Vai tirgus prognozē lejupslīdi? 📉
Pašreizējā procentu likmju nākotnes līgumu trajektorija liecina, ka tirgus patiešām gatavojas iespējamai lejupslīdei. Sadalīsim galvenos rādītājus:
Procentu likmju nākotnes līgumi un Fed likmju samazinājumi:
- Fjūčeru tirgi tagad nosaka cenu 8 Fed likmes samazinājumus nākamo 12 mēnešu laikā.
- Šis paredzamās likmes samazinājuma līmenis ir augstākais kopš 2008. gada finanšu krīzes.
Tirgus noskaņojuma maiņa:
- Pēdējās nedēļas laikā tirgus gaidas ir būtiski novirzījušās uz agresīvāku likmju samazināšanu.
- Šo pāreju veicina pieaugošās bažas par iespējamo ekonomikas vājumu.
Vēsturiskais precedents:
- Pēdējo 60 gadu laikā katru reizi, kad tirgus ir paredzējis likmju samazinājumus par 200 bāzes punktiem, dažu mēnešu laikā ir sekojusi lejupslīde.
- Pašreizējā prognoze atbilst šim modelim, norādot uz iespējamo ekonomikas lejupslīdi.
2024. gada likmes samazināšanas cerības:
- Šogad vien tirgus nosaka procentu likmju samazināšanos par 100 bps.
- Pastāv 49% iespējamība, ka jau septembrī tiks samazināts par 50 bps.
- Aprīlī 2024. gadam tika gaidīts tikai viens 25 bps samazinājums, uzsverot būtiskās izmaiņas tirgus noskaņojumā.
Secinājums:
- Tirgus cenu noteikšana liecina par lielu recesijas iespējamību, jo tā paredz vairākus likmju samazinājumus, lai novērstu ekonomikas vājumu.
- Šī gaidu maiņa ir spēcīgs rādītājs tam, ka investori gatavojas izaicinājumiem nākotnē.
Tirgotājiem, investoriem un politikas veidotājiem rūpīgi jāuzrauga procentu likmju fjūčeru saskaņošana ar recesijas signāliem. Šis ir kritisks laiks, lai apsvērtu aizsardzības stratēģijas un sagatavotos iespējamai tirgus nestabilitātei.
