Mīkstais ASV pamata PCE (un vājie Eiropas PCI) riskam draudzīgo nedēļu noslēdza ar valsts kases vēršu līknes straujāku kustību, un akcijas (ASV + Ķīna) svārstījās pie cikla maksimuma. Pamatinflācija, pamatojoties uz 3 m/3 m, ir nostājusies atpakaļ līdz aptuveni 2% gada līmenim gan PCI, gan PCE, atkāpjoties uz Fed ilgtermiņa mērķi 2% apmērā un ļaujot Fed koncentrēties uz darbaspēka pusi. dubults mandāts. Pēc PCI vairākas investīciju bankas ir atkārtoti aicinājušas decembrī samazināt likmi par 50 bp, un fjūčeru likmju cenas tiek atgrieztas pie aptuveni 50% no 50 bāzes punktu samazinājuma novembrī.
No otras puses, ASV patērētāju noskaņojums uzlēca līdz augstākajiem līmeņiem pēdējo 5 mēnešu laikā, pateicoties agresīvajai Fed atvieglošanai un zemākām gāzes cenām. Šķiet, ka globālā beta tirdzniecība pieaug, Ķīnas un Honkongas akcijas baudot savu labāko nedēļu pēdējo gadu laikā (+16% no CSI 300), pateicoties Ķīnas "bazooka" stimulam, slavenajam investoram Deividam Teperam mudinot investorus pirkt "visu", ko Ķīna. saistītās ziņas par PBoC mīkstināšanas paziņojumiem.
Piemēram, dzelzsrūdas cena kopš septembra beigām pieauga par 20%, jo tika atviegloti Ķīnas mājokļu iegādes noteikumi, savukārt straujais aktivitāšu pieaugums izraisīja tirdzniecības traucējumus Šanhajas fondu biržā, un Ķīnas ETF ieplūde katru dienu bija visaugstākā. apjomi kopš 2021. gada.
Lai gan šķiet, ka ASV un Ķīnas tirgos tiek izmantoti visi cilindri, Japānas akcijas saskaras ar jauniem satricinājumiem ar pārsteidzošu Šigeru Išida kunga uzvaru vēlēšanās. Išiba-sans, bijušais aizsardzības ministrs, savulaik bija skaļš Abenomics pretinieks un atbalsta BoJ politikas normalizācijas plānus. Japānas akciju fjūčeri kritās par 6%, un JPY kurss nokritās līdz 142, investoriem satraucoties par turpmākiem BoJ kāpumiem un agresīvāku ģeopolitisko nostāju ar jauno premjerministru. Visi skatieni būs vērsti uz BoJ, kad viņi runās šonedēļ.
Atgriežoties ASV, šī būs svarīga datu nedēļa ar JOLTS, ISM Manufacturing & Services un, protams, NFP. Būs arī daudz Fedspeak, taču tirgi negaida, ka komitejas locekļi "šūpos", neskatoties uz to, ka ASV finanšu nosacījumi atkal pasliktinās līdz cikla maksimumiem. Pauels pirmdien uzstāsies Nacionālās biznesa ekonomikas asociācijas konferencē par ASV ekonomikas perspektīvām, taču investori, visticamāk, sagaida, ka viņš runās vairāk par to pašu, ko runāja pēdējā FOMC, īpaši ņemot vērā jaunākos inflācijas datus. labvēlība kopš viņa pēdējiem dovis jautājumiem un atbildēm.
Turklāt otrdienas vakarā Ņujorkā redzēsim arī ASV viceprezidenta debates, lai gan tirgi negaida, ka tām būs liela ietekme aptaujās, kas joprojām prasa ļoti saspringtu sacensību. Ķīnas Zelta nedēļas brīvdienas sāksies rīt, tāpēc sagaidiet, ka atlikušajā šīs nedēļas laikā Āzijas stundās būs mērenākas tirdzniecības aktivitātes gan makro, gan kriptovalūtu jomā.
Vairāk nekā kriptovalūtu jomā Bitcoin ir bijis spēcīgs labvēlīgais likviditātes samazināšanās fons ar spēcīgu ekonomisko izaugsmi, stabiliem korporācijas ienākumiem un neprātīgiem centrālajiem baņķieriem, kas nodrošina stabilu pamatu spēcīgam Q4 BTC rallijam. Lai gan kopš jūlija ETF aizplūšana ir sagādājusi vilšanos (-610 miljoni ETH, -330 miljoni BTC), nesenais rallijs ir pieredzējis labāku sniegumu nekā Ethereum, un arī altkoīni ir guvuši spēcīgu atgriešanos.
Tā kā kriptovalūtu korelācijas saglabājas augstā līmenī ar makro aktīviem, jo īpaši pret SPX, mēs uzskatām, ka labvēlīgais makro fons joprojām ir spēcīgs pretvējš kriptovalūtu cenām 4. ceturksnī. Turklāt, tā kā Kamalas nometne izmanto kriptovalūtu “atbalstu” viņas kampaņas retorikas ietvaros, mēs tuvākajā laikā joprojām esam uzkrītoši attiecībā uz cenu izmaiņām, jo mērķtiecīgas pārdošanas stratēģijas, visticamāk, būs populāras, investoriem pārejot uz “ pirkšanas režīms. Veiksmi un priecīgus svētkus!
