Bitkoins (BTC) piedzīvoja 8.2% kritumu četru dienu laikā pēc tam, kad 22. novembrī sasniedza savu visu laiku augstāko līmeni 99,609 USD. Šis kritums noveda pie 250 miljonu USD likvidācijām bullish sviras pozīcijās, bet neizraisīja paniku vai nenovirzīja galvenos rādītājus lāču teritorijā.
Bitkoina nākotnes līgumu kopējā likvidācija, USD. Avots: CoinGlass
Lai sniegtu perspektīvu, 22.6% cenu pieaugums no 9. novembra līdz 13. novembrim noveda pie 342 miljoniem USD pircēju likvidāciju caur BTC nākotnes līgumiem, kā norādīts purpura zonā. Tādējādi jaunākā cenu korekcija nenorāda uz tendences maiņu, bet atspoguļo pagaidu pārmērīgu sviras efektu starp atvasināto instrumentu tirgotājiem.
Lai novērtētu, vai nespēja pārsniegt 100,000 USD psiholoģisko slieksni ietekmēja investoru noskaņojumu, ir būtiski izvērtēt Bitkoina ieguvēju aktivitāti. Šie subjekti kopā tur apmēram 1.8 miljonus BTC – vērtībā vairāk nekā 166.3 miljardus USD – un ir atbildīgi par 3.125 BTC izdalīšanu par katru iegūto bloku.
Bitkoina ieguvēju neto pozīcijas izmaiņas, BTC. Avots: Glassnode
Jaunie dati atklāj, ka ieguvēji samazina savas Bitkoina pozīcijas apmēram par 2,500 BTC dienā, kas ir ekvivalents 231 miljonam USD. Savukārt ASV Bitkoina spot biržas tirgoto fondu (ETF) vidējais dienas ieplūde starp 18. novembri un 22. novembri bija 670 miljoni USD.
Lai gan daži varētu attiecināt nespēju pārsniegt 100,000 USD līmeni uz ieguvēju pārdošanu, šis izskaidrojums šķiet nepietiekams. Ievērojami, ka MicroStrategy paziņoja par 5.4 miljardu USD Bitkoina iegādi 25. novembrī, demonstrējot spēcīgu institucionālo pieprasījumu.
Ilgtermiņa (5+ mēneši) neto pozīcijas izmaiņas, BTC. Avots: Glassnode
Ilgtermiņa turētāji arī ir veicinājuši pārdošanas spiedienu. Vēsturiskie modeļi rāda līdzīgu uzvedību marta beigās, pēc vairākiem neveiksmīgiem mēģinājumiem pārsniegt 73,500 USD slieksni. Dažu vaļu peļņas realizācija izraisīja divu mēnešu korekciju, kulminējot ar Bitkoina kritumu līdz 60,830 USD 1. maijā.
Vai Bitkoina apakša ir 82,500 USD?
Ja vēsturiskās tendences saglabājas, Bitkoina cena varētu nokrist līdz apmēram 82,500 USD – standarta 17% korekcija no tās visu laiku augstākā punkta un tālu no tā, lai norādītu uz lāču tirgu. Salīdzinājumā, korekcijas laikā no 14. marta līdz 16. maijam ASV spot Bitkoina ETF turēšana parādīja nelielas izmaiņas, un MicroStrategy veica vienu pirkumu par 24,400 BTC.
Šoreiz ainava ievērojami atšķiras. Spot ETF pirkumi paliek spēcīgi, un papildu institucionālie spēlētāji atspoguļo MicroStrategy pieeju. Starp šiem ir Japānas MetaPlanet, Semler Scientific ASV un Marathon Digital, vadošais globālais Bitkoina ieguvējs. Šī koordinētā aktivitāte liecina par pieaugošu korporatīvo pieņemšanu, kas varētu nodrošināt stabilu atbalsta līmeni Bitkoina cenai.
Lai gan nav skaidrs, vai šie subjekti saglabās savu Bitkoina iegādes tempu, fakts, ka Microsoft akcionāri, iespējams, apspriež līdzīgu stratēģiju, vēl vairāk nostiprina tirgus pārliecību.
Ja vaļi un arbitrāžas galdi gaida strauju cenu kritumu, hedžēšanas izmaksas pieaug, virzot put-to-call attiecību virs 6%. Šeit svarīgs rādītājs ir 25% delta novirze, kas parasti svārstās no -6% līdz +6% neitrālos tirgos. Novirze ārpus šī diapazona norāda uz paaugstinātu bailēm vai pārmērīgu optimismu.
Bitkoina 1 mēneša opciju 25% delta novirze (put-call) Deribit. Avots: Laevitas
Dati no opciju tirgus uzsver šo izturību. Bullish noskaņojums, kas novērots no 16. novembra līdz 26. novembrim, ir izbalējis, jo put (pārdošana) un call (pirkšana) opcijas tagad tiek tirgotas ar līdzīgām prēmijām, norādot uz pāreju uz neitrālu noskaņojumu. Tomēr onchain metrikas un atvasinātie instrumenti nerāda stresu vai norādes uz tuvojošos lāču tirgu, norādot uz bullish cenu prognozi Bitkoinam.
Šis raksts ir vispārīgas informācijas nolūkiem un nav paredzēts kā juridiska vai investīciju konsultācija. Šeit izteiktās domas, domas un viedokļi pieder tikai autoram un nenorāda uz Cointelegraph viedokļiem un uzskatiem.
