TL;DR
Izolētā marža un krusteniskā rezerve ir divi dažādi maržas veidi, kas pieejami daudzās kriptovalūtas tirdzniecības platformās.
Izolētā maržā investori izlemj resursu apjomu, ko viņi vēlas piešķirt kā nodrošinājumu konkrētai pozīcijai, un šī tirdzniecība neietekmē pārējos kontu atlikumus.
Cross margin izmanto visus jūsu kontā pieejamos līdzekļus kā nodrošinājumu visiem darījumiem. Ja viena pozīcija virzās pretrunā jūsu stratēģijai, bet cita pozīcija gūst peļņu, peļņu var izmantot, lai segtu zaudējumus, ļaujot jums saglabāt savu pozīciju atvērtu ilgāk.
Izvēle starp izolēto maržu un krustenisko maržu ir atkarīga no tirdzniecības stratēģijas, ieskaitot riska toleranci un to, cik aktīvi investors vēlas pārvaldīt savas pozīcijas.
Kas ir maržinālā tirdzniecība?
Pirms aplūkojam izolēto maržu un šķērsmaržu, īsi paskaidrosim, kas ir maržas tirdzniecība. Maržinālā tirdzniecībā investori pieprasa aizdevumus no brokera, lai pirktu vai pārdotu vairāk aktīvu, nekā viņi varētu piešķirt paši. Viņi izmanto jūsu konta aktīvus kā nodrošinājumu, lai uzņemtos parādus un veiktu lielākas likmes, cerot gūt lielāku peļņu.
Pieņemsim, ka jums ir 5000 USD un jūs domājat, ka Bitcoin cena pieaugs. Jūs varat iegādāties Bitcoin tieši par USD 5000 vai izmantot savu pozīciju, lai veiktu darījumus, izmantojot aizņemtos līdzekļus. Pieņemsim, ka Bitcoin cena palielinās par 20%. Ja jūs būtu ieguldījis savus USD 5000 bez sviras, jūsu ieguldījums tagad būtu 6000 USD (5000 USD sākotnējā + 1000 USD peļņa). Tas nozīmē 20% peļņu no jūsu sākotnējā ieguldījuma.
Tomēr, ja jūs būtu izmantojis 5:1 kredītplecu saviem 5000 USD, jūs būtu aizņēmies četras reizes lielāku summu, kas jums pieder, un jums būtu jāiegulda 25 000 USD (5000 USD no jūsu sākuma kapitāla un 20 000 USD no aizdevuma). Pieaugot Bitcoin cenai par 20%, jūsu 25 000 USD ieguldījums tagad būtu 30 000 USD (25 000 USD sākotnējā + 5 000 USD peļņa). Pēc 20 000 USD aizdevuma nomaksas jums paliek 10 000 USD. Tas ir 100% atdeve no jūsu sākotnējiem 5000 USD ieguldījumiem.
Atcerieties, ka maržinālā tirdzniecība rada lielus riskus. Apskatīsim pretējo scenāriju, kur Bitcoin cena samazinās par 20%. Jūsu 5000 USD ieguldījums bez sviras būtu 4000 USD (sākotnējais USD 5000 — USD 1000 zaudējums), ciešot 20% zaudējumus. Tomēr, izmantojot 5:1 kredītplecu, jūsu 25 000 USD ieguldījums būtu 20 000 USD (sākotnējais USD 25 000 — 5 000 USD zaudējums). Pēc 20 000 USD aizdevuma nomaksas jūs paliktu bez nekā, zaudējot 100% no sākotnējā ieguldījuma.
Šajā vienkāršotajā piemērā nav iekļautas tirdzniecības maksas vai procenti, kas var tikt iekasēti par aizņemtiem līdzekļiem, kas samazinātu jūsu peļņu reālos tirdzniecības scenārijos. Ir svarīgi atcerēties, ka tirgus var ātri pārvietoties, radot potenciālus zaudējumus, kas var pat pārsniegt jūsu sākotnējo ieguldījumu.
Kas ir izolēta rezerve?
Izolētas maržas režīmā maržas summa ir ierobežota līdz noteiktai pozīcijai. Tas nozīmē, ka jūs izlemjat, cik daudz no saviem līdzekļiem vēlaties piešķirt kā nodrošinājumu konkrētai pozīcijai, un pārējos jūsu līdzekļus šī tirdzniecība neietekmēs.
Pieņemsim, ka jūsu kopējais atlikums ir 10 BTC. Jūs nolemjat atvērt aizņemto garo ētera (ETH) pozīciju, veicot derības, ka ETH cena pieaugs. Jūs piešķirat 2 BTC kā atsevišķu maržu šim konkrētajam darījumam ar sviras efektu 5:1. Tas nozīmē, ka jūs faktiski tirgojat ETH ar vērtību 10 BTC (2 BTC no jūsu bilances + 8 BTC no aizņemtās pozīcijas).
Ja ETH cena paaugstinās un jūs aizverat pozīciju, visa gūtā peļņa tiks pievienota jūsu sākotnējai 2 BTC maržai šim darījumam. Bet, ja ETH cena krasi samazinās, lielākā daļa, ko varat zaudēt, ir jūsu izolētā maržas vērtība 2 BTC. Pat ja jūsu pozīcija tiks likvidēta, pārējie 8 BTC jūsu kontā paliks neskarti. Līdz ar to nosaukums “izolēta” mala.
Kas ir krusteniskā robeža?
Cross margin izmanto visus jūsu kontā pieejamos līdzekļus kā nodrošinājumu jūsu darījumiem. Ja viena pozīcija virzās pretrunā jūsu stratēģijai, bet cita pozīcija gūst peļņu, peļņu var izmantot, lai segtu zaudējumus, ļaujot jums saglabāt savu pozīciju atvērtu ilgāk.
Apskatīsim, kā tas darbojas piemērā. Pieņemsim, ka jūsu konta kopējais atlikums ir 10 BTC. Jūs nolemjat atvērt piesaistīto garo pozīciju ēterā (ETH) un vēl vienu piesaistīto īso pozīciju kriptovalūtā, ko mēs sauksim par Z, izmantojot šķērsmaržu. ETH gadījumā jūs faktiski tirgojat vērtību 4 BTC, izmantojot 2:1 kredītplecu. Attiecībā uz monētu Z jūs tirgojat vērtību 6 BTC, arī ar kredītplecu 2:1. Viss 10 BTC atlikums jūsu kontā tiks izmantots kā nodrošinājums abām pozīcijām.
Pieņemsim, ka ētera (ETH) cena samazinās, radot potenciālus zaudējumus, bet tajā pašā laikā krītas arī monētas Z cena, radot peļņu jūsu īsajai pozīcijai. Peļņu no Z pozīcijas var izmantot, lai segtu zaudējumus no ETH tirdzniecības, paturot abas pozīcijas atvērtas.
Tomēr, ja ETH cena samazināsies un monētas Z cena palielinās, abas jūsu pozīcijas var radīt zaudējumus. Ja šie zaudējumi pārsniedz jūsu konta kopējo atlikumu, abas pozīcijas var tikt likvidētas un jūs zaudēsiet visu 10 BTC atlikumu savā kontā. Tas ir ļoti atšķirīgs scenārijs no izolētas peļņas, kad jūs riskējāt tikai ar 2 BTC, ko piešķīrāt tirdzniecībai.
Atcerieties, ka šie ir ļoti vienkāršoti piemēri, un tajos nav iekļautas tirdzniecības maksas un citas izmaksas. Turklāt reālie tirdzniecības scenāriji parasti ir sarežģītāki.
Galvenās atšķirības starp izolēto maržu un krustenisko rezervi
No iepriekš minētajiem piemēriem mēs varam skaidri redzēt līdzības un atšķirības starp izolētu maržas un krustenisko maržu tirdzniecību. Mēs varam apkopot galvenās atšķirības šādi:
Nodrošinājums un norēķinu mehānismi
Izmantojot izolētu maržu, jūs pakļaujat riskam tikai daļu no saviem līdzekļiem, kas ir rezervēti konkrētam darījumam. Tas ir, ja jūs tirgojaties ar 2 BTC izolētās maržas režīmā, tikai šie 2 BTC ir pakļauti likvidācijas riskam.
No otras puses, šķērsmaržā visi līdzekļi jūsu kontā kalpo kā nodrošinājums jūsu darījumiem. Ja pozīcija neatbilst jūsu stratēģijai, sistēma var izmantot visu jūsu konta atlikumu, lai novērstu šīs pozīcijas likvidāciju. Turklāt jūs riskējat zaudēt visu savu bilanci, ja vairākas tirdzniecības pozīcijas uzrāda negatīvus rezultātus.
Riska vadība
Izolēta rezerve ļauj precīzāk pārvaldīt risku. Jūs varat piešķirt noteiktas summas, ar kurām vēlaties riskēt atsevišķiem darījumiem, neietekmējot jūsu konta atlikumu. No otras puses, krusteniskā marža apvieno visu jūsu atvērto pozīciju risku. Tas var būt noderīgi, pārvaldot vairākas pozīcijas, kas var kompensēt viena otru, taču kopējais risks var izraisīt arī ievērojamākus zaudējumus.
Elastīgums
Izolētā maržinālā tirdzniecībā, ja vēlaties palielināt savu maržu, jums manuāli jāpievieno vairāk līdzekļu šai pozīcijai. No otras puses, krusteniskā marža automātiski izmanto jūsu kontā pieejamo atlikumu, lai izvairītos no pozīcijas likvidēšanas, padarot to praktiskāku maržas saglabāšanas ziņā.
Lietošanas gadījumi
Izolētā marža ir piemērota tirgotājiem, kuri vēlas pārvaldīt savu darījumu risku, it īpaši, ja viņiem ir liela pārliecība par konkrētiem darījumiem un viņi vēlas nošķirt katras stratēģijas riskus. Krusteniskā marža ir vislabāk piemērota tirgotājiem, kuri veic vairākas pozīcijas, kas var kompensēt viena otru (hedžēšana), vai tiem, kuri vēlas izmantot visu konta bilanci, vienlaikus izmantojot praktiskāku pieeju maržas saglabāšanai.
Izolētas maržas plusi un mīnusi
Tālāk skatiet izolētas maržas plusus un mīnusus:
Izolēta krasta plusi
Kontrolēts risks: jūs izlemjat, cik daudz no saviem līdzekļiem vēlaties piešķirt un riskēt konkrētā pozīcijā. Jūs riskējat tikai ar šo konkrēto summu, pārējie jūsu līdzekļi paliek aizsargāti no iespējamiem zaudējumiem, kas saistīti ar šo tirdzniecību.
Skaidrāka peļņa un zaudējumi (PNL): ir vieglāk aprēķināt atsevišķas pozīcijas peļņu un zaudējumus, ja zināt precīzu tai piesaistīto līdzekļu summu.
Paredzamība: nodalot līdzekļus, tirgotāji var paredzēt maksimālos zaudējumus, ko viņi varētu saskarties sliktākajā scenārijā, kas viņiem palīdz uzlabot riska pārvaldību.
Izolētas piemales mīnusi:
Nepieciešama pastāvīga uzraudzība: tā kā tikai daļa līdzekļu atbalsta pozīciju, var būt nepieciešams biežāk uzraudzīt tirdzniecību, lai izvairītos no likvidācijas.
Ierobežots sviras efekts: ja darījums sāk virzīties pretrunā jūsu stratēģijai un tuvojas likvidācijai, jūs nevarat automātiski izmantot kontā atlikušos līdzekļus, lai no tā izvairītos. Jums būtu manuāli jāpievieno papildu līdzekļi izolētajai rezervei.
Pārvaldības pieskaitāmās izmaksas: Vairāku izolētu maržu pārvaldība dažādiem darījumiem var būt sarežģīta, īpaši iesācējiem vai tiem, kas pārvalda ļoti lielu skaitu pozīciju.
Īsāk sakot, lai gan izolēta marža nodrošina kontrolētu vidi riska pārvaldībai darījumos ar piesaistītajiem līdzekļiem, tā prasa aktīvāku pārvaldību un dažos gadījumos var ierobežot peļņas potenciālu, ja to neizmanto saprātīgi.
Izolētas maržas plusi un mīnusi
Apskatīsim šķērsmalas plusus un mīnusus:
Cross Margin plusi
Elastīgums maržas piešķiršanā: krusteniskā marža automātiski izmanto jebkuru pieejamo konta atlikumu, lai izvairītos no jebkuras atvērtas pozīcijas likvidācijas, nodrošinot lielāku plūstamību salīdzinājumā ar izolētu maržu.
Dažādu pozīciju kompensēšana: peļņa vienā pozīcijā var palīdzēt kompensēt zaudējumus citā, kas padara šāda veida maržu noderīgu riska ierobežošanas stratēģijās.
Samazināts likvidācijas risks: apvienojot visu savu bilanci, ir mazāks jebkuras atsevišķas pozīcijas priekšlaicīgas likvidācijas risks, jo lielāks līdzekļu kopums var segt maržas prasības.
Praktiskāka pārvaldība vairākiem darījumiem: krusteniskā marža vienkāršo procesu, pārvaldot vairākus darījumus vienlaikus, jo jums nav jāpielāgo marža katram darījumam atsevišķi.
Cross Margin mīnusi
Palielināts pilnas likvidācijas risks: Ja visas pozīcijas pārvietojas nelabvēlīgi un kopējie zaudējumi pārsniedz kopējo konta atlikumu, pastāv risks zaudēt visu konta atlikumu.
Mazāka kontrole pār atsevišķiem darījumiem: Marža tiek sadalīta visos darījumos, tāpēc ir grūtāk noteikt konkrētu riska un atdeves attiecību atsevišķiem darījumiem.
Pārmērīga kredītpleca potenciāls: Tā kā ir viegli piesaistīt visu bilanci, tirgotājiem var rasties kārdinājums atvērt lielākas pozīcijas, nekā viņi darītu, izmantojot atsevišķu maržu, kas var radīt lielākus zaudējumus.
Mazāka skaidrība par risku: Ir grūtāk ātri novērtēt risku, jo īpaši, ja ir vairākas atvērtas pozīcijas ar dažādiem peļņas un zaudējumu līmeņiem.
Piemērs, izmantojot izolētu piemali un šķērsotu malu
Izolētu un savstarpēju maržu stratēģiju kopīga integrācija var būt atšķirīgs veids, kā palielināt atdevi un samazināt riskus kriptovalūtu tirdzniecībā. Apskatīsim, kā tas darbojas piemērā.
Pieņemsim, ka jūsu skatījums uz ēteru (ETH) ir lācīgs sakarā ar gaidāmajiem Ethereum blokķēdes atjauninājumiem, taču jūs arī vēlaties nodrošināties pret vispārējā tirgus nepastāvības riskiem. Vai jūs uzskatāt, ka, lai gan ēteris (ETH) var pieaugt, Bitcoin (BTC) var samazināties.
Varat apsvērt iespēju piešķirt noteiktu portfeļa daļu, piemēram, 30%, lai ieņemtu aizņemto garo ETH pozīciju, izmantojot izolētu rezervi. Tādā veidā jūs ierobežojat iespējamos zaudējumus līdz šiem 30%, ja ETH nedarbojas, kā paredzēts. Bet, ja ETH novērtēs, jūs varētu gūt ievērojamu labumu no šīs sava portfeļa daļas.
Pēc tam ar atlikušajiem 70% no sava portfeļa jūs šķērsojat peļņu, atverot Bitcoin īso pozīciju un altcoin Z garo pozīciju, kas, jūsuprāt, darbosies labi neatkarīgi no Bitcoin kustībām.
To darot, jūs izmantojat potenciālos ieguvumus no vienas pozīcijas, lai kompensētu potenciālos zaudējumus no citas. Ja Bitcoin samazināsies (kā jūs prognozējāt), peļņa var kompensēt jebkādus zaudējumus no monētas Z un otrādi.
Pēc šo pozīciju iestatīšanas jums ir nepārtraukti jāuzrauga abas stratēģijas. Ja ETH vērtība sāk kristies, apsveriet iespēju samazināt izolēto maržas pozīciju, lai mazinātu zaudējumus. Tāpat, ja monētai Z, izmantojot pārrobežu maržu stratēģiju, sāk ievērojami pasliktināties, apsveriet iespēju pielāgot savas pozīcijas.
Integrētā veidā izmantojot izolētas un krusteniskas maržas, jūs aktīvi cenšaties gūt peļņu no savām tirgus prognozēm un vienlaikus pasargāt sevi no riskiem (hedžēšana). Tomēr, lai gan šo stratēģiju apvienošana palīdz riska pārvaldībā, tā negarantē peļņu vai pilnīgu aizsardzību pret zaudējumiem.
Nobeiguma apsvērumi
Maržinālā tirdzniecība ar potenciālu palielināt peļņu arī rada līdzvērtīgu vai pat lielāku riska līmeni. Izvēle starp izolēto maržu un krustenisko maržu ir atkarīga no tirdzniecības stratēģijas, ieskaitot riska toleranci un to, cik aktīvi investors vēlas pārvaldīt savas pozīcijas.
Kriptovalūtu tirdzniecībā, kur nepastāvībai ir nozīmīga loma, ir ļoti svarīgi izprast abu maržu veidu sarežģījumus. Labi informēts lēmums apvienojumā ar rūpību un riska pārvaldības praksi var palīdzēt tirgotājiem saskarties ar svārstībām kriptovalūtu tirgū. Kā vienmēr, pirms iesaistīšanās maržinālā tirdzniecībā ir svarīgi veikt rūpīgu izpēti un, ja iespējams, konsultēties ar ekspertiem.
Tālāka lasīšana
Paziņojums par risku un atruna: šis saturs jums tiek piedāvāts “tāds, kāds ir” tikai informatīviem un izglītojošiem nolūkiem, bez jebkādas garantijas. Saturu nedrīkst interpretēt kā finansiālu, juridisku vai profesionālu padomu, un tas nav paredzēts, lai ieteiktu iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Jums vajadzētu lūgt savu padomu no profesionāliem konsultantiem. Gadījumā, ja ieguldījumu un rakstus ir iesnieguši trešo pušu līdzstrādnieki, lūdzu, ņemiet vērā, ka izteiktie viedokļi ir attiecīgā autora viedokļi un ne vienmēr atspoguļo Binance Academy viedokļus. Lai iegūtu sīkāku informāciju, lūdzu, izlasiet mūsu atrunu šeit. Digitālo aktīvu cenas var būt nepastāvīgas. Jūsu ieguldījuma vērtība var pieaugt vai samazināties, un jūs varat neatgūt ieguldīto summu. Jūs esat pilnībā atbildīgs par saviem investīciju lēmumiem, un Binance Academy nav atbildīgs par jūsu iespējamiem zaudējumiem. Šo materiālu nevajadzētu uzskatīt par finansiālu, juridisku vai profesionālu padomu. Lai iegūtu papildinformāciju, lūdzu, skatiet mūsu lietošanas noteikumus un riska paziņojumu.