Šī raksta izklāsts
1. Ienākumu izpēte un analīze
2. Ienākumu un marķiera vērtības uztveršana
3. Trases īsa analīze
Es nesen domāju par jautājumu. Daži cilvēki saka, ka web3 ir krāpniecība, daži saka, ka web3 ir nākotne, un daži cilvēki vienkārši vēlas jautāt: vai web3 var pelnīt naudu? Vai tas var pelnīt naudu? Vai arī cik daudz naudas tas var nopelnīt. Es joprojām esmu ļoti ziņkārīgs, tāpēc iztērēju nedaudz naudas. Meklēju dažus datus, lai noskaidrotu, cik daudz naudas gadā var nopelnīt pazīstamās publiskās ķēdes un produkti, piemēram, web3, un kāpēc tirgus vērtība ir tik augsta.
Mēs arī ceram noskaidrot, kurus projektus iecienījuši investori un tirgus, lai palīdzētu un palīdzētu mums izveidot kopējo skatījumu uz investīcijām nozarē.
Ja uz web3 projektu raugās kā uz uzņēmumu, pamatdarbības ienākumi noteikti ir svarīgākais rādītājs. Cik lielus ieņēmumus web3 uzņēmumi pašlaik var gūt? Lai gan dažādiem uzņēmumiem ir atšķirīgi biznesa modeļi un ieņēmumu modeļi, es cenšos tos sadalīt publiskajā ķēdē L1.
Lietojumprogrammu kategorija: NFT apmaiņa, defi, gamefi un rīki.
Katras trases sacensību ainavas un ieņēmumu modeļa izpēte atsevišķi var palīdzēt mums iegūt vispārēju izpratni par vienu trasi un izprast konkrēto investīciju virzienu.
Tā kā ieņēmumu modelis katram projekta segmentam ir salīdzinoši sarežģīts, nav iespējams apkopot datus par katru atsevišķu projektu atsevišķi. Es izvēlējos izmantot uzticamāku datu avotu Token Terminal.
Izvadiet šādu pilnu analīzes saturu. Tā kā nav iespējams pilnībā apkopot ķēdes datus, tālāk tiek saglabāti tikai Token Terminal vietnei piederošie projekta dati, un galvenais izmantotais rādītājs ir kopējo ieņēmumu rādītājs.
Kopējie ieņēmumi: kopējie ieņēmumi ir vienādi ar lietotāju samaksātajām kopējām maksām. To aprēķina noteiktā laika periodā. Piemēram, dienas bruto ieņēmumi konkrētajā dienā ir vienādi ar šīs dienas (24 stundu) laikā samaksātajiem izdevumiem.
(Paskaidrojums nāk no vietnes baltās grāmatas. Daži protokoli neizsniedz žetonus, tāpēc protokola ieņēmumu indikators netiek izmantots.)
1. Ienākumu apsekojums un analīze
1. Web3 blokķēdes L1 ieņēmumi pagājušajā gadā
▲ Populārākā blokķēde L1 pēc kumulatīviem kopējiem ieņēmumiem pēdējo 365 dienu laikā
Bitcoin un Doge nav piemēroti publiskai ķēdes analīzei. FIL, AR krātuves protokoli un HNT lietiskais internets ir jāanalizē atsevišķi.
Labākais spēlētājs: Ethereum
Tā kopējie ieņēmumi pagājušajā gadā bija 10 miljardi USD, kas ir tālu apsteidzot pārējo sarakstu. Tās galvenais ieņēmumu modelis ir “bloka telpas pārdošana”, kas ir GAS maksa, kas ir līdzvērtīga platformas iekasētajam nodoklim.
Daudzi spēcīgi spēlētāji: Binance utt.
An stingri ieņem otro vietu, un Avalanche Chain ir sasniegusi ieņēmumus vairāk nekā 100 miljonu juaņu apmērā. Starp tiem otrā slāņa Arb un op ienākumi ir uzmanības vērti, un tie jau ir pārspējuši trešā līmeņa publiskās ķēdes.
Atpalikušie: Erlonds, Nears un divi ķēžu karaļi Polkadots un Kosmoss.
2. Web3 decentralizēto lietojumprogrammu ieņēmumi pagājušajā gadā
Lietojumprogrammu NFT biržu ienākumi ir autoratlīdzības, un Defi ienākumu modelis galvenokārt ir darījumu maksas un likviditātes LP ienākumi, kā arī aktīvu pārvaldīšanas izplatība.
Gamefi ieņēmumu modelis galvenokārt ietver honorārus, pārskaitījumu maksas un NFT pārdošanu. Instrumentu ieņēmumu modelis galvenokārt ir pakalpojumu maksas.
Lietojumprogrammu galveno ienākumu struktūru veido Defi, kas veido 50%, Nft Exchange veido 34%, Gamefi veido 12%, un rīki veido 3%.
Lai gan kopējie ieņēmumi no lietojumprogrammām ir daudz lielāki nekā publiskajām ķēdēm, gandrīz 90% no Defi lietojumprogrammu ieņēmumiem tiek nodrošināti tās investoriem LP, un pats protokols neuztver tik lielus protokola ieņēmumus.
2. Ieņēmumu un marķieru vērtības uztveršana
Kopējie Web3 uzņēmumu ieņēmumi ir šādi:
Kopējie ienākumi = kapitāla ienākumi + līguma ienākumi.
Kapitāla ienākumi
Investori nodrošina protokolam likviditāti, lai izveidotu tirgus un sniegtu aizdevumus vai apņemtos kļūt par investoriem. Pēc tam, kad viņi gūst peļņu pēc pamatsummas atskaitīšanas, šo peļņas daļu iegūst investori, un ienākumi dabiski pieder viņiem. Lietojumprogrammas ar skaidrāku ieņēmumu struktūru ir: Uni, Aave, Lido utt.
Līguma ienākumi
Ienākumi pēc tam, kad līgumā tiek sniegti pakalpojumi vai produkti, tiek pieskaitīti paša līguma ienākumiem, un no līguma ienākumiem var novērtēt līguma rentabilitāti. Piemēram: maksas par gāzi, instrumentu nodevas, NFT darījumu maksas utt. Šī ienākumu daļa galvenokārt tiek sadalīta valsts kasei vai žetonu turētājiem, vai arī ETH tiek tieši iznīcināts.
(Es personīgi aprēķināju, ka StepN projekta ieņēmumi ir tuvu 400 miljoniem, ieskaitot nodokļus un GMT žetonu dedzināšanu, un spēle Raca Yuanshou ir uzkrājusi vairāk nekā 200 miljonus ieņēmumus, pārdodot mezglus un Yuanshou līgumus, kas var iekļūt top 20.
Kas attiecas uz citām saistītām populārām spēlēm, to centralizācijas un izplatīšanas dēļ dažādās ķēdēs, BSC ķēdes protokolu ieņēmumu vietne tās neiekļauj statistikā. )
Web3 decentralizētas lietojumprogrammas un blokķēdes protokola ieņēmumi pagājušajā gadā
Galvenā Web3 protokola marķieru problēma pašlaik ir tāda, ka, lai gan lietotāji bauda ienesīgumu un pārvaldības tiesības, galvenās ekonomiskās intereses joprojām nav garantētas. Protokola marķiera modeļa dizains neļauj protokola marķierim uztvert protokola ieņēmumus. Tas ir arī tas, ko cilvēki kritizē.
3. Trases analīze
Publiskā ķēde
Publiskās ķēdes L1 galvenais biznesa modelis ir pārdot blokplatības un iegūt maksu par gāzi kā uzņēmuma ienākumus. Tostarp Ethereum uztver lielu darījumu maksas patēriņu, izmantojot augstas gāzes maksas, kas ir līdzvērtīga ETH marķieru tiešai atpirkšanai un iznīcināšanai ar darījumu maksām, ar milzīgo ienākumu palīdzību atbalstot tā tirgus vērtību.
Citas publiskās ķēdes, piemēram, Sol, Ada, Polk un citas Pos publiskās ķēdes, veido tirgus vērtības atbalstu, izmantojot salīdzinoši centralizētus mezglus, kas ievieto mikroshēmas un bloķē pozīcijas. Tomēr zemo darījumu maksas ienākumu dēļ viņu biznesa modeļa pamatdarbības ienākumi ir satraucoši, un to tirgus vērtību galvenokārt veido tirgus vērtības pārvaldība un bloķēšanas pozīcijas. Dažas trešā līmeņa publiskās ķēdes nevar atbalstīt savu vērtēšanas telpu, vienkārši paļaujoties uz uzņēmējdarbības ienākumiem.
Tomēr ir redzams, ka tirgū ir optimistisks publiskās ķēdes trases vērtējums. Tā kā publiskais ķēdes marķieris var uztvert publiskās ķēdes marķierus, aizņemoties savus ekoloģiskos lietojumus, un nodrošināt lielu skaitu lietojumprogrammu scenāriju, pat ja publiskās ķēdes maksas ieņēmumi nav tik lieli kā viena Defi, novērtējums joprojām ir augsts.
Jaunās publiskās ķēdes galveno vērtēšanas modeli nevar novērtēt pēc ieņēmumiem, bet tam ir jānosaka cena, pamatojoties uz nākotnes telpu un ažiotāžu vienprātību. Ilgtermiņa attīstībai ir nepieciešama ekosistēma. Tehnoloģiju attīstība un lietojumprogramma nodrošina trafiku, un satiksme rada līdzekļus.
Pieteikums
Defi joprojām ir spēcīgākais blokķēdes lietojumprogrammu ceļš. Lai gan tas ir deburbulēts, katras publiskās ķēdes augšdaļā esošie protokoli, kas beidzot ir nokārtoti, patiešām ir guvuši lielus ieņēmumus, izmantojot savu biznesa modeli. Tomēr to žetonu ekonomiskās konstrukcijas dēļ liela skaita protokolu marķieri nav saņēmuši nekādu vērtības atdevi ienākumu veidā.
Piemēram, UNI protokols radīja gandrīz 1,3 miljardus ieņēmumu, kas visi tika atgriezti LP nodrošinātājiem, un UNI marķieris vispār nesaņēma nekādu vērtību. Pēc patiesas decentralizācijas sasniegšanas nākotnē, iespējams, V4 versija iegūs daļu no transakcijas maksas, lai piešķirtu UNI marķieri.
Daudzu DEFI protokolu žetonus jokojot sauc par piemiņas monētām un kalnrūpniecības monētām, un to tirgus vērtības atbalsts joprojām var paļauties tikai uz tirgus veidošanas pārvaldību un nākotnes vienprātību.
Tomēr, publiskās ķēdes ekosistēmai uzplaukstot, atbilstošais ķēdes galvas efekts, protams, radīs spēcīgāku Metjū efektu. Ja protokola lietojumprogrammai jābūt inovatīvai, ir jāpievērš uzmanība diferencētiem tirgiem, kuros vēl nav līderu, piemēram, atvasinātie instrumenti, apdrošināšana utt.
NFT Exchange ir monopolistisks un populārs ieraksts. NFT popularitāti šobrīd būtībā pilnībā pārņēmusi Ethereum ķēde. Tirdzniecības platformas honorāri ir ārkārtīgi augsti (2-2,5%), salīdzinot ar DEX, kas var sasniegt 0,3% apstrādes maksu.
NFT dziesmu lietojumprogrammu biznesa modelis ir ļoti izdomas bagāts. Tostarp Opensea, kas nav izsniegusi nevienu žetonu, var saukt par naudas govi, un Looksrare, kas jau ir izdevusi žetonus, ir ar lielu skaitu viltotu darījumu. Lai gan darījumu ieguves modelis ir radījis daudz naudas ienākumu, tā ienākumu struktūra ir neveselīga, kā rezultātā tiek iztērēti žetoni, kas ir milzīgs kaitējums tokenu īpašniekiem.
Sakarā ar milzīgo galvas efektu, vēlajiem spēlētājiem ir nepieciešams ļoti spēcīgs produktu dizains un liels skaits augstas kvalitātes NFT projektu, lai tiem būtu lielāka ietekme uz esošo tirgu. NFT izstrāde joprojām ir sākuma stadijā, un apmaiņas ceļš joprojām ir uzmanības vērts. Apvienojumā ar izcilu žetonu dizainu joprojām ir milzīga iztēle.
Gamefi aplikācija ir radījusi ļoti lielus darbības ienākumus. Tās uzņēmējdarbības modelis ir balstīts uz honorāriem, pārskaitījumu maksām un NFT pārdošanu. Tā ir īsta naudas govs, un tā ir labi integrēta un iespējota ar projekta žetoniem.
Lai gan lielākā daļa protokolu ir kļuvuši par amerikāņu kalniņiem, tie ir solīti Ponzi modeļa dēļ ar fiksētu atmaksāšanās periodu, kas izraisīja parādu krīzes sabrukumu. Pārvaldības žetoni turpināja iztukšot ekonomikas vērtību. Lietderības marķieri kā to parāda objekti joprojām tika pārmērīgi emitēti un palielināti, izraisot nepārtrauktu lejupslīdi un padarot spēļu ekonomiku ilgtermiņā neilgtspējīgu.
Tāpat kā Axs un StepN, pārvaldības marķieri tvēra daļu no ieņēmumu atdeves, un lielākā daļa no sprādziena radītās vērtības radās Ponzi spekulatīvajā neprātā, un tas nesasniedza ilgtermiņa ārējos efektus.
Ja blokķēdes spēles ir jāturpina ilgu laiku, tām ir nepieciešams saprātīgāks ekonomiskā modeļa dizains un spēļu mehānismi. Tā kā blokķēdes spēlēs ir integrēti vairāki ekonomiskie elementi un darījumu uzvedība, tās var apvienot tradicionālo spēļu veiksmīgo pieredzi un tām ir liels inovāciju potenciāls, padarot tās par uzmanības vērtu dziesmu. Kā individuālam investoram spekulatīvie burbuļi ir ļoti liels peļņas avots.
Rīki, no kuriem acīmredzamākais ir Metamask maks. Tās galvenais ienākumu avots ir žetonu maiņas maksa. Tas vēl nav izdevis marķierus, taču ir tvēris lietotāju ērtības nodrošināšanas vērtību.
Vēl viena nefinanšu lietojumprogramma ENS atspoguļo Ethereum ekosistēmas dividenžu vērtību. Kopējais ieņēmumu modelis ļoti stabili aug, paļaujoties uz kopējās blokķēdes ekosistēmas attīstību. Tomēr, tā kā visi ienākumi no Ens tika pārskaitīti uz valsts kasi, netika sniegtas nekādas pilnvaras.
Instrumentu lietojumi pašlaik veido salīdzinoši nelielu daļu kopumā. Ir viegli izveidot mazus un skaistus aplikācijas, kas var veidot ļoti labas konkurences priekšrocības sadalītajā jomā. Tie pieder pie trases, kas attīstīsies kopā ar blokķēdes nozari ilgtermiņā un ir ilgtermiņa vērtību trase. Šajā posmā rīku tipa protokolos ir maz vietas iztēlei, un iztēlei būs vieta tikai tad, kad blokķēdes ekosistēma turpinās attīstīties tālāk.
Īsi analizējiet biznesa modeļus, kas Web3 uzņēmumiem jau ir, un to spēju gūt milzīgus ieņēmumus. Spriežot pēc lielāko publisko ķēžu ikdienas aktīvo lietotāju datiem (500 000 Ethereum un 1 miljons Binance), mēs varam paredzēt, cik daudz uzlabojumu būs ieņēmumu apjomā, ko Web3 uzņēmumi var gūt nākotnē.
Īpaši spēcīgie naudas plūsmas ienākumi un ārkārtīgi zemas darbaspēka darbības modelis ir spēcīgi spēki, kas pastāvīgi piesaista talantus un kapitālu.
Kā ieņēmumi no produktiem var radīt labākas vērtības atdevi visai kopienai vai simbolam? Šis ir jautājums, par kuru Web3 uzņēmējiem pastāvīgi jādomā. Arī mums, investoriem, ir jāseko līdzi tirgus projektiem un jāanalizē to konkurētspēja un novatoriskā vērtība. Nosakiet tās potenciālo vērtību telpu un gūstiet no tās peļņu.
Saistītās vietnes:
Ienākumu datu avots:
https://tokenterminal.com/terminal/metrics/total-revenue
Aktīvs lietotāja datu avots:
https://kingdata.com/topic/
Tas arī viss, Dior.