Seismiskie notikumi bieži izraisa kriptoaktīvu tirgus cikla pārejas. 2016.–2017. gada cikls lielā mērā bija nozares virzīts, paplašinot kriptovalūtu sasniedzamību ārpus agrīnajiem lietotājiem. Turpretim 2020.–2021. gada pieaugumu veicināja bezprecedenta COVID laikmeta procentu likmju samazinājumi.
Tagad saplūst divi spēcīgi katalizatori: draudošās 2024. gada vēlēšanas ASV un topošais globālais riska aktīvu likviditātes cikls. Šī spēcīgā kombinācija varētu sagraut bitkoina 58 000 līdz 70 000 USD tirdzniecības diapazonu, kurā tas lielākoties ir saglabājies kopš marta beigām, potenciāli izraisot nākamo lielāko tirgus kustību.
Jūs lasāt Crypto Long & Short — mūsu iknedēļas biļetenu, kurā ir sniegti ieskati, ziņas un analīze profesionālam investoram. Reģistrējieties šeit, lai to saņemtu savā iesūtnē katru trešdienu.
Tuvojoties vēlēšanu dienai, 2024. gada vēlēšanas ASV, visticamāk, iegūs nozīmi
Šis vēlēšanu cikls iezīmē vairākus pirmos notikumus kriptovalūtu jomā, galvenokārt to, kā nozare kļuva par būtisku tēmu politiskajā diskursā un kampaņu finansēšanā. Vēl viena interesanta tendence ir tāda, ka Polymarket, revolucionāra kriptogrāfijas lietojumprogramma, tagad sniedz reāllaika aprēķinus par vienprātību par vēlēšanu rezultātiem, un uz spēles ir likts vairāk nekā 1 miljards ASV dolāru.
Tālāk esošajā diagrammā ir parādīta saistība starp diviem faktoriem 3 dienu periodos: izmaiņas republikāņu laimestu izredzēs Polymarket un izmaiņas bitkoinu cenās, kas atspoguļo kopējo kriptovalūtu tirgus darbību. Dažādi vēlēšanu posmi ir apzīmēti ar krāsu kodiem: pelēks sākotnējai fāzei (līdz 26. jūnijam), sarkans republikāņu impulsa periodam (no jūnija beigām līdz jūlija beigām), zils demokrātu panākumiem (no jūlija beigām līdz jūlija beigām). augusta vidus), un melns pēdējam posmam (kopš augusta vidus).
Ja tirgus sasaistītu kriptovalūtu cenas tieši ar republikāņu uzvaras koeficientiem, iepriekš redzamās diagrammas punkti veidotu augšupvērstu 45 grādu līniju. Un otrādi, tieša saikne ar demokrātu uzvaras izredzēm parādītu līdzīgu, bet lejupejošu līniju. Tā vietā mēs redzam izkaisītu punktu mākoni, kas neliecina par skaidru, konsekventu tendenci starp vēlēšanu rezultātiem un kriptovalūtu cenām līdz šim.
Šī dinamika ir redzama visās fāzēs, kas izkliedētajā diagrammā ir izceltas dažādās krāsās. Lai gan attiecības ir spēcīgākas republikāņu impulsa fāzē, tas joprojām izskaidro mazāk nekā 20% no bitkoinu cenu izmaiņām.
Tas nenozīmē, ka vēlēšanas nav svarīgas kriptovalūtu cenu noteikšanai. Iespējams, ja ne ticams, ka šīs attiecības nostiprinās, tuvojoties vēlēšanu dienai, kas tagad ir mazāk nekā viena mēneša attālumā. Taču šīs nekonsekventās attiecības liecina, ka kriptovalūtu tirgus cenu darbībā dominē arī citi būtiski faktori.
Procentu likmju perspektīvas liecina par jaunu režīmu kriptovalūtu cenām
Nesenās globālās likviditātes pārmaiņas ir virzījušas tirgus visā pasaulē, tostarp kriptovalūtu. Federālo rezervju sistēmas spēcīgais sākums šim likmju samazināšanas ciklam kopā ar Ķīnas pārsteidzošajiem tirgus celšanas pasākumiem, iespējams, veicināja neseno kriptovalūtu cenu kāpumu.
Atšķirībā no akcijām, kriptovalūtām trūkst plašu vēsturisko datu, lai novērtētu atdevi dažādos procentu likmju režīmos.
Tomēr kriptovalūtu cenu pārbaude salīdzinājumā ar likmju vidi joprojām ir pamācoša. Zemāk esošajā diagrammā parādīta faktiskā federālo fondu likme kopā ar Valsts kases nemainīga termiņa ienesīgumu no 1 gada līdz 30 gadu termiņam. Kontekstam apakšējā diagrammā ir parādīta bitkoina USD cena (loga skalā perspektīvai) ar krāsu kodiem tirgus cikliem: zaļš 2016.–2017. un 2020.–2021. gada buļļu tirgiem, sarkans — 2018. un 2022. gada lāču tirgiem.
Šī diagramma liecina, ka maiga piezemēšanās ar zemākām likmēm — pašreizējā investoru vienprātība — radītu vēl nebijušu makro fonu kriptovalūtām. Šis scenārijs atšķiras gan no nozares virzītā 2016.–2017. gada cikla, gan no COVID ēras, kas saistīts ar likmju samazināšanu, 2020.–2021. gada kāpuma pieaugumu. Līdz ar to ir sagaidāms, ka tuvākajā laikā makroekonomiskie faktori būtiski ietekmēs kriptovalūtu cenas, par ko liecina stiprināšanās starp kriptovalūtu un plašāka riska aktīviem.
Skatoties uz priekšu
Zema kriptovalūtu likviditāte pēc Darba dienas liecina par tirgus nogaidīšanas un skatīšanās režīmu. Lai gan tādi faktori kā ģeopolitiskā spriedze un piedāvājuma/pieprasījuma nelīdzsvarotība joprojām var ietekmēt tirgu, divi galvenie virzītājspēki, kas, visticamāk, nosaka tirgus virzienu 2025. gadā, joprojām ir gaidāmās vēlēšanas un globālie likviditātes apstākļi. Nākamie viens līdz trīs mēneši būs izšķiroši, lai atklātu, kā šīs tendences attīstīsies.
Piezīme. Šajā slejā izteiktie viedokļi ir autora viedokļi, un tie ne vienmēr atspoguļo CoinDesk, Inc. vai tā īpašnieku un saistīto uzņēmumu uzskatus.
