Ether (ETH) pieauga par 11,7% no 17. septembra līdz 19. septembrim, sasniedzot trīs nedēļu augstāko līmeni - 2572 USD. Šī cenu kustība sakrita ar Ether nākotnes atvērto procentu kāpumu, kas atspoguļo kopējo atvasināto instrumentu biržu līgumu skaitu. Rezultātā tirgotāji kļūst piesardzīgi, ka palielināts sviras efekts var pastiprināt iespējamās cenu svārstības.
Zemākas procentu likmes veicina ETH kāpuma tempu, taču ASV ekonomika joprojām ir risks
Nesenais ETH cenu rallijs atspoguļoja plašāku kriptovalūtu tirgus pieaugumu par 8,3%, ko veicināja procentu likmju samazinājums Amerikas Savienotajās Valstīs un spēcīgie darba tirgus dati. Šis impulss arī pamudināja S&P 500 indeksu 19. septembrī aizvērt visu laiku augstāko līmeni. Zemākas procentu likmes samazina uzņēmumu izmaksas par jaunu parādu emisiju, mazinot bažas par iespējamu akciju tirgus korekciju.
Tomēr ekonomisti joprojām dalās jautājumā par to, vai ASV Federālo rezervju sistēma (Fed) efektīvi līdzsvaro ekonomikas izaugsmi un lejupslīdes risku, liecina Yahoo Finance ziņojums. Šī pastāvīgā nenoteiktība ir atstājusi kriptovalūtu investorus piesardzīgus, apšaubot, vai nav pāragri novērtēt Fed monetārās stratēģijas panākumus.
20. septembrī FedEx akcijas kritās par 15% pēc neapmierinošiem uzņēmumu ienākumiem, kas tika publicēti dienu iepriekš. Izpilddirektors Raj Subramaniam skaidroja ieņēmumu iztrūkumu ar "vājāku rūpniecisko ekonomiku" un inflācijas spiedienu, kas lika klientiem atteikties no prioritārajiem kuģniecības pakalpojumiem, kas parasti ir saistīti ar augstākām maksām. Subramaniam arī minēja "izaicinošu darbības vidi", kas ietekmē darbības peļņu, kā atzīmēja Yahoo Finance.
Neraugoties uz šīm plašākajām makroekonomiskajām bažām, Ether fjūčeru atvērtā procentu likme 19. septembrī pieauga līdz 4,66 miljoniem ETH, kas ir augstākais līmenis kopš 2023. gada janvāra, norādot uz spēcīgu pieprasījumu pēc aizņemtām pozīcijām.
Ētera nākotnes darījumu kopējais atvērtais procents, ETH. Avots: CoinGlass
Lai gan nesenie cenu pieaugumi skaidri izskaidro pieaugošo interesi par ētera sviru, izmantojot fjūčeru līgumus, tie ne vienmēr norāda uz paaugstinātu noskaņojumu tirgotāju vidū. Atvasināto instrumentu tirgos katram pircējam (garajam) atbilst pārdevējs (īsais), tomēr pieprasījuma līmenis pēc kredītpleca svārstās. Šo dispersiju var novērot ikmēneša ETH nākotnes līgumu cenās.
ETH fjūčeru prēmija ir stabila, pieaugot atvērtajai interesei
Varētu sagaidīt, ka bullish noskaņojums būs dzinējspēks pieaugošajam pieprasījumam pēc Ether nākotnes līgumiem, taču dati nesniedz pārliecinošu viedokli par to.
Ether 6 mēnešu fjūčeru gada prēmija. Avots: Laevitas.ch
ETH fjūčeru prēmija kopš augusta ir saglabājusies relatīvi stabila aptuveni 6% gadā, nedaudz pārsniedzot neitrālo 5% slieksni. Tirgotāji parasti pieprasa prēmiju, lai kompensētu ilgāko norēķinu periodu ikmēneša līgumos. Paaugstināta uztraukuma periodos šis rādītājs var viegli pārsniegt 10%, kā tas bija jūlija beigās.
Šī fjūčeru prēmijas stabilitāte liecina, ka tirgotājiem ir maz motivācijas iesaistīties "cash and carry" stratēģijā, kas ietver nākotnes līgumu pārdošanu, vienlaikus pērkot ETH spot, lai iegūtu prēmiju kā fiksēta ienākuma tirdzniecību. Tāpēc mēs varam secināt, ka pastāv zināms patiess pieprasījums pēc lācīgām pozīcijām Ether, jo fjūčeru prēmija ir stabilizējusies, neskatoties uz nesenajiem cenu kāpumiem.
Pašreizējie tirgus apstākļi ir krasā pretstatā maija beigām, kad ETH pieauga par 28%, liekot atvērto nākotnes līgumu procentu likmei līdz 4,44 miljoniem ETH, kas ir tikai 5% zem pašreizējā līmeņa. Tomēr 31. maijā Ether fjūčeru prēmija pieauga līdz 14%, kas parasti norāda uz pārmērīgu sviras pieprasījumu no bullish tirgotājiem. Šoreiz kaskādes likvidācijas risks šķiet daudz mazāks, pateicoties līdzsvarotākam aizņemto līdzekļu sadalījumam starp garajām un īsajām pozīcijām.
Ētera fjūčeru atvērtie procenti vienā biržā. Avots: Coinglass
Pašlaik Binance un Bybit vada Ether fjūčeru tirgu ar kopējo atvērto procentu USD 11,9 miljardu apmērā, kontrolējot attiecīgi 30% un 17% no tirgus daļas. Šī koncentrācija norāda uz ievērojamu mazumtirdzniecības pieprasījumu, jo īpaši tāpēc, ka OKX, Deribit un Čikāgas preču birža (CME) kopā veido 24% no ETH nākotnes atvērtajiem darījumiem.
Neskatoties uz atklātās intereses pieaugumu, pārmērīga aizņemto līdzekļu izmantošanas trūkums mazina bažas par paaugstinātu svārstīgumu tuvākajā laikā.
Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
