Nesen CSOP laida klajā jaunu apgriezto Bitcoin ETF (CSOP Bitcoin Futures Daily (-1x) Inverse Product, kods: 7376.HK), kas ir piesaistījis plašu uzmanību.

Izmantojot šo produktu, investori var gūt peļņu, kad Bitcoin tirgus krīt, kas neapšaubāmi ir pievilcīga iespēja tiem investoriem, kuri ir pesimistiski noskaņoti pret Bitcoin vai vēlas nodrošināties, jo īpaši tradicionālie investori. Šajā rakstā tiks pētītas šī ETF īpašības, tirgus potenciāls un darbība no vairākiem leņķiem, kā arī runāts par šo novatorisko rīku.

ETF pamatīpašības

1. Bāzes aktīvi un to uzvedība tirgū

Inverse Bitcoin ETF ir finanšu produkts, kura pamatā ir Bitcoin nākotnes darījumu cenu apgrieztā veiktspēja. Kad Bitcoin fjūčeru cenas samazinās, ETF vērtība pieaug un otrādi. Tas sasniedz savu ieguldījumu mērķi, ieņemot īso pozīciju CME Bitcoin fjūčeros, nevis ieguldot tieši Bitcoin, kas ļauj investoriem gūt peļņu, kad kriptovalūtu tirgus samazinās. Ir svarīgi atzīmēt, ka šis produkts ir paredzēts tikai dienas tirdzniecībai un nav paredzēts ilgstošai turēšanai, lai nodrošinātu dienas reversās peļņas efektivitāti.

2. ETF stratēģiskās priekšrocības

Riska ierobežošanas instrumenti

Augsta likviditāte: tiek tirgots Honkongas biržu un Clearing Limited galvenajā tirgū

Izmaksu efektivitāte: Salīdzinot ar Bitcoin tiešu saīsināšanu, izmaksas par to, izmantojot apgriezto ETF, ir salīdzinoši zemas. Tās pārvaldības maksas un ikgadējās pastāvīgās maksas ir salīdzinoši pārredzamas, ļaujot ieguldītājiem labāk kontrolēt ieguldījumu izmaksas.

Dienas tirdzniecība: investoriem, kuri vēlas īstermiņa operācijas, investori ar dienas tirdzniecības stratēģijām var izmantot tās ikdienas apgrieztās atdeves īpašības, lai izmantotu iespējas gūt ātru peļņu Bitcoin tirgus svārstību laikā.

3. Kas var tirgoties

Jebkurš investors, kuram ir Honkongas Fondu biržas galvenās padomes konts un ir atvēris indeksu tirdzniecības atļaujas, var tirgot šo produktu.

K finanu produkts tas funkcionli apvieno riska ierobežošanas funkcijas, augstu likviditti un izmaksu efektivitti Tas ir piemrots gan stratgiem stermia investoriem, gan tiem, kas vlas gt ienkumus no Bitcoin tirgus svrstbm Tas ir radjis jaunu izvli, un pirmais apgrieztais fjūčeru ETF Āzijā, tas ir piesaistījis noteiktu tirgus uzmanību, taču faktiskais efekts vēl ir jāanalizē.

CSOP sērijas produktu sastāvs

CSOP Inverse Bitcoin ETF (CSOP Bitcoin Futures Daily (-1x) Inverse Product, Code: 7376.HK) ir inovatīvs finanšu produkts, un tā produkta sastāva dizainam ir galvenā loma ieguldījumu mērķu sasniegšanā. CME Bitcoin Futures (un/vai Micro Bitcoin Futures) veido 60% no neto aktīvu vērtības (NAV), un skaidra nauda (HKD vai USD) un citi HKD vai USD denominēti ieguldījumu produkti veido 40% no NAV.

investīciju stratēģija

Bitcoin fjūčeru līgumi veido 60% no NAV. Šī vienošanās galvenokārt ir paredzēta, lai efektīvi sasniegtu savu ikdienas -1x ieguldījumu mērķi, vienlaikus izmantojot arī CME Bitcoin fjūčeru tirgus likviditāti un termiņu. 40% piešķiršana skaidrā naudā (Honkongas dolāros vai ASV dolāros) un citos Honkongas dolāros vai ASV dolāros denominētos ieguldījumu produktos ir paredzēta fonda likviditātes nodrošināšanai, un, no otras puses, tas palīdz arī riska pārvaldībā. Šāda veida skaidras naudas pozīcija ir salīdzinoši saprātīga un var palīdzēt fondam ātri pielāgot ieguldījumu stratēģiju un samazināt riskus, ja tirgū ir lielas svārstības.

Ikdienas pozīcijas regulēšanas mehānisms

Tā kā šis produkts ir izstrādāts, lai nodrošinātu ikdienas apgrieztu atdevi, ikdienas līdzsvarošana ir svarīga tā sastāvdaļa. Pēc katras tirdzniecības dienas beigām fonda pārvaldnieks pielāgos pozīcijas, pamatojoties uz Bitcoin fjūčeru cenas izmaiņām tajā dienā, lai nodrošinātu, ka ETF neto vērtība precīzi atspoguļo Bitcoin fjūčeru cenas apgrieztās izmaiņas nākamajā tirdzniecības dienā. atveras. Šis ikdienas līdzsvarošanas mehānisms padara šo ETF piemērotāku īstermiņa tirdzniecības stratēģijām, nevis ilgtermiņa ieguldījumiem.

apsaimniekošanas maksa

Šim apgrieztajam Bitcoin ETF ir pārvaldības maksa 1,99% apmērā (paredzams, ka pastāvīgās maksas par ETF būs 2,00% gadā. Pastāvīgās maksas ietver pārvaldības maksas, glabāšanas maksas, tirdzniecības maksas utt.). Pārvaldīšanas maksas tiek izmantotas, lai segtu fonda pārvaldes sabiedrības darbības izmaksas un pārvaldības pakalpojumus. Šis maksas līmenis ir konkurētspējīgs starp līdzīgiem produktiem (lai gan tas ir augstāks par dažu ETH spot ETF pārvaldības maksu Amerikas Savienotajās Valstīs, tas joprojām ir ļoti konkurētspējīgs, ja tas ir orientēts uz tradicionālo tirgu), palīdzot piesaistīt vairāk Investoru līdzdalības.

uzticības struktūra

ETF pārvalda CSOP Asset Management Limited, un HSBC Institutional Trust Services (Asia) Limited darbojas kā turētājbanka. Fonda aktīvus glabā neatkarīgs turētājbankas, lai nodrošinātu aktīvu drošību un caurspīdīgumu. Šī trasta struktūra sniedz ieguldītājiem papildu aizsardzību un palīdz palielināt tirgus uzticību.

Salikto procentu operācija apgrieztajiem produktiem (-1X)

Saskaņā ar CSOP sniegto diagrammu Inverse Bitcoin ETF savienojošā ietekme dažādos tirgus apstākļos ievērojami atšķiras.

Salikto procentu efekts eksponenciālā augšupejošā tendencē

• Kad indekss turpina pieaugt, apgrieztais ETF kritums ir mazāks nekā indeksa apgrieztais pieaugums. Kamēr indekss pieauga par 46,41%, apgrieztais ETF kritās tikai par 34,39%, kas ir pazīstams kā pārspēja.

Darbības stratēģija:

Īstermiņa turēšana: pieaugošas tendences gadījumā apgrieztā ETF kritums ir mazāks par indeksa apgriezto pieaugumu. Šajā gadījumā salīdzinoši labāku sniegumu var sasniegt, īstermiņā turot apgriezto ETF. Investori var iegādāties augšupejošas tendences sākumā un pārdot, pirms tendence beidzas.

Zaudējumu apturēšanas pārvaldība: iestatiet saprātīgus zaudējumu apturēšanas punktus, lai novērstu zaudējumus, ko izraisa tirgus maiņa.

• Kad indekss turpina samazināties, apgrieztais ETF pieaugums ir lielāks nekā indeksa apgrieztais pieaugums. Kamēr indekss kritās par 34,39%, apgrieztais ETF pieauga par 46,41%, kas pazīstams arī kā pārspēja.

Darbības stratēģija:

Aktīvā aizturēšana: lejupslīdes gadījumā apgrieztā ETF peļņa ir lielāka par indeksa apgriezto pieaugumu. Investori var pilnībā izmantot ieguvumus no tirgus krituma, aktīvi turot apgrieztos ETF pēc tam, kad ir apstiprināta tirgus lejupslīde.

Pozīciju pievienošana partijās: tirgus lejupslīdes laikā iegādājieties apgrieztos ETF pa partijām, lai optimizētu turēšanas izmaksas.

• Apgrieztie ETF parasti ir zemāki par indeksa apgriezto atdevi, kad indekss pārvietojas uz augšu un uz leju diapazonā. Kamēr kopējais indekss kritās par 7,43%, apgrieztais ETF pieauga tikai par 2,47%, kas ir pazīstams kā nepietiekama veiktspēja.

Darbības stratēģija:

Īstermiņa tirdzniecība: nestabilos tirgos apgrieztie ETF parasti ir zemāki par indeksa apgriezto atdevi. Investoriem ir jāpieņem īstermiņa tirdzniecības stratēģijas, lai izmantotu ikdienas tirgus svārstības.

Biežas korekcijas: bieži pielāgojiet apgriezto ETF turējumus, pamatojoties uz īstermiņa tirgus svārstībām, lai izvairītos no nepietiekamas darbības, ko izraisa ilgtermiņa līdzdalība.

Kā izmantot salikto procentu efektu

Lai gan apgrieztajam Bitcoin ETF ilgtermiņā var nebūt būtiskas saliktas ietekmes, šeit ir dažas lietas, kas jāizmēģina:

Ikdienas reinvestēšana: reinvestējiet ikdienas ienākumus, lai uzturētu efektīvu kapitāla izmantošanu. Piemēram, katru dienu vai nedēļu nokārtojiet peļņu un pielāgojiet pozīcijas, lai īstermiņā panāktu saliktu efektu.

Dinamiskā pozīcijas pielāgošana: dinamiski pielāgojiet pozīcijas attiecību atbilstoši tirgus izmaiņām un izmantojiet īstermiņa ieguvumus, lai nepārtraukti optimizētu ieguldījumu portfeli.

Sekojoša tendence: nepārprotamā augšupejošā vai lejupejošā tendencē, izmantojot nepārtrauktas ieguldījumu un pozīciju pievienošanas stratēģijas, pakāpeniski palieliniet vai samaziniet apgriezto ETF pozīciju, pilnībā izmantojot tirgus tendences radīto salikto procentu efektu.

Piemērojamie cilvēki un scenāriji

Kā apgriezts fjūčeru Bitcoin ETF, tā ETF ar dienas tirdzniecības raksturlielumiem nav piemērots visiem investoriem, kā arī nav piemērots visiem tradicionālajiem investoriem, kurus interesē Bitcoin Pašlaik saskaņā ar tā produktiem no dizaina viedokļa tas ir vispiemērotākais šādiem četru veidu klienti:

Dienas tirgotāji: Šis ETF ir paredzēts īstermiņa tirdzniecībai, īpaši dienas tirgotājiem. Viņi var izmantot vienas dienas svārstības Bitcoin fjūčeru tirgū un gūt peļņu, ātri pērkot un pārdodot.

Investori, kas vēlas pārvaldīt risku: Šis ETF ir efektīvs instruments tiem, kas vēlas nodrošināties pret Bitcoin spot vai saistīto aktīvu samazināšanās risku. Viņi var samazināt savus zaudējumus, ja Bitcoin tirgus samazinās, turot šo apgriezto ETF.

Augsta riska spekulanti ar augstu atlīdzību: šis ETF piesaista investorus, kuri vēlas uzņemties augstu risku un tiekties pēc augstas peļņas. Viņi izmanto īstermiņa tirgus svārstības, lai iesaistītos spekulācijās ar augstu sviras efektu un ātri ienāktu tirgū un izietu no tā, lai gūtu lielāku peļņu no svārstībām.

Swing operāciju investori: Lāču tirgos un nestabilos tirgos šis ETF ir piemērots investoriem, kuri veic svārstību operācijas, izmantojot tirgus cikliskās svārstības, lai veiktu vairākus pirkumus un pārdošanu, lai izmantotu tirdzniecības iespējas īstermiņa nelabvēlīgās tendencēs.

Nepiemērojami scenāriji: Tirgus tendences ar indeksa svārstībām Situācijās, kad indekss svārstās katru dienu un pārmaiņus pieaug un samazinās, apgriezto produktu atdeve var nebūt tāda, kā gaidīts. Tas ir saistīts ar ikdienas ienesīguma sarežģīto efektu, kas atšķiras no vienkāršas pretējas ikdienas indeksa peļņas, ja to tur ilgstoši.

Produkta faktiskā tirgus darbība

Paredzamā neto aktīvu vērtība un tirgus cena dienas laikā

Vienības neto vērtība 2. augustā ievērojami pieauga, uzrādot veselīgu pieauguma tendenci neatkarīgi no tā, vai to mēra ASV dolāros vai Honkongas dolāros. Neto vērtība ASV dolāros pieauga par 1,31%, un ETF šajā dienā tirgū darbojās salīdzinoši labi. Noslēguma cena Honkongas dolāru izteiksmē nebija pārspīlēta, nedaudz pieaugot par 0,36%, kas liecina par tirgus investoru optimismu.

2024. gada 5. augusta tirgus informācija

Tirgus cenu un apjoma analīze

1. Tirgus cenu izmaiņas

Laika posms: no 2024. gada 23. jūlija līdz 2024. gada 5. augustam

cenu diapazons

Augstākā cena: 10,170 HKD (5. augusts)

Zemākā cena: 7595 HKD (29. jūlijs)

Beigu cena: 9,850 HKD (5. augusts)

2. Darījumu apjoma analīze

Lielākais tirdzniecības apjoms: 1 799 500 (5. augusts)

Vidējais apjoms (5-SMA): 565 400

3. Cenu tendence

• Kā redzams diagrammā, šis apgrieztais Bitcoin ETF 25. jūlijā sasniedza augstāko līmeni 8,315 HKD. Pēc tam tirgus piedzīvoja emocionālu korekciju un nokritās līdz zemākajam punktam 7,595 HKD 29. jūlijā. Taču 30. jūlijā cena atkal pieauga līdz 7,965 HKD, kas liecina, ka tirgus pamazām atgūst uzticību.

• Kā redzams diagrammā, pēc zemākā līmeņa 7,595 HKD 29. jūlijā Inverse Bitcoin ETF pakāpeniski atguvās, sasniedzot augstāko līmeni 10,170 HKD 5. augustā.

• Cenas stabili pieauga no 29. jūlija līdz 5. augustam, liecinot par optimistiskāku tirgus noskaņojumu un palielinātu investoru pieprasījumu pēc ETF.

Apkopojiet

Aplūkojot ETF tirdzniecības tendences, pirmās nedēļas sniegums izceļ sākotnējo entuziasmu un sekojošo atgriešanos pie racionalitātes. Lielais tirdzniecības apjoms kopš tā izlaišanas 23. jūlijā liecina par tirgus augstām cerībām uz jauno produktu. Vienmērīgāka tirdzniecība nākamajās dienās atspoguļoja tirgus atgriešanos miera stāvoklī pēc sākotnējās svārstīguma. Zemā cena 29. jūlijā varētu būt īstermiņa tirgus atsitiena vai investoru peļņas gūšanas rezultāts, izceļot sarežģīto tirgus mainīgumu un daudzveidīgās investoru stratēģijas.

Vardarbīgās svārstības divu dienu laikā no 4. līdz 5. augustam ienesa ETF zināmu vitalitāti un tirgu. Straujš tirdzniecības apjoma pieaugums arī parādīja, ka tam patiešām ir atbilstošs tirgus pieprasījums, un kriptovalūtu tirgus Honkongā pakāpeniski uzlabojas. Un no daudzveidīgas attīstības viedokļa, pat ja ETF vēl nav izraisījis lielu vilni, šis īpašais tilts ir nepieciešams, lai savienotu šifrēšanas tirgu un tradicionālo tirgu.

Ieguldīja: Silvija / Mats / Darl

Redaktors un korektors: Punko

Īpašs paldies: Paldies iepriekš minētajiem draugiem par viņu izcilo ieguldījumu šī izdevuma saturā.