rakstīju pirms 11 gadiem:
„Es uzskatu, ka globālā valūtas/pārskaitījumu sistēmas pieņemšanas iespēja pārsniedz 50%, šādā sistēmā bezmaksas kriptogrāfijas tehnoloģijas aizstāj bankas, Visa-Mastercard/Wester Union/PayPal un citas iestādes iekasētās augstās „uzticības” maksas. Bitkoins aizstāj naudu, elektroniskās likumīgās valūtas, zeltu, anonīmos obligācijas, lielās akmens plāksnes utt. Tas spēj darīt visas šīs lietas. Tas ir pirmais globālais valūta kopš zelta. Tas ir pirmais bezvalstu maksājumu sistēma vēsturē.”
Šajā laikā bitkoina cena bija 104 dolāri.
Tas joprojām ir mans uzskats. Mēs joprojām esam agrīnā stadijā. 95% finanšu bagātības vēl nav iesaistījušās blokķēdē. Tieši tagad viņi sāk šo milzīgo pārmaiņu. Kad tās piedalīsies, bitkoins varētu sasniegt līdzvērtīgu 740,000 dolāru/BTC līmeni.
Tirgus tiešām piedzīvoja strauju pieaugumu. Tas sasniedza 1,000 dolārus mazāk nekā mēneša laikā — un tagad tas ir pieaudzis par trim apjomiem.
11 gadu kompozītais gada pieauguma temps 88%
Es varu iedomāties, ka daži investori varētu domāt: „Bitkoins šogad jau ir dubultojies. Nu, es domāju, ka esmu palaidis garām.” Un tad viņi vienkārši atsakās.
Nē, šāda attieksme ir nepareiza. Bitkoina vidējā izpilde ir gandrīz katru gadu dubultojusies. Kopš mēs uzsākām fondu pirms 11 gadiem, tā kompozītais gada pieauguma temps ir 88%.
Apjoma pieaugums
Bitkoins ir piedzīvojis trīs apjoma pieaugumus. Pēdējais pieaugums izskatās iespējams. Ja bitkoins sasniegs 740,000 dolāru/BTC, tas nozīmēs, ka tā tirgus vērtība sasniegs 15 triljonus dolāru. Salīdzinājumā ar 500 triljoniem dolāru finanšu aktīvu kopumā, šis skaitlis nav grūti iedomājams.
Lai gan pagātnes rezultāti neatspoguļo nākotnes veiktspēju, ja šī tendence turpināsies, bitkoins varētu sasniegt 740,000 dolāru 2028. gada aprīlī.
Es domāju, ka tas varētu prasīt ilgāku laiku, bet es patiešām uzskatu, ka šī iespēja pastāv.
Tas vienmēr ir bijis mans prāta stāvoklis: es neieguldīšu visu savu bagātību, un neesmu 100.00% pārliecināts, ka blokķēdes aktīvi pieaugs, bet kad jūs reizināt izaugsmes iespēju ar to potenciālo pieauguma apjomu vai vairāk — šis rezultāts ir daudz labāks par citu ieguldāmo aktīvu sagaidāmo atdevi. Manā gandrīz četrdesmit gadu investīciju karjerā šī darījuma sagaidāmā vērtība ir bijusi vispievilcīgākā, ko esmu redzējis.
Nav viegli
Tagad tas var šķist acīmredzams, bet tajā laikā tas bija ļoti grūti.
Pēc 2013. gada decembrī notikušā 87% krituma bitkoins pakāpeniski zaudēja uzmanību. Tirgus joprojām nav atguvies pēc vairāk nekā trim gadiem. 2016. gadā gandrīz visi ir zaudējuši ticību bitkoinam. Investoru interese ir nulle.
Tajā gadā es ceļoju pa visu pasauli un veicu 170 investoru sanāksmes. Šo pūliņu gala rezultāts — mēs tikai savācām 1 miljonu dolāru.
Šīs fonda pārvaldības izmaksas ir 17,241 dolārs. Vidēji ikvienā sanāksmē nopelnu 100 dolārus.
Mēs varējām nopirkt viesnīcas!!!
Es esmu dabiski uzticīgs komandas spēlētājs. Es vienmēr cerēju, ka bitkoina komanda uzvarēs. Gadu gaitā mēs centāmies palīdzēt šai kopienai. Tāpēc, kad 2014. gadā Expedia paziņoja, ka pieņem bitkoinus, mēs samaksājām visus ceļojumu izdevumus ar bitkoiniem.
2015. gadā mūsu komanda bija izbraukumā 59 naktis — katru nakti vidēji tērējot 1.5 BTC, kopā 88 bitkoini.
Tas ir ekvivalents šodienas 8,683,136 dolāriem！？！
Mēs varējām nopirkt divas viesnīcas!
Blokķēdes nozares pārsteidzošais pieaugums
2013. gadā, kad mēs gatavojāmies uzsākt Pantera bitkoina fondu, es atvēru kontus vairākās biržās un noguldīju līdzekļus, lai būtu gatavs. Kad es pirmo reizi iegāju Wells Fargo no mūsu Sanfrancisko tirgus ielas biroja un veicu pārskaitījumu uz Ljubljanu Slovēnijā, es pat nezināju, kā pareizi uzrakstīt Ljubljanu. Viss šķita ļoti aizdomīgi. Pat bankas menedžeris nāca pie manis un ilgi iztaujāja, ko es daru.
(Tagad es zinu, ka Slovēnija ir skaista valsts, kas atrodas pa labi no Venēcijas un zem Austrijas.)
Bet tajā laikā es šaubījos, vai esmu kļuvis traks. Vēl viena pārskaitījuma summa bija nosūtīta uz kādu mazu start-up uzņēmumu, kas izklausījās vienlīdz aizdomīgi.
Tajā laikā bitkoina cena bija aptuveni 130 dolāri. Nākamo dienu laikā es redzēju, kā bitkoina cena nokrīt no 130 dolāriem zem 100 dolāriem. Atceroties, tas ir interesanti, ka šis „bailes, nenoteiktība un šaubas” (FUD) mūsdienu bitkoina lāču tirgū joprojām ir skeptiķu ierastais teiciens. Neskatoties uz visām šīm problēmām, kad tā cena nokritās līdz 65 dolāriem, es nolēmu apņemties — uzsākt Pantera bitkoina fondu. 30 gadu tirdzniecības intuīcija man lika ticēt, ka tieši tur ir iespēja.
Es nosūtīju iepriekš minēto e-pastu nelielai bitkoina entuziastu sarakstam, tajā laikā varbūt tikai divdesmit cilvēku, sakot: „Es vienkārši gribu piedalīties.”
(Mūsdienās šis saraksts ir desmitiem tūkstošu cilvēku, un turpmākie vēstījumi ir izlasīti 2.7 miljonus reižu.)
Es pieteicos kādā start-up uzņēmumā, ko sauca par Coinbase, un mēģināju iegādāties 30,000 bitkoinu. Rezultātā iznāca izlēcošais logs, kas informēja, ka fonda ikdienas limits ir 50 dolāri — tas nav „500,000 dolāri” Wall Street žargonā, bet īsts Ulysses S. Grant 50 dolāru banknotes. Es gandrīz guvu sirdslēkmi.
Tā kā tā bija stilīga start-up uzņēmums, bez adreses vai tālruņa numura. Es steidzos uzrakstīt e-pastu — virsraksts bija negaidīti pilnībā rakstīts lielajiem burtiem: „Es gribu iegādāties 2 miljonus dolāru vērtu bitkoinu!” Četras dienas vēlāk viņu vienīgais darbinieks — kāds vārdā Olaf — atbildēja: „Labi, tavs limits tagad ir 300 dolāri.” Pat ar manu paplašināto tirdzniecības limitu, lai pabeigtu šo darījumu, bija nepieciešami 6,667 dienas.
Šādu ātrumu dēļ man vēl jāveic 2,522 dienas!
Par laimi, es iegādājos šos bitkoinus Bitstamp, kamēr nozare pakāpeniski attīstījās. Tagad kriptovalūtu tirgus ikdienas tirdzniecības apjoms ir 130 miljardu dolāru.
Kā aktīvu klase blokķēde
Dažreiz es jūtos kā gorilla, kas mežā atrod spīdošu objektu... pacel to... pagriez to... brīnies, kas tas ir...
Bitkoins!
Es noteikti nesaprotu visus brīnišķīgos tehniskos projektus šajā jomā, bet man šķiet, ka esmu redzējis līdzīgas situācijas.
Es biju pirmais Goldman Sachs aktīvu atbalstīto vērtspapīru (ABS) tirgotājs. Tagad visi uzskata ABS par aktīvu klasi. Es piedalījos GSCI (Goldman Commodities Index) izveidē. Tagad visi uzskata preces par aktīvu klasi. 90. gados es ieguldīju jaunattīstības tirgos. Tagad jaunattīstības tirgi (EM) tiek uzskatīti par aktīvu klasi.
Blokķēde darbosies tāpat. Es ticu, ka drīz katra investīciju kompānija būs ar blokķēdes komandu un piešķirs piesaistītu un ilgtermiņa ieguldījumu blokķēdei.
Asimetrisks darījums
Mans globālais makro konteksts ir iemesls, kāpēc es sākotnēji nonācu pie blokķēdes. Šī darījuma asimetriskums — darbojoties pasaulē lielākajā tirgū — padara šo iespēju tālu pārsniegt mūsu iepriekšējos ieguldījumus visā pasaulē. Es uzskatu, ka tas ir visasinhroniskākais darījums, ko esmu redzējis.
Šī tēma vislabāk ilustrēta ar 2014. gada martā notikušā otrā Pantera blokķēdes samita salīdzinājumu:
„Pirms vēlu nakts pokera spēles Morehead jokoja, ka tajā laikā visu bitkoinu kopējā vērtība bija līdzīga uzņēmuma Urban Outfitters, kas pārdod caurumotus džinsus un kopmītņu dekorus — aptuveni 5 miljardi dolāru. „Tas ir traki, vai ne?” teica Morehead.
„Es domāju, ka kad viņi izrakņos mūsu sabiedrības paliekas tā, kā (Planētas pērtiķu) tas varētu radīt lielāku ietekmi uz pasauli nekā Urban Outfitters.”
- Nathaniel Popper, 2015, (Digitālais zelts)
Kad es 2020. gada novembrī atjaunināju šo apgalvojumu, bitkoina tirgus vērtība bija aptuveni vienāda ar L'Oréal. Ūdensizturīgais skropstu tuša noteikti ir pārsteidzoša izgudrojums, bet es joprojām uzskatu, ka bitkoins ir asimetrisks.
Iedziļinoties...
„L'Oréal mūsu misija ir padarīt visaugstākās kvalitātes un pieejamus skaistumkopšanas produktus ādas kopšanas, kosmētikas, matu kopšanas un matu krāsošanas jomā pieejamus visiem.”
Tas ir brīnišķīgi. Un bitkoina misija izklausās pat pārsteidzoši līdzīga: panākt finanšu piekļuves popularizēšanu.
Es uzskatu, ka finanšu popularizācija galu galā būs svarīgāka.
Bitkoins nesen ir pārspējis Meta (iepriekš Facebook). Fotoattēlu koplietošana ir patiešām forša, bet es domāju, ka finanšu iekļaušana katram, kam ir viedtālrunis uz zemes, būtu daudz nozīmīgāka.
Vēl pieci mērķi ir jāizpilda...
Oriģinālais saite
