Sākotnējais nosaukums: Pantera Bitcoin Fund sasniedz 1000x
Autors: Dan Morehead, Pantera Capital dibinātājs; tulkojis: 0xjs@ZeltaFinanses
1000 reizes: Pantera Bitcoin Fund
Pantera Bitcoin Fund nesen sasniedza trakotu pagrieziena punktu — 1000 reizes peļņu.
Pēc vēlēšanām Bitcoin cena strauji pieauga, padarot Pantera Bitcoin Fund par 30% lielāku. Atņemot maksu un izdevumus, Pantera Bitcoin Fund mūža atdeve tagad ir 131,165%.
Es gribu dalīties ar sākotnējo loģiku — jo šodien tā man šķiet tikpat pievilcīga.
Mēs izvēlējāmies uzsākt Pantera Bitcoin Fund tajā dienā, kad faktiski bija zemākais punkts pēdējo vienpadsmit gadu laikā.
Pirmais investīciju atgādinājums joprojām ir ļoti labi uzrakstīts.
2013. gadā mēs nopirkām 2% no Bitcoin pasaulē.
Pat pēc vienpadsmit gadiem Bitcoin joprojām ir saspiests kā arbūza sēkla (squeezing up like a watermelon seed).
Atklāti sakot, es vienkārši nespēju nedomāt, ka mēs varam iegūt ļoti ievērojamu peļņu daudzus gadus uz priekšu.
Zelts 1000. gadā pirms mūsu ēras
Mana galvenā doma tika uzrakstīta mēnesi vēlāk:
“Es vakar runāju ar investoru par Bitcoin, un viņš nedaudz nicīgi atbildēja: ‘Tas ir kā pirkt zeltu.’ Nē, tas ir kā pirkt zeltu 1000. gadā pirms mūsu ēras, 99% finanšu bagātības vēl nav pieskārusies Bitcoin. Kad viņi to izdarīs, Bitcoin vērtība būs vai nu nulle, vai [palielināsies par vairākiem lielumiem].”
Kā nozare mēs esam sasnieguši zināmu progresu. Tagad joprojām ir aptuveni 95% finanšu bagātības, kas nav novirzītas uz savām pozīcijām.
Izmaiņu katalizators — no 2024. gada 5% pieaugums uz augstākiem cipariem — tikko notika: ASV regulējuma skaidrība. Lielas institucionālās pārvaldības kompānijas, piemēram, BlackRock un Fidelity, tagad piedāvā ļoti lētas un efektīvas pakalpojumus ikvienam ar brokera kontu. Šīs jaunās, ērtās pakalpojumi galu galā ļaus desmitiem miljonu investoru un individuālo personu piekļūt šai svarīgajai jaunajai aktīvu klasei.
Mēs uzskatām, ka ASV pirmais prezidents, kas atbalsta blokķēdi, ievērojami labvēlīgi ietekmēs visu nozari. Mēs uzskatām, ka blokķēdes panākumi ir saskaņā ar ASV interesēm, un mēs uzskatām, ka katrs ASV Kongresa loceklis galu galā pieņems neitrālu vai atbalstošu pozīciju attiecībā uz blokķēdi — tas jau ir sācies. Blokķēdes 15 gadu regulatīvais vējis tagad pārvēršas par labvēlīgu.
Es joprojām stingri ticu tam, ko es rakstīju pirms vienpadsmit gadiem:
“Es uzskatu, ka iespēja, ka pasaule pieņems globālu valūtu/maksājumu sistēmu, ir virs 50%, kurā bezmaksas kriptogrāfijas tehnoloģija aizstāj bankas/VISA-MasterCard/Western Union/PayPal u.c., kas iekasē ļoti dārgas ‘uzticības’ maksas. Bitcoin pārsniegs skaidru naudu, elektronisko naudu, zeltu, anonīmas obligācijas, lielas akmens plāksnes utt. Tas var darīt visu šo lietu. Tas ir pirmais globālais valūta kopš zelta. Tas ir pirmais bezrobežu maksājumu sistēma vēsturē.”
[Kad Bitcoin cena bija 104 dolāri]
Manas sajūtas joprojām ir tādas. Mēs joprojām esam agrīnā posmā. 95% finanšu bagātības vēl nav pieskāries blokķēdei. Viņi tikai tagad sāk šo lielo transformāciju. Kad viņi sāks transformāciju, Bitcoin cena varētu sasniegt 740 000 USD par BTC.
[Kad Bitcoin cena bija 254 dolāri]
Tirgus patiešām ir piedzīvojusi strauju pieaugumu. Mazāk nekā mēneša laikā Bitcoin cena pieauga līdz 1,000 USD, un tagad tā ir pieaugusi par vēl trim lielumiem.
11 gadu kumulatīvā izaugsme ir 88%
Es varu iedomāties, ka investors domā: “Bitcoin šogad ir dubultojies. Labi, es domāju, ka esmu nokavējis.” Un tad vienkārši atsakās.
Nē, tā ir nepareiza domāšana. Vidēji tas gandrīz katru gadu dubultojas. Kopš tā laika, kad mēs uzsākām Pantera Bitcoin Fund pirms vienpadsmit gadiem, tā gada kumulatīvā izaugsme ir 88%.
Atkal palielināt par vienu lielumu
Bitcoin ir sasniedzis trīs lielumus (1000 reizes) pieaugumu. Atkal palielināt par vienu lielumu (10 reizes) šķiet iespējams. Ja Bitcoin sasniegs 740,000 USD par BTC, tad Bitcoin tirgus vērtība sasniegs 15 triljonus dolāru. Salīdzinājumā ar 500 triljoniem dolāru finanšu aktīvu, tas nav neticams skaitlis.
Lai gan pagātne ne vienmēr var paredzēt nākotni, ja šī tendence turpināsies, Bitcoin 2028. gada aprīlī sasniegs 740,000 USD.
Es uzskatu, ka tas vēl prasīs dažus gadus, bet es patiešām uzskatu, ka pastāv liela iespēja to realizēt.
Šī ir mana domāšana: es neriskēšu ar savu dzīvību, es neesmu 100.00% pārliecināts, ka blokķēdes aktīvi pieaugs, bet, kad jūs reizināt pieauguma iespēju ar iespēju, ka nozare var pieaugt par vienu lielumu vai augstāku, rezultāts galu galā būs daudz labāks nekā citiem investīcijas aktīviem. Bitcoin darījumu sagaidāmais vērtība ir visinteresantākais, ko esmu redzējis pēdējo četrdesmit gadu laikā.
Tas nav viegli
Tagad tas izklausās acīmredzami, bet faktiski ir grūti.
Pēc tam, kad 2013. gada decembrī tas sāka kristies par 87%, Bitcoin pakāpeniski zaudēja nozīmi. Puss gadu vēlāk tirgus joprojām bija vājš. 2016. gadā gandrīz visi atteicās no Bitcoin. Investoriem nebija intereses.
Tajā gadā es lidoju apkārt pasaulei un piedalījos 170 investoru sanāksmēs. Visi šie centieni noveda pie tā, ka mēs savācām tikai 1 miljonu dolāru.
Pārvaldīšanas maksa ir 17,241 dolārs. Katras sanāksmes maksa ir simts dolāru.
Mēs varam nopirkt viesnīcas!!!
Es pēc savas būtības esmu uzticīgs komandas dalībnieks. Es vienmēr esmu vēlējies, lai Bitcoin komanda uzvarētu. Gadu gaitā mēs esam darījuši visu iespējamo, lai palīdzētu kopienai. Tādēļ, kad Expedia (piezīme: ķīniešu nosaukums 亿客行, pazīstama tiešsaistes ceļojumu kompānija) 2014. gadā paziņoja, ka pieņems Bitcoin, mēs visus ceļojumu izdevumus Expedia apmaksājām ar Bitcoin.
2015. gadā mūsu komanda uz ceļa pavadīja 59 naktis, vidēji katru nakti iztērējot 1,5 Bitcoin, kopā iztērējot 88 Bitcoin.
Tas ir ekvivalents šodienas 868,313.6 dolāriem!?!?!
Šie nauda, mēs varam nopirkt divas viesnīcas!
Blokķēdes nozare ir piedzīvojusi neticamu izaugsmi
2013. gadā, kad mēs gatavojāmies uzsākt Pantera Bitcoin Fund, es atvēru kontus dažādās biržās un nosūtīju naudu, lai būtu drošs. Kad es pirmo reizi iegāju Wells Fargo birojā Sanfrancisko Market Street, gatavojoties nosūtīt naudu uz Slovēniju, uz Ljubljanu, es pat nezināju, kā pareizi uzrakstīt vārdu “Ljubljana”. Viss šķita ļoti aizdomīgs. Pat bankas menedžeris nāca pie manis uzdot jautājumus par to, ko es daru, un vaicāja ilgi.
(Tagad es zinu, ka Slovēnija ir jauka valsts, kas atrodas blakus Venēcijai un zem Austrijas.)
Bet tajā laikā es šaubījos, vai esmu traks. Mans naudas pārskaitījums bija uz mazpazīstamu mazu jaunuzņēmumu, kas arī šķita aizdomīgs.
Tajā laikā Bitcoin cena bija apmēram 130 USD. Nākamo dienu laikā es redzēju, kā Bitcoin cena nokrītas no 130 USD līdz 100 USD. Atceroties, tas ir interesanti, jo tas būtībā ir līdzīgi tam, ko skeptiķi saka Bitcoin lāču tirgū — “FUD — bailes (Fear), nenoteiktība (Uncertainty), šaubas (Doubt)”. Pat kad Bitcoin cena pazeminājās līdz 65 USD un radās visi jautājumi, es joprojām nolēmu ALL IN — uzsākt Pantera Bitcoin Fund. Trīsdesmit gadu tirdzniecības intuīcija man lika ticēt, ka tā diena bija sākuma diena.
Es nosūtīju iepriekš minēto e-pastu nelielai grupai Bitcoin entuziastu, kas tajā laikā bija ap divdesmit cilvēku, un viņi teica: “Es vienkārši gribu piedalīties.”
(Tagad šī saraksta ir simtiem tūkstošu, un sekojošās vēstules ir izlasītas 2,7 miljonus reižu.)
Es pierakstījos uz jaunuzņēmumu, kas saucās Coinbase, mēģinot nopirkt 30 000 Bitcoin. Izsistais logs parādīja, ka fonda ikdienas limits ir 50 dolāri (nauda) — atšķirībā no Wall Street, kur “bucks” dažreiz nozīmē miljonus. Katru dienu viens Ulysses S. Grant (piezīme: 50 dolāru banknotes attēls ir 18. ASV prezidentam Grantam). Es gandrīz piedzīvoju sirdslēkmi.
Tā kā tas ir jaunos uzņēmumos, viņiem nav adreses vai tālruņa numura. Es nosūtīju viņiem atbalsta e-pastu ar virsrakstu, kas neparasti rakstīts ar lielajiem burtiem: “Es gribu nopirkt divus miljonus dolāru Bitcoin (I WANT TO BUY TWO MILLION DOLLARS OF BITCOIN).” Četras dienas vēlāk viņu vienīgais darbinieks — cilvēks vārdā Olaf — atbildēja: “Labi, tavs limits tagad ir 300 dolāri.” Pat ar manu jaunpaplašināto darījumu limitu man vajadzēja 6,667 dienas, lai pabeigtu šo darījumu.
Pat ja es nopirku šodien, ir vēl 2522 dienas!
Labi ir tas, ka es varēju pirkt Bitcoin Bitstamp, un šī nozare ir attīstījusies. Šodien kriptovalūtu tirgus ikdienas tirdzniecības apjoms sasniedz 130 miljardus dolāru. Šīs nozares attīstība ir pārsteidzoša.
Blokķēde kā aktīvu klase
Es dažreiz jūtos kā liela gorilla mežā, pamanot zemē mirdzošu objektu… pacelot to… griežot to… domājot, kas tas ir…
Bitcoin!
Es noteikti nesaprotu visas šajā jomā notiekošās neticami tehnoloģiskās iniciatīvas, bet es jūtu, ka esmu redzējis šo filmu agrāk.
Es biju pirmais Goldman Sachs aktīvu atbalstīto vērtspapīru tirgotājs. Tagad visi domā, ka ABS ir aktīvu klase. Es biju tur, kad viņi veica GSCI (piezīme: Goldman Sachs Commodities Index, Goldman Sachs preču indekss). Tagad visi domā, ka preces ir aktīvu klase. 90. gados es investēju jaunajos tirgos. Tagad visi domā, ka EM ir aktīvu klase.
Blokķēde ir arī tāda. Es uzskatu, ka drīz katrai investīciju kompānijai būs blokķēdes komanda un ievērojams, pastāvīgs blokķēdes fonds.
Nesamērīga tirdzniecība
Mana globālā makro fons lika man uzreiz iesaistīties blokķēdē. Šīs tirdzniecības nesamērība — strādājot pasaules lielākajā tirgū — padara šo iespēju par vairākiem lielumiem lielāku nekā tirdzniecības iespējas, ko mēs parasti meklējam visā pasaulē. Es uzskatu, ka tas ir visnesamērīgākais tirdzniecības darījums, ko esmu redzējis.
Šo tēmu vislabāk var ilustrēt, salīdzinot ar 2014. gada martā notikušo otro Pantera blokķēdes samitu:
“Pirms dažām stundām vakariņās pirms vēlu vakara pokera spēles Morehead jokoja, ka tolaik visu Bitcoin vērtība pasaulē bija līdzīga Urban Outfitters (kompānija, kas ražo saplēstas džinsus un kopmītņu dekora priekšmetus) vērtībai — apmēram 5 miljardu dolāru. ‘Tas ir traki, vai ne?’ sacīja Morehead.
“Es uzskatu, ka daudzu gadsimtu laikā, kad viņi veiks arheoloģiju mūsu sabiedrībā kā (planētas pērtiķi), Bitcoin ietekme uz pasauli var būt lielāka nekā Urban Outfitters.”
– Nathaniel Popper, 2015, (digitālais zelts)
Kad es atjaunināju 2020. gada novembrī, Bitcoin tirgus vērtība bija līdzīga L'Oréal. Ūdensnecaurlaidīga skropstu tuša noteikti ir lieliska izgudrojums, bet es joprojām uzskatu, ka pastāv nesamērība.
Tālāk izpētīt…
“L'Oréal mēs uzskatām, ka mūsu misija ir nodrošināt, lai plašākā sabiedrība varētu baudīt pieejamus, augstas kvalitātes ādas kopšanas, dekoratīvās kosmētikas, matu kopšanas un krāsošanas produktus.”
Tas ir lieliski. Bitcoin misija izklausās pārsteidzoši līdzīga: finansu pakalpojumu demokrātizācija.
Es domāju, ka finanšu misija galu galā būs lielāka.
Bitcoin tirgus vērtība nesen ir pārsniegusi Meta (proti, Facebook). Fotoattēlu koplietošana patiešām ir kruta, bet es uzskatu, ka finanšu iekļaušana visiem, kam ir viedtālrunis uz zemes, būs daudz nozīmīgāka.
Vēl palikuši pieci, kas jāpārspēj…
