Galvenie secinājumi
Bāzes tirdzniecība ir par iespēju izmantot cenu atšķirības starp to, kas kaut kas maksā tagad (vietējā cena) un to, kas, iespējams, maksās vēlāk (nākotnes cena).
Lauksaimnieki, investori un kripto tirgotāji var izmantot bāzes tirdzniecības stratēģijas, lai nodrošinātu riskus vai gūtu peļņu. Tā ir populāra precēs, obligācijās un Bitcoin tirgos.
Bāzes tirdzniecība ietver riskus un var būt mulsinoša iesācējiem. Tā prasa izpratni par tirgus dinamikas un risku pārvaldīšanu, kas saistīta ar neparedzētām cenu svārstībām vai iespējamām likviditātes problēmām.
Kas ir bāzes tirdzniecība?
Iedomājieties, ka jūs pērkat ābolus veikalā par 1.50 USD katrs. Bet jūsu draugs piedāvā jums pārdot ābolu partiju, kuru viņi piegādās nākamajā mēnesī par 1.30 USD katrs. Tā 20 centu atšķirība ir tas, ko tirgotāji sauc par bāzi. Finanšu tirgos bāze ir atšķirība starp vietējo cenu un nākotnes cenu.
Bāzes tirdzniecībā investori cenšas nopelnīt, prognozējot, kā šis attālums (bāze) laika gaitā mainīsies. Ja domājat, ka attālums pieaugs, jūs "ieguldāt bāzē." Ja domājat, ka tas samazināsies, jūs "iet īsā". Tas ir stratēģijas, analīzes un dažreiz veiksmes spēle.
Kā darbojas bāzes tirdzniecība
Vietējās un nākotnes cenas
Vietējā cena ir tā, ko jūs maksātu tieši tagad, kamēr nākotnes cena ir tā, par ko vienojas nākotnes datumam. Šīs cenas bieži atšķiras, jo tās ņem vērā daudzas faktorus, piemēram, uzglabāšanu, procentu likmes vai sagaidāmos pieprasījuma un piedāvājuma aspektus.
Piemēram, pieņemam, ka kukurūza šodien maksā 5 USD par bušeli (vietējā cena), un nākotnes cena kukurūzai pēc trim mēnešiem ir 5.50 USD. Šajā gadījumā bāze ir -0.50 USD. Ja jūs uzskatāt, ka vietējā cena pieaugs ātrāk nekā nākotnes cena, jūs varētu "iet ilgā" uz bāzi.
Bāzes tirdzniecības veidi
Tirdzniecības dalībnieki var iet ilgā vai īsā, atkarībā no viņu analīzes. Viņi bieži izmanto kombināciju no tirgus tendencēm, vēsturiskajiem datiem un ekonomiskiem faktoriem, lai veiktu savas prognozes.
Ilgi: Likmes, ka vietējā cena pieaugs salīdzinājumā ar nākotnes cenu.
Īsi: Likmes, ka vietējā cena samazināsies vai ka nākotnes cena pieaugs ātrāk.
Kāpēc bāzes tirdzniecība ir tik liela lieta?
Hedžeriem
Bāzes tirdzniecība var būt glābšana cilvēkiem, kas ražo vai paļaujas uz precēm. Padomājiet par kviešu lauksaimnieku. Viņi zina, ka novāks 10 000 bušeli trīs mēnešu laikā, taču viņi uztraucas par cenu kritumu. Pārdodot nākotnes līgumus tagad, viņi nodrošina cenu un samazina savus riskus.
No otras puses, maizes rūpnīca var izmantot bāzes tirdzniecību, lai nodrošinātu nākotnes kviešu piegādes par prognozējamu cenu. Abas puses aizsargā sevi no nepatīkamiem pārsteigumiem.
Spekulantiem
Spekulanti ir tajā, lai gūtu peļņu. Viņi pētī tirgus tendences un likmes uz to, kur bāze virzās. Piemēram, ja tirgotājs uzskata, ka stipra pieprasījuma dēļ pieaugs naftas vietējā cena, viņi "iet ilgā" un gūst peļņu, ja viņu prognoze piepildās.
Kur tirgotāji izmanto bāzes tirdzniecību?
1. Preces
Šeit bāzes tirdzniecība izceļas. Lauksaimnieki, kalnrači un enerģijas ražotāji to izmanto, lai nodrošinātu riskus, kamēr spekulanti meklē peļņu. Bāzes tirdzniecību var veikt ar graudiem, eļļu, zeltu vai jebkuru citu preci, kurai ir vietējais un nākotnes tirgus.
2. Fiksētā ienākuma (obligācijas)
Obligāciju tirgos tirgotāji bieži skatās uz atšķirību starp naudas obligācijām un derivātiem, piemēram, kredīta defolta apdrošināšanu (CDS). "Negatīva bāzes tirdzniecība" notiek, kad izplatība uz CDS ir mazāka par obligāciju izplatību. Tas rada arbitrāžas iespējas tirgotājiem.
3. Kriptovalūtas
Kriptovalūtu kontekstā bāzes tirdzniecība balstās uz atšķirību starp kriptovalūtas aktīva cenu vietējā tirgū un to līgumu cenām nākotnes tirgos.
Kripto bāzes tirdzniecība kļuva ievērojami populārāka pēc vietējā Bitcoin ETF palaišanas 2024. gada sākumā. Kopš tā laika daudzi tirgotāji sāka pētīt cenu atšķirības starp vietējiem ETF un galvenajiem nākotnes tirgiem, piemēram, CME Bitcoin nākotnēm.
Bitcoin bāzes tirdzniecības piemērs
Bitcoin bāzes tirgotāji meklē cenu atšķirības starp vietējo tirgu (kur BTC tiek tirgots nekavējoties) un nākotnes līgumiem (kas seko kriptovalūtas nākotnes cenām).
Piemēram, ja BTC tiek tirgots par 80 000 USD vietējā tirgū, bet nākotnes līgumi piegādei pēc trim mēnešiem ir novērtēti uz 82 000 USD, Alise varētu iegādāties bitcoin vietējā tirgū, vienlaikus pārdodot to pašu BTC daudzumu nākotnes tirgū.
Tirgus cena: 80 000 USD par BTC.
Nākotnes cena: 82 000 USD par BTC piegādei pēc 3 mēnešiem.
Bāze: 2 000 USD.
Pamatojums: Alise uzskata, ka šis 2 000 USD attālums (bāze) samazināsies nākamo nedēļu laikā, pieaugot vietējai pieprasījumam vai samazinoties nākotnes prēmijai.
Stratēģija: Alise veic naudas un pārvadājumu arbitrāžu, pērkot BTC vietējā tirgū par 80 000 USD un pārdodot BTC nākotnes līgumu par 82 000 USD.
Iznākums: Ja cenas saplūst kā gaidīts, Alise izmanto BTC, kas iegādāts vietējā tirgū, lai izpildītu nākotnes līgumu, efektīvi nodrošinot 2 000 USD peļņu par BTC, atskaitot maksu un operatīvās izmaksas.
Bāzes tirdzniecības riski un izaicinājumi
1. Bāzes risks
Viens no lielākajiem galvassāpēm bāzes tirgotājiem ir, kad vietējās un nākotnes cenas nevirzās kā gaidīts. Piemēram, lauksaimnieks, kurš nodrošina kukurūzas cenas, var zaudēt naudu, ja neparedzēta laika apstākļu ietekmē piegādi un pieprasījumu.
2. Tirgus likviditāte
Ja tirgū nav pietiekamas likviditātes, tirgotājiem var būt grūti ieiet vai iziet pozīcijās par vēlamajām cenām. Tas ir īpaši patiess svārstīgajos tirgos vai finanšu krīzes laikā .
3. Sarežģītība
Bāzes tirdzniecība dažreiz var būt sarežģīta. Tirgus dinamikas izpratne, tendences analīze un risku efektīva pārvaldība prasa ekspertīzi. Iesācēji var justies pārslogoti.
Noslēguma domas
Bāzes tirdzniecība var šķist sarežģīta, bet tās pamatā ir viedu likmju veikšana uz cenu atšķirībām. Neatkarīgi no tā, vai jūs pārvaldāt riskus precēs, meklējat peļņu obligācijās vai orientējaties kripto pasaulē, šī stratēģija piedāvā daudz iespēju.
Ja jūs esat investors, bāzes tirdzniecības izpratne var atvērt jaunas iespējas, lai aizsargātu savu portfeli vai palielinātu peļņu. Ražotājiem un ražotājiem tā ir iespēja nodrošināt stabilitāti neparedzamos tirgos. Un, ja jūs esat spekulants, bāzes tirdzniecība var būt interesanta (un peļņas nesoša) stratēģija – tik ilgi, kamēr jūs zināt, ko darāt.
Papildu lasīšana
Atruna: Šis saturs tiek piedāvāts jums uz "kā ir" pamata vispārīgai informācijai un izglītības mērķiem, bez jebkādas veiktspējas vai garantijas. To nevajadzētu uzskatīt par finanšu, juridisku vai citu profesionālu padomu, un tas nav paredzēts, lai ieteiktu iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Jums vajadzētu meklēt savu padomu no piemērotiem profesionāliem konsultantiem. Ja rakstu sniedz trešā puse, lūdzu, ņemiet vērā, ka izteiktās domas pieder trešajai pusei un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy viedokli. Lūdzu, izlasiet mūsu pilno atrunu here turpmākai informācijai. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var samazināties vai pieaugt, un jūs varat neatgūt ieguldīto summu. Jūs esat vienīgais atbildīgs par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīga par jebkādiem zaudējumiem, ko jūs varat ciest. Šis materiāls nedrīkst tikt uzskatīts par finanšu, juridisku vai citu profesionālu padomu. Lai iegūtu vairāk informācijas, skatiet mūsu Lietošanas noteikumus un Riska brīdinājumu.
