Tiesnešu kolēģija apšaubīja ASV Preču nākotnes darījumu tirdzniecības komisijas un prognožu derību platformas Kalshi advokātus par uzņēmuma centieniem uzsākt politisko prognožu tirgu ASV, nenorādot, vai viņi ļautu Kalshi piedāvāt šos produktus, vienlaikus pārskatot zemākas tiesas spriedumu. uz produktiem.
CFTC ģenerālpadomnieks Robs Švarcs un Džounsa dienas partneris Jākovs Rots pārmaiņus skaidroja, kāpēc apelācijas tiesai vajadzētu vai nevajadzētu liegt Kalši iekļaut šo pasākumu līgumus.
Ceturtdienas sēde notika dažas dienas pēc tam, kad federālais tiesnesis nolēma, ka CFTC nevar liegt Kalši iekļaut politisko prognožu tirgus, ļaujot uzņēmumam uzskaitīt līgumus, paredzot, kā varētu izpausties Pārstāvju palātas un Senāta kontrole. Taču tas ilga tikai dažas stundas, jo CFTC ātri iesniedza pieteikumu par ārkārtas apturēšanu, ko apelācijas tiesa piešķīra uz laiku.
2,5 stundu ilgajā tiesas sēdē tiesnešus nešķita īpaši pārsteigta neviena no pusēm, sakot, ka dažādiem argumentiem vai skaidrojumiem nav jēgas, kā arī iedziļinoties konkrētajos Preču apmaiņas likuma terminos un to nozīmē. Tiesneši nevarēja jautāt, kas patiesībā ir pasākuma līgums, līdz vairāk nekā divas stundas pēc tiesas sēdes.
CFTC pārstāvis Švarcs nosauca DC apgabaltiesas tiesneša Jia Cobb 12. septembra spriedumu par "nopietni kļūdainu" un sacīja, ka tas varētu ļaut Kalši un citiem uzņēmumiem nekavējoties uzsākt "augstu likmju" derību tirgus.
"Ja tas notiks, kaitējums sabiedrībai vienlaikus būs pamatīgs, un es nedomāju būt dramatisks, taču amerikāņi kopumā uzskata, ka mūsu demokrātija ir apdraudēta," sacīja Švarcs.
"Lai panāktu uzturēšanos, komisijai ir jāparāda divas lietas: nopelni un tas, ka uzturēšanās laikā tiks nodarīts kāds kaitējums, neatgriezenisks kaitējums, un viņi nevar izdarīt nevienu no tiem," savā ievadrunā sacīja Rots. .
Rots sacīja, ka Kalši tā divos politisko notikumu līgumos tika noguldīti 50 000 USD aptuveni astoņu stundu laikā, kad produkti bija pieejami tiešsaistē, pirms CFTC iesniedza pieteikumu par ārkārtas apturēšanu.
Bažas par tirgus manipulācijām
CFTC argumenti ir saistīti ar aģentūras paziņoto nespēju kontrolēt pamatā esošos notikumus, proti, ASV vēlēšanas.
Tirgus dalībnieki varētu izkropļot tirgus, liekot domāt, ka vienam kandidātam klājas labāk nekā citam, sacīja Švarcs, un to būtu grūtāk izlabot nekā citiem tirgiem.
Tiesnesis uzdeva hipotētisku jautājumu par to, vai darījuma partneris varētu stāties pretī derībām, kas veiktas manipulatīvos nolūkos: "Kāds paņems otru pusi un paēdīs savas pusdienas. Vai tam ir jānotiek?"
Tam vajadzētu notikt, taču politisko prognožu tirgi var būt pakļauti manipulācijām, kuras nevar viegli izlabot, sacīja Švarcs.
"Tas ir tāpēc, ka informācijas avoti, ko tie absorbē un atspoguļo, ir necaurredzami un neuzticami. Es runāju par aptaujām ar neizpaustām metodoloģijām, tātad par sliktām metodēm, viltus aptaujām, aptauju rīkotājiem ar darba kārtību, neprecīzām ziņām, viltus ziņām, vēl un vēl," viņš. teica. "Parastiem nākotnes līgumiem ir objektīvs rādītājs, kas ir uzticams, sava veida publicēts indeksa ziņojums."
Ja šie tirgi tiek manipulēti, tas kaitētu tirgus dalībniekiem un pat varētu iedragāt vēlēšanu integritāti, sacīja Švarcs. Vēlāk tiesas sēdē viņš nošķīra līgumus par politiskiem notikumiem un cita veida derības, kuras varētu veikt.
"Apkārt ir ļoti maz pērtiķu, ko var darīt ar zemestrīci," sacīja Švarcs, atbildot uz vienu piemēru.
Rots, runājot Kalši vārdā, atteicās, sakot, jo spēcīgāks ir tirgus, jo mazāk pakļauts šāda veida manipulācijām.
Viņš norādīja uz 1 miljardu ASV dolāru, kas jau ir likts uz Polymarket, kas pēc izlīguma ar CFTC nepiedāvā pakalpojumus ASV, sakot, ka regulatora arguments būtībā liek domāt, ka ārzemju pārdevējam, kas nodrošina šos produktus, varētu būt labāk nekā Kalshi, kas to dara.
"Svarīgākais, ko es vēlos pateikt, ir tas, ka veids, kā samazināt šo risku, ir ļaut Kalshi tirgiem piedāvāt piedāvājumus, jo šobrīd šī darbība notiek un par to tiek ziņots vēlētājiem, pamatojoties uz tirgiem, kas nav regulēti un ir atvērti ārvalstīm. tirgotāji, kuriem nav uzraudzības... Nav nekādas pārredzamības," viņš teica. "Mēs nezinām, kas pērk, kurš pārdod kriptovalūtu. Ja tas notiktu Kalshi tirgos, mums būtu spēkā viss regulējošo noteikumu kopums."
"Nelabojams kaitējums"
CFTC bija jāpierāda, ka pastāv "nelabojama kaitējuma" risks, atļaujot Kalši turpināt iekļauties sarakstā un tirgot savus notikumu līgumus. Džordžijas štata universitātes Robinsona Biznesa koledžas tiesību zinātņu docents Tods Filipss sacīja CoinDesk, ka tiesas sēdes laikā "nav skaidrs, vai [CFTC] to izdarīja".
Viņš teica, ka regulators būtu varējis veikt labāku darbu, izskaidrojot, kas patiesībā ir notikumu līgumi un kā valsts, kas aizliedz azartspēles vēlēšanās, tiek uzskatīta par azartspēli Preču biržas likuma izpratnē.
No otras puses, Kalši arī saskārās ar grūtu iztaujāšanu no apelācijas tiesas tiesnešu kolēģijas.
"Kalši izsaka argumentu, ka" jums vajadzētu ļaut mums darīt kaut ko tādu, ko 29 štati aizliedz, un tas ir liels," viņš teica. "Tas faktiski būtu likuma atcelšana vairāk nekā pusē valsts.
Marks Hohšteins sniedza ieguldījumu ziņošanā.