Vai Bitcoin Bull cikls ir beidzies?
Bitcoin cenu ceļojums 2024. gadā ir bijis nekas cits kā amerikāņu kalniņi. Pēc jaunu visu laiku rekordu noteikšanas šī gada sākumā kriptovalūta ir iegājusi cenu svārstību periodā, radot bažas gan investoros, gan analītiķu vidū. Ikvienam aktuāls jautājums ir par to, vai Bitcoin vēršu cikls ir beidzies, vai arī tirgū ir tikai īslaicīga atdzišanas fāze. Šajā rakstā ir aplūkoti galvenie rādītāji un tendences, lai sniegtu visaptverošu Bitcoin pašreizējās tirgus pozīcijas analīzi.
Fundamentāla pārvērtēšana?
Viens no visdrošākajiem rādītājiem Bitcoin tirgus ciklu novērtēšanai ir MVRV Z-Score. Šis rādītājs salīdzina Bitcoin tirgus maksimālo apjomu ar tā realizēto maksimālo apjomu, efektīvi novērtējot, vai Bitcoin ir pārvērtēts vai nenovērtēts attiecībā pret tā patieso vērtību.
Jaunākie dati liecina par ilgstošu lejupejošu kustību MVRV Z-Score, radot bažas, ka Bitcoin strauji augošais impulss varētu zaudēt tvaiku. Tomēr, rūpīgāk aplūkojot vēsturiskās tendences, var redzēt citu stāstu. Iepriekšējos bullīšu ciklos, īpaši 2016.–2017. gadā un 2019.–2020. gadā, tika novērots līdzīgs MVRV Z-Score kritums, kam sekoja nozīmīgi ralliji, kas noveda pie jauniem visu laiku rekordiem. Tāpēc, lai gan pašreizējais MVRV Z-score kritums var šķist satraucošs, tas ne vienmēr norāda, ka buļļu cikls ir beidzies.
Turklāt MVRV impulsa indikators, kas palīdz atšķirt vērša un lāču ciklus, neapstrādātajiem MVRV datiem piemērojot mainīgo vidējo vērtību, nesen pazeminājās zem mainīgā vidējā un kļuva sarkans. Tas varētu liecināt par lāču cikla sākumu. Tomēr vēsturiskie dati liecina, ka līdzīgi kritumi ir notikuši, neizraisot ilgstošus lāču tirgus.
Cīnās zem pretestības?
Vēl viens svarīgs rādītājs, kas jāņem vērā, ir Īstermiņa turētāja (STH) Realizētā cena, kas atspoguļo vidējo cenu, par kādu nesenie tirgus dalībnieki iegādājās savu Bitcoin. Pašlaik STH realizētā cena svārstās ap 63 000 USD, kas ir nedaudz virs pašreizējās tirgus cenas. Tas norāda, ka daudzi jauni investori tur Bitcoin ar zaudējumiem.
Tomēr iepriekšējo buļļu ciklu laikā Bitcoin cena vairākas reizes pazeminājās zem STH Realizētās cenas, neliecinot par buļļu tirgus beigām. Šie kritumi investoriem bieži sniedza pirkšanas iespējas uzkrāt Bitcoin par atlaidēm pirms nākamā cenu pieauguma.
Vai notiek investoru kapitulācija?
Iztērētā izlaides peļņas attiecība (SOPR) ir metrika, kas novērtē, vai Bitcoin īpašnieki pārdod ar peļņu vai zaudējumiem. Kad SOPR nokrītas zem 0, tas liecina, ka vairāk turētāju pārdod ar zaudējumiem, potenciāli norādot uz tirgus kapitulāciju. Tomēr jaunākie SOPR dati liecina tikai par dažiem zaudējumus nesošiem pārdošanas gadījumiem, un tie bija īsi. Tas liek domāt, ka Bitcoin turētāju vidū nav plaši izplatītas panikas, kas parasti tiek novērota lāču tirgus sākumposmā.
Vēsturiski īsiem zaudējumus nesošu pārdošanas periodiem buļļu cikla laikā ir sekojis ievērojams cenu kāpums, kā tas bija vērojams 2020.–2021. gada bullīšu skrējiena laikā. Ilgstošu zaudējumu un kapitulācijas trūkums SOPR datos apstiprina uzskatu, ka buļļu cikls paliek neskarts.
Samazinās atdeve?
Pastāv teorija, ka katrs Bitcoin cikls dod mazāku peļņu ar mazāku procentuālo pieaugumu nekā iepriekšējā ciklā. Salīdzinot pašreizējo ciklu ar iepriekšējiem, ir skaidrs, ka Bitcoin jau ir pārspējis gan 2015.–2018., gan 2018.–2022. gada ciklus procentuālā pieauguma ziņā. Šis pārsniegums varētu liecināt, ka Bitcoin ir attīstījies pārāk ātri, tādēļ ir nepieciešams pārtraukšanas periods.
Tomēr ir svarīgi atcerēties, ka šis pārtraukšanas periods ne vienmēr liecina par buļļu tirgus beigām. Vēsturiski Bitcoin ir piedzīvojis līdzīgas pauzes, pirms atsāka savu augšupejošo trajektoriju. Tāpēc, lai gan īstermiņā mēs varētu redzēt vairāk sānu vai pat lejupejošu cenu kustību, tas nebūt nenozīmē, ka buļļu tirgus ir beidzies.
Hash Ribbons pirkuma signāls
Viens no daudzsološākajiem Bitcoin nākotnes cenu kustības rādītājiem ir Hash Ribbons Buy Signal. Šis signāls rodas, kad Bitcoin jaukšanas likmes 30 dienu mainīgais vidējais rādītājs pārsniedz 60 dienu mainīgo vidējo rādītāju, norādot, ka kalnrači atgūstas pēc kapitulācijas perioda. Vēsturiski Hash Ribbons pirkšanas signāls ir bijis uzticams rādītājs, kas liecina par strauju cenu attīstību nākamajos mēnešos.
Nesen Bitcoin ir izraisījis šo pirkšanas signālu pirmo reizi kopš šī gada sākumā notikušā notikuma uz pusi, kas liecina, ka Bitcoin tuvākajās nedēļās un mēnešos varētu redzēt pozitīvu cenu kustību.
Noslēguma domas
Noslēgumā jāsaka, ka, lai gan Bitcoin tirgū ir vērojamas vājuma pazīmes, piemēram, MVRV Z-Score un STH Realizētās cenas kritums, šie rādītāji ir parādījuši līdzīgu uzvedību iepriekšējos bullīšu ciklos, neliecinot par tirgus beigām. Plašas kapitulācijas neesamība, kā norāda SOPR, un nesenais Hash Ribbons Buy Signal sniedz papildu pārliecību, ka buļļu cikls joprojām ir neskarts. Kā vienmēr, ieguldītājiem vajadzētu būt informētiem un apsvērt vairākus rādītājus, pirms pieņem lēmumus šajā nestabilajā tirgū.
