Did the crypto market bottom this week? — Here’s what the data shows

Cointelegraph · 2024-09-13T20:32:34.000Z

Bitcoin’s (BTC) relief rally has seen it rise 21% above the Aug. 5 bottom of $49,577. The recovery has also been witnessed across the broader crypto market, with the total market valuation reclaiming the $2 trillion level, up 20.5% since Aug. 5. Market participants are now looking for clues on whether the crypto market has bottomed and begun the early stages of a trend reversal. Uncertainty could drop after the September FOMC meeting Some analysts believe that investors are holding onto their positions until the Federal Reserve decides on interest rate cuts during the next FOMC meeting scheduled for Sept. 18. Although it is widely expected that the Fed will reduce interest rates to between 5% and 5.25%, there is considerable uncertainty regarding the health of the US economy. Fed target rate probabilities for Sept. 18. Source: CME Group On Sept. 12, the US Consumer Price Index (CPI) print revealed a slowdown in inflation on a year-over-year basis, while the Sept. 12 Producer Price Index (PPI) print for August showed a month-on-month increase. Additionally, the unemployment numbers came in hot at 230,750 versus the expected 227,000. Since the Fed’s rate hikes throughout 2023, interest expenses on the deficit have risen by 23% in the first half of 2024. The central bank maintains they need to see more “good” inflation data indicating inflation is on a sustainable path to the Fed’s 2% goal before they can consider cutting interest rates. In his dovish remarks in late August Fed Chair Jerome Powell affirmed that the time has come for the Federal Reserve to cut its key policy rate. A key indication that the crypto market price correction may be reaching a bottom stems from the traditional markets. Expectations of improving macroeconomic conditions have made investors more speculative. The Russell 2000 Index, which tracks mid- and small-cap US-listed companies, rose by 4.3% over the last seven days. The S&P 500 index is also up 3.56% over the last week. Emotional capitulation signals market bottom Extreme fear usually signals market bottoms as investors become more cautious about holding assets with an increased preference for fiat or stablecoins. Experienced traders prefer to buy when sentiment indicators like Alternative.me’s Crypto Fear & Greed Index signal extreme fear and scale back exposure when the index signals greed. According to the metric, extreme fear can be a sign that investors are too worried. However, it could provide a buying opportunity as capital rotates from weak hands. The current market sentiment is “fear,” with the index hovering at 32, up from the below-20 readings early in August, which reflected “extreme fear.” Crypto Fear and Greed Index readings below 20 indicate extreme fear. Source: Alternative.me “Extreme fear” readings have mostly coincided with peak selling in the past. Data market intelligence firm Santiment reveals a significant shift in crowd sentiment over the last week as the “ratio of positive comments more than doubles the number of negative comments” for the first time in 12 months. “Bitcoin’s positive sentiment suddenly surges to 1-year high, Ethereum’s more modest due to Vitalik concerns.”BTC and ETH positive vs. negative social media sentiment. Source: Santiment The onchain data provider, however, warns that such a sudden shift in crown optimism is concerning as “prices traditionally top when this level of FOMO is present.” “Look for traders to "slow their roll" and start to express FUD again. When the crowd begins conveying doubt again, BTC will truly begin testing its March all-time high market values.” Bitcoin miner capitulation Bitcoin miners are expanding their operations as the network’s hashrate reached a fresh all-time high earlier this month following a capitulation event, according to data from onchain analysis firm CryptoQuant. Bitcoin’s network hashrate hit a new record high of 742 exahashes per second (EH/s) on Sept. 1, recovering from the 10% drawdown in early July. Such expansion follows recent drops in Bitcoin prices and record-low hash price – or the average revenue per amount of mining power. This is an indication of positive sentiment among miners after a streak of selling over the last few months. Bitcoin hashrate. Source: CryptoQuant Hashrate refers to the sum total computing power used to secure and verify new transactions on the Bitcoin network. Millions of calculations are solved each second to ‘win’ new blocks, a process broadly called mining. As the network hashrate increases, so does the cost to mine Bitcoin as miners are forced to upgrade to more powerful mining rigs, expand operations, and use more energy to remain competitive. Similarly, Bitcoin mining difficulty also reached it’s all-time high as shown in the chart below. Bitcoin mining difficulty. Source: CryptoQuant Increased hashrate and the corresponding high difficulty rate continue to plague miner revenue. August 2024 represented the worst month for miner profitability since September 2023, as major mining companies faced revenue squeeze from multiple sources. These lowered revenue and high costs are driving mining companies to consider several options to bolster revenue and remain in business, while others opt to wind down their operations. This leads to a phenomenon known as miner capitulation, which is typically seen near local bottoms for Bitcoin prices during bull markets. This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

Bitcoin's (BTC) atvieglojumu rallijs ir redzējis, ka tas ir palielinājies par 21% virs 5. augusta zemākās vērtības 49 577 USD. Atveseļošanās ir vērojama arī plašākā kriptovalūtu tirgū, kopējam tirgus vērtējumam atgūstot 2 triljonu dolāru līmeni, kas ir par 20,5% vairāk nekā kopš 5. augusta.
Tirgus dalībnieki tagad meklē norādes par to, vai kriptovalūtu tirgus ir sasniedzis zemāko punktu un sācis tendences maiņas sākuma posmus. 
Pēc septembra FOMC sanāksmes nenoteiktība varētu samazināties
Daži analītiķi uzskata, ka investori saglabā savas pozīcijas, līdz Federālo rezervju sistēma pieņems lēmumu par procentu likmju samazināšanu nākamajā FOMC sanāksmē, kas paredzēta 18. septembrī. 
Lai gan tiek plaši prognozēts, ka Fed samazinās procentu likmes līdz 5% līdz 5,25%, pastāv ievērojama nenoteiktība par ASV ekonomikas stāvokli.
Fed mērķa likmes varbūtības 18. septembrim. Avots: CME Group
12. septembrī ASV Patēriņa cenu indeksa (PCI) drukātā informācija atklāja inflācijas palēnināšanos salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, savukārt 12. septembra augusta ražotāju cenu indeksa (PCI) drukāšana uzrādīja mēneša pieaugumu. . Turklāt bezdarba skaits sasniedza 230 750, salīdzinot ar paredzētajiem 227 000.
Kopš Fed likmju paaugstināšanas 2023. gadā, deficīta procentu izdevumi 2024. gada pirmajā pusē ir pieauguši par 23%. Centrālā banka apgalvo, ka viņiem ir jāredz vairāk "labu" inflācijas datu, kas liecina, ka inflācija ir uz ilgtspējīga ceļa uz Fed 2. % mērķi, pirms viņi var apsvērt procentu likmju samazināšanu.
Augusta beigās Fed vadītājs Džeroms Pauels savos neprātīgajos izteikumos apliecināja, ka ir pienācis laiks Federālajai rezervju sistēmai samazināt savu galveno politikas likmi. 
Galvenā pazīme, ka kriptovalūtu tirgus cenu korekcija varētu sasniegt zemāko punktu, izriet no tradicionālajiem tirgiem. Cerības uz makroekonomisko apstākļu uzlabošanos ir padarījušas investorus spekulatīvākus. Russell 2000 indekss, kas atspoguļo vidējas un mazas kapitalizācijas ASV biržā kotētas kompānijas, pēdējo septiņu dienu laikā palielinājās par 4,3%. Arī S&P 500 indekss pēdējās nedēļas laikā ir pieaudzis par 3,56%.
Emocionālā kapitulācija signalizē par tirgus dibenu
Ekstrēmas bailes parasti liecina par tirgus zemākajām vērtībām, jo ​​investori kļūst piesardzīgāki attiecībā uz aktīvu turēšanu, dodot priekšroku fiat vai stabilām monētām.  
Pieredzējuši tirgotāji dod priekšroku pirkumiem, ja tādi noskaņojuma rādītāji kā Alternative.me Crypto Fear & Greed Index signalizē par ārkārtējām bailēm un samazina ekspozīciju, kad indekss norāda uz alkatību.
Saskaņā ar metriku ārkārtējas bailes var liecināt, ka investori ir pārāk noraizējušies. Tomēr tas varētu nodrošināt pirkšanas iespēju, jo kapitāls rotē no vājām rokām. 
Pašreizējais tirgus noskaņojums ir "bailes", indeksam svārstās pie 32, salīdzinot ar rādījumiem zem 20 augusta sākumā, kas atspoguļoja "ārkārtīgas bailes".
Kriptobaiļu un alkatības indeksa rādījumi zem 20 norāda uz ārkārtējām bailēm. Avots: Alternative.me
“Ārkārtējo baiļu” rādījumi lielākoties sakrita ar augstāko pārdošanas apjomu pagātnē.
Datu tirgus izlūkošanas uzņēmums Santiment atklāj ievērojamas izmaiņas pūļa noskaņojumā pēdējās nedēļas laikā, jo "pozitīvo komentāru attiecība vairāk nekā divas reizes pārsniedz negatīvo komentāru skaitu" pirmo reizi 12 mēnešu laikā.
“Bitcoin pozitīvais noskaņojums pēkšņi pieaug līdz 1 gada augstākajam līmenim, bet Ethereum ir pieticīgāks Vitalik bažu dēļ.” BTC un ETH pozitīvs salīdzinājumā ar negatīvo sociālo mediju noskaņojumu. Avots: Santiment
Tomēr tiešsaistes datu sniedzējs brīdina, ka tik pēkšņa kroņa optimisma maiņa rada bažas, jo "cenas tradicionāli ir augstākas, ja pastāv šāds FOMO līmenis".
“Meklējiet tirgotājus, lai “palēninātu savu darbību” un atkal sāktu izteikt FUD. Kad pūlis atkal sāks paust šaubas, BTC patiesi sāks pārbaudīt savas marta visu laiku augstākās tirgus vērtības.
Bitcoin kalnraču kapitulācija
Saskaņā ar onchain analīzes uzņēmuma CryptoQuant datiem, Bitcoin kalnrači paplašina savu darbību, jo šī mēneša sākumā tīkla hashrate sasniedza visu laiku augstāko līmeni pēc kapitulācijas notikuma.
Bitcoin tīkla hashrate sasniedza jaunu rekordaugstu līmeni 742 exahashes sekundē (EH/s) 1. septembrī, atgūstoties no 10% izņemšanas jūlija sākumā. Šāda paplašināšanās seko nesenajam Bitcoin cenu kritumam un rekordzemai jaucējcenai jeb vidējiem ieņēmumiem uz vienu ieguves jaudas apjomu. Tas liecina par pozitīvu noskaņojumu kalnraču vidū pēc pārdošanas sērijas pēdējo mēnešu laikā.
Bitcoin hashrate. Avots: CryptoQuant
Hashrate attiecas uz kopējo skaitļošanas jaudu, kas izmantota, lai nodrošinātu un pārbaudītu jaunus darījumus Bitcoin tīklā. Katru sekundi tiek atrisināti miljoniem aprēķinu, lai “iegūtu” jaunus blokus; šo procesu plaši sauc par ieguvi.
Palielinoties tīkla hashratei, pieaug arī Bitcoin ieguves izmaksas, jo kalnrači ir spiesti jaunināt uz jaudīgākām kalnrūpniecības platformām, paplašināt darbības un izmantot vairāk enerģijas, lai saglabātu konkurētspēju.
Tāpat arī Bitcoin ieguves grūtības sasniedza visu laiku augstāko līmeni, kā parādīts zemāk esošajā diagrammā. 
Bitcoin ieguves grūtības. Avots: CryptoQuant
Palielināts hashrate un atbilstoši augstais sarežģītības līmenis turpina apgrūtināt kalnraču ieņēmumus. 2024. gada augusts bija sliktākais kalnraču rentabilitātes mēnesis kopš 2023. gada septembra, jo lielākie kalnrūpniecības uzņēmumi saskārās ar ieņēmumu samazināšanos no vairākiem avotiem.
Šie samazinātie ieņēmumi un augstās izmaksas liek kalnrūpniecības uzņēmumiem apsvērt vairākas iespējas, kā palielināt ieņēmumus un turpināt uzņēmējdarbību, savukārt citi izvēlas pārtraukt savu darbību. Tas noved pie parādības, kas pazīstama kā kalnraču kapitulācija, kas parasti tiek novērota netālu no vietējām Bitcoin cenām buļļu tirgos.
Šis raksts nesatur ieguldījumu padomus vai ieteikumus. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, jāveic savs pētījums.

Apskati vairāk satura no autora

Jaunākās ziņas