Autors: Revc, Golden Finance

Priekšvārds

Ja finanšu tirgu salīdzina ar mākslīgā intelekta modeli ar milzīgiem datiem un izlases lielumu, tad galvenā sastāvdaļa, kas ietekmē ASV akciju un kriptovalūtu aktīvu tendenci, ir Federālo rezervju sistēmas gaidāmā monetārās politikas korekcija, ko nesen paziņoja Džeksona holā konferencē, ka monetārā politika tiks koriģēta. Pirms tam Federālo rezervju sistēmas publiskotais Federālās atklātā tirgus komitejas (FOMC) jūlija sanāksmes protokols liecināja, ka vairums FED amatpersonu ir ļoti sliecas septembra sanāksmē pieņemt lēmumu par procentu likmju samazināšanu.

Kamēr finanšu tirgus gaida procentu likmju korekcijas, kur virzīsies kriptovalūtu tirgus. Mēs cenšamies rast atbildi no ASV akciju un ETF nesenajiem rezultātiem?

Jaunākie ASV akciju rādītāji

Šīs nedēļas ASV akciju tirgus dati un notikumi atspoguļo investoru pārliecību par ekonomikas atveseļošanos, taču tajā pašā laikā joprojām ir piesardzīgi attiecībā uz gaidām par turpmāko politiku un tirgus nestabilitāti. Otrdien publiskotais ASV Konferenču padomes patērētāju uzticības indekss pieauga otro mēnesi pēc kārtas līdz 103,3, kas liecina, ka patērētāji ir optimistiskāki par ekonomiku un var liecināt par patērētāju tēriņu pieaugumu. Tomēr, lai gan Nvidia otrā ceturkšņa finanšu pārskats pārsniedza gaidīto, tirgus reakcija nebija apmierinoša, parādot, ka investoru cerības uz tehnoloģiju akcijām jau ir augstas Lai arī finanšu pārskats bija labs, jaunus pārsteigumus tas nesagādāja.

Konkrēts sniegums ir tāds, ka šīs nedēļas pirmajās trīs tirdzniecības dienās tirgus rādītāji bija viduvēji un korekcija pastiprinājās Raksta rakstīšanas laikā ceturtā tirdzniecības diena sasniedza gandrīz 1% atlēcienu, kā parādīts zemāk esošajā attēlā .

Tirgus noskaņojums nedēļas sākumā kļuva piesardzīgs no optimisma. Neskatoties uz labvēlīgajiem ekonomikas datiem, Dow Jones Industrial Average sasniedzot vēl vienu rekordaugstu līmeni, Nasdaq un S&P 500 rādītāji liecināja par bažām par tehnoloģiju akciju un tirgus svārstībām kopumā. Investori pielāgo savas pozīcijas un meklē jaunas investīciju iespējas, un tirgus var būt mazāk atkarīgs no tehnoloģiju akcijām. )

ASV akciju kritums var izraisīt virkni reakciju, kas galu galā varētu novest pie vieglākas monetārās politikas un fiskālā stimula. Lasītāji var pievērst uzmanību iespējai samazināt procentu likmi par 50 bp septembra procentu likmju sanāksmē. )

bailes no recesijas

Macquarie analītiķi nesen publicēja ziņojumu, kurā pauda bažas par ASV ekonomikas perspektīvām. Ja Federālo rezervju sistēma tuvākajā laikā nesamazinās procentu likmes, ievērojami palielināsies iespējamība, ka ASV ekonomika nonāks recesijā. Ziņojuma galvenais pamats ir šāds:

• Vājš darba tirgus: jaunākais patērētāju uzticības ziņojums liecina, ka ASV darba tirgū ir dažas satraucošas pazīmes, piemēram, samazinājies to respondentu īpatsvars, kuri uzskata, ka darba iespējas ir bagātīgas, un pieaug to respondentu īpatsvars, kuri uzskata, ka darbu ir grūti atrast.

• Citi ekonomiskie rādītāji nav labi: tādi rādītāji kā darbā pieņemšanas un atkāpšanās rādītāji arī liecina par vājām tendencēm, līdzīgi kā 2015.–2017. gada periodā.

• Tirgus gaidas: Investori parasti sagaida, ka Federālo rezervju sistēma līdz gada beigām samazinās procentu likmes par 99 bāzes punktiem.

Vājums darba tirgū izraisīs bezdarba pieaugumu, kas savukārt bremzēs ekonomisko izaugsmi. Turpretim Eiropas Centrālajai bankai ir samērā stingra attieksme, jo tā koncentrējas uz inflācijas kontroli. Šī centrālās bankas politikas atšķirība ir veicinājusi dolāra neseno vājumu, taču Macquarie uzskata, ka šī tendence varētu iet uz beigām.

ETF jaunākais sniegums

Šīs nedēļas veiktspēja un Bitcoin spot ETF fundamentālā analīze parāda tirgus noskaņojuma sarežģītību. Runājot par kapitāla plūsmām, Bitcoin ETF šonedēļ piedzīvoja pāreju no neto ieplūdes uz neto aizplūšanu Iepriekšējās astoņas dienas pēc kārtas tīrā ieplūde sasniedza 756 miljonus ASV dolāru, bet neto aizplūde sākās otrdien, un vakar neto aizplūde bija 105 miljoni ASV dolāru. , norādot, ka tirgus noskaņojums var būt Notiek maiņa un investori pielāgo savas pozīcijas. Neskatoties uz aizplūšanu, Bitcoin ETF neto aktīvu attiecība joprojām ir 4,64% (tirgus kapitalizācija procentos no Bitcoin kopējās tirgus kapitalizācijas), atspoguļojot ilgtermiņa uzticības saglabāšanos Bitcoin. Tajā pašā laikā Ethereum spot ETF ir piedzīvojis neto aizplūšanu deviņas dienas pēc kārtas, kas liecina, ka tirgus interese par Ethereum ir zema.

Spriežot pēc tirgus noskaņojuma un analīzes, investori joprojām ir piesardzīgi attiecībā uz Bitcoin īstermiņa svārstībām, taču ir optimistiski noskaņoti par nākotnes/institucionālajām tendencēm. Piemēram, BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) ir parādījis spēcīgu kapitāla pieplūdumu, parādot lielu interesi par Bitcoin. Monētu atzīšana par aktīvu klasi. Neskatoties uz līdzekļu neto aizplūšanu īstermiņā, ilgtermiņā ETF aktīvu apjoms un institucionālo investoru līdzdalība liecina, ka tie joprojām saglabā pārliecību par Bitcoin ilgtermiņa vērtību un potenciālu, un tirgus meklē piemērots ieejas punkts.

Jaunākās ziņas par Japānas Bankas likmju paaugstināšanu

Iepriekš jenas procentu likmju kāpums izraisīja zibenīgu krahu finanšu tirgū, un arī kriptovalūtu tirgus nebija pasargāts no Japānas Bankas darbībām.

Japānas Bankas prezidenta vietnieka Himimo Ryozo un prezidenta Kazuo Ueda jaunākie komentāri liecina, ka gadījumā, ja ekonomikas un cenu perspektīvas turpinās uzlaboties, Japānas Banka apsvērs iespēju turpināt paaugstināt procentu likmes. Šāda nostāja ne tikai stiprina tirgus gaidas par procentu likmju paaugstināšanu nākotnē, bet arī norāda uz iespējamām politikas korekcijām, atspoguļojot pārliecību par ekonomikas atveseļošanos un nepieciešamību pēc brīvām politikas korekcijām. )

Turklāt Japānas Bankas procentu likmju celšanas gaidas un faktiskās likmju paaugstināšanas darbības būtiski ietekmēs finanšu tirgu. Pirmkārt, tā kā Japāna ir nozīmīgs ārvalstu aktīvos ieguldītājs, tās procentu likmju paaugstināšana ir izraisījusi iekšzemes ienesīguma pieaugumu, samazinot pieprasījumu pēc ārvalstu aktīviem un veicinot esošo aktīvu pārdošanu, tādējādi ietekmējot globālo finanšu likviditāti. Otrkārt, jenas stiprums, gaidot procentu likmju paaugstināšanu, liecina par tirgus jutīgumu pret politikas izmaiņām, īpaši ņemot vērā cerības, ka Federālo rezervju sistēma varētu samazināt procentu likmes. Turklāt Japānas Bankas politikas korekcijas ir saistītas ar Federālo rezervju sistēmas politikas virzienu, kam var būt sarežģīta ietekme uz pasaules tirgiem. Analītiķi prognozē, ka, ja Japānas Banka kļūs pārliecinātāka par ekonomikas ciklu, tā turpmāk ik pēc sešiem mēnešiem varētu paaugstināt procentu likmes par 25 bāzes punktiem. Sagaidāms, ka līdz 2025. gadam procentu likmes varētu sasniegt 0,75% vai augstākas izmaiņas Japānas monetārajā politikā. )

Kripto tirgus jaunākais sniegums

Kripto tirgus noskaņojums šonedēļ ir parādījis nenoteiktību un nepastāvību, investoru uzticību ietekmējot makroekonomiskā vide, piemēram, Federālo rezervju politikas korekcijas un pasaules ekonomikas satricinājumi. Šie faktori ir noveduši pie lielas kapitāla ieplūdes samazināšanās, ir ietekmēta tirgus likviditāte, kā arī mainījusies investoru uzvedība – no ilgtermiņa turēšanas uz īstermiņa un biežu tirdzniecību, parādot tirgus priekšroku ātrai peļņai un PVP formām.

Normatīvajai videi ir arī bijusi būtiska ietekme uz kriptovalūtu tirgu, jo pēdējā cikla procentu likmju kāpumi un noteikumi ierobežo papildu līdzekļu ienākšanu un palielina tirgus nepastāvību. Lai gan tehnoloģiju un izstrādātāju kopienās labākie kriptovalūtu aktīvi ir snieguši labus rezultātus, tirgus pieprasījums nav spējis sekot līdzi, iespējams, tāpēc, ka cerības uz nākotnes politiku un ekonomisko vidi ir atšķirīgas. Tirgus kritums pirms un pēc procentu likmju samazināšanas tiek uzskatīts par normālu, taču, tā kā likviditātes injekcija neattaisnoja cerības, tirgus atsitiens netika pilnībā realizēts, kas liecina, ka, lai gan privātie investori ir ļoti aktīvi, tiem trūkst lielu fondu veicināšanas un kopējais tirgus sniegums ir vājš. )

Korelācija starp ASV akcijām un kriptovalūtu tirgiem

Gada sākumā kriptovalūtu aktīvu lēciena dēļ nebija nekādas korelācijas vai negatīvas korelācijas ar ASV akcijām. Tomēr pēc aprīļa korelācija zināmā mērā atjaunojās, un kriptovalūtu tirgus fokuss pārcēlās no Bitcoin krituma uz pusi. uz procentu likmju samazināšanu.

Kā redzams zemāk esošajā diagrammā, lai gan ASV akcijas šonedēļ kritās, ietekme uz kriptovalūtu tirgu nebija pilnīgi konsekventa. Kriptovalūtu tirgus darbībai ir sava loģika, ko ietekmē ASV akcijas, taču tā nav pilnībā sinhronizēta.

Korelāciju starp Bitcoin un S&P 500 var saistīt ar tādiem faktoriem kā inflācijas kritums un Federālo rezervju sistēmas pauze procentu likmju paaugstināšanā, radot labvēlīgu vidi riskantiem darījumiem. Neraugoties uz korekciju, abas pēdējā laikā piedzīvojušas kāpumus saistībā ar gaidāmo procentu likmju samazināšanu.

Kad Bitcoin korelācija ar tradicionālajiem akciju tirgiem palielinās un tā korelācija ar zeltu samazinās, tas liecina, ka Bitcoin darbojas vairāk kā riska aktīvs, nevis kā drošs patvērums. Investori, meklējot augstu atdevi, mēdz ieguldīt gan akcijās, gan digitālajās valūtās. Institucionālo un privāto investoru lielāka līdzdalība akciju un kriptovalūtu tirgos, kuru kolektīvie pirkšanas un pārdošanas lēmumi var izraisīt konsekventas šo aktīvu cenu izmaiņas, t.i., palielināt korelāciju.

kopsavilkums

Ir kļuvušas skaidras tirgus gaidas par procentu likmju samazināšanu 2024. gada septembrī, kas zināmā mērā ir mazinājis tirgus nenoteiktību un var virzīt līdzekļu plūsmu no tradicionālajiem finanšu tirgiem uz augsta ienesīguma aktīviem, piemēram, kriptovalūtām. Tomēr tirgus ir sagremojis cerības uz procentu likmju samazināšanu, un faktiskā ieviešana var nedot būtisku pieaugumu, nekā gaidīts, var izraisīt tirgus vilšanos un ietekmēt kriptovalūtu aktīvu tendenci. )

Pirms un pēc procentu likmju samazināšanas investoru uzvedība var atšķirties, dažiem ienākot tirgū jau iepriekš, lai paaugstinātu cenas, savukārt citi nogaida un redzēs vai pāriet uz citiem aktīviem, palielinot tirgus nepastāvību. Procentu likmju samazinājumi parasti liecina par ekonomikas lejupslīdi, taču tie arī samazina fiksēta ienākuma aktīvu turēšanas alternatīvās izmaksas, kas var veicināt kapitāla plūsmu uz kriptovalūtu tirgu. Lai gan tehniskā aina ir labvēlīga, tirgus pieprasījumu var nomākt makrovides nenoteiktība, un procentu likmju samazināšanas ilgtermiņa ietekme uz tirgu ir atkarīga no ekonomikas atveseļošanās un politikas ilgtspējas.