Galvenie punkti

· Stāstījums, emocijas un ažiotāža var piesaistīt lietotāju īstermiņa interesi, taču ar to nepietiek, lai sasniegtu ilgtermiņa izaugsmi, īpaši lāču tirgū. Projekti, kas balstās tikai uz nozares stāstījumiem vai ārējiem ieguvumiem, mēdz piesaistīt īstermiņa lietotājus un ilgtermiņā var radīt grūtības.

· Projektos jākoncentrējas uz patiesas vērtības sniegšanu lietotājiem, izmantojot taustāmus ieguvumus, piemēram, veiksmīgus lietošanas gadījumus un ilgtspējīgus ieguvumus. Šī uz lietotāju orientētā pieeja nodrošina lietotāju iesaisti un palielina lojalitāti vēl ilgi pēc tam, kad sākotnējā ažiotāža ir beigusies. Galu galā jēgpilnas vērtības un nepārtrauktas inovācijas nodrošināšana nodrošina atsevišķu projektu ilgtermiņa attīstību un veido veselīgāku un elastīgāku kriptovalūtu tirgu.

· Šajā ziņojumā mēs koncentrējamies uz trim (nav izsmeļošiem) “reālās vērtības” sasniegšanas veidiem: reālais pieprasījums, reālie ieņēmumi un peļņa un reālā atdeves likme.

· Faktiskais pieprasījums attiecas uz dalībnieku vēlmi un spēju izmantot un maksāt par produktu vai pakalpojumu, nepaļaujoties uz ārēju atlīdzību. Produkta un tirgus cieša atbilstība var radīt būtisku pieprasījumu un ļaut projektam radīt ilgstošus ieguvumus.

· Faktiskie ieņēmumi attiecas uz materiālajiem ieņēmumiem, ko rada projekts, parasti no saskaņotām maksām. Apvienojot to ar veselīgu ekonomiku un zemiem darbības izdevumiem, projekti var sasniegt darbības rentabilitāti.

· Reālā atdeves likme kriptovalūtas ekonomikā nāk no taustāmiem ieņēmumu avotiem un nav pilnībā atkarīga no inflācijas marķiera emisijas.

Intereses saglabāšanas izaicinājumi

Stāstījums, noskaņojums un ažiotāža ir ļoti svarīgi, lai veicinātu īstermiņa cenu izmaiņas un piesaistītu mazumtirdzniecības interesi. Tomēr ar šiem faktoriem vien nepietiek, lai ilgstoši uzturētu cenu un aktivitātes pieaugumu. Tas ir vairāk redzams sānu vai lāču tirgos, kad ķēdes aktivitāte samazinās un kapitāla ieplūde palēninās. Projekti, kas balstās tikai uz nozares stāstījumiem vai stimulē darbību, nodrošinot ārēju atlīdzību (piemēram, punktus vai gaisa pilienu ieguvi), saskarsies ar sarežģītāku darbības vidi.

Šajā kontekstā projekti, kas nodrošina kādu būtisku taustāmu vērtību, parasti darbojas labāk, jo tie spēj uzturēt pamata darbības līmeni neatkarīgi no tirgus apstākļiem.

pašreizējo situāciju

Daudzi projekti ir veiksmīgi piesaistījuši lietotāju uzmanību, izmantojot pašreizējās tendences, piemēram, populārus stāstījumus, piemēram, mākslīgo intelektu, restaking vai infrastruktūras slāņus. Tomēr dažiem no šiem projektiem neizdevās saglabāt tempu, un lietotāju interese laika gaitā mazinājās, tāpēc bija grūti noslēpt lejupslīdes tendenci.

Projektos, kas lielā mērā vai pilnībā paļaujas uz ārējiem stimuliem (piemēram, punktu sistēmām un lidmašīnu solījumiem), lai piesaistītu un noturētu lietotājus, ir līdzīgas tendences. Lai gan šīs stratēģijas jau agri var izraisīt interesi un iesaistīšanos, tās bieži vien nespēj veicināt ilgtermiņa saistības. Tiklīdz punktu programma tiks pārtraukta vai marķieri tiks izlaisti gaisā, lietotāji tiks zaudēti, un nav nekāda iemesla tos paturēt.

Kopumā projekti, kas balstās tikai uz ažiotāžu vai ārējiem ieguvumiem, parasti piesaista tikai īslaicīgu lietotāju bāzi. Un bez taustāmām inovācijām šie projekti nespēs būtiski veicināt kopējo kriptovalūtu ekosistēmas izaugsmi un briedumu.

Koncentrējieties uz reālas vērtības nodrošināšanu

Lai panāktu ilgtspējīgu izaugsmi, projektos jākoncentrējas uz patiesas vērtības sniegšanu lietotājiem. Šajā pārskatā mēs plaši definējam “reālo vērtību” kā produktu vai projektu, kas sniedz taustāmus ieguvumus, kas var izpausties veiksmīgu lietošanas gadījumu, ilgtspējīgas rentabilitātes vai cita veida taustāmas atlīdzības veidā. Mēs ar to sīkāk iepazīstināsim nākamajā sadaļā.

Reālas vērtības nodrošināšanas mērķis ir saglabāt lietotāju iesaistīšanos pēc sākotnējās ažiotāžas, lai viņi turpinātu izmantot platformu pat bez ārējas atlīdzības. Laika gaitā šī uz lietotāju orientētā pieeja var veicināt lojalitāti un mudināt lietotājus reklamēt platformu citiem, radot izaugsmes spararatu.

1. attēls. Iesaistiet, iesaistiet un ieprieciniet lietotājus, lai izveidotu izaugsmes spararatu

Avots: Hubspot

Faktiski, izstrādājot risinājumus, kas atbilst reālām vajadzībām un sniedz patiesus ieguvumus, projekti var izveidot lojālu lietotāju bāzi, kas paliek iesaistīta pat pēc īsa stimulēšanas perioda. Šāda pieeja nodrošina ne tikai atsevišķu projektu ilgtermiņa attīstību, bet arī palīdz veidot veselīgāku un elastīgāku kriptovalūtu tirgu. Ilgtermiņā kriptovalūtu ekosistēmas panākumi būs atkarīgi no projektu spējas nodrošināt jēgpilnu vērtību un veicināt nepārtrauktu inovāciju.

Izprotiet visus reālās vērtības aspektus

Kā minēts iepriekš, mēs plaši definējam "faktisko vērtību" kā produktu vai projektu, kas sniedz taustāmus ieguvumus. Ir daudzi veidi, kā radīt vērtību tirgus dalībniekiem, taču mēs galvenokārt koncentrējamies uz trim galvenajiem aspektiem:

· Faktiskās vajadzības: attiecas uz tāda produkta vai pakalpojuma nodrošināšanu, kas var apmierināt lietotāju patiesās vajadzības vai lietošanas gadījumus.

· Faktiskie ieņēmumi/peļņa/naudas plūsma: attiecas uz finansiālo ilgtspējību, kas parasti tiek panākta, veidojot izdevumus.

· Reālā ienesīgums: attiecas uz žetonu turētājiem priekšrocībām, kas gūtas no taustāma ienākumu avota.

faktiskais pieprasījums

Faktiskais pieprasījums atspoguļojas kriptovalūtas dalībnieku vēlmē un spējā izmantot un maksāt par konkrētiem produktiem vai pakalpojumiem, nesniedzot ārēju atlīdzību (piemēram, airdrop saistības un punktu ieguvi utt.). To bieži panāk, izmantojot spēcīgu produkta tirgus atbilstību, tostarp aizpildot tirgus nepilnības vai vajadzības, vai nodrošinot vērtīgas funkcijas un lietošanas gadījumus, kas rezonē ar daudziem lietotājiem.

Produkta un tirgus cieša atbilstība var radīt būtisku pieprasījumu un ļaut projektam radīt ilgstošus ieguvumus. Tas savukārt nodrošina nepieciešamos resursus un lietotāju piesaisti turpmākai projekta attīstībai, lai apmierinātu mainīgās galalietotāju vajadzības.

Mēs esam liecinieki reālam pieprasījumam no iedibinātām nozarēm, kuras turpina pieaugt lietotāju piesaistes un finanšu rādītāju ziņā. Decentralizētās finanses (DeFi) ir šīs tendences piemērs, kļūstot par svarīgu kriptovalūtu ekonomikas sastāvdaļu, nodrošinot neaizstājamus lietošanas gadījumu projektus:

· Decentralizētās apmaiņas platformas (DEX) nodrošina lietotājiem infrastruktūru tokenu apmaiņai ķēdē.

· Likviditātes ieguldījums ļauj lietotājiem saglabāt likviditāti, vienlaikus ieguldot līdzekļus.

· Naudas tirgus nodrošina vienādranga (C2C) aktīvu aizdevumus.

· Cross-chain tilts atvieglo aktīvu pārnešanu starp dažādām ķēdēm.

· Stabilās monētas nodrošina stabilu vērtības krātuvi kriptovalūtas aktīva veidā, ko var turpmāk izmantot maksājumu pakalpojumiem.

Papildus decentralizētajai finansēšanai mēs novērojām arī to, ka jaunās kategorijas ir veiksmīgi pārņēmušas spēcīgu tirgus pieprasījumu un piesaistījušas lielu skaitu lietotāju:

· Centralizētā tirdzniecības platforma nodrošina visaptverošu integrētu rīku komplektu, tostarp legālo valūtas noguldījumu, tūlītējo un maržinālo tirdzniecību, finanšu produktus un Web3 makus.

· Telegrammas tirdzniecības robots optimizē ķēdes tirdzniecības pieredzi un uztver lielo pieprasījumu pēc meme valūtas tirdzniecības, padarot tirdzniecības procesu ērtāku un vienmērīgāku.

· Prognožu tirgi ļauj dalībniekiem tirgoties ar akcijām vai žetoniem, pamatojoties uz nākotnes notikumu, piemēram, politisko vēlēšanu, sporta pasākumu un popkultūras notikumu, rezultātiem.

· Spēle aptver liela skaita spēlētāju faktiskās vajadzības ārpus kriptovalūtu kopienas, tālāk ieviešot novatorisku spēles ekonomiku.

· Ķēdes analīzes rīki apkopo, kārto un pārveido neapstrādātus blokķēdes datus praktiski izmantojamos ieskatos, no kuriem daži piedāvā papildu funkcionalitāti, izmantojot maksas abonementus.

Šis saraksts nav paredzēts kā izsmeļošs, bet ir paredzēts, lai ilustrētu noturību, ko tie ir pierādījuši attiecībā uz lietotāju piesaisti un izaugsmi laika gaitā.

Ir ļoti svarīgi nošķirt projektus ar spēcīgu produkta un tirgus atbilstību, kas nodrošina reālu pastāvīgu vērtību, no projektiem, kuriem trūkst ilgtspējīgas izaugsmes potenciāla, kuri balstās uz īstermiņa interesēm un mākslīgām vajadzībām un neatrisina reālas problēmas.

faktiskie ieņēmumi un peļņa

Faktiskie ieņēmumi attiecas uz materiālajiem ieņēmumiem, ko rada projekts, parasti no saskaņotām maksām. Apvienojumā ar veselīgu ekonomiku, projekti, kas turpina gūt pietiekami daudz ieņēmumu, lai segtu darbības izmaksas, var sasniegt rentabilitāti un darboties ilgtspējīgi ilgtermiņā, nepaļaujoties uz ārējo kapitālu.

Projekta rentabilitāti var aprēķināt šādi:

Peļņa = Ieņēmumi - Darbības izdevumi - Žetonu emisija

Peļņu var aprēķināt, no projekta kopējiem ieņēmumiem atņemot darbības izdevumus un žetonu emisiju. Kā novērots, runa nav tikai par ieņēmumiem, projekts kļūs rentabls tikai tad, ja tā kopējie ieņēmumi pārsniegs izmaksas (ieskaitot darbības izdevumus un žetonu izdošanu).

2. attēls: desmit populārākie līgumi, kuru pamatā ir 30 dienu rentabilitāte

Avots: Token Terminal. Dati uz 2024. gada 6. augustu

Pamatojoties uz pēdējo 30 dienu datiem, galvenie rentabilitātes protokoli (Token Terminal datu parauga kopas ietvaros) ir Tron, Maker un Uniswap.

No otras puses, lai gan daži projekti var radīt ievērojamus ieņēmumus, tie var būt ar tīrajiem zaudējumiem, pateicoties lielai marķieru emisijai vai piedāvājuma puses stimuliem. Lieki piebilst, ka mēs uzskatām, ka nav saprātīgi pieprasīt, lai visi protokoli nekavējoties būtu rentabli, jo lielākā daļa protokolu darbojas tikai dažus gadus (vai mēnešus). Atsaucoties uz tradicionālajiem agrīnās stadijas jaunizveidotiem uzņēmumiem, ir ierasts izmantot zaudējumus, lai veicinātu izaugsmi agrīnā stadijā, kas var darboties ilgtermiņā. Tomēr investoriem ir jāizvērtē un jānosaka, vai pārskatāmā nākotnē ir dzīvotspējīgs ceļš uz rentabilitāti.

reālā atdeves likme

Reālā peļņa nāk no taustāmiem ieņēmumu avotiem un nav pilnībā atkarīga no inflācijas žetonu emisijas. Tas ir kā dividendes tradicionālajā finanšu sektorā, kur uzņēmums daļu peļņas atdod akcionāriem. Tāpat kriptovalūtas ekonomiskajā sistēmā "reālā peļņa" ir mehānisms, kas sadala reālo peļņu žetonu īpašniekiem vai lietotājiem. Tas parasti izpaužas kā balvas, žetonu pārcenošana vai atpirkšana un dedzināšana.

Kriptovalūtas projekti nodrošina atlīdzību žetonu īpašniekiem un panāk vienprātību ar ieinteresētajām personām, nodrošinot reālus ienākumus. Piemēram, decentralizētas tirdzniecības platformas, kas nodrošina ienesīgumu likviditātes nodrošinātājiem, izmantojot darījumu maksas, likviditātes ieguldījumu un atkārtotas ieķīlāšanas protokolus, kas sadala ienesīgumu, izmantojot likmju atlīdzības, un sintēzi, kas rada ienesīgumu, izmantojot pamatā esošos aktīvus (piemēram, valsts parādzīmes) USD un stabilo monētu protokolus.

3. attēls. Decentralizētas tirdzniecības platformas shematiskā diagramma, kas piešķir faktisko ienesīgumu

Avots: Binance Research

No otras puses, ir vietējie marķieri, kuru vienīgā funkcija ir pārvaldība. Lai gan tajā nav nekā nepareiza un šie marķieri ir ļoti svarīgi projekta funkcionalitātei un decentralizācijai, tie parasti nesniedz tiešu finansiālu atdevi to īpašniekiem. Reālās ienesīguma trūkums nozīmē, ka šo žetonu vērtība galvenokārt ir saistīta ar to lietderību un saistīto projektu panākumiem.

Visbeidzot, investoriem vajadzētu pievērst uzmanību arī žetoniem, kas gūst peļņu galvenokārt ar inflācijas žetonu emisiju. Šādi marķieri mēdz piesaistīt peļņas meklētāju kapitālu un pēc būtības nav ilgtspējīgi. Žetoniem ar augstu inflācijas stimulu pastāvīgi palielināsies marķieru piedāvājums, kas laika gaitā novedīs pie piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotības. Ja pieprasījums pēc marķiera attiecīgi nepalielināsies, tokena cena samazināsies. Tā vietā mums vajadzētu koncentrēties uz ienesīguma sadales modeļiem, kas nodrošina taustāmu peļņu, nepaļaujoties uz inflācijas pasākumiem.

Secinājums

Tā kā mēs turpinām redzēt jauninājumus kriptovalūtu ekonomikā, ir svarīgi izprast galvenos uzņēmējdarbības modeļus, kas atšķir ilgtermiņa ilgtspējīgus projektus no īstermiņa ažiotāžas. Šajā jaunajā cikliskajā tirgū projekti, kas nodrošina reālu vērtību, demonstrējot spēcīgu produktu tirgus atbilstību, noturīgu ieņēmumu/peļņu pieaugumu un reālo ienesīgumu, visticamāk, izturēs laika pārbaudi.

Turpretim projekti, ko virza īslaicīgas tendences vai spekulatīva interese, pirmajos gados var strauji pieaugt, taču bieži vien tiem trūkst ilgtspējībai nepieciešamo pamatelementu. Bez skaidra vērtības piedāvājuma un stabila biznesa modeļa viņiem nebūs pamata, kad entuziasms izgaisīs.

Lai sasniegtu ilgtermiņa izaugsmi, mēs vēlamies redzēt vairāk projektu, kas vērsti uz reālas vērtības un taustāmu labumu sniegšanu lietotājiem.