MicroStrategy will purchase more Bitcoin and sets an example for mining factories

The Cryptonomist · 2024-09-17T11:43:16.000Z

Yesterday, MicroStrategy announced a new fundraising to purchase more Bitcoin, and other mining companies are starting to follow its example. Bitcoin mining is an activity that involves high costs and risks, and lately it doesn’t even yield much. It is therefore not surprising that crypto mining companies are abandoning BTC extraction to focus on simply purchasing on the market. The next Bitcoin purchases by MicroStrategy: mining companies follow With an official press release, the company announced that it intends to offer the market new senior convertible bonds maturing in 2028 for a total amount of 700 million dollars. This is a private offer to qualified institutional buyers, to whom MicroStrategy will grant a purchase option, within a period of 13 days from the date of the first issuance of the bonds, for an additional total amount of 105 million dollars. The senior bonds will not be guaranteed, and will accrue interest payable semi-annually on March 15 and September 15 of each year, starting from March 15, 2025. They will expire on September 15, 2028, unless they are repurchased, redeemed, or converted. MicroStrategy has also explicitly stated that it intends to use the net proceeds from this offering to redeem all $500 million aggregate principal amount of the Senior Secured Notes at 6.125% due in 2028, and to use any balance of the net proceeds to acquire more Bitcoin. Therefore, at the current state, it is not precisely known neither what the amount used to purchase BTC will be, nor obviously how many BTC will be purchased. Until now, the company since 2020 has already purchased more than 244,000 BTC, investing a total of almost 9 and a half billion dollars. The average purchase price was $38,585, so the investment currently has a strong potential gain. In fact, the overall market value of all the BTC held by MicroStrategy is over 14 billion dollars. Many of these 9.5 billion dollars have been borrowed from the market by issuing bonds. The Bitcoin mining companies follow the example of MicroStrategy After the halving in April that suddenly halved the reward for miners, and with the continuous increase in difficulty, the profitability of Bitcoin mining activity has collapsed. It is estimated that in April, before the halving, it was above $0.1 per THash/s per day, while now it has dropped below $0.05. Due to the inevitable and constant increase in the efficiency of machines for mining, the cost per THash/s continues to decrease (and will continue to do so in the future), because with the same amount of work done, the increase in efficiency precisely reduces energy consumption. However, from June 2022 to April 2024, profitability remained around $0.1 per THash/s, or at least above $0.05. Instead, with the halving, it suddenly dropped below this threshold, reaching new all-time lows. Moreover, several times in recent months it has also fallen below $0.04. In such a scenario, only the mining companies that have set aside many BTC over time, or that can rely on extremely low energy costs, are managing to resist. It should be noted that the mining of other criptovalute based on Proof-of-Work, such as Dogecoin, Litecoin, or Bitcoin Cash, is absolutely not capable of generating revenues comparable to those of Bitcoin mining, especially when it comes to large-scale facilities. From mining to the purchase of Bitcoin To all this must be added that MicroStrategy is now truly blazing a trail, thanks to the financial performance of its investments in BTC. Even when he started buying Bitcoin, in August 2020, the price was below $12,000, which is almost five times lower than the current one. MicroStrategy in fact has never yet sold any BTC purchased over the past four years, and this means that its financial strategy to date is very profitable, although only in potential form. At this point, it is more than obvious to imagine that crypto mining companies in difficulty might also consider ceasing the mining activity itself, and investing their capital in the simple purchase of Bitcoin. One of these companies is Cathedra Bitcoin, has declared that it will abandon the mining activity to instead focus on providing general services for data centers, and on purchasing BTC on the free market. According to the company, Bitcoin is emerging as a global reserve asset due to its unique monetary characteristics and macroeconomic and geopolitical conditions. For this reason, their primary objective is to accumulate BTC on behalf of their shareholders. They added that in the last three years it has emerged that mining is not a reliable method to grow BTC in cash, so much so that nine out of the ten largest publicly traded crypto mining companies today have less BTC per share in cash compared to three years ago. Instead, other listed companies have adopted a different accumulation policy, and they cite MicroStrategy as an example, rewarded by the stock markets. In other words, MicroStrategy is setting an example, and struggling mining companies might opt for a drastic choice, stopping BTC mining and following MicroStrategy’s lead.

Vakar MicroStrategy paziņoja par jaunu līdzekļu vākšanu, lai iegādātos vairāk Bitcoin, un citi kalnrūpniecības uzņēmumi sāk sekot tās piemēram.
Bitcoin ieguve ir darbība, kas saistīta ar lielām izmaksām un riskiem, un pēdējā laikā tā pat nedod daudz. Tāpēc nav pārsteidzoši, ka kriptoraktuves uzņēmumi atsakās no BTC ieguves, lai koncentrētos uz vienkāršu iegādi tirgū.
Nākamie MicroStrategy Bitcoin pirkumi: seko kalnrūpniecības uzņēmumi
Ar oficiālu paziņojumu presei uzņēmums paziņoja, ka plāno piedāvāt tirgum jaunas senioru konvertējamās obligācijas ar dzēšanas termiņu 2028. gadā par kopējo summu 700 miljoni dolāru.
Šis ir privāts piedāvājums kvalificētiem institucionālajiem pircējiem, kuriem MicroStrategy piešķirs pirkuma iespēju 13 dienu laikā no pirmās obligāciju emisijas datuma par papildus kopējo summu 105 miljoni dolāru.
Seniora obligācijas netiks garantētas, un tām tiks uzkrāti procenti, kas maksājami reizi pusgadā katra gada 15. martā un 15. septembrī, sākot no 2025. gada 15. marta. 
To derīguma termiņš beigsies 2028. gada 15. septembrī, ja vien tie netiks atpirkti, izpirkti vai pārveidoti. 
MicroStrategy ir arī skaidri paziņojis, ka tā plāno izmantot neto ieņēmumus no šī piedāvājuma, lai izpirktu visus 500 miljonus ASV dolāru kopējo Senior Secured Notes pamatsummu 6,125% apmērā, kas jāmaksā 2028. gadā, un izmantot jebkuru neto ieņēmumu atlikumu, lai iegūtu vairāk Bitcoin.
Līdz ar to pašreizējā stāvoklī nav precīzi zināms nedz kāda būs BTC iegādei izmantotā summa, nedz arī acīmredzami, cik BTC tiks iegādāts. 
Līdz šim uzņēmums kopš 2020. gada jau ir iegādājies vairāk nekā 244 000 BTC, kopumā ieguldot gandrīz 9 ar pusi miljardus dolāru. Vidējā pirkuma cena bija 38 585 USD, tāpēc ieguldījumam pašlaik ir spēcīgs potenciālais ieguvums. Faktiski visu MicroStrategy piederošo BTC kopējā tirgus vērtība pārsniedz 14 miljardus dolāru. 
Daudzi no šiem 9,5 miljardiem dolāru ir aizņēmušies no tirgus, emitējot obligācijas. 
Bitcoin ieguves uzņēmumi seko MicroStrategy piemēram
Pēc samazinājuma uz pusi aprīlī, kas pēkšņi uz pusi samazināja kalnraču atlīdzību, un, nepārtraukti pieaugot grūtībām, Bitcoin ieguves darbības rentabilitāte ir sabrukusi.
Tiek lēsts, ka aprīlī, pirms samazinājuma uz pusi, tas bija virs 0,1 USD par THash/s dienā, savukārt tagad tas ir noslīdējis zem 0,05 USD. 
Sakarā ar neizbēgamu un pastāvīgu ieguves iekārtu efektivitātes pieaugumu, izmaksas uz vienu THash/s turpina samazināties (un turpinās samazināties), jo ar tādu pašu paveiktā darba apjomu efektivitātes pieaugums precīzi samazina enerģijas patēriņu.
Tomēr no 2022. gada jūnija līdz 2024. gada aprīlim rentabilitāte saglabājās aptuveni USD 0,1 par THash/s vai vismaz virs USD 0,05. Tā vietā, samazinoties uz pusi, tas pēkšņi noslīdēja zem šī sliekšņa, sasniedzot jaunus visu laiku zemākos punktus. 
Turklāt pēdējo mēnešu laikā vairākas reizes tas ir noslīdējis zem 0,04 USD. 
Šādā scenārijā pretoties izdodas tikai kalnrūpniecības uzņēmumi, kas laika gaitā ir nolikuši malā daudzas BTC vai var paļauties uz ārkārtīgi zemām enerģijas izmaksām. 
Jāatzīmē, ka citu kriptovērtību ieguve, kuras pamatā ir darba pierādījums, piemēram, Dogecoin, Litecoin vai Bitcoin Cash, absolūti nevar radīt ieņēmumus, kas būtu salīdzināmi ar Bitcoin ieguves ieņēmumiem, it īpaši, ja runa ir par liela mēroga. labierīcības.
No ieguves līdz Bitcoin iegādei
Tam visam ir jāpiebilst, ka MicroStrategy tagad patiesi gūst panākumus, pateicoties tā ieguldījumu finanšu rādītājiem BTC. 
Pat tad, kad viņš sāka pirkt Bitcoin, 2020. gada augustā, cena bija zem 12 000 USD, kas ir gandrīz piecas reizes zemāka par pašreizējo. 
MicroStrategy faktiski vēl nekad nav pārdevis nevienu BTC, kas iegādāts pēdējo četru gadu laikā, un tas nozīmē, ka tās finanšu stratēģija līdz šim ir ļoti ienesīga, lai gan tikai iespējamā formā. 
Šobrīd ir vairāk nekā pašsaprotami iedomāties, ka grūtībās nonākušie kriptovalūtu ieguves uzņēmumi varētu arī apsvērt iespēju pārtraukt pašu ieguves darbību un ieguldīt savu kapitālu vienkāršā Bitcoin iegādē. 
Viens no šiem uzņēmumiem ir Cathedra Bitcoin, kas ir paziņojis, ka atteiksies no ieguves darbībām, tā vietā koncentrējoties uz vispārēju pakalpojumu sniegšanu datu centriem un BTC iegādi brīvajā tirgū.
Pēc uzņēmuma domām, Bitcoin kļūst par globālu rezerves aktīvu, pateicoties tā unikālajām monetārajām īpašībām un makroekonomiskajiem un ģeopolitiskajiem apstākļiem. Šī iemesla dēļ viņu galvenais mērķis ir uzkrāt BTC savu akcionāru vārdā. 
Viņi piebilda, ka pēdējo trīs gadu laikā ir atklājies, ka ieguve nav uzticama metode BTC audzēšanai skaidrā naudā, tiktāl, ka deviņiem no desmit lielākajiem publiski tirgotajiem kriptoraktu ieguves uzņēmumiem šodien ir mazāk BTC uz vienu akciju skaidrā naudā, salīdzinot ar trim. gadiem. 
Tā vietā citi biržas sarakstā iekļautie uzņēmumi ir pieņēmuši atšķirīgu uzkrāšanas politiku un kā piemēru min MicroStrategy, ko atalgo akciju tirgi.
Citiem vārdiem sakot, MicroStrategy rāda piemēru, un kalnrūpniecības uzņēmumi, kas cīnās ar grūtībām, var izvēlēties krasu izvēli, pārtraucot BTC ieguvi un sekojot MicroStrategy vadībai. 

Apskati vairāk satura no autora

Jaunākās ziņas