Oriģinālais autors: Thesis Fox
Oriģinālā kompilācija: Vernacular Blockchain
Vai mēs esam uz kārtējā lielā mītiņa sliekšņa kriptovalūtu tirgū? Vai arī šis cikls jau ir beidzies? Šobrīd šī tēma ir karsti apspriesta, un abām pusēm ir ļoti spēcīgi argumenti. Ņemot vērā, ka daudzi cilvēki savus mūža ietaupījumus ir ieguldījuši kriptovalūtu tirgū, likmes ir ārkārtīgi augstas.
Šajā rakstā tiks apkopoti garie un īsie viedokļi par kriptovalūtu tirgu nākamajos 6 līdz 12 mēnešos un mēģināts sniegt kādu skatījumu uz katra argumenta stiprumu. Noskaidrosim.
1. Bullish skats
1) ASV makroekonomiskā situācija uzlabojas
Inflācija ir noslīdējusi zem 3% (sk. 1. attēlu), Federālo rezervju sistēma ir gatava sākt procentu likmju samazināšanu, uzņēmumu peļņa ir spēcīga, īpaši tehnoloģiju sektorā, un lielākā daļa ekonomisko rādītāju liecina par neitrālām pret pozitīvām tendencēm ASV ekonomikā. Šķiet, ka Fed "mīkstās piezemēšanās" mērķis samazināt inflāciju, vienlaikus izvairoties no ekonomikas iedzīšanas recesijā, ir uz pareizā ceļa. Zemākas procentu likmes ir īpaši vilinošas, jo tās vēl vairāk padarītu riskantākus ieguldījumus pievilcīgākus, un, samazinoties procentu likmēm, samazināsies arī Valsts kases ienesīgums.
Augšā: ASV inflācijas līmenis no 2014. līdz 2024. gadam zemāk: ASV ceturkšņa IKP pieauguma temps
2) Kriptogrāfijas tirgus ir piedzīvojis ievērojamus ieguvumus pēc pēdējām divām vēlēšanām.
Esmu redzējis daudzus cilvēkus pakalpojumā Twitter, kuri dalās ar šo viedokli un saistīto diagrammu, apgalvojot, ka kriptovalūtas ievērojami pieauga pēc 2016. un 2020. gada vēlēšanām, un tāpēc tās var atkal darīt pēc 2024. gada vēlēšanām.
Tirgi parasti mīl noteiktību, un ASV vēlēšanas ir neskaidrības avots (gan 2016., gan 2020. gadā). Bet es domāju, ka nav pietiekami daudz datu, lai no turienes varētu izdarīt nopietnus spriedumus, jo īpaši ņemot vērā to, ka 2024. gada ekonomiskā vide ļoti atšķirsies no 2016. un 2020. gada.
3) Bitcoin darbojas labi pēc sadalīšanas uz pusi
Kriptogrāfijā Twitter esmu redzējis daudzas diagrammu versijas, kas parāda Bitcoin milzīgo cenu pieaugumu pēc 2016. un 2020. gada sadalīšanas uz pusēm. Tāpat kā iepriekš minētais arguments par vēlēšanu ciklu, šis arguments šķiet pārāk vienkāršots un deterministisks. Man šķiet, ka šie viedokļi pastiprina priekšstatu, ka kriptovalūtas ir “cikliskas”, un cenas regulāri pieaug paraboliski. Taču es uztraucos, ka šiem viedokļiem trūkst pietiekamu datu, lai tos atbalstītu, un, kriptovalūtām pieaugot kā nozarei, šādus uzskatus būs grūtāk uzturēt. Lai pašreizējā 2 triljonu dolāru kriptovalūtu tirgus maksimālā robeža kļūtu paraboliska, var būt nepieciešams ne tikai MemeCoins un spekulācijas.
Diagramma no @GuncelKriptoCom ziņas
4) Bitcoin paliek stabils
Neskatoties uz negatīvo noskaņojumu un lāču uzskatiem X platformā, ka kriptovalūta ir nekas vairāk kā spekulatīvs burbulis, Bitcoin cena jau vairākus mēnešus ir bijusi līmenī, kas pārsniedz USD 54 000. Šī nepārtrauktā stabilitāte relatīvi augstos novērtējuma līmeņos ar nelielu precedentu ir likusi dažiem novērotājiem domāt, ka mēs esam konsolidācijas periodā, gatavojoties nākamajam lielajam kāpumam. Kriptovalūtas ir vairāk nobriedušas nekā iepriekš, un to vēl vairāk pastiprina Bitcoin un Ethereum ETF esamība.
Viens konts, kas, manuprāt, sniedz spēcīgu ieskatu diagrammā, ir Bluntz_Capital, kurš nesen publicēja 2025. gada mērķus Bitcoin, parādot Bitcoin konsolidāciju septembrī/oktobrī pirms izcelšanās un prognozējot jaunus maksimumus pirms gada beigām. Man nav ne mazākās nojausmas, vai tas kļūs par realitāti, bet es tikai dalos ar to kā iespēju.
2. Īss skats
1) Negatīvā makroekonomiskā situācija
Daudzi cilvēki ir pārliecināti, ka ASV virzās uz recesiju, un uzskata, ka "mīkstā piezemēšanās" ir tikai mīts. Viņi norādīja uz augošiem bezdarba datiem un lejupvērstām darba tirgus spēka pārskatīšanām pēdējos mēnešos. Citi uzskata, ka, tiklīdz sāksies procentu likmju samazināšana, inflācija varētu atkal eksplodēt, kā tas notika 1970. gadā.
Es domāju, ka abi viedokļi selektīvi citē datus, lai atbalstītu savas pozīcijas. Mums nav bijis negatīvs pieaugums kopš 2022. gada 1. ceturkšņa un 2. ceturkšņa, tāpēc pēc definīcijas mēs nevarēsim nonākt recesijā līdz 2025. gada 1. ceturksnim. Neuztraucieties pārāk daudz par recesiju, kamēr mums faktiski nav negatīva izaugsmes ceturkšņa.
Inflāciju ir grūtāk prognozēt. Pēc procentu likmju samazināšanas inflācija var mainīties un atkal pieaugt, un mums būs tikai jāgaida un jāredz. Lai gan tiek uzskatīts, ka inflācija ir labvēlīgs stāstījums kriptovalūtām, jo īpaši Bitcoin, jo tā tiek uzskatīta par galveno nodrošinājumu pret teorētiski hiperinflācijas dolāru.
Pēdējais arguments, ko es redzu, ir tāds, ka Berkshire Hathaway pēdējā ceturkšņa laikā acīmredzot ir masveidā pārdevusi tehnoloģiju akcijas un tagad tai pieder lielākais skaidras naudas procents kopš 2004. gada. Noteikti ir interesanti redzēt, kā šis leģendārais investors samazina risku, un no visiem iepriekš minētajiem makro indikatoriem mani visvairāk uztrauc tas, kas sagaida.
Avots: @charliebilello vietnē Twitter
2) Stāstījuma vājā pozīcija
Šis ir galīgais vidēja termiņa skatījums, taču neapšaubāmi viena no lielākajām kriptovalūtas problēmām ir tā, ka tā nedod neko lietderīgu un neatrisina nekādas svarīgas problēmas. Tās galvenais lietojums ir spekulācijas.
Bitcoin vērtība nav faktiskā valūta, bet gan labāka vērtības krātuve nekā zelts. Tā kā valdības un valsts ieguldījumu fondi steidzas turēt Bitcoin kā nodrošinājumu pret hiperinflāciju, tā vērtība būs vēl augstāka.
Ethereum kopiena arī ļoti popularizē līdzīgu stāstījumu par ETH kā "virsskaņas valūtu" ar deflācijas īpašībām maksas iznīcināšanas dēļ, bet gan tāpēc, ka tā ir Ethereum darījumu maksas centrs un tā strauji paplašinās 2. slāņa tīkls (ar ETH kā centrālo vietu). apmaiņa) mediji), un pieprasījums ir liels. Tomēr Ethereum joprojām ir lēnāks un dārgāks nekā nākamās paaudzes blokķēdes, un 2. slānis arī rada sadarbspējas problēmas. Un, pats galvenais, joprojām nav nevienas īstas slepkavas šifrēšanas lietotnes, ko izmanto miljoniem (nemaz nerunājot par miljardiem) cilvēku visā pasaulē.
Solana ir kļuvusi par nopietnu Ethereum sāncensi, ņemot vērā daudzus rādītājus, tostarp ikdienas lietotājus, ieņēmumu/maksu iegūšanu, monetizācijas lietojumprogrammas un NFT pārdošanu. Lai gan pēdējā gada laikā ir notikuši daudzi iepriecinoši notikumi, jo īpaši maksājumu jomā (VISA integrācija, PayPal PYUSD pieņemšana un Stripe integrācija) un decentralizētos fiziskās infrastruktūras tīklos (Hēlium mobilā izaugsme, Hivemapper izaugsme), lielie ķēdes dalībnieki Daži uzmanība joprojām ir vērsta uz azartspēlēm ar mēmu monētām (primitīvākais spekulācijas veids).
Un atšķirībā no pagājušā septembra, kad kopējais kriptovalūtu tirgus sniegums bija zemāks, pašreizējie vērtējumi jau ir augsti. Solana pēdējo 12 mēnešu laikā ir palielinājusies par 560% (un sasniedzot jaunu tirgus maksimālo apjomu), Bitcoin ir palielinājies par 122% pēc jaunu maksimumu sasniegšanas martā, un daudzu monētu vērtība ir pieaugusi vairāk nekā 2 reizes. Tie var nebūt tie lielie skaitļi, uz kuriem cerēja kriptovalūtas spekulanti, taču tas nostāda kriptovalūtas sarežģītā pozīcijā, jo tām ir jārada jauni virzieni pieņemšanā vai jāsaskaras ar pārdošanas spiedienu, kas vienmēr rodas, kad spekulatīvā enerģija beidzas.
3) Salīdzinājums 2019. gadā
Ievērojamais Bitcoin analītiķis Bendžamins Kovens nesen publicēja video, kurā apgalvoja, ka pašreizējā tirgus struktūra viņam atgādina 2019. gadu, kas nozīmē, ka kriptovalūtu tirgū var piedzīvot stabila lejupslīdes periodu pēc vairākiem Federālo rezervju sistēmas veiktajiem procentu likmju samazinājumiem. Tas ne vienmēr ir lācīgs attiecībā uz ilgtermiņa tendenci, bet ir pretrunā ar uzskatu, ka mēs esam vietējā līmenī un cenas atgriezīsies pirms gada beigām.
Avots: https://youtu.be/nMJouBMXODs
Es neesmu pārliecināts, kura strīda puse ir pārliecinošāka, un man šķiet, ka es katru dienu šūpojos starp abiem. Tas ir grūti... jo es nevēlos samazināt risku pirms nākamā lielā kāpuma. Bet es arī nevēlos būt mantkārīgs un palaist garām peļņas iespēju, kas viena gada laikā varētu pieaugt 5–6 reizes, un pēc tam iegūt spekulatīvu aktīvu, kas nākamajos divos gados varētu samazināties par 80%, ja mēs kārtējā kriptoziema.
Ja jums ir grūtības izdomāt, kā orientēties šajā tirgū, novēlu jums veiksmi un ceru, ka šis raksts sniegs kādu noderīgu ieskatu jūsu ceļojumā.
Oriģinālā saite
