Visu aizstājamo žetonu tirgus kapitalizācija 16. septembrī ir vairāk nekā 2 triljoni ASV dolāru. No šīs kopsummas altkoīni — kriptovalūtas, kas nav Bitcoin (BTC) un Ethereum (ETH) — pēdējā laikā ir palielinājušas aptuveni 240 miljardus USD kopējā tirgus vērtībā. 12 mēneši.

Neraugoties uz šo spēcīgo kopējo izaugsmi, lielākā daļa jauno žetonu, kas tika laisti klajā 2024. gadā, ir darbojušies slikti, un tiem nav izdevies iegūt pietiekamu saķeri. Kāpēc jaunie žetoni nav ieguvuši vērtību līdzīgi kā to priekšgājēji? Viens vārds: uzmanība. Tirgus ierobežojums altcoiniem ir palielinājies, jo tas ietver satriecošu skaitu jaunu žetonu, kas tika laisti klajā 2024. gadā. Tomēr šis žetonu pārpilnība ir arī ievērojami mazinājusi uzmanību atsevišķiem altkoiniem, izraisot sadrumstalotu likviditāti, kas savukārt rada vāju cenu veiktspēju pēc iekļaušanas sarakstā. .

Bitcoin un Ethereum tirgus kapitalizācijas pieaugums no 2023. gada septembra līdz 2024. gada septembrim. Avots: Animoca Labs

Alkoinu tirgus ierobežojums viena gada laikā pieauga par vairāk nekā 70%, kas atbilst divām galvenajām kriptovalūtām. Acīmredzamā atšķirība ir tāda, ka, lai gan Bitcoin un Ether ir atsevišķas valūtas, ir miljoniem dažādu altkoīnu, un katrs no tiem veicina altcoin tirgus ierobežojumu. Bitkoinu un ētera dominēšana (šo kriptovalūtu tirgus daļa salīdzinājumā ar altkoiniem) visu gadu saglabājās diezgan stabila.

Bitcoin tirgus dominēšana no 2023. gada novembra līdz 2024. gada septembrim. Avots: CoinMarketCap

Taču individuālā līmenī lielākajai daļai 2024. gadā laisto altkoinu darbojās slikti. Liela daļa diskusiju par šo problēmu ir vērsta uz negatīvo ietekmi uz simbolisko vērtību, ko rada pārmērīgi augstas pilnībā atšķaidītās vērtības (FDV) un zems apgrozībā esošais piedāvājums vai atšķirība starp riska kapitālu un privātajiem investoriem. Tomēr vismaz vienā analīzē, ko veica Dragonfly vadošais partneris Haseeb Qureshi, tika konstatēti nepietiekami pierādījumi, lai secinātu, ka slikto altkoinu darbību 2024. gadā varētu saistīt ar šiem faktoriem. 

Piesātinātajā tirgū uzmanība ir jaunā valūta

Kopējais altkoinu skaits ir pieaudzis par 107% viena gada laikā, pieaugot no 1,69 miljoniem žetonu 2023. gada augustā līdz vairāk nekā 3,5 miljoniem žetonu šodien. Pretēji tam, kriptovalūtu lietotāju bāze tajā pašā laika posmā ir pieaugusi daudz mazāk strauji. No 2023. līdz 2023. gadam globālās kriptovalūtu īpašumtiesības palielinājās par 33% — no 420 miljoniem cilvēku līdz 562 miljoniem.

Tātad mēs skatāmies uz situāciju, kurā altkoinu piedāvājums ir palielinājies vairāk nekā divas reizes, bet uzrunājamā auditorija palielinājusies tikai par trešdaļu. Patērētāju uzmanība ir ievērojami vājināta.

Šī altkoinu pārpilnība un no tā izrietošā uzmanības vājināšanās augošā tirgū nav īpaši neparasta. Piemēram, tīmekļa pirmajās dienās izveidojās patiess IRC tērzētavu, ziņojumu dēļu un vietņu pārpilnība, un tās visas sacenšas par trafiku un mazina augošās auditorijas uzmanību. 

Mūsdienu altkoinu pārpilnība nozīmē, ka informētība ir kļuvusi par ļoti konkurētspējīgu jautājumu visiem altkoiniem, ne tikai jaunajiem — arī žetoniem, kas laisti klajā pirms 2024. gada, ir mazinājusies uzmanība un (tātad) arī vērtība.

Žetoni ar institucionālajiem investoriem pārspēj konkurenci

Labas darbības marķieriem 2024. gadā parasti ir ievērojama institucionāla interese no likvīdiem līdzekļiem. Likvīdie institucionālie investori iegulda, izmantojot atvērto tirgu, nevis investīcijas sākuma posmā, kā to dara riska kapitāla uzņēmumi, un tādējādi tiem var būt ievērojama ietekme uz altkoinu darbību. Altcoins, piemēram, TON (TON), SOL (SOL), XRP (XRP), BNB (BNB), ADA (ADA), TRX (TRX), AVAX (AVAX), SUI (SUI) un MOCA ir tokenu piemēri ar institucionālais atbalsts.

Šis atbalsts var palīdzēt altcoiniem kompensēt uzmanības samazināšanos plaukstošajā tirgū. Iestādes ir zinošas un disciplinētas attiecībā uz to, kā tās iegulda, un cenšas no nulles ņemt vērā fundamentālas ilgtermiņa perspektīvas, nevis iegulda īstermiņa perspektīvās, piemēram, daudzu altkoinu (un noteikti vairumā memecoin) perspektīvās. Šī institucionālā līdzdalība izceļ altkoīnu no pūļa un rada lielāku uzticību privātajiem investoriem. Pretstatā pašreizējai videi, kurā ir vāja uzmanība un sadrumstalota likviditāte, institucionālie likvīdie fondi varētu uzlabot altcoin uzmanību, fokusu un likviditāti.

Institucionālie investori arī spēj izvietot ievērojami vairāk kapitāla un ilgākā laika posmā nekā privātie ieguldītāji, un tas var veicināt cenu stabilitātes uzlabošanos tirgū. Altcoins, kuriem trūkst institucionāla atbalsta, mēdz būt pakļauti lielākai nepastāvībai.

Uzņēmums Animoca Brands ir sniedzis institucionālu atbalstu projektiem un iniciatīvām, tostarp piedaloties Honkongas Monetārās iestādes stabilo monētu emitenta smilšu kastē (ar Standard Chartered un HKT); sadarbība ar Saūda Arābijas NEOM; ieguldot TON; un ieguldot Mocaverse — īpaši ar MOCA fonda MOCA monētas palaišanu, ir saņemts atbalsts no citiem institucionālajiem investoriem. Mūsu mērķis ir nodrošināt mūsu atbalstītos projektus ar būtiskām iespējām. Mēs esam arī paplašinājuši savas ieguldījumu pilnvaras, iekļaujot tajā jau uzskaitītos marķierus, liekot uzsvaru uz marķieriem no mūsu Web3 ieguldījumu portfeļa. 

Pašreizējais tirgus piedāvā ievērojamas iespējas ieviestajiem altcoiniem ar stabilu institucionālo pievilcību un iespējām, un tiem ir daudz lielākas izredzes gūt panākumus mainīgās tirgus dinamikas apstākļos.

Vairākām iestādēm būtu jāapsver investīcijas

Ir iespēja augt institucionālajiem ieguldījumiem kriptovalūtā. Institucionālie investori dominē ASV akciju tirgū, kur viņiem pieder 80% no lielas kapitalizācijas S&P 500 tirgus kapitalizācijas. Tas lielā mērā kontrastē ar daudzveidīgāko Web3 tirgu, kur institucionālā pēda joprojām ir zema un koncentrējas uz Bitcoin. Jūnijā 77% institucionālo līdzekļu pārvaldītāju bija atvēlējuši tikai 5% vai mazāk no saviem līdzekļiem kriptovalūtām un saistītajiem aktīviem, dodot priekšroku reģistrētiem transportlīdzekļiem.

Apsveriet, ka Bitcoin tirgus ierobežojums ir aptuveni 1,1 triljons USD, savukārt Bitcoin ETF veido mazāk nekā 80 miljardus USD. Šīs atšķirības izceļ gan vajadzību, gan iespēju Web3 veicināt līdzsvarotāku tirgu, kurā institucionālā līdzdalība varētu sasniegt aptuveni 50% no Web3 tirgus.

Lielāka institucionālā līdzdalība varētu radīt lielāku uzticēšanos Web3 projektiem, vienlaikus ieviešot būtisku jaunu ilgtermiņa kapitālu. Web3 projekti, kas spēj piesaistīt institucionālu interesi, izcelsies šajā pārpildītajā tirgū, nodrošinot vienu svarīgu ceļu uzmanības mazināšanas problēmas pārvarēšanai. Mēs uzskatām, ka finanšu iestādes ir būtiskas Web3, tāpat kā citās nozarēs, un Web3 projektiem, kas tiecas pēc jēgpilniem ilgtermiņa panākumiem, būtu ieteicams īstenot stratēģijas, kas tām ļauj nodrošināt institucionālo līdzdalību.

Yat Siu ir Cointelegraph viesis, kā arī Animoca Brands līdzdibinātājs un izpilddirektors, Web3 līderis ar vairāk nekā 540 investīcijām šajā nozarē.

Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.