Krasu cenu svārstību periodos, kas izraisa lielus tirgus zaudējumus, ir svarīgi saprast lielāko daļu šo zaudējumu avotu. Lai gan mūsu iepriekšējā analīze koncentrējās uz atšķirībām starp ilgtermiņa un īstermiņa turētāju uzvedību, ir vēl viens ķēdes datu slānis, kas var sniegt papildu ieskatu tirgus psiholoģijā.
Viens no šiem rādītājiem ir zaudējumu tirdzniecības apjoms, kas aprēķina kopējo Bitcoin pārdoto apjomu zem pirkuma cenas. Klasificējot šo zaudēto darījumu apjomu pēc vecuma grupām un maka lieluma, mēs varam labāk izprast zaudēto darījumu sadalījumu dažādās investoru grupās un laika periodos.
Bitcoin kritums no 60 000 USD līdz 54 000 USD laikā no 3. līdz 5. augustam izraisīja ievērojamu zaudējumus nesošās tirdzniecības apjoma pieaugumu. Kopējais zaudējumu tirdzniecības apjoms pārsniedza 74 890 BTC 3. augustā, strauji pieaugot līdz 319 290 BTC 5. augustā. Tas ir lielākais zaudējumu tirdzniecības apjoms kopš 2022. gada 28. novembra.
Diagramma, kurā parādīts kopējais Bitcoin apjoma zudums no 2022. gada 25. novembra līdz 2024. gada 8. augustam (Avots: Glassnode)
Aplūkojot vecuma grupas, redzam, ka lielāko daļu tirdzniecības apjoma zaudēja maki, kas turēja BTC mazāk nekā 24 stundas – 132 180 BTC. Otrais lielākais apjoms nāk no 1 dienas un 1 nedēļas grupām – kopā ar 91 685 BTC.
Grupa no 1 nedēļas līdz 1 mēnesim tirgoja 40 235 BTC, grupa no 1 mēneša līdz 3 mēnešiem tirgoja 34 088 BTC un grupa no 3 mēnešiem līdz 6 mēnešiem tirgoja 18 869 BTC zaudējumu stāvoklī. Tikmēr grupas no 6 mēnešiem līdz 12 mēnešiem tirgoja 1077 BTC, savukārt grupas, kas vecākas par gadu, kopā tirgoja tikai mazāk nekā 1300 BTC.
Diagramma, kurā parādīts Bitcoin apjoma zudums pēc vecuma no 2024. gada 10. jūlija līdz 7. augustam (Avots: Glassnode)
Šo ievērojamo apjomu var izskaidrot ar vairākiem faktoriem. Investori, kas pērk Bitcoin ar nolūku gūt īstermiņa peļņu, bieži ātri reaģē uz tirgus svārstībām. Turklāt daudzi tirgotāji izmanto stop-loss orderus, lai automātiski pārdotu savus aktīvus, kad cena nokrītas līdz noteiktam līmenim. Straujš cenu kritums, iespējams, izraisīja virkni stop-loss pasūtījumu, kā rezultātā liels daudzums Bitcoin tika pārdots ar zaudējumiem īsā laika periodā.
Turklāt automatizētie tirdzniecības robotprogrammatūras, kas veic augstas frekvences darījumus, varēja veicināt lielo Bitcoin tirdzniecības zaudējumu apjomu. Šie robotprogrammatūras ir ieprogrammētas reaģēt uz tirgus izmaiņām dažu sekunžu vai minūšu laikā, kā rezultātā tiek veikts liels skaits darījumu no tikko iegādātajām monētām.
Zaudējumu tirdzniecības apjoms pēc maka lieluma liecina, ka lielākais apjoms bija no makiem, kuru kopsumma ir no 100 BTC līdz 1000 BTC, kopā 95 590 BTC. Maki ar 1000 līdz 10 000 BTC tika tirgoti ar zaudējumiem 73 990 BTC, savukārt maki ar 10 BTC līdz 100 BTC tika tirgoti ar zaudējumiem 63 869 BTC.
Diagramma, kurā parādīts zaudētais Bitcoin apjoms pēc maka lieluma no 2024. gada 10. jūlija līdz 7. augustam (Avots: Glassnode)
Maki ar 100 BTC līdz 1000 BTC parasti pieder institucionālajiem investoriem vai lieliem turētājiem. Dati liecina, ka cenu krituma laikā lielie investori ir aktīvi pārdevuši Bitcoin. Pieaugot Bitcoin ETF (biržā tirgoto fondu) apjomam, liela šo fondu izpārdošana var veicināt lielu Bitcoin tirdzniecības apjomu ar zaudējumiem.
Paaugstinātas tirdzniecības aktivitātes periodos, piemēram, kad cenas strauji krītas, biržas var pārvietot lielus Bitcoin daudzumus, lai pārvaldītu likviditāti vai izpildītu lielus pārdošanas rīkojumus no saviem lietotājiem.
Secināt
Pēkšņs Bitcoin tirdzniecības apjoma pieaugums ar zaudējumiem liecina par nervozu tirgus noskaņojumu un spēcīgu pārdošanas spiedienu gan no privāto investoru, gan lielo institūciju puses. Jo īpaši īstermiņa investoriem un Bitcoin ETF šajā nestabilitātes periodā ir notikušas ievērojamas izpārdošanas kustības. Tas ne tikai atspoguļo izmaiņas investoru pieejā tirgum, bet arī parāda spiedienu no tehniskiem faktoriem, piemēram, stop-loss rīkojumiem un automatizētām tirdzniecības darbībām. Tā kā tirgus joprojām saskaras ar neparedzamām svārstībām, ieguldītājiem ir rūpīgi jāuzrauga ķēdes rādītāji, lai varētu pieņemt pārdomātākus lēmumus par riska pārvaldību un savu īpašumu aizsardzību.
Avots: https://tapchibitcoin.io/khoi-luong-bitcoin-Giao-dich-thua-lo-dat-muc-cao-nhat-ke-tu-khi-ftx-sup-do.html
