「Trampa darījums」 ietvaros, „Vecā nauda” ienākšana ir radījusi jaunas iespējas, kā institucionālo viļņu ietekme var pārveidot digitālo aktīvu tirgu?
2024. gada ASV vēlēšanu ciklā, īpaši ar „pirmā kriptovalūtu prezidenta” Trampa parādīšanos, digitālo aktīvu jomā tas ir labākais reklamēšanas simbols - pēc Trampa otrā termiņa, Bitcoin pēdējās divās nedēļās ir nepārtraukti pārsniedzis 70, 80, 90 tūkstošus dolāru, tikai soļa attālumā no 100 tūkstošu dolāru līmeņa.
Šajā kontekstā globālais tirgus ir ievērojami palielinājis atzinību digitālajiem aktīviem. Iedomājieties, ja milzīgās tradicionālās naudas plūsmas sāk pārvērsties uz Web3, tad šie „Vecā nauda”, kas pārstāv galvenās institūcijas un augstas neto vērtības cilvēkus, visdrīzāk izmantos kādus kanālus, lai izvietotu digitālos aktīvus?
„Trampa darījuma” radītais digitālo aktīvu institucionalizācijas viļņš
2024. gada prezidenta vēlēšanu laikā Tramps solīja virkni politiku, kas atbalsta Web3 un digitālos aktīvus, tostarp Bitcoin iekļaušanu valsts rezervēs un nozares regulējuma atvieglošanu. Lai gan tas var saturēt politiskus aspektus, tas noteikti sniedz svarīgu atsauci nākamajiem četriem gadiem digitālo aktīvu nozarē.
Nākamajos četros gados mēs varam gandrīz paredzēt „Trampa darījumu” administratīvās, likumdošanas un regulatīvās atvieglošanas izmaiņas, īpaši attiecībā uz tirgus atbilstību un likumību, kā rezultātā nākamie četri gadi būs galvenais logs digitālo aktīvu tirgus institucionalizācijas uzraudzībai.
Jāatzīmē, ka jau 22. maijā (21. gadsimta finanšu inovāciju un tehnoloģiju likums) (FIT21 likums) tika pieņemts ar 279 pret 136 balsīm, lai izveidotu jaunu regulatīvo ietvaru digitālajiem aktīviem. Ja nākamajā Senātā tas arī tiks apstiprināts, tas nodrošinās nozarei izpildāmus un skaidrus regulējošus noteikumus, ievērojami samazinot regulējošo nenoteiktību, veicinot tirgus legalizācijas procesu un piesaistot vairāk institucionālo kapitālu digitālo aktīvu jomā, veicinot digitālo aktīvu institucionalizācijas viļņu.
Attēls no: FIT21 likums
Šajā kontekstā globālās galvenās finanšu institūcijas un augstas neto vērtības cilvēki ir gatavi rīkoties, Pensilvānijas štata pārstāvji Maiks Kabeļs un Ērons Kaufers ir iesnieguši Bitcoin stratēģiskā rezervju likumu, kas ļaus Pensilvānijas štata finanšu ministram ieguldīt Bitcoin un digitālajos aktīvos, kā arī kriptovalūtu ETF.
Saskaņā ar SoSoValue datiem, ASV Bitcoin spot ETF pēc 6. novembra dienas tirdzniecības apjoms vairākas reizes pārsniedza 5 miljardus dolāru, un 13. novembrī tas pat pārsniedza 8 miljardus dolāru, sasniedzot augstāko līmeni pēdējo 8 mēnešu laikā; turklāt Honkongā trīs Bitcoin spot ETF tajā pašā nedēļā kopējais tirdzniecības apjoms arī pārsniedza 4,2 miljardus Honkongas dolāru, salīdzinot ar iepriekšējo mēnesi, pieaugot par vairāk nekā 250%, no kuriem OSL un Huaxia fonds (Honkonga), kā arī Jian Shi International kopīgi izveidotā Bitcoin ETF sasniedza 3,64 miljardus Honkongas dolāru, kas veido aptuveni 86%.
Attēls no: SoSoValue
Tomēr atšķirībā no tradicionālajām mazumtirdzniecības tirdzniecības darbībām, kas vērstas uz parastajiem lietotājiem, globālo institucionālo investoru un augstas neto vērtības grupas pieprasījums pēc atbilstības, drošības un efektīviem pakalpojumiem ir daudz spēcīgāks. Viņiem digitālo aktīvu izvietošana nav tikai investīciju stratēģijas maiņa, bet arī ir jāsaskaras ar atbilstības un drošības taktikas slieksni.
Šajā kontekstā B puses jaunās pieejas arī pakāpeniski veidojas, parādoties interesantām jaunām stratēģijām - 18. novembrī Honkongas licencētā digitālo aktīvu kompānija OSL ir paziņojusi par sadarbību ar Fuxing Wealth Holdings un Huaxia United, lai piedāvātu virtuālo aktīvu ETF fiziskās iegādes pakalpojumu, ļaujot investoriem tieši iegādāties ETF produktus ar viņiem piederošajām virtuālajām valūtām, neizpārdodot tās vispirms.
Tas nozīmē, ka, izmantojot OSL piedāvāto blokķēdes infrastruktūru, Fuxing var izveidot digitālo aktīvu tirdzniecības sistēmu ar stingriem KYC/AML procesiem un inteliģentu riska kontroli, ļaujot institucionālajiem investoriem vai augstas neto vērtības lietotājiem, ievērojot atbilstības rāmi, tieši pārvērst iegādātos BTC, ETH atbilstošajos ETF, ko pārvalda OSL un citi profesionāli uzticības pakalpojumi, tādējādi sniedzot drošas uzglabāšanas, apdrošināšanas aizsardzības un atbilstības priekšrocības.
Vienkārši sakot, pakalpojumu sniedzēji, kas var piedāvāt augstu atbilstību un drošu, caurspīdīgu digitālo aktīvu pārvaldību, tirdzniecību un maksājumu risinājumus, kļūs par tirgus konkurences galveno uzmanību. Tas nozīmē, ka To B pakalpojumu sniedzējiem ir milzīgas iespējas - finanšu institūciju un augstas neto vērtības klientu pieprasījums pēc digitālo aktīvu izvietošanas būtiski veicinās saistīto pakalpojumu attīstību, īpaši digitālo aktīvu uzglabāšanā, OTC tirdzniecībā, aktīvu tokenizācijā un maksājumu finansēšanā.
To B pakalpojumu tirgus ir uz izsistiena slieksni, un visi ir steidzīgi plānot, lai iegūtu tirgus priekšrocības, kā digitālo aktīvu jauni pieprasījumi pārveidos visu nozari?
Kādas ir digitālo aktīvu institucionalizācijas viļņa galvenās vajadzības?
Mēs varam analizēt „Vecās naudas” ienākšanas digitālo aktīvu tirgū galvenos sāpju punktus un vajadzības. Tradicionālām finanšu institūcijām un augstas neto vērtības cilvēkiem tās var būt iedalītas četrās galvenajās grupās:
Finanšu institūciju atbilstības visaptverošs risinājums (Omnibus), reālo aktīvu tokenizācija (RWA) / aktīvu pārcelšana uz blokķēdi, uzglabāšana / OTC pakalpojumi, PayFi risinājumi.
1. Finanšu institūciju atbilstības visaptverošs risinājums (Omnibus)
Pirmkārt, tradicionālās finanšu institūcijas, sākot no šī gada, gan virtuālais aktīvu ETF pakalpojumu sniedzēji, gan tradicionālās mazumtirdzniecības brokeru sabiedrības, ir sākušas piedalīties digitālo aktīvu tirdzniecībā. Aizvien vairāk investoru, finanšu institūciju, kotēto uzņēmumu, ģimenes biroju u.c. sāk aktīvi apsvērt digitālo aktīvu izvietošanu caur atbilstošiem kanāliem.
Tomēr šīm institūcijām ieiet digitālo aktīvu jomā nav viegli, galvenais sāpju punkts ir izvietošanas laiks un izmaksas - salīdzinot ar tradicionālajiem finanšu produktiem, digitālo aktīvu decentralizētā rakstura un tehniskās sarežģītības dēļ institūcijām ir nepieciešams ilgāks laiks, lai pabeigtu sistēmas integrāciju, risku pārvaldību un atbilstības rāmja izveidi.
Īpaši svarīgi ir izveidot atbilstības sistēmu, kas atbilst regulatīvajām prasībām (īpaši KYC un AML ietvaros), kas prasa būtiskas tehniskās un finanšu resursus, kā arī ir jārisina kriptovalūtu straujās attīstības tirgus dinamika un nepārtraukti mainīgās atbilstības prasības. Šīs augstās laika un izmaksu patēriņa izmaksas bieži ir galvenie šķēršļi institucionālajiem investoriem, lai iekļūtu digitālo aktīvu tirgū.
Tādējādi, ja ir risinājums, kas var palīdzēt finanšu institūcijām ātri savienoties ar atbilstības rāmjiem un rīkiem, kā arī nodrošināt klientiem atbilstīgas, drošas digitālo aktīvu tirdzniecības pakalpojumus, lai apmierinātu dažādās ieguldījumu vajadzības, tas noteikti atvērs šīm institūcijām durvis uz digitālo aktīvu tirgu.
Piemēram, Honkongas licencētā birža OSL piedāvā pilnu atbilstības visaptverošu risinājumu (Omnibus), kas ietver stingru aktīvu un darījumu pārbaudi, pilnīgu KYC un AML sistēmu, privātu atslēgu slāņu pārvaldības aktīvu drošības mehānismus utt., kas var ievērojami samazināt institūciju iekļūšanas barjeras digitālo aktīvu tirgū.
Vienlaikus šī „profesionālisma + drošības” sadarbības modeļa izmantošana ne tikai pilnībā izmanto tradicionālo finanšu institūciju priekšrocības klientu apkalpošanas un tirgus popularizēšanas jomā, bet arī paļaujas uz licencēto institūciju ekspertīzi atbilstības, tehnoloģiju un riska kontroles jomā, tādējādi veicinot tradicionālo finanšu un digitālo aktīvu ekosistēmas dziļo integrāciju un nodrošinot stabilu atbalstu digitālo aktīvu institucionalizācijas attīstībai.
2. Reālās pasaules aktīvu (RWA) tokenizācija / aktīvu pārcelšana uz blokķēdi
Lai gan tradicionālie aktīvi, piemēram, akcijas, obligācijas, zelts, finanšu tirgū jau ir sasnieguši augstu likviditāti, to tirdzniecība joprojām ir ierobežota ar ilgstošiem norēķinu cikliem, sarežģītu starptautisko darbību un nepietiekamu caurspīdīgumu, kamēr mākslas darbi, nekustamais īpašums un citi nestandarta aktīvi ilgstoši saskaras ar likviditātes un tirdzniecības efektivitātes izaicinājumiem.
Un aktīvu tokenizācija ne tikai palielina likviditāti, bet arī būtiski uzlabo tirdzniecības caurspīdīgumu un efektivitāti. BlackRock izpilddirektors Lari Finks norādīja, ka „finanšu aktīvu tokenizācija būs nākamais attīstības solis”, jo tā ne tikai efektīvi novērš nelikumīgas darbības, bet arī ļauj veikt tūlītēju norēķinu, būtiski samazinot akciju un obligāciju norēķinu izmaksas.
Saskaņā ar RWA pētniecības platformas rwa.xyz jaunākajiem datiem, pašreizējā RWA kopējā tirgus apjoms pārsniedz 130 miljardus dolāru, un BlackRock prognozes ir vēl optimistiskākas - līdz 2030. gadam tokenizēto aktīvu tirgus vērtība varētu sasniegt 10 triljonus dolāru, kas nozīmē, ka nākamo 7 gadu potenciālā izaugsmes telpa var būt pat 75 reizes lielāka.
Tomēr uzņēmumi un finanšu institūcijas, lai arī ir redzējuši aktīvu tokenizācijas potenciālu, saskaras ar augstām tehnoloģiskām prasībām. Tradicionālo aktīvu pārveidošana par blokķēdes tokenizētiem aktīviem prasa visaptverošu tehnisko atbalstu un atbilstības nodrošināšanu, kā arī ir izaicinājumi likviditātes, juridiskās atbilstības un tehniskās drošības jomā.
Šajā plašajā kontekstā, kā pamatinfrastruktūra, licencētās digitālo aktīvu platformas var sniegt inovācijas atbalstu tradicionālajiem finanšu gigantiem RWA tokenizācijas iekļūšanai, kā arī tieši gūt labumu no tradicionālās finanšu sistēmas simtiem miljardu dolāru nenotokenizētās likviditātes, ieviešot to blokķēdē caur RWA (Reālās pasaules aktīvi) formā, pilnībā atbrīvojot tās likviditāti.
3. Uzticība / OTC pakalpojumi
Augstas neto vērtības klientu un institucionālo investoru galvenā uzmanība digitālo aktīvu ieguldījumu izskatīšanas laikā vienmēr ir aktīvu drošība un likviditāte - piemēram, hakeru uzbrukumi vai darbības kļūdas, kas var izraisīt aktīvu zudumus, kā arī liela apjoma darījumu laikā saskare ar tirgus likviditātes trūkumu, kas var aizkavēt darījumu vai radīt ievērojamu cenu novirzi, tādējādi ietekmējot aktīvu izvietojuma efektivitāti.
Saskaņā ar Finery Markets statistikas datiem, 2024. gada pirmajā pusē institūciju starpā digitālo aktīvu OTC tirdzniecības apjoms būtiski pieauga, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, pārsniedzot 95%, no kuriem otrajā ceturksnī pieaugums pat paātrinājās, klientu tirdzniecības apjoms salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pieauga par 110% (pirmajā ceturksnī tas bija 80%).
Lai gan salīdzinājumā ar centralizētajām biržām (CEX), kas nodrošina milzīgus tirdzniecības apjomus, digitālo aktīvu OTC apjoms joprojām svārstās ap 10 miljardiem dolāru, OTC tirdzniecības elastīgums un konfidencialitāte apmierina investīciju institūciju vajadzības pēc lieliem digitālo aktīvu izvietojumiem, turklāt ar regulējumu pakāpeniski uzlabojoties, tas var piesaistīt vairāk investorus, kas piedalās tirdzniecībā, tādējādi veicinot tirgus apjoma pieaugumu.
Šajā kontekstā institūcijām ir nepieciešams augsti drošs, augsti efektīvs un augsti likvīds pakalpojumu sistēma, lai apmierinātu to vajadzības digitālo aktīvu jomā: no vienas puses, ir jānodrošina liela apjoma aktīvu drošība uzglabāšanas un tirdzniecības procesā; no otras puses, efektīvai ārējai tirdzniecībai (OTC) ir ne tikai jāapmierina liela darījuma elastīguma un konfidencialitātes prasības, bet arī jāpaļaujas uz blokķēdes tehnoloģiju un banku tīklu, lai nodrošinātu ātru norēķinu, ievērojami samazinot darījuma ciklu.
Turklāt dziļas likviditātes atbalsts ir neatņemama sastāvdaļa, integrējot tirgus resursus un institūciju tīklus, nodrošinot stabilas cenas un dažādus tirdzniecības variantus, palīdzot institūcijām sekmīgi iekļūt digitālo aktīvu tirgū.
4. Maksājumu finanšu (PayFi) risinājumi
Ar digitālo aktīvu popularizēšanu uzņēmumu un tirgotāju pieprasījums pēc digitālo aktīvu maksājumiem pakāpeniski palielinās, īpaši reģionos ar ierobežotām tradicionālajām banku infrastruktūrām un starptautisko maksājumu gadījumos, digitālie aktīvi var sniegt ērtības un efektivitāti, sniedzot zemas izmaksas, kas tiek uzskatītas par iespējamu risinājumu šīm problēmām.
Tomēr digitālo aktīvu maksājumu sarežģītība un potenciālie riski liek daudziem tradicionālajiem uzņēmumiem šaubīties - uzņēmumiem, kas vēlas atbalstīt digitālo aktīvu maksājumus, galvenā problēma ir maksājumu procesa sarežģītība un atbilstība, kā arī fiat un digitālo aktīvu maiņa, kas saistīta ar valūtas svārstībām, nodokļu jautājumiem un dažādu valstu regulējuma ierobežojumiem, šie faktori palielina maksājumu grūtības un izmaksas.
Vienkārši sakot, uzņēmumiem un tirgotājiem ir nepieciešams aizmugures sistēma, kas spēj bezšuvju integrēt fiat un digitālo aktīvu maksājumus, lai samazinātu maiņas izmaksas un nodrošinātu maksājumu procesa atbilstību un drošību; vienlaikus, lai apmierinātu starptautisko darījumu prasības, maksājumu risinājumam jāatbalsta daudzvalūtu maksājumi un norēķini.
Un OSL un citām atbilstošām digitālo aktīvu platformām, paplašinot šos pakalpojumus, ir iekšējais priekšrocību potenciāls, jo tās var nodrošināt tehnisko un atbilstības atbalstu, sniedzot uzņēmumiem pilnu PayFi risinājumu, lai palīdzētu risināt sarežģītās maksājumu jomas problēmas:
Pirmkārt, šādas platformas atbalsta bezšuvju, tūlītēju fiat un digitālo aktīvu maiņu, kā arī spēj nodrošināt daudzvalūtu maksājumus un norēķinus visā pasaulē, vienkāršojot starptautisko maksājumu procesu; otrkārt, tādas platformas kā OSL, kas uztur labas attiecības ar bankām, vismaz var nodrošināt atbilstību un stabilitāti maksājumu procesā, izvairoties no riskiem, piemēram, kontu bloķēšanas, un sniedzot uzņēmumiem uzticamu darbības vidi.
Izmantojot iepriekš minētos galvenos pakalpojumus, tradicionālās institūcijas var efektīvi un droši iekļūt digitālo aktīvu tirgū, vienlaikus samazinot dalības slieksni. Šis pakalpojumu sistēma ne tikai risina aktīvu drošības, likviditātes, tirdzniecības efektivitātes un ieguldījumu optimizācijas galvenos sāpju punktus, bet arī nodrošina visaptverošu atbalstu institūcijām digitālo aktīvu ekosistēmā.
Digitālo aktīvu nozares mainīgā situācija institucionālajiem pakalpojumiem
Saskaņā ar jaunākajiem Bank of America statistikas datiem, globālā akciju tirgus un obligāciju tirgus kopējā vērtība ir aptuveni 250 triljoni dolāru, bet citu aktīvu kategoriju kopējais apjoms, ieskaitot nekustamo īpašumu, mākslas darbus, zeltu u.c., ir grūti novērtēt - globālā zelta tirgus apjoms tiek lēsts ap 13 triljoniem dolāru, globālā komerciālā nekustamā īpašuma tirgus novērtējums tuvojas 280 triljoniem dolāru.
Salīdzinājumā CoinGecko dati rāda, ka globālā digitālo aktīvu tirgus kopējā vērtība ir aptuveni 3,3 triljoni dolāru, kas atbilst aptuveni 1,3% no globālā akciju un obligāciju tirgus, bet aktīvu tokenizācijas (RWA) jaunizveidotais tirgus apjoms ir tikai 130 miljardu dolāru, kas ir gandrīz nenozīmīgi visā finanšu tirgū.
Attēls no: Wall Street Journal
Tādējādi 2024. gads ir noteikti nozīmīgs vēsturiskais posms Web3 un digitālo aktīvu pasaulē - uzņēmumu un institūciju kriptovalūtu izvietojums pakāpeniski pāriet no izpētes posma uz dziļas integrācijas posmu. To B pakalpojumu tirgus telpa būtiski paplašinās, kļūstot par nākamo izaugsmes dzinēju nozares attīstībā, kas ne tikai nozīmē, ka arvien vairāk uzņēmumu un institūciju sāk nopietni apsvērt digitālo aktīvu izvietošanu, bet arī norāda uz digitālo aktīvu tālāku integrāciju tradicionālajā finanšu sistēmā.
Īpaši tradicionālās institūcijas un finanšu giganti, kuriem ir milzīgs lietotāju pamats un lieli kapitāla apjomi, šie resursi, ja tos veiksmīgi savieno, nodrošinās Web3 ar nepieredzētu „jauno naudu” un „jauniem lietotājiem”, veicinot „Jaunās naudas” ātru izaugsmi digitālo aktīvu ekosistēmā un paātrinot blokķēdes tehnoloģijas mainstream lietojumu.
Un šajā kontekstā, kurš varēs savienot Web2 lielo uzņēmumu tradicionālos finansēšanas avotus un milzīgos lietotājus, tas var kļūt par saikni starp Web2 (tradicionālās finanses) un Web3 (digitālās aktīvu finanses), un, izmantojot tradicionālo naudu, sasniegt visaptverošu izlaušanos.
Šajā procesā To B pakalpojumu sniedzēju loma ir izšķiroša, īpaši tirgus dalībniekiem, kuriem ir atbilstības, drošības, efektivitātes un daudzveidības pakalpojumu spējas, ir vislielākās iespējas šajā institucionālajā viļņā iegūt ievērojamus izaugsmes ieguvumus.
Piemēram, ņemot vērā pirmo digitālo aktīvu platformu OSL, kas ir ieguvusi vērtspapīru komisijas un AMLO licenci, ir kotēta un pārbauda to viena no četrām lielākajām grāmatvedības firmām Honkongā, un ir saņēmusi SOC 2 Type 2 sertifikātu, institūcijām jāapsver pakalpojuma izmantošana, ja tas atbilst šādiem galvenajiem nosacījumiem:
● Atbilstība un drošība: pakalpojumu sniedzējiem ir stingri jāievēro regulatīvās prasības, jābūt pilnīgai KYC un AML sistēmai, lai nodrošinātu finanšu plūsmu likumību un caurspīdīgumu, īpaši, ja nauda nonāk digitālo aktīvu tirgū, atbilstība ir pirmais nosacījums;
● Dažādība un pielāgojumi pakalpojumu sniegšanā: institucionālajiem klientiem ir nepieciešams ne tikai tirdzniecības pakalpojums, bet arī visaptveroša spēja, kas ietver aktīvu tokenizāciju, uzglabāšanu, OTC tirdzniecību un citas jomas, lai nodrošinātu aktīvu izvietojumu un pārvaldību visā ķēdē;
● Efektīva tehnoloģiju integrācijas spēja: nodrošina modulāru sistēmas arhitektūru, kas ātri nodrošina tradicionālām institūcijām digitālo aktīvu tirdzniecības un pārvaldības funkcijas, samazinot tehnoloģiju piekļuves slieksni un uzlabojot pakalpojumu atbildes efektivitāti;
● Nozares pieredze un sadarbības tīkls: bagāta nozares prakse un plašs ekoloģisko sadarbības partneru tīkls, lai ātri reaģētu uz tirgus pieprasījumu un sniegtu institucionālajiem klientiem pielāgotus risinājumus, paātrinot viņu digitālo aktīvu izvietojumu;
Tas nozīmē, ka, ņemot vērā digitālo aktīvu tirgus To B pakalpojumu pieaugumu, licencētās biržas nozīme kļūst aizvien izteiktāka. Var teikt, ka tās atrodas jaunā laikmeta viļņa augšgalā, kontrolējot visu biznesa „dzīvības līniju” - neatkarīgi no tā, vai uzņēmums iekļauj virtuālo aktīvu ETF savā investīciju portfelī vai veic Bitcoin, Ethereum un citu virtuālo aktīvu tirdzniecību, uzglabāšanu, licencētās biržas sniedz ļoti svarīgu atbalstu.
Kopsavilkums
Ja „2024. gada Web3 ir kā 2002. gada Web2”, tad tagad, iespējams, ir īstais laiks rīkoties.
Ar uzņēmumu un institūciju digitālo aktīvu izvietojuma padziļināšanu To B pakalpojumu sniedzēji tagad stāv digitālo aktīvu tirgus centrālajā skatu punktā. Kurš varēs apmierināt dažādās vajadzības no atbilstības līdz tirdzniecībai, no tokenizācijas līdz maksājumu finansēšanai, tas kļūs par nākamās paaudzes finanšu ekosistēmas izšķirošo spēlētāju.
Īpaši tādas licencētas biržas kā OSL, izmantojot šo visaptverošo, daudzslāņu pakalpojumu spēju, varētu vēl vairāk palielināt to nozīmi digitālo aktīvu institucionalizācijas viļņā, it īpaši, lai spēlētu „tilta” un „infrastruktūras” lomu, kas efektīvi ieved tradicionālo finanšu tirgu esošos aktīvus blokķēdes ekosistēmā un atbrīvo to potenciālo vērtību.
Vējš sākas no zāles galiem, 2024. gadā, kad putekļi nokritīs, Web3 un kriptovalūtu nozare varētu patiešām ieiet jaunā ciklā.
