Ja pārvaldāt portfeli mūsdienu tirgū un nepievēršat uzmanību Ethereum, iespējams, palaidīsit garām. Tas ir saskaņā ar Wall Street's Fidelity Investments.
Protams, Bitcoin ir uzmanības centrā, taču Ether vienmēr ir ieņēmis savu vietu, it īpaši, ja mēs runājam par veiktspēju, nepastāvību un atdeves rādītājiem.
Kvantitatīvajiem rādītājiem ir liela nozīme jebkura aktīva veiktspējas un tā iederības portfelī novērtēšanā. Galvenās ētera versijas, kurām jāpievērš uzmanība, ir Beta, CAGR, nepastāvība, Šarpa koeficients, Sortino koeficients un korelācijas.
Tie palīdzēs mums izšķirt, kā Ether ir pretrunā ar Bitcoin, un rezultāti ir diezgan skaidri.
Labāk nekā Bitcoin?
Salīdzinot Ether sniegumu pēdējā četru gadu ciklā (2020-2024) ar Bitcoin iepriekšējo ciklu (2016-2020), pirmajam daudzās jomās bija pārsvars, parādot, ka tā atdeve bija lielāka par risku.
Tiem, kas ir jauni, izmantojot šos rādītājus, Sharpe un Sortino koeficienti mēra riska koriģēto atdevi. Jo lielāks skaitlis, jo labāk aktīvs kompensē tā nepastāvību.
Interesanti, ka analīzē nav iekļauta pat iespējamā peļņa, kas ir aptuveni 3–5%. Ethereum galvenās priekšrocības izriet no cenas pieauguma, nevis tikai no piedāvātajām atlīdzībām.
Bitcoin 2016. gada ciklā CAGR pārspēja Ether par 8%. Taču pēdējo gadu atšķirība starp abu beta versiju (nestabilitātes mērauklu salīdzinājumā ar plašāku tirgu) pēdējos gados samazinās.
Ēteris ir nobriedis.
Nepastāvības stāsts: laika gaitā samazinās
Nepastāvība atbaida cilvēkus, taču tas nav tāds briesmonis, kāds tas bija agrāk. Laika gaitā abiem aktīviem ir bijusi mazāka nepastāvība. Protams, ir dramatiskas svārstības, taču tās ir nepārtraukti samazinājušās.
Fidelity Zack Wainwright norādīja, ka Bitcoin nepastāvība ir līdzvērtīga dažām visvairāk tirgotajām akcijām. ETH ir tieši aiz muguras.
Aplūkojot slīdošo trīs gadu atdevi gan Ether, gan Bitcoin, ilgtermiņa īpašnieki reti redz zaudējumus.
Investori ir piedzīvojuši tikai 78 dienas zaudējumus deviņu gadu laikā, ja viņi turēja trīs gadus. Salīdzinājumam, Bitcoin bija tikai 33 dienas zaudējumus kopš tā tirdzniecības uzsākšanas 2010. gadā.
Tas ir pārliecinošs arguments ilgtermiņa ieguldījumiem. Jo ilgāk turēsit, jo labāk izskatīsies jūsu atdeve.
Korelācija
Tagad parunāsim par korelāciju. Cilvēki bieži apgalvo, ka ētera pievienošana portfelim nediversificē daudz, jo tas ir ļoti korelēts ar Bitcoin. Viņi nav nepareizi, bet tajā ir vairāk.
Neraugoties uz Ethereum galvenajiem tehniskajiem jauninājumiem, piemēram, tā apvienošanu, lai pierādītu līdzdalību 2022. gadā un Deneb-Cancun jauninājumu 2024. gadā, korelācijas starp abiem aktīviem daudz nemainījās. Tas ir dīvaini, vai ne?
Bitcoin joprojām tiek uzskatīts par vērtības glabātāju, savukārt Ether lietderība ir paplašinājusies līdz ar decentralizētās finansēšanas (DeFi) un viedo līgumu pieaugumu.
Tomēr tirgus joprojām tos tirgo tā, it kā tie būtu savstarpēji aizvietojami tirgus uzvedības dēļ.
Ētera korelācijas var samazināties, kad aktīvi nobriest un investori sāk tos atpazīt tādus, kādi tie ir, kas ir divi dažādi risinājumi divām dažādām problēmām.
Stabilās monētas un Ethereum
Viens veids, kā ēteris pilnībā atdala no Bitcoin, ir lietderība. Pateicoties darījumiem, kas prasa ātrumu un zemas maksas, Ethereum tīkls ir kļuvis par stabilu monētu platformu.
Salīdzinot ar tradicionālajām finanšu sistēmām, Ethereum to izpūš no ūdens. Norēķinu laiki aizņem apmēram 15 minūtes. Tagad mēģiniet panākt, lai jūsu banka pārvietotu naudu tik ātri.
2. slāņa risinājumi ir vēl ātrāki, konkurējot ar kredītkaršu ātrumu. Pārredzamība ir vēl viena priekšrocība. Katru darījumu var pārbaudīt reāllaikā, un tas viss notiek publiskajā blokķēdē.
2023. gadā Ethereum’s Layer 1 pārskaitījuma vērtība stabilām monētām sasniedza 3,5 triljonus USD. Bitcoin? 3,4 triljoni dolāru.
Ethereum spēks ir tajā, ko tas jau ir izveidojis. Kritiķiem patīk teikt, ka jaunākas platformas galu galā pārņems, taču viņi ignorē tīkla efektu spēku.
Ethereum ir pavadījis vairāk nekā astoņus gadus, veidojot neticami spēcīgu ekosistēmu, un šāda veida impulsu nav viegli izjaukt.
Lai gan dažās jomās citas platformas var piedāvāt labāku veiktspēju, Ethereum izveidotā likviditāte ir galvenais šķērslis konkurentiem.
Izstrādātājiem, kuri izmanto Ethereum, ir pieejams milzīgs kapitāla un lietotāju kopums — kāpēc pāriet uz jaunu tīklu, kuram nav tādas pašas likviditātes?
Jūlijā Ethereum 36% no visiem pilna laika blokķēdes izstrādātājiem strādāja pie tā pamata protokola. Ja iekļaujat 2. slāņus, šis skaitlis strauji palielinās līdz 80%.
Padomā par to. Astoņdesmit procenti smadzeņu blokķēdes attīstībā ir saistīti ar Ethereum.
Bet ēteris nav bez riskiem. Pirmkārt, tīkls ir sarežģītāks nekā Bitcoin, kas rada tehniskus riskus.
Jauninājumi, piemēram, Ethereum biežas protokolu izmaiņas, notiek katru gadu, un ar katru jaunu jaunināšanu vienmēr pastāv iespēja, ka kaut kas var noiet greizi.
Cits jautājums? Jums nav jātur Ether, lai ieguldītu Ethereum panākumos. Daudzām tīkla lietojumprogrammām ir savi marķieri, tāpēc kapitāls var ieplūst ekosistēmā, tieši nepaaugstinot cenu.
Tas varētu ierobežot Ether ilgtermiņa cenas pieaugumu, ja lietojumprogrammas aizņems lielāko ieņēmumu daļu.
